【正文】 在具體分析時，可以按每項(xiàng)活動也可以按總量為對象進(jìn)行分析。 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，是反映企業(yè)吸收投資與分配、借款與償還債務(wù)等籌資活動所引起的現(xiàn)金流量。（二）現(xiàn)金流量質(zhì)量分析現(xiàn)金流量是以變現(xiàn)能力為標(biāo)準(zhǔn)確認(rèn)的企業(yè)真實(shí)收益。導(dǎo)致客戶失去對我公司業(yè)務(wù)的消費(fèi)便利和消費(fèi)機(jī)會，還可能增加我公司在智能網(wǎng)、電信卡等方面發(fā)生投資及運(yùn)營成本。它是應(yīng)用最小二乘法，對一系列歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行運(yùn)算處理，計(jì)算出一元直線回歸方程y=a+bx中的未知數(shù)a和b，以確定混合費(fèi)用中固定費(fèi)用和變動費(fèi)用的方法。本其原因是直線回歸方程反映了過去20002003年期間的增長速度存在遞減的趨勢所致，而前一方法并沒有考慮近期已經(jīng)增幅遞減因素（又2001年的80%降至60%）。⑴收入增長率 收入增長率=報告期收入增加額/歷史同期收入總額100%⑵凈利潤增長率 凈利潤增長率=報告期利潤增加額/歷史同期利潤總額100%⑶總資產(chǎn)增長率 總資產(chǎn)增長率=本期總資產(chǎn)增加額/起初資產(chǎn)總額100%⑷資本積累率 資本積累率=本期所有者權(quán)益增加額/起初所有者權(quán)益100%⑸固定資產(chǎn)成新率 固定資產(chǎn)成新率=平均固定資產(chǎn)凈值/平均固定資產(chǎn)原值100%⑹平均遞增率或稱環(huán)比增長速度平均遞增率=n√（a*b）/(c*d) 1舉例分析:假定某分公司20002002年收入完成情況為年度實(shí)現(xiàn)收入比上年增長率(環(huán)比)2000(基期) 3200 2001 5760 80%2002(報告期) 9216 60%,%。 凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率又指所有者權(quán)益收益率或股東權(quán)益收益率，它是獲得的凈利潤占所有者權(quán)益平均余額的百分比。 收入毛利率收入毛利率是收入毛利與營業(yè)收入凈額之比。根據(jù)舉例數(shù)據(jù)，分別逐個分析通話時長、資費(fèi)、折扣價因素較上年同期變動對收入總額差異的影響程度。第二次替代：假定b因素又變動，用b1替代b0后只有c因素保持基期不變。通常采用的分析方法是連環(huán)替代法，也稱因素替代法。其分析方法仍可以適用比重分析法的公式：比重=構(gòu)成項(xiàng)目/總體指標(biāo)即：各專業(yè)利潤比重=某專業(yè)利潤/利潤總額 各地區(qū)利潤比重=某地區(qū)利潤/利潤總額通過分析各專業(yè)或各地區(qū)實(shí)現(xiàn)利潤對公司利潤總額構(gòu)成的結(jié)構(gòu)分析，可以比較不同專業(yè)或不同地區(qū)的重要地位。通過與歷史比較和同行業(yè)進(jìn)行成本項(xiàng)目結(jié)構(gòu)比例的比較，可以找出差距，進(jìn)行改善。 收支結(jié)構(gòu)分析從閱讀利潤表可以了解到，利潤是由收入為起點(diǎn)，依次扣除營業(yè)稅金、成本、期間費(fèi)用（營業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用之和），再加上其他業(yè)務(wù)利潤和營業(yè)外收支凈額后計(jì)算得出。 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)年?duì)I業(yè)收入與平均資產(chǎn)總額的比率，它反映的是企業(yè)通過實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入收回總資產(chǎn)投資的速度。它的循環(huán)周期長短取決于應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)。 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率又稱為應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)，是指年度內(nèi)應(yīng)收賬款回收現(xiàn)金的平均次數(shù)，它表示應(yīng)收賬款變現(xiàn)的速度。其計(jì)算公式為： 利息保障倍數(shù)= （稅前利潤+利息費(fèi)用）/利息費(fèi)用公式中：稅前利潤是指扣除所得稅之前的利潤總額； 利息費(fèi)用包括財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息費(fèi)用和已計(jì)入固定資產(chǎn)價值中的資本化利息。其計(jì)算公式為： 資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額對于這個指標(biāo)，由于投資者、債務(wù)人和公司經(jīng)營者處于不同的利益角度，對它的評價具有差別。由于存貨質(zhì)量和周轉(zhuǎn)情況的影響，一般情況下變現(xiàn)能力或得到補(bǔ)償能力較其他流動資產(chǎn)差，將其從流動資產(chǎn)中扣除后，其他的流動資產(chǎn)顯得變現(xiàn)速度更快，稱為速動資產(chǎn)。 營運(yùn)資本營運(yùn)資本是衡量一個企業(yè)償還短期債務(wù)能力的一項(xiàng)重要指標(biāo)，它是流動資產(chǎn)超過流動負(fù)債的那部分資金，也稱營運(yùn)資金。其計(jì)算公式為： 自有資金負(fù)債率=負(fù)債總額（流動負(fù)債+長期負(fù)債）/資本總額（所有者權(quán)益）從計(jì)算結(jié)果可以看出，企業(yè)自有資金負(fù)債率越高，說明債權(quán)人的保障程度越低，再獲得貸款的機(jī)會越小。一般情況下，企業(yè)的資產(chǎn)與負(fù)債的結(jié)構(gòu)如下：流動負(fù)債流動資產(chǎn) ≥ 長期負(fù)債所有者權(quán)益 固定資產(chǎn)及長期資產(chǎn) ≤ 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，主要反映流動資產(chǎn)同固定及長期資產(chǎn)之間的比例關(guān)系。會計(jì)報表分析，主要依據(jù)分布在資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表以及會計(jì)報表附注中的信息，根據(jù)管理需要，應(yīng)用專門方法，進(jìn)行有目標(biāo)的分析或深入了解。會計(jì)報表分析是財(cái)務(wù)分析的核心內(nèi)容。利潤表主要功能能夠?yàn)橥顿Y者及其他使用者提供以下信息： 企業(yè)利潤實(shí)現(xiàn)能力； 企業(yè)財(cái)務(wù)收支預(yù)算完成情況； 企業(yè)經(jīng)營成長情況； 利潤分配情況。（一）資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表是反映企業(yè)在某一特定時點(diǎn)（年末日、季末日或月末日）的資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益數(shù)額及其結(jié)構(gòu)狀況的會計(jì)報表?？煽啃运^可靠性，是指會計(jì)報表反映的信息真實(shí)、客觀，數(shù)據(jù)可靠，不存在誤導(dǎo)投資者和其他使用者的虛假反映和重大遺漏。第二節(jié) 會計(jì)報表信息的質(zhì)量特征鑒于會計(jì)報表的目的在于提供企業(yè)濃縮的會計(jì)信息，便于投資者等會計(jì)報表需用者做出經(jīng)營決策的分析與判斷，所以會計(jì)報表必須遵守會計(jì)準(zhǔn)則和上市地證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的有關(guān)法律法規(guī)，必須保證會計(jì)報表的質(zhì)量特征，體現(xiàn)為報表需求者服務(wù)和企業(yè)誠信。第一講 會計(jì)報表的閱讀 第一節(jié) 會計(jì)報表的含義和作用若想讀懂會計(jì)報表和真正理解會計(jì)報表反映的各項(xiàng)指標(biāo)，首先需要了解什么是會計(jì)報表，它的作用如何？（一）什么是會計(jì)報表會計(jì)報表是會計(jì)核算、記錄的交易和事項(xiàng)的客觀反映。公司會計(jì)報表的閱讀與分析公司會計(jì)報表的閱讀與分析過去，在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時期，企業(yè)作為國家的附屬物，缺乏效益約束機(jī)制，會計(jì)工作重核算，輕分析，會計(jì)信息主要服務(wù)于國家宏觀經(jīng)濟(jì)管理需要，只向政府財(cái)政、稅務(wù)、銀行、統(tǒng)計(jì)部門報告。它是依據(jù)日常核算資料編制的，全面反映企業(yè)在一定時期內(nèi)經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量和截止時點(diǎn)的財(cái)務(wù)狀況的報告文件。滿足會計(jì)報表質(zhì)量要求的特征如下：（一）可理解性會計(jì)報表是提供會計(jì)信息的主要形式和工具，因此要求提供者必須按規(guī)定進(jìn)行編制。⑴真實(shí)性所謂真實(shí)性，是指披露和報告的各項(xiàng)信息，要與所應(yīng)當(dāng)表達(dá)的現(xiàn)象或狀況相一致，每項(xiàng)指標(biāo)都要真實(shí)、準(zhǔn)確地表達(dá)所要反映的經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)和達(dá)到的指標(biāo)。有人說：資產(chǎn)負(fù)債表是反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的“晴雨表”。（三）現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)在會計(jì)期間內(nèi)經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流情況的會計(jì)報表。財(cái)務(wù)分析是指以會計(jì)報表和其他資料為依據(jù)和起點(diǎn)，采用專門方法，系統(tǒng)分析與評價企業(yè)過去和現(xiàn)在的經(jīng)營成果、財(cái)務(wù)狀況及其變動，有助于經(jīng)營管理者和投資者等利益關(guān)系集團(tuán)改善決策。會計(jì)報表分析的步驟：確定分析目的，收集相關(guān)信息資料，選擇適用分析方法，進(jìn)行具體分析計(jì)算，總結(jié)或報告分析結(jié)果。反映資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的指標(biāo)是流動資產(chǎn)率，其計(jì)算公式為：流動資產(chǎn)率=流動資產(chǎn)額/資產(chǎn)總額從計(jì)算結(jié)果可以分析，當(dāng)流動資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的比例越高，說明企業(yè)的資金流動性、可變現(xiàn)能力越強(qiáng)。其計(jì)算結(jié)果可以用于衡量投資者對償還債務(wù)的保障程度和評估企業(yè)投資安全程度。其計(jì)算公式為： 營運(yùn)資本=流動資產(chǎn)—流動負(fù)債從計(jì)算結(jié)果可以分析企業(yè)營運(yùn)資金的保障程度。因此，分析速動比率，更可以進(jìn)一步判斷企業(yè)的償債能力或支付能力。投資者和債權(quán)人則關(guān)注資本擴(kuò)張帶來的投資風(fēng)險，希望資產(chǎn)負(fù)債率越低越好；作為公司經(jīng)營者在考慮資金成本負(fù)擔(dān)能力的同時，還要考慮通過適度負(fù)債滿足企業(yè)發(fā)展對資金的需求，既不能過于保守，也不應(yīng)當(dāng)盲目舉債。利息保障倍數(shù)反映了企業(yè)用經(jīng)營所得支付債務(wù)利息的能力。該指標(biāo)也可以按周轉(zhuǎn)天數(shù)反映。其計(jì)算公式為：營業(yè)周期=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)+存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)營業(yè)周期指標(biāo)可以分析企業(yè)需要多長時間能將全部應(yīng)收賬款和存貨變成現(xiàn)金。其計(jì)算公司為： 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入/總資產(chǎn)平均余額通過分析可以看出，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，則表明企業(yè)資產(chǎn)管理效率越高，投資回收期越短。因此，構(gòu)成利潤總額的各項(xiàng)要素都會對利潤總額產(chǎn)生影響，所以在分析時要進(jìn)行不同內(nèi)容的結(jié)構(gòu)分析，以便分析對利潤影響較大的積極或消極因素及這些因素的影響程度。⑶EBITDA率其計(jì)算公式為： EBITDA率= EBITDA/營業(yè)收入 公式中：EBITDA=營業(yè)利潤+折價及攤銷 營業(yè)業(yè)收入=主營業(yè)務(wù)收入+其他業(yè)務(wù)收入 EBITDA指標(biāo)，相當(dāng)于經(jīng)營活動取得的凈現(xiàn)金流通過對該項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行分析，可以了解企業(yè)在經(jīng)營活動中實(shí)現(xiàn)每百元營業(yè)收入取得了多少凈現(xiàn)金流。通過分析結(jié)構(gòu)比例的變化，還可以觀察導(dǎo)致結(jié)構(gòu)變化的因素和影響程度。所謂連環(huán)替代法，是通過順次逐個替代影響因素，計(jì)算各相關(guān)因素變動對指標(biāo)差異影響程度的一種因素分析方法。 P3= a1b1c 0 ③③②= P3 P2的差額，則表示為b因素變動的影響。已知 P0=(通話時長)(資費(fèi))60%(折扣價)=2424(萬元) P1=20000(通話時長)(資費(fèi))55%(折扣價)=3300(萬元) P1 P0=33002424=876(萬元)第一次替代: P2=2000060%=3240第二次替代: P3=2000060%=3600第三次替代: P1=2000055%=3300P2 P0=32402424=816(萬元) 表示由于通話時長比上年同期增加,使收入增加816萬元。其中毛利等于營業(yè)收入凈額扣除成本后的差額。其計(jì)算公式為： 凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/所有者權(quán)益平均余額通過對該指標(biāo)的分析可以揭示如下兩個方面：⑴反映所有者投資的獲利能力；⑵為企業(yè)的投資者提供了獲得投資回報情況的信息；⑶反映企業(yè)經(jīng)營者對受托資產(chǎn)經(jīng)營成果。 即:收入平均遞增率= √9216/3200 1=% 式中觀察值n=2 發(fā)展趨勢分析發(fā)展趨勢分析，是根據(jù)歷史數(shù)據(jù)及發(fā)展規(guī)律預(yù)測未來發(fā)展趨勢的分析方法。⑶市場占有率分析市場占有率是指公司的某項(xiàng)指標(biāo)占同業(yè)或同區(qū)域市場總量的份額及比重。利關(guān)系和盈利能力。以上面舉例為例，設(shè)y為混合費(fèi)用，a為固定費(fèi)用，b為單位變動費(fèi)用,x為業(yè)務(wù)量，則y=a+bx經(jīng)計(jì)算處理的數(shù)據(jù)如下：項(xiàng)目X y xy X2第一季度12081609792001440