投資項目風險評估概述-免費閱讀
【正文】 2023/2/32023/2/32023/2/32023/2/32/3/2023 1意志堅強的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 2月 2023/2/32023/2/32023/2/32/3/2023 1少年十五二十時，步行奪得胡馬騎。 2023/2/32023/2/3February 3, 2023 1做前，能夠環(huán)視四周；做時，你只能或者最好沿著以腳為起點的射線向前。 靜夜四無鄰，荒居舊業(yè)貧。 若連續(xù)型隨機變量 x服從參數(shù)為的正態(tài)分布，x 具有分布函數(shù) ???????xtdtexF 222)(21)( ???????? tz令 ，上式可化為標準正態(tài)分布函數(shù) ?????? ????????? ????? xdzexFZx2221)(由標準正態(tài)分布表可直接查出 的概率值 0XX?? ? ?????? ????????? ???? ???? 000 xxZPxXP9． 4． 3 對概率分析的評價 思考與練習： 1． 什么是風險分析？為什么要進行風險分析？風險分析思路是什么？ 2．某集團公司準備上一個新項目，生產某種機械產品。 概率分析步驟 （ 1）選定投資項目效益指標作為分析對象，并分析與這些指標有關的不確定性因素； （ 2） 估計出每個不確定因素的變化范圍及其可能出現(xiàn)的概率。 （ 2） 通過敏感性分析找出影響投資項目經(jīng)營效果的敏感因素，并進一步分析與之前有關的預測或估算數(shù)據(jù)可能產生的不確定性。 （ 4）作圖分析 單因素敏感性分析 單因素敏感性分析是分析單個因素的變動對項目經(jīng)濟效益指標的影響程度。 解：（ 1）列出銷售收入和銷售成本的函數(shù)方程式： 21212 1 0 0 02 1 0 0 0)( PQR ????? ?QVQFQC 1 0 0 01 0 0 0 0 0)( ???? （ 2） 根據(jù)盈虧平衡原理 ， 列平衡方程式 ， 求解平衡點 （ 見圖 93） 。 假定非線性收入函數(shù)成本函數(shù)均可以用一元二次函數(shù)表示如下 銷售函數(shù)： S（ Q） =aQ+bQ2 銷售成本函數(shù)： C（ Q） =c+dQ+eQ2 式中： a、 b、 c、 d、 e為常數(shù)； Q為產量 。 （ 4） 產品的銷售價格 ， 在不同的銷售水平條件下保持不變 。 （ 3） 進行敏感性分析 。 項目風險概述 風險及分類 風險 ， 簡言之 ， 即不確定性 ， 或者說是由于某種活動因素的不確定性引起活動結果的不確定性 ， 表現(xiàn)為活動的實際結果偏離預期目標 ， 從而給活動造成損失 。 一般可分為： （ 1） 自然風險 （ 2） 社會風險 （ 3） 經(jīng)營風險 產生風險的原因 （ 1） 市場供求變化的影響 。 （ 4） 進行概率分析 。 （ 5） 所采用的數(shù)據(jù)均為正常生產年份（即達到設計能力生產期）的數(shù)據(jù)。 根據(jù)盈虧平衡原理 ， 在平衡點有 S（ Q） =C（ Q） ，即： aQ+bQ2 =c+dQ+eQ2 解此二次方程 ， 可得盈虧平衡點的產量 )(2)(4)()(2*2becbeadbeadQ????????? 式中表示銷售收入曲線與銷售成本曲線有兩個交點，因此解得兩個盈虧平衡點 Q1*和 Q2*。 由 R（ Q） =C（ Q） 10001 0 0 0 0 02 1 0 0 021??)(532 10424124142*1 件????Q)(1882 10424124142*2 件????Q（ 3） 求解利潤最大點的產量 QmaxB 由 0)1 0 0 0102 1 0()( 21??????dQddQCRddQd?銷售量 （ 件 ） C(Q)= 100000+1000Q 400000 800000 1202300 1600000 2023000 2400000 2800000 40 53 80 120 160 200 188 固定成本 收入和成本 （ 元 ） 圖 93 盈虧平衡圖 110 ｝ maxπ 解得 Q=110（ 件 ） 在該點上的利潤為： )(1025010000110100011021000m a x 元???????由以上計算所得結果可知 ， 該項目存在兩個盈虧平衡點 ， 項目盈利前景比較好 ， 風險承受能力也比較強 ，但合理經(jīng)濟規(guī)模最好選擇在年產 100件到 120件之間 。 [例 93]：有一生產家用取暖器的投資項目，進行確定性分析的數(shù)據(jù)是根據(jù)對未來的可能出現(xiàn)的情況預測估算的，由于對未來影響經(jīng)濟環(huán)境的某些因素把握不大，項目的投資額、經(jīng)營成本、和產品價格均有可能在 177。 （ 3） 通過敏感性分析，可區(qū)別不同項目方案對某關鍵因素的敏感性大小，以便選取對關鍵因素敏感性小的方案，減小投資項目的風險性。 （ 3） 計算在不確定性因素變量的影響下投資經(jīng)濟效益
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