東方紅資管業(yè)務(wù)體系介紹-免費(fèi)閱讀
【正文】 2023年 2月 11日星期六 上午 9時(shí) 49分 54秒 09:49: ? 1最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過(guò)于提升自我。 2023年 2月 11日星期六 9時(shí) 49分 54秒 09:49:5411 February 2023 ? 1空山新雨后，天氣晚來(lái)秋。 , February 11, 2023 ? 很多事情努力了未必有結(jié)果，但是不努力卻什么改變也沒(méi)有。 :49:5409:49Feb2311Feb23 ? 1故人江海別，幾度隔山川。 客戶整體承擔(dān)費(fèi)率不低于 8%。 ? 營(yíng)銷注意 銀行可能有多種通道類業(yè)務(wù)，需甄別相關(guān)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 ? 對(duì)于資金池投資標(biāo)的，可以與銀行協(xié)議商定。 ? 中等收益，中等風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，適合保險(xiǎn)公司、財(cái)務(wù)公司 26 三、銀行資金池管理 27 ? 什么是銀行資金池： 依賴債券和銀行間的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，銀行通過(guò)資金池的運(yùn)作方式， 可以將多個(gè)不同類型和期限的理財(cái)產(chǎn)品募集的資金一起投資含有多種資產(chǎn)的資金池進(jìn)行集合運(yùn)作，多個(gè)理財(cái)產(chǎn)品可以同時(shí)對(duì)應(yīng)多筆資產(chǎn)，而不需要一一對(duì)應(yīng)。 高 Alpha是選股能力強(qiáng)的體現(xiàn) 。 案例： 5月 6日， 1006合約與1005合約價(jià)差為 ， 明顯高于合約間正常水平 。 15 二、量化投資 16 ? 產(chǎn)品簡(jiǎn)述： 簡(jiǎn)單的說(shuō)，就是利用數(shù)學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)、信息技術(shù)的量化投資方法來(lái)管理投資組合。 一、股權(quán)質(zhì)押融資 （ 2）結(jié)構(gòu)模式 主要業(yè)務(wù)規(guī)范及指引 股權(quán)質(zhì)押融資 ? 《 中國(guó)結(jié)算上海分公司投資人 PROP 證券質(zhì)押登記業(yè)務(wù)指南 》 ? 《 中國(guó)結(jié)算深圳分公司證券質(zhì)押業(yè)務(wù)指南 》 ? 質(zhì)押登記需提供的證件和材料包括： （ 1） 《 證券質(zhì)押登記申請(qǐng)表 》 （ 2）經(jīng)公證的 《 質(zhì)押合同 》 原件（應(yīng)對(duì)質(zhì)押合同的真實(shí)性和合法性進(jìn)行公證） （ 3）質(zhì)押雙方有效身份證明文件及復(fù)印件； （ 4）出質(zhì)人證券賬戶卡原件及復(fù)印件； （ 5）質(zhì)押股份為國(guó)有股東持有的，出質(zhì)人應(yīng)當(dāng)取得省級(jí)以上國(guó)有資產(chǎn)管理部門出具的質(zhì)押備案表； 一、股權(quán)質(zhì)押融資 （ 2）結(jié)構(gòu)模式 產(chǎn)品要素及主要合同 ? 出資方、證券公司、托管行簽署定向計(jì)劃的 《 證券公司定向資產(chǎn)管理合同 》 ? 融資方、證券公司、托管行簽署 《 股票質(zhì)押合同 》 ，由中登公司辦理股票質(zhì)押手續(xù) ? 融資方、證券公司、托管行簽署 《 股票收益權(quán)轉(zhuǎn)讓及回購(gòu)合同 》 集合計(jì)劃規(guī)模 1億 2億 存續(xù)期限 成立日起 12個(gè)月 銀行理財(cái)資金池入池收益 7% 二級(jí)市場(chǎng)最近價(jià)格 /股 定向計(jì)劃管理費(fèi)及托管費(fèi) % 質(zhì)押率 45% 融資成本 % 質(zhì)押股票占總 股本比例 主要還款來(lái)源 其他增信措施 一、股權(quán)質(zhì)押融資 （ 2）結(jié)構(gòu)模式 重要要素及條款 ? 警戒線設(shè)定 根據(jù)目前質(zhì)押標(biāo)的最近的 20日及 60日平均成交量，考慮到流勱性及其他綜合風(fēng)險(xiǎn)因素，警戒線區(qū)間一般設(shè)置為融資額（本金加利息）的 120%（平倉(cāng)價(jià)） ~130%（預(yù)警價(jià)） ? 相關(guān)追加措施 （ 1）當(dāng) **公司當(dāng)日收盤價(jià)（自信托計(jì)劃成立日起目標(biāo)股票如遇除權(quán)除息的，應(yīng)取復(fù)權(quán)價(jià)）低于 【 】 元（預(yù)警價(jià)）但高于 【 】 元（平倉(cāng)價(jià)）時(shí)， **應(yīng)著手準(zhǔn)備追加保證金。 券商資管業(yè)務(wù)模式 業(yè)務(wù)模式 大集合 小集合 定向資產(chǎn)管理 專項(xiàng)資產(chǎn)管理 開(kāi)展方式 設(shè)立集合資產(chǎn)管理計(jì)劃 ，并向投資者募集 （ 類似公募基金 ） 設(shè)立限額特定資產(chǎn)管理計(jì)劃 ， 并向投資者募集 （ 類似基金一對(duì)多 ） 與單一客戶簽訂資產(chǎn)管理合同 ， 以客戶的名義開(kāi)設(shè)賬戶進(jìn)行投資管理 以專項(xiàng)計(jì)劃為載體 ， 募集資金 ， 投資于確定的基礎(chǔ)資產(chǎn) （ 是國(guó)內(nèi) ABS的一種方式 ） 投資范圍 股票 、 債券 、 基金等權(quán)益類資產(chǎn) 、 固定收益類資產(chǎn)和現(xiàn)金類資產(chǎn) ， 新增：中期票據(jù) 、 保證收益及保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃 ， 可以參與融資融券交易 。 4 券商資管新規(guī)解讀分析 （主要修改點(diǎn)） 序號(hào) 類別 原規(guī)則 正式頒布 ５ 投資范圍 集合計(jì)劃募集的資金應(yīng)當(dāng)用于投資中國(guó)境內(nèi)依法發(fā)行的股票、債券、證券投資基金、央行票據(jù)、短期融資券、資產(chǎn)支持證券、金融衍生品以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他投資品種 與第一次修改征求意見(jiàn)稿相同： 大集合： 新增 中期票據(jù) 、 保證收益及保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃 。 ２ 產(chǎn)品形態(tài) 同份額享有同等權(quán)利 與征求意見(jiàn)稿相同：可以將份額根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)收益特征分成不同種類（分級(jí)） ３ 小集合的定義 募集資金規(guī)模在 10億元以下、單個(gè)客戶參與金額不低于 100萬(wàn)元、客戶人數(shù)在 200人以下 與第一次修改征求意見(jiàn)稿相同：募集資金規(guī)模在 50億元以下、單個(gè)客戶參與金額不低于 100萬(wàn)元、客戶人數(shù)在 200人以下，但單筆委托金額在 300萬(wàn)元以上的客戶數(shù)量不受限制。 ６ 集合投資比例限制 雙 10%限制 單個(gè)集合計(jì)劃持有一家公司發(fā)行的證券，不得超過(guò)集合計(jì)劃資產(chǎn)凈值的 10%；集合計(jì)劃投資于指數(shù)基金的除外。 經(jīng)典投資產(chǎn)品 ?現(xiàn)金管理類 ?債券組合類 ?股債平衡類 ?優(yōu)選基金類 ?權(quán)益組合類 近期新拓業(yè)務(wù) ?量化套利類 ?資金池管理 ?股權(quán)質(zhì)押類 ?市值管理類 ?員工持股類 通道產(chǎn)品 ?票據(jù)資產(chǎn)投資 ?SOT投資模式 ?結(jié)構(gòu)化定增類 ?網(wǎng)下申購(gòu)新股 6 一、 整體業(yè)務(wù)概述 二、 近期新拓業(yè)務(wù) 目錄 7 三、 主要通道業(yè)務(wù) 一、股權(quán)質(zhì)押融資 （ 1）業(yè)務(wù)綜述 ? 產(chǎn)品簡(jiǎn)述： 通過(guò)證券公司 定向資產(chǎn)管理計(jì)劃 將銀行理財(cái)資金與融資方進(jìn)行連接，并對(duì)標(biāo)的股票進(jìn)行監(jiān)管，有效控制風(fēng)險(xiǎn)并降低操作成本 。 ? 營(yíng)銷注意 ： 1. 整體目前我們只接受流通股股權(quán)質(zhì)押。 15天后期現(xiàn)基差收窄至 ，賣出股票，買入股指期貨合約。 第一部分是和整個(gè)市場(chǎng)無(wú)關(guān)的 ， 叫 Alpha；第二部分是整個(gè)市場(chǎng)的平均收益率乘以一個(gè) Beta系數(shù) 。 產(chǎn)品實(shí)際運(yùn)作表現(xiàn) 自成立以來(lái) ， 產(chǎn)品 累計(jì)漲幅 %， 同期 滬深 300指數(shù)收益率 % 2 、 今 年 以 來(lái) 產(chǎn) 品 累 計(jì) 收 益%， 年化收益率 %（ 已扣除 %的管理費(fèi) ） 最大回撤 僅 %（ 在同類產(chǎn)品中排名第一 ） ， 年化夏普比率 東方紅量化產(chǎn)品表現(xiàn) 12011/11/112011/12/22011/12/2320
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