【正文】 分支行制評價：優(yōu)點：經(jīng)營規(guī)模大，經(jīng)營風險可分散；缺點：容易形成壟斷； 持股公司首先成立持股公司，再由該公司控制或收購一家或幾家銀行，規(guī)避開設(shè)分支行的限制（美國）持股公司評價：優(yōu)點：資本總量大，增強銀行實力；風險分散； 缺點：容易形成壟斷，阻礙銀行業(yè)競爭； 代理行制銀行間簽有代理協(xié)議，委托對方銀行代辦指定業(yè)務(wù)。存款保險制度要求經(jīng)辦存款的機構(gòu)繳納保險費給保險機構(gòu)，當投保存款機構(gòu)遇到危機不能支付時，該保險機構(gòu)在一定限度內(nèi)代為支付存款。同時商業(yè)銀行本身也存在道德風險問題，即使用儲戶的資金去投向高風險的項目；由于商業(yè)銀行與一般工商企業(yè)不同，它主要通過負債經(jīng)營，并且依靠相對穩(wěn)定的負債沉淀來開展資產(chǎn)業(yè)務(wù)，一旦商業(yè)銀行進行風險投資并引發(fā)公眾信心下降，可能造成擠兌和銀行倒閉，并且這種效應(yīng)是連鎖的。信貸增長趨緩是否意味著信貸危境？如果是，其原因為何？ 對19901992年間美國銀行資本管理分析顯示，在這一時期可能出現(xiàn)了信貸危境，而這至少部分歸因于銀行出現(xiàn)了資本金危境，即資本金的短缺導致信貸增長率趨緩。證券投資：保持足夠的流動性為保持流動性，銀行必須持有流動性證券，即使它們的回報比其他資產(chǎn)低；通常銀行要在流動性和通過持有諸如貸款之類流動性較小的資產(chǎn)來增加收益這兩種需要之間保持平衡；負債管理的核心內(nèi)容通過借入資金來滿足存款提取和貸款發(fā)放，保持資金清償能力和流動性，并獲取最大利潤。我國商業(yè)銀行貸款損失準備包括一般準備、專項準備和特種準備。后三類為不良貸款。流動性是商業(yè)銀行盈利性與安全性之間的平衡杠桿。我國《商業(yè)銀行法》規(guī)定，商業(yè)銀行不得從事境內(nèi)信托投資和股票業(yè)務(wù)，他們的證券投資業(yè)務(wù)主要是政府債券和央行、政策性銀行的金融債券，且規(guī)模不大?，F(xiàn)金資產(chǎn)雖盈利性低，但是銀行流動性的重要保證（也稱一線準備）：重要的資產(chǎn)業(yè)務(wù)，銀行收入的重要來源貸款也有不同的分類方法。歐洲美元與美國境內(nèi)的美元有相同的價值和購買力，歐洲美元不受發(fā)行國和市場所在國的金融法規(guī)的約束。非交易存款主要有：儲蓄存款和定期存款兩大類。（一）銀行資產(chǎn)負債表負債業(yè)務(wù)：商業(yè)銀行最主要的資金來源。有關(guān)部門驗收合格，即資本總額達到規(guī)定要求，方可發(fā)給營業(yè)執(zhí)照。不確定性增加（可能由企業(yè)倒閉、經(jīng)濟衰退、股市下瀉等引發(fā)），貸款者難以分辨貸款風險程度，無力解決逆向選擇問題，貸款投資萎縮； 銀行恐慌（多家銀行倒閉）——減少金融中介活動——投資萎縮，產(chǎn)出下降。由于逆向選擇的存在，使得貸款成為不良貸款的可能性增大，從而使得貸款風險增大。商業(yè)銀行的形成途徑從舊的高利貸銀行轉(zhuǎn)變而來以股份制形式組建而成（1694年，英格蘭銀行的成立，標志現(xiàn)代銀行制度的建立）中國近代商業(yè)銀行的出現(xiàn)最早出現(xiàn)在中國的現(xiàn)代商業(yè)銀行是由西方列強建立的。種類：貨幣互換/利率互換貨幣互換：雙方約定在一定時期內(nèi)交換與不同貨幣表示的資產(chǎn)或負債； 做貨幣互換的目的，是為了充分發(fā)揮自己的籌資優(yōu)勢，以較低的成本取得自己所需要的以某種貨幣表示的資金； 利率互換：將自己持有的采用一種計息方式的資產(chǎn)或負債調(diào)換成以同一貨幣表示的、但采用另一種計息方式計息的資產(chǎn)或負債；互換雙方利用各自的籌資優(yōu)勢合作衍生工具的“雙刃”作用 一方面，迅速發(fā)展的衍生工具使規(guī)避形形色色的風險有了靈活方便、極具針對性且交易成本日趨降低的手段；但衍生工具的發(fā)展也促成了世界性的投機活動；目前世界性的投機資本，其運作的主要手段就是衍生工具。遠期合約的交易一般不在規(guī)范的交易所內(nèi)進行。我國為每個交易日上午9：3011：30，下午1：003：00。二級市場的組織方式：交易所市場和場外交易市場 交易所市場：通過競價成交。與貨幣市場不同，大部分的股票有固定的交易場所，稱為證券交易所，如我國的上海和深圳證券交易所。國家在貨幣市場發(fā)行短期債券可以解決臨時性周轉(zhuǎn)困難，而短期國債的流通提升了流動性，為以后的發(fā)行創(chuàng)造了條件，成為國家信用得以發(fā)展的基本條件。我國的國庫券市場我國典型意義的國庫券，數(shù)量很少；由于發(fā)行沒有采用連續(xù)方式，國庫券市場沒有形成有規(guī)模的交易市場。我國現(xiàn)在的商業(yè)票據(jù)，絕大部分是銀行承兌票據(jù)。同業(yè)拆借市場對資金供求狀況十分敏感，利率變動 頻繁，直接反映了準備金的供求狀況，間接反映了銀行 信貸、市場銀根和整個經(jīng)濟的狀況，因而它被中央銀 行視為反映貨幣市場情形的“晴雨表”。這是貨幣市場最基本的功能。股票是一種持有者擁有的分享股票發(fā)行人凈收益權(quán)利的債權(quán)。第三章金融市場與工具一、金融市場的基本要素交易的對象：貨幣資金主體：包括任何參與交易的個人、企業(yè)、各級政府和金融機構(gòu) 交易的工具：金融工具交易的價格：利率金融工具的屬性（P113）流動性：流動性指一種資產(chǎn)不受損變現(xiàn)的容易程度風險風險分為兩種：違約風險和市場風險違約風險：由于金融工具發(fā)行人破產(chǎn)而不能收回本金或利息的可能性。當資金緊俏導致供需不平衡時，也可能出現(xiàn)短高長低的向下傾斜狀收益率曲線。利率的結(jié)構(gòu) 利率的風險結(jié)構(gòu)相同期限金融資產(chǎn)（如債券）因為風險差異而產(chǎn)生的不同利率稱為利率的風險結(jié)構(gòu) 利率包含機會成本補償水平和風險溢價水平。流動性陷阱新古典學派的可貸資金模型觀點：利率是取得借款權(quán)或可貸資金使用權(quán)而支付的價格。貨幣供給是外生的，由中央銀行控制，貨幣需求是一個內(nèi)生變量，決定于人們的流動性偏好。行業(yè)利率是指由非政府的民間金融組織，如銀行公會等，為了維護公平競爭所確定的利率，屬于行業(yè)自律性質(zhì)的利率。固定利率是指在借貸期內(nèi)不作調(diào)整的利率。年利率=12*月利率=365*日利率 ，分為實際利率（real interest rate）和名義利率（nominal interest rate）。如：旅行支票長期信用工具又稱公共有價證券，是具有一定面額，代表財產(chǎn)所有權(quán)或債權(quán)，并能定期取得一定收入的憑證。商業(yè)票據(jù)的持有人還可以用未到期的票據(jù)向銀行辦理貼現(xiàn)。商業(yè)票據(jù) 商業(yè)本票：又叫期票，由債務(wù)人向債權(quán)人發(fā)出，承諾在一定時期內(nèi)支付一定款項的債務(wù)憑證。二者之間是相互促進的關(guān)系，不存在相互替代的問題。實物借貸貨幣借貸信用產(chǎn)生的基本前提條件：私有制條件下的社會分工和大量剩余產(chǎn)品的出現(xiàn)。國際貨幣制度演進歷程：國際金本位—布雷頓森林體系—牙買加體系 演進動因：幣材（尤其是黃金）的增長無法滿足經(jīng)濟和貿(mào)易快速增長的需要。信用貨幣投放過多會引發(fā)通貨膨脹，是這一貨幣制度特有的經(jīng)濟現(xiàn)象； 現(xiàn)代信用貨幣包括紙幣、輔幣（二者統(tǒng)稱通貨、現(xiàn)金）、銀行存款和其他可用作支付手段的信用工具如支票、信用卡、電子貨幣。金塊本位制（Gold Bullion Standard）：生金本位 金塊本位制的特點是：①金幣仍作為本位貨幣，但市場不再流通和使用金幣，而是流通紙幣；②國家儲存金塊，作為儲備；③不許自由鑄造金幣，但仍以法律規(guī)定紙幣的含金量； ④限制黃金兌換范圍，紙幣不能自由兌換金幣，可以有限度地兌換金塊。貨幣發(fā)行保證制度發(fā)行保證制度也稱發(fā)行準備制度，通常以貨幣金屬作為發(fā)行信用貨幣的保證。貨幣制度構(gòu)成要素 規(guī)定貨幣材料是貨幣制度的基本內(nèi)容，也是一種貨幣制度區(qū)別于另一種貨幣制度的依據(jù) 幣材的消失:20世紀70年代，各國的法令中都抹掉了以任何商品充當幣材的規(guī)定，幣材作為貨幣制度的構(gòu)成因素消失。M0:流通中現(xiàn)金M1:貨幣，M0+可轉(zhuǎn)讓本幣存款和在國內(nèi)可直接支付的外幣存款；M2：狹義貨幣和準貨幣，M1+單位定期存款和儲蓄存款+外匯存款+CDS M3:廣義貨幣，M2+外匯定期存款+商業(yè)票據(jù)+互助金存款+旅行支票 從總體上看，西方絕大多數(shù)經(jīng)濟學家都從貨幣作為交換媒介或價值貯藏這兩個不同的角度來定義的。這再次涉及到當前貨幣制度的缺陷問題。思考：任何資產(chǎn)諸如貨幣、股票、債券、土地房屋，都是價值儲藏手段。貨幣的存在是由于擁有和接受貨幣的人對貨幣的信任——貨幣的心理因素。其中，交易媒介和價值貯藏是最主要的兩大職能。案例：惡性通脹時，貨幣成為在人們手中迅速傳遞的“燙手的山芋”。貨幣結(jié)構(gòu)反映貨幣的流動性差異，亦稱貨幣的流動性結(jié)構(gòu)。貨幣當局的可能選擇是從控制貨幣走向控制流動性資產(chǎn)。在紙幣制度下，本位幣由國家壟斷發(fā)行。啟示：貨幣本性的排他性、獨占性金本位制根據(jù)貨幣與黃金的聯(lián)系程度，金本位制主要有三種形式：金幣本位制、金塊本位制和金匯兌本位制；后兩種是殘缺不全的金本位。特點：紙幣是國家強制發(fā)行和流通的不能兌現(xiàn)的價值符號。美元的這種兩難境地是1960年由美國經(jīng)濟學家特里芬在其著作《黃金與美元危機》一書中首先提出，故又被稱為“特里芬兩難”。第二章 信用與利息率（一）信用的定義信用指借貸行為，它是以償還和支付利息為條件的價值單方面的讓渡，是價值運動的一種特殊形式。只有商業(yè)信用發(fā)展到一定階段后才出現(xiàn)了銀行信用。中長期國家債券稱為國債（110年），公債（10年以上）。分為商業(yè)承兌匯票和銀行承兌匯票。支票：是銀行的活期存款人向銀行簽發(fā)的，要求從其存款帳戶中支付一定金額給持票人或指定人的書面憑證。（二）利率利(息)率 ：利率是指一定時期內(nèi)利息額同貸出資本額之間的比率。名義利率等于通貨膨脹率時，實際利率為零。，利率可分為市場利率、官定利率和行業(yè)利率。利率的決定理論（真實利率理論）利率由技術(shù)水平、勞動的供給、以及資本和自然資源等真實因素決定，不受貨幣因素的影響。流動性陷阱當利率水平很低時，投機性需求無窮大（貨幣需求曲線水平），無論央行供應(yīng)多少貨幣，都被吸收，猶如無底洞。貨幣政策貨幣供應(yīng)增加對利率水平的影響有三種方式：流動性效應(yīng)、收入效應(yīng)、通貨膨脹預(yù)期效應(yīng)。：（1）向上傾斜狀，表明在某一時點上債券的投資期限越長，收益率越高；（2）水平狀，表明收益率的高低與投資期限的長短無關(guān)；（3）向下傾斜狀，表明在某一時點上債券的投資期限越長，收益率越低；（4）駝峰狀，或者波動收益率曲線，表明債券收益率隨投資期限不同而呈現(xiàn)波浪變動。我國利率對儲蓄的作用分析：改革開放以前的“強制儲蓄”，與利率水平的高低沒有多大的關(guān)系； 20世紀90年代后：我國儲蓄的利率彈性不大；利率對投資的作用利率對投資所起的作用，通過廠商對資本邊際收益與市場利率的比較而形成； 我國利率與投資關(guān)系改革以前，我國計劃管理體制下，投資的規(guī)模與利率無關(guān)；改革后，計劃色彩逐漸淡出，但由于市場機制仍在完善形成之中，限制了我國投資利率彈性的作用。收益率：持有金融資產(chǎn)所取得的收益與本金的比率 是一種資產(chǎn)的回報率，以每年一定的百分比表示。（三）貨幣市場貨幣市場概述參與交易的金融工具期限在1年以內(nèi)；典型的以機構(gòu)為主的融資市場；一般沒有確定的交易場所，交易通過計算機網(wǎng)絡(luò)進行；貨幣市場特點與功能特點：交易期限短、流動性強、風險相對較低。金融機構(gòu)籌資工具：主要有大額可轉(zhuǎn)讓定期存單、短期融資券等，還有同業(yè)拆借、回購協(xié)議 政府籌資工具：主要有國庫券、地方政府短期債券等。貼現(xiàn)的三種方式：貼現(xiàn)，轉(zhuǎn)貼現(xiàn)和再貼現(xiàn)。國庫券市場的流動性在貨幣市場是最高的，幾乎所有的金融機構(gòu)都參與這個市場的交易。五、可轉(zhuǎn)讓大額定期存單（CDs）市場CDs具有較好的流動性，是商業(yè)銀行改善負債結(jié)構(gòu)的融資工具；與普通定期存單相比，CDs的特點包括：不記名，可轉(zhuǎn)讓流通；金額固定，起點較高；必須到期才能提取本息；期限短，一般在一年以內(nèi)；1989年，中國人民銀行發(fā)布大額可轉(zhuǎn)讓定期存單管理辦法。資本市場參與者個人企業(yè)金融機構(gòu)（商業(yè)銀行投資銀行經(jīng)紀商代理商 機構(gòu)投資者）、政府 資本市場金融工具債券：公司債券 /國債、地方政府債券/金融債券股票：普通股優(yōu)先股一、股票市場股票是由股份公司發(fā)行的權(quán)益憑證，代表持有者對公司資產(chǎn)和收益的剩余要求權(quán)。股票發(fā)行審核制度股票發(fā)行價格平價、溢價、折價發(fā)行股票發(fā)行方式公募形式，即面向公眾發(fā)行，公募發(fā)行的證券能進入二級市場進行交易；私募發(fā)行形式，即向特定對象發(fā)行，私募發(fā)行的證券一般不能進入二級市場進行交易。流通市場為證券的轉(zhuǎn)讓提供保證，才使發(fā)行市場充滿活力和彈性。其他任何復雜的合約都是以此為基礎(chǔ)演化而來的。看漲期權(quán)的買方有權(quán)在某一確定時間以約定價格購買相關(guān)資產(chǎn)；看跌期權(quán)（put option）,也稱賣權(quán)。商業(yè)銀行的產(chǎn)生:商業(yè)銀行的產(chǎn)生與商品經(jīng)濟和對外貿(mào)易的發(fā)展聯(lián)系在一起。逆向選擇（Adverse Selection）：那些最可能造成逆向（不利）結(jié)果的人，往往是那些尋找貸款最積極，最可能獲得貸款的人（交易發(fā)生前產(chǎn)生）。利率提高——逆向選擇風險增加——貸款者將不再提供貸款——貸款萎縮，投資和產(chǎn)出下降。設(shè)立商業(yè)銀行主要依據(jù)《公司法》和《銀行法》，其程序包括申請設(shè)立、募集股份和驗資開業(yè)等。損失準備金：貸款損失準備金和證券投資損失準備金，從稅前利潤中提取。非存款性負債是指商業(yè)銀行從其他資金來源渠道，如國內(nèi)金融市場、中央銀行、國際金融市場等獲取的資金。歐洲貨幣市場借款發(fā)行金融債券(financial bond)：長期借款金融債券具有明確的償還期，滿足長期資金和特定用途資金需要。（二）資產(chǎn)業(yè)務(wù):ASSETS BUSINESS 資產(chǎn)業(yè)務(wù)：銀行收入的主要來源銀行運用其通過發(fā)行負債所取得的資金去購買有收益的資產(chǎn)，從這些資產(chǎn)上得到收益，獲取利潤。商業(yè)銀行經(jīng)營證券投資業(yè)務(wù)最初主要是為了保持資產(chǎn)的流動性。金融衍生工具交易：金融期貨、金融期權(quán)、遠期和利率協(xié)議等 匯兌業(yè)務(wù)：客戶以現(xiàn)款交付銀行，由銀行把款項支付給異地收款人的一種業(yè)務(wù)（電匯、信匯、票匯）信用證業(yè)務(wù)：由銀行保證付款的業(yè)務(wù)代收業(yè)務(wù)：根據(jù)各種憑證以客戶名義代客戶收取款項的業(yè)務(wù)代客買賣業(yè)務(wù)：是銀行接受客戶委托，代替客戶買賣有價證券、貴金屬和外匯的業(yè)務(wù) 承兌業(yè)務(wù)：銀行為客戶開出的匯票或票據(jù)簽章承諾，保證到期一定付款的業(yè)務(wù) 信托業(yè)務(wù)：接受他人委托，代為管理、經(jīng)營和處理經(jīng)濟事務(wù)的行為 代理融通業(yè)務(wù)；銀行卡業(yè)務(wù)： 商業(yè)銀行的國際業(yè)務(wù)國際負債業(yè)務(wù)：外匯存款境外借款國際資產(chǎn)業(yè)務(wù)：外匯貸款國際投資外匯投機國際中間業(yè)務(wù)：國際結(jié)算代理外匯買賣外匯咨詢業(yè)務(wù)擔保信用卡業(yè)務(wù) “三性