【正文】 燃料供應(yīng)合同也是電力項(xiàng)目中的主要合同之一，在一些利用國(guó)外融資機(jī)構(gòu)貸款進(jìn)行建設(shè)的電力項(xiàng)目中，燃料供應(yīng)合同通常也是融資機(jī)構(gòu)特別強(qiáng)調(diào)的項(xiàng)目合同之一。在一種競(jìng)爭(zhēng)的電力市場(chǎng)內(nèi)，購售電雙方簽署的購售電合同與上述購售電合同有著較大的差異。一般地，在電力項(xiàng)目完工甚至開工以前即應(yīng)完成購電合同的簽署，特別是在采用項(xiàng)目融資模式的電力項(xiàng)目中，購電合同的簽署也是貸款人是否提供融資的一個(gè)前提條件之一。比較上述兩種支付模式，在里程碑付款模式下，業(yè)主和監(jiān)理工程師的工作量相對(duì)較小，也不需要對(duì)總承包商的工作進(jìn)行詳細(xì)的核查，而在月/季支付模式下，業(yè)主和監(jiān)理工程師的工作量相對(duì)較大，同時(shí)要求業(yè)主或監(jiān)理工程師對(duì)總承包商的工作進(jìn)行詳細(xì)核查，這就要求監(jiān)理工程師對(duì)總承包商的工作非常熟悉，對(duì)整個(gè)施工流程非常了解。 付款總承包合同中的付款模式一般分為兩種模式，一種是月/季進(jìn)度付款，一種是里程碑付款。承包商的資質(zhì)根據(jù)現(xiàn)行法律，承擔(dān)項(xiàng)目建設(shè)的總承包商必須具備相應(yīng)的工程總承包資質(zhì)。關(guān)于企業(yè)債券的具體操作，將在本書第二部分第 4 章中詳細(xì)闡述。E、股權(quán)質(zhì)押所謂股權(quán)質(zhì)押是指各投資方將其在項(xiàng)目業(yè)主中的股權(quán)全部質(zhì)押給貸款人。主要包括總承包合同權(quán)益質(zhì)押、購電合同權(quán)益質(zhì)押、保險(xiǎn)合同權(quán)益質(zhì)押、運(yùn)行維護(hù)合同權(quán)益質(zhì)押、燃料供應(yīng)合同權(quán)益質(zhì)押、設(shè)備供應(yīng)合同權(quán)益質(zhì)押等。純粹的無追索權(quán)項(xiàng)目融資是無法作到的，由于項(xiàng)目資產(chǎn)的變現(xiàn)能力受到限制（特別是道路、橋梁、電站等項(xiàng)目的資產(chǎn)，往往很難變現(xiàn)），以及項(xiàng)目本身的贏利狀況受到各種不確定性因素的影響等原因，僅僅依靠項(xiàng)目自身的資產(chǎn)和未來現(xiàn)金來償還貸款本息，債權(quán)人的利益將很難得到保障。 (2) 保證責(zé)任，在股東擔(dān)保的情況下，貸款銀行有時(shí)會(huì)提出由股東各方對(duì)貸款承擔(dān)連帶保證責(zé)任，也就是說在項(xiàng)目公司不能按期歸償還債務(wù)時(shí)，銀行可以向任何15 / 341一家股東或多家股東提出要求清償全部債務(wù)的請(qǐng)求，然后由已承擔(dān)清償責(zé)任的股東向項(xiàng)目公司或根據(jù)各股東所應(yīng)承擔(dān)的保證責(zé)任向其他股東追償。通常，投資方提供項(xiàng)目資金總需求的一定比例作為項(xiàng)目公司的注冊(cè)資本，注冊(cè)資本與項(xiàng)目總投資之間的差額通過對(duì)外融資解決。（8）國(guó)際慣例與我國(guó)的招投標(biāo)法律國(guó)際上對(duì)于招投標(biāo)的運(yùn)作已有一些比較成熟的作法，比如聯(lián)合國(guó)示范法、世行指南、亞行導(dǎo)則、歐盟指令等都對(duì)招投標(biāo)有較為具體的規(guī)定。這就要求招標(biāo)人在編制標(biāo)書時(shí)應(yīng)根據(jù)自己的實(shí)際需要在法律允許的范圍內(nèi)確定必要的評(píng)標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)和方法，否則將給以后的評(píng)標(biāo)工作帶來困難并可能無法選擇到最符合招標(biāo)人要求的投標(biāo)人。經(jīng)項(xiàng)目審批部門批準(zhǔn)，在報(bào)送可行性研究報(bào)告前已先行開展招標(biāo)活動(dòng)的，應(yīng)在報(bào)送的可行性研究報(bào)告中對(duì)招標(biāo)情況予以說明。但是，我國(guó)目前采用這種模式的項(xiàng)目還不是非常普遍，這既有習(xí)慣問題，也有法律環(huán)境的問題。因此，業(yè)主對(duì)工程造價(jià)有一個(gè)比較客觀的了解，使工程投資控制能得到有效保證。一般地，交鑰匙承包模式下的承包商對(duì)項(xiàng)目所涉行業(yè)的技術(shù)有較充分的掌握和理解，并具有很強(qiáng)的項(xiàng)目施工管理能力。因此在起草、簽訂合同時(shí)需要特別注意使各個(gè)與項(xiàng)目建設(shè)有關(guān)的合同之間能夠做到相互銜接，緊密配合。隨著我國(guó)加入 WTO，國(guó)際工程建設(shè)管理的經(jīng)驗(yàn)和慣例正逐步被我國(guó)城市基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域廣泛采用。外商投資項(xiàng)目公司的注冊(cè)資本可在項(xiàng)目公司成立后的一定時(shí)間內(nèi)分期或一次性到位(具體時(shí)間將視注冊(cè)資本的多少依法確定)。(二)城市基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的項(xiàng)目法人亦可為外商投資企業(yè)，包括中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)、中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)和外商獨(dú)資企業(yè)。在項(xiàng)目法人的組建過程中涉及較多的法律事務(wù)，包括策劃并確定項(xiàng)目公司的組建方案；起草股東協(xié)議（在外商投資項(xiàng)目中稱為合資或合作合同）和公司章程，處理在相關(guān)合作談判中產(chǎn)生的法律文件以及受托辦理公司登記等法定手續(xù)。此外，利用銀行貸款進(jìn)行融資的項(xiàng)目還應(yīng)附上有關(guān)銀行的貸款承諾函。本章以電力項(xiàng)目為例，闡述城市基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目投資開發(fā)的具體運(yùn)作流程，其他類型的城市基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目（如交通、環(huán)保）與此大同小異，可以參考其運(yùn)作規(guī)范進(jìn)行完善。第二部分是探討城市基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的債務(wù)融資管理，重點(diǎn)對(duì) G 市環(huán)城交通項(xiàng)目利用世界銀行貸款及 S 污水處理系統(tǒng)工程項(xiàng)目融資的經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行研究，分析其成功經(jīng)驗(yàn)及不足之處。　　二是服務(wù)的非盈利性。此外，還有能源、供排水、郵電通信等。由于作者擁有豐富的項(xiàng)目管理經(jīng)驗(yàn)，因此本書以案例分析為主，不涉及艱深的學(xué)究式理論，對(duì)從事城市基礎(chǔ)設(shè)施投資管理的政府部門、金融機(jī)構(gòu)及實(shí)業(yè)投資者有一定的借鑒作用。政府、項(xiàng)目發(fā)起人(通常為投資者)、銀行、建設(shè)承包商、運(yùn)行承包商、原材料料供應(yīng)商以及工程咨詢顧問、財(cái)務(wù)顧問等項(xiàng)目建設(shè)的參與方在項(xiàng)目中緊密合作、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、分享利益，促使投資項(xiàng)目最終得以順利完成。但作為投資各方就項(xiàng)目投資開發(fā)及各個(gè)環(huán)節(jié)開展工作的依據(jù)，項(xiàng)目發(fā)起人以及各級(jí)地方政府往往十分重視意向書的簽署。就城市基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目而言，項(xiàng)目法人責(zé)任制是指投資項(xiàng)目出資者根據(jù)國(guó)家有關(guān)法律和法規(guī)組建項(xiàng)目公司，由項(xiàng)目公司依法負(fù)責(zé)項(xiàng)目的策劃、資金籌措、建設(shè)、管理、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、債務(wù)償還和資產(chǎn)的保值增值，并享有相應(yīng)權(quán)利，實(shí)行責(zé)權(quán)利相統(tǒng)一的制度。股東各方簽署的公司章程是項(xiàng)目公司成立的必備要件，其生效時(shí)間為項(xiàng)目公司成立之日，即公司在工商部門設(shè)立登記之日。（2） 章程和協(xié)議外商投資項(xiàng)目公司的公司章程必須根據(jù)投資各方所簽署的合資/合作合同制定，如有不一致時(shí)以經(jīng)外經(jīng)貿(mào)部門審查批準(zhǔn)的合資/合作合同為準(zhǔn)(包括其后的變更)。（6）稅收政策與內(nèi)資項(xiàng)目公司相比，外商投資的項(xiàng)目公司目前尚享有一定范圍內(nèi)的稅收減免的優(yōu)惠政策。在業(yè)主管理模式下，由于各個(gè)合同分別簽訂，所有合同均由業(yè)主(或其受托人)負(fù)責(zé)管理，就產(chǎn)生了各個(gè)合同之間接口的問題。交鑰匙承包模式是指業(yè)主將包括項(xiàng)目設(shè)計(jì)(包括概念設(shè)計(jì))、設(shè)備采購、土建施工、設(shè)備安裝、技術(shù)服務(wù)、技術(shù)培訓(xùn)、試生產(chǎn)直至整個(gè)項(xiàng)目建成投產(chǎn)的全過程均交由獨(dú)立的建設(shè)承包商負(fù)責(zé)的一種模式，承包商將在“固定工期、固定價(jià)格及保證性能質(zhì)量”的基礎(chǔ)上完成電力項(xiàng)目的建設(shè)工作?！　、?交鑰匙承包模式是一項(xiàng)固定工期的建設(shè)模式，承包商對(duì)項(xiàng)目的整體交付時(shí)間承擔(dān)責(zé)任，除非合同另有規(guī)定，否則業(yè)主不得要求承包商提前或推遲工期。為了增強(qiáng)管理承包商的效率管理，在項(xiàng)目公司與管理承包商之間通常有一份風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)協(xié)議。為了保證國(guó)家投資的效益和安全，項(xiàng)目法人或招標(biāo)代理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)律師就招標(biāo)文件和有關(guān)合同文本出具法律咨詢意見書。招標(biāo)文件中沒有規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)和方法不得作為評(píng)標(biāo)的依據(jù)。對(duì)于投標(biāo)人在投標(biāo)文件中以類似“希望”或“建議”等詞語提出的問題，招標(biāo)人應(yīng)要求投標(biāo)人說明其性質(zhì)，即是否為對(duì)招標(biāo)文件的偏差，而不宜置之不理，以便公正地做好評(píng)標(biāo)工作，避免給以后的合同簽署及履行帶來不必要的麻煩，但是如果招標(biāo)人在招標(biāo)文件中即已說明對(duì)于投標(biāo)人以類似“希望”或“建議”等詞語提出的問題，招標(biāo)人將不視其為投標(biāo)人提出的偏差并不在合同中予以考慮時(shí)，招標(biāo)人可不予理會(huì)。因此，為了遵守法律的規(guī)定，在編制一般項(xiàng)目的招標(biāo)文件時(shí)必須依據(jù)國(guó)內(nèi)招投標(biāo)法律的規(guī)定進(jìn)行，只有在國(guó)內(nèi)法沒有規(guī)定的情況下才可以根據(jù)國(guó)內(nèi)法的立法精神及原則借鑒國(guó)際慣例中的有益經(jīng)驗(yàn)。第三，我國(guó)有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，導(dǎo)致采用項(xiàng)目融資方式或項(xiàng)目債券方式在法律上有一定的障礙，如項(xiàng)目融資下的資產(chǎn)抵押需要對(duì)現(xiàn)行擔(dān)保法體系進(jìn)行修改、現(xiàn)行法律存在對(duì)企業(yè)債券發(fā)行條件的限制等。 項(xiàng)目融資除了上述兩種傳統(tǒng)的融資模式以外，近來，國(guó)內(nèi)的城市基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目也在嘗試其他的融資模式，項(xiàng)目融資就是其中的一種。通常在城市基礎(chǔ)設(shè)施工程項(xiàng)目融資中所涉及的擔(dān)保主要有： A、項(xiàng)目資產(chǎn)抵押在項(xiàng)目融資下，貸款人會(huì)要求將項(xiàng)目所有資產(chǎn)(包括今后不斷形成的資產(chǎn))全部抵押給貸款人。D、賬戶監(jiān)管為了控制項(xiàng)目業(yè)主合理開支，保證擁有足夠的資金以還貸款人的貸款，貸款人一般要求對(duì)賬戶加以監(jiān)管。項(xiàng)目融資在操作上，主要是擔(dān)保結(jié)構(gòu)方面，目前在我國(guó)法律上還沒適當(dāng)足夠的依據(jù)，影響了這種較為先進(jìn)的融資模式在我國(guó)的應(yīng)用和發(fā)展。下面就電力工程項(xiàng)目中所涉及的一些典型合同進(jìn)行簡(jiǎn)單的介紹。 固定價(jià)格在總承包合同中，合同價(jià)格常常是固定的，除非出現(xiàn)范圍變更或法律變更情形，否則在合同期內(nèi)不允許變更合同價(jià)格。在里程碑付款模式下，總承包合同將規(guī)定一系列的里程碑，即工程建設(shè)過程中的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。保險(xiǎn)總承包模式下的投保險(xiǎn)種一般包括：建筑安裝工程一切險(xiǎn)、貨物運(yùn)輸險(xiǎn)、第三方責(zé)任險(xiǎn)、雇主責(zé)任保險(xiǎn)、車輛第三方責(zé)任險(xiǎn)等，具體險(xiǎn)種由業(yè)主還是由總承包商負(fù)責(zé)投保將根據(jù)實(shí)際情況在總承包合同中予以規(guī)定，有關(guān)完工工期的保險(xiǎn)險(xiǎn)種近年來也已推出。但是，基于電網(wǎng)運(yùn)營(yíng)的特點(diǎn)，售電方必須嚴(yán)格依照購電方的調(diào)度計(jì)劃來進(jìn)行電量的生產(chǎn)，否則就可能導(dǎo)21 / 341致違約。 運(yùn)行維護(hù)合同由專業(yè)運(yùn)行維護(hù)公司負(fù)責(zé)項(xiàng)目的運(yùn)行維護(hù)目前已成為一種較普遍的電力項(xiàng)目運(yùn)行維護(hù)模式。23 / 341附錄 1：某中外合資建設(shè)電力項(xiàng)目的股東協(xié)議書第一章 總 則第一條 為了促進(jìn) H 省地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，擴(kuò)大境內(nèi)外經(jīng)濟(jì)合作和交流，加快 J市 2100MW 級(jí)機(jī)組熱電聯(lián)產(chǎn)技術(shù)改造項(xiàng)目的建設(shè)，J 市電力集團(tuán)有限公司與亞能電力控股有限公司，根據(jù)《中華人民共和國(guó)公司法》 、 《中華人民共和國(guó)中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)法》等有關(guān)法律、法規(guī)，本著平等互利的原則，通過充分協(xié)商，就共同組建中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)、建設(shè)并經(jīng)營(yíng) J 市 2100MW 級(jí)機(jī)組熱電聯(lián)產(chǎn)技術(shù)改造項(xiàng)目達(dá)成共識(shí)，特簽訂本協(xié)議。 并網(wǎng)調(diào)度合同并網(wǎng)調(diào)度合同是由電廠與電網(wǎng)經(jīng)營(yíng)企業(yè)簽署的有關(guān)允許電廠上網(wǎng)發(fā)電并由電網(wǎng)經(jīng)營(yíng)企業(yè)對(duì)電廠進(jìn)行調(diào)度的協(xié)議，是電廠進(jìn)入電網(wǎng)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的準(zhǔn)入許可。合同的期限為了保證投資的回收、貸款的償還和獲得預(yù)期收益，電力項(xiàng)目的業(yè)主一般都會(huì)要求簽署較長(zhǎng)期限的購電合同，在有外商投資的項(xiàng)目中，由于其項(xiàng)目本身的特殊性，外方一般會(huì)要求購電合同的期限與合資/合作企業(yè)期限一致。擔(dān)保 在總承包模式下，承包商全面負(fù)責(zé)工程的建設(shè)，業(yè)主無法也沒有能力對(duì)其進(jìn)行直接控制，因此，為了保護(hù)自己的利益，業(yè)主一般會(huì)要求總承包商提供各種擔(dān)保，包括履約銀行保函、預(yù)付款保函、母公司擔(dān)保、質(zhì)量保證期保函、潛在缺陷責(zé)任期保函等，這也是國(guó)際工程承包的慣例，是項(xiàng)目能否取得融資的前提。合同價(jià)格的其他部分將作為進(jìn)度付款或里程碑付款的依據(jù)。同時(shí)，根據(jù)合同法的規(guī)定，承包商不得將項(xiàng)目主體部分進(jìn)行分包。這一過程中最主要的工作是項(xiàng)目文件及項(xiàng)目合同結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)、起草、談判及簽署。除上述擔(dān)保之外，在項(xiàng)目融資下，貸款人一般均要求項(xiàng)目所在地或項(xiàng)目主管政府部門出具一份政府支持函，以表明政府對(duì)項(xiàng)目建設(shè)及成功運(yùn)營(yíng)所需的外部環(huán)境提供支持。以電力項(xiàng)目為例，在購電合同權(quán)益質(zhì)押情況下，由于購電合同是電力項(xiàng)目收益的保證，如果沒有購電合同電力項(xiàng)目就無法產(chǎn)生收益，從而會(huì)危及項(xiàng)目貸款的償還，因此在項(xiàng)目融資條件下的購電合同應(yīng)明確以下條款：上網(wǎng)電力電量得到保證；上網(wǎng)電價(jià)如果不能彌補(bǔ)成本支出時(shí)的處理方法；如果由于購電方原因?qū)е沦忞姾贤K止時(shí)，購電方應(yīng)以按合同規(guī)定公式計(jì)算的價(jià)格購買整個(gè)項(xiàng)目；如果售電方怠于履行購電合同，則貸款人有權(quán)直接介入該合同，并接管售電方在該合同項(xiàng)下的權(quán)利義務(wù)。各個(gè)擔(dān)保人對(duì)項(xiàng)目債務(wù)所負(fù)的責(zé)任，僅以其各自所提供的擔(dān)保金額或按有關(guān)協(xié)議所承擔(dān)的義務(wù)為限。 股東委托貸款股東委托貸款是指由股東方委托銀行或信托投資機(jī)構(gòu)向項(xiàng)目公司提供貸款，需要指出的是委托貸款雖然使用的是股東方（委托人）的資金，但卻是以銀行或信托投資機(jī)構(gòu)的名義貸出的，即在委托貸款中貸款人是銀行或信托投資機(jī)構(gòu)，而不是股東。采用這種方式主要原因有以下幾個(gè)方面：首先，我國(guó)銀行在長(zhǎng)期的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)模式下未能形成項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，導(dǎo)致無法通過國(guó)際上通用的項(xiàng)目融資方式向項(xiàng)目提供資金。而根據(jù)我國(guó)的招投標(biāo)法律，國(guó)內(nèi)的招標(biāo)項(xiàng)目必須遵守現(xiàn)行的國(guó)內(nèi)招投標(biāo)法律，只有使用國(guó)際組織、外國(guó)政府貸款、援助資金的項(xiàng)目才可以適用不同于國(guó)內(nèi)招投標(biāo)法律的其他有關(guān)招投標(biāo)條件或程序的規(guī)定。（6）問題澄清我國(guó)法律允許招標(biāo)人對(duì)招標(biāo)文件進(jìn)行澄清或修改，也允許投標(biāo)人對(duì)投標(biāo)文件進(jìn)行澄清。對(duì)于國(guó)家及省、自治區(qū)、直轄市一級(jí)重點(diǎn)項(xiàng)目，不適宜公開招標(biāo)而需采用邀請(qǐng)招標(biāo)方式的，應(yīng)經(jīng)國(guó)家計(jì)委或者省、自治區(qū)、直轄市人民政府批準(zhǔn)。加強(qiáng)法律觀念，提高法律意識(shí)，對(duì)于規(guī)范基本建設(shè)項(xiàng)目招標(biāo)投標(biāo)活動(dòng)，維護(hù)招投標(biāo)活動(dòng)當(dāng)事人的合法權(quán)益，保障招投標(biāo)市場(chǎng)的正常秩序有著重要意義。在該模式下，業(yè)主通常將合同全部承包給“工程管理承包商”，再由工程管理承包商將工程分包給有資質(zhì)的各個(gè)分包商。在此情況下，業(yè)主對(duì)工程建設(shè)的參與應(yīng)當(dāng)僅限于合同管理及對(duì)施工質(zhì)量的監(jiān)督管理。(2) 交鑰匙承包模式（EPC 方式）為減少業(yè)主管理模式下業(yè)主所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)際上在基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)興起的過程中產(chǎn)生了交鑰匙承包模式的項(xiàng)目建設(shè)管理模式。在城市基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目投資多元化，特別是大量社會(huì)資本涌向電力項(xiàng)目投資的背景下，為了彌補(bǔ)業(yè)主在專業(yè)人員及建設(shè)管理經(jīng)驗(yàn)上的不足，目前一些電力項(xiàng)目中采用了委托建設(shè)管理的模式，即由業(yè)主委托一家專業(yè)的建設(shè)管理單位代表業(yè)主對(duì)業(yè)主所簽署的一系列項(xiàng)目合同進(jìn)行管理并監(jiān)督此類合同的執(zhí)行，類似于國(guó)外的業(yè)主工程師，同時(shí)負(fù)責(zé)業(yè)主委托的其他一些本應(yīng)由業(yè)主執(zhí)行的與項(xiàng)目建設(shè)有關(guān)的工作。而外商投資項(xiàng)目公司系依外商投資企業(yè)法設(shè)立，無需設(shè)立股東會(huì)和監(jiān)事會(huì)，董事會(huì)為公司的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)。由國(guó)內(nèi)投資者投資城建項(xiàng)目的項(xiàng)目法人與外商投資城建項(xiàng)目的項(xiàng)目法人在公司的設(shè)立與經(jīng)營(yíng)方面的差異主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：（1） 設(shè)立程序外商投資城市基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目在組建項(xiàng)目公司時(shí)，中外投資方必須簽署合資或合作合同，且在上報(bào)項(xiàng)目建議書時(shí)即需提交投資方的合資或合作意向書；并且，在外商投資的城市基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目中投資方需經(jīng)外經(jīng)貿(mào)部門或其授權(quán)部門批準(zhǔn)并獲得外商投資企業(yè)批準(zhǔn)證書后，方可到工商部門辦理工商登記，成立項(xiàng)目公司。股東協(xié)議主要規(guī)定項(xiàng)目的投資額