imf對(duì)匯率安排分類制度的修訂--免費(fèi)閱讀
【正文】 3. 胡列曲 . 匯率制度分類述評(píng) [J]. 當(dāng)代財(cái)經(jīng)， 2022（ 11）。 ? 浮動(dòng) 制度下可以出現(xiàn)或多或少的匯率波動(dòng)，取決于影響經(jīng)濟(jì)的沖擊的大小。 水平帶盯住 （ pegged exchange rate within horizontal bands ） ——該制度要求圍繞一個(gè)固定的中心匯率將貨幣的價(jià)值維持在至少 177。 ? 該制度類別并不意味著國(guó)家當(dāng)局的政策承諾。 ? 這兩種匯率制度都要求名實(shí)相符。 一、修訂的動(dòng)機(jī) 對(duì)管理浮動(dòng)匯率制度的分歧太大 （ 1）在現(xiàn)有的分類制度下 獨(dú)立浮動(dòng) 和 管理浮動(dòng) 之間 的區(qū)別太多地依賴于判斷； （ 2）許多國(guó)家反對(duì)把自己從 管理浮動(dòng) 劃歸為 固定盯 住 ，爭(zhēng)論說它們沒有承諾維護(hù)一個(gè)特定的匯率 水平。 Exchange Rate System。 （ 2） 實(shí)際（ de facto）分類法 ——是指根 據(jù)實(shí)際觀察到的匯率的波動(dòng)情況，并通過對(duì)匯率制度運(yùn)行中可觀察變量及相關(guān)信息的評(píng)估，特別是匯率行為的評(píng)估進(jìn)行推導(dǎo)歸類。 四、修訂的類別定義 一、硬盯?。?2類） 無獨(dú)立法定貨幣的匯率安排 （ exchange arrangement with no separate legal tender） —— 指一國(guó)采用另一 國(guó)的貨幣作為唯一 法定貨幣，包括 美元化 和 貨幣聯(lián)盟 。 ? 錨貨幣或籃子權(quán)重是公開的或報(bào)知 IMF。 類似爬行安排 （ crawllike arrangement） ——該制度要求匯率相對(duì)于一個(gè)在統(tǒng)計(jì)上識(shí)別的趨勢(shì)必須保持在一個(gè) 2%的狹窄范圍內(nèi)（除了特定數(shù)量的異常值（ outliers））至少 6個(gè)月，并且該匯率制度不能被認(rèn)為是 浮動(dòng)制度 （ floating） 。 三、浮動(dòng)安排（ 2類） 浮動(dòng) （ floating） —— 一個(gè) 浮動(dòng) 匯率在很大程度上由市場(chǎng)決定，沒有一個(gè)確定的或可預(yù)測(cè)的匯率路徑。 五、類別的確定過程 圖 2 修訂的類別確定過程 名義制度被證實(shí) 較大程度市場(chǎng)決定 實(shí)際軟盯住 其他有管理的安排 （剩余） 穩(wěn)定化安排或類似爬行 實(shí)際 =名義（ 5類） 浮動(dòng) 干預(yù) 自由浮動(dòng) 是 是 是 是 否 否 否 否 注： 該圖提供了一個(gè)程式化表示，只包括主要類別的確定。 謝謝大家！請(qǐng)批評(píng)指正！ 祝大家： 身體健康， 工作愉快！ 。 四、剩余類別（ 1類） 其它有管理的安排 （ other managed arrangement） —— 這是一個(gè)剩 余類別，當(dāng)匯率制度沒有滿足任何其他類別的標(biāo)準(zhǔn)時(shí)被使用。 ? 它包括歐洲貨幣體系匯率機(jī)制（ ERM）中的國(guó)家的匯率制度， ERM在 1999年 1月 1日被 ERMⅡ 所取代。
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