【正文】 從提高市場化運(yùn)作水平的角度看，我行作為貸款服務(wù)商，在貸款清收處置過程中，可引入市場化運(yùn)作機(jī)制進(jìn)行資產(chǎn)清收處置，引入先進(jìn)的資產(chǎn)處置技術(shù)，有效避開貸款不得打折處置的現(xiàn)行政策障礙，有利于建立和完善我行不良資產(chǎn)的市場化處置機(jī)制，提升我行不良資產(chǎn)處置業(yè)務(wù)的市場化運(yùn)作能力，使我行不良資產(chǎn)處置達(dá)到國際先進(jìn)銀行的水平和標(biāo)準(zhǔn)。信用增級(jí)可分為內(nèi)部增級(jí)與外部增級(jí)，內(nèi)部信用增級(jí)包括但不限于超額抵押、資產(chǎn)支持證券分層結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金抵押賬戶和利差賬戶等方式；外部信用增級(jí)包括但不限于備用信用證、擔(dān)保和保險(xiǎn)等方式。（五）不良信貸資產(chǎn)證券化的風(fēng)險(xiǎn)控制不良信貸資產(chǎn)證券化相較于常規(guī)資產(chǎn)證券化而言，在風(fēng)險(xiǎn)控制手段上，應(yīng)該特別注意以下的問題：品種設(shè)計(jì)多樣化。（二）運(yùn)作模式我行信貸資產(chǎn)證券化基本運(yùn)作模式為：我行（發(fā)起機(jī)構(gòu)）選擇本行擬證券化的信貸資產(chǎn)形成基礎(chǔ)資產(chǎn)池，信托給受托機(jī)構(gòu)，再由受托機(jī)構(gòu)作為發(fā)行人，在銀行間債券市場或向投資者定向發(fā)行受益證券，以發(fā)行所得向我行支付銷售對(duì)價(jià)，同時(shí)以基礎(chǔ)資產(chǎn)池所產(chǎn)生的現(xiàn)金兌付資產(chǎn)支持證券本金及收益，并根據(jù)需求持有資產(chǎn)支持證券。有持續(xù)一定時(shí)期的較低比例的拖欠、低違約率、低損失率的歷史記錄。此外，由于批量轉(zhuǎn)讓一般為一次性將“不良資產(chǎn)及全部相關(guān)權(quán)利義務(wù)”全部轉(zhuǎn)讓，因此銀行對(duì)不良資產(chǎn)后續(xù)收益不再享有分配權(quán)，存在潛在處置損失。附：批量轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)流程圖 五、利弊分析（一）有利方面實(shí)現(xiàn)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的快速處置商業(yè)銀行通過批量轉(zhuǎn)讓可以實(shí)現(xiàn)不良資產(chǎn)的快速處置，與以往的單筆不良資產(chǎn)處置相比，迅速改善商業(yè)銀行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高資產(chǎn)質(zhì)量，提高經(jīng)營效益。（十五）發(fā)布債權(quán)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓公告發(fā)起單位和受讓資產(chǎn)管理公司應(yīng)在約定時(shí)間內(nèi)在全國或者省級(jí)有影響的報(bào)紙上發(fā)布債權(quán)轉(zhuǎn)讓通知暨債務(wù)催收公告，通知債務(wù)人和相應(yīng)的擔(dān)保人，公告費(fèi)用由雙方承擔(dān)。(十一)確定受讓方根據(jù)招標(biāo)、競價(jià)、拍賣等轉(zhuǎn)讓方式，按照市場化原則和國家有關(guān)規(guī)定，確定受讓資產(chǎn)管理公司。 （八） 發(fā)出要約邀請(qǐng)可選擇招標(biāo)、競價(jià)、拍賣等公開轉(zhuǎn)讓方式，根據(jù)不同的轉(zhuǎn)讓方式向資產(chǎn)管理公司發(fā)出邀請(qǐng)函或進(jìn)行公告。（五）開展賣方盡職調(diào)查通過審閱不良資產(chǎn)檔案和現(xiàn)場調(diào)查等方式，客觀、公正地反映不良資產(chǎn)狀況，充分披露資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。國家法律法規(guī)限制轉(zhuǎn)讓的其他資產(chǎn)。已核銷的賬銷案存資產(chǎn)。轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)范圍、程序嚴(yán)格遵守國家法律法規(guī)和政策規(guī)定，嚴(yán)禁違法違規(guī)行為。（五）如破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)分配時(shí)，我行與債務(wù)人有訴訟或者仲裁未決的債權(quán)債務(wù)，應(yīng)積極督促結(jié)案，并自破產(chǎn)程序終結(jié)之日起二年內(nèi)受領(lǐng)分配。五、風(fēng)險(xiǎn)控制在破產(chǎn)清算過程中，銀行債權(quán)人需要注意以下幾點(diǎn)：（一）債務(wù)人的其他債權(quán)人向法院申請(qǐng)債務(wù)人破產(chǎn)時(shí)，我行應(yīng)確保在法院規(guī)定的債權(quán)申報(bào)期限內(nèi)申報(bào)債權(quán)。３、授權(quán)委托書，注明被委托人的姓名、身份以及授權(quán)范圍等。（四）需要特別注意的是，在重整期間，對(duì)債務(wù)人的特定財(cái)產(chǎn)享有的擔(dān)保權(quán)暫停行使。擁有一定的研發(fā)力量（人員、設(shè)備），可產(chǎn)生技術(shù)優(yōu)勢。第八節(jié) 破產(chǎn)重整（含和解）一、定義破產(chǎn)重整（含和解）是指對(duì)可能或已經(jīng)發(fā)生破產(chǎn)原因但具備重整條件且有希望再生的債務(wù)人/擔(dān)保人，通過各方利害關(guān)系人的整頓和債權(quán)債務(wù)關(guān)系的清理，以期擺脫財(cái)務(wù)困境，重獲經(jīng)營能力的法律制度。其中需要注意的事項(xiàng)包括：（一）判斷標(biāo)準(zhǔn)：對(duì)于新增授信的判斷以項(xiàng)目整體授信余額是否增加為標(biāo)準(zhǔn)，項(xiàng)目授信整體余額增加的則為有新增授信；項(xiàng)目授信整體余額未增加的，則為無新增授信。在能夠通過只減免部分利息促進(jìn)剩余本息償還的情況下減免了全部利息甚至部分本金；對(duì)于還款期限較長的項(xiàng)目，我行在還款期間未采取有效的債權(quán)權(quán)益保障措施而導(dǎo)致債權(quán)懸空的情形。五、風(fēng)險(xiǎn)控制（一）信用風(fēng)險(xiǎn)一是制定減免方案前，借款人或保證人故意隱匿或轉(zhuǎn)移財(cái)產(chǎn)，提供虛假財(cái)務(wù)信息等，造成償付能力不足的假象以圖獲取我行更多的債務(wù)減免。（四）債務(wù)人、擔(dān)保人或其他還款義務(wù)人不具備及時(shí)足額償還貸款的能力。因此，應(yīng)當(dāng)對(duì)抵債資產(chǎn)所屬市場進(jìn)行分析，抓住有利的市場時(shí)機(jī)處置抵債資產(chǎn)，規(guī)避市場風(fēng)險(xiǎn)。（二）不利方面抵債資產(chǎn)處置時(shí)可能要形成損失。第五節(jié) 以物抵債及抵債資產(chǎn)處置一、定義以物抵債是指我行債權(quán)到期，債務(wù)人無法用現(xiàn)金償還債務(wù)；或債權(quán)雖未到期，但債務(wù)人已出現(xiàn)嚴(yán)重經(jīng)營問題或其他足以嚴(yán)重影響債務(wù)人按時(shí)足額用現(xiàn)金償還債務(wù)；或當(dāng)債務(wù)人完全喪失清償能力時(shí)，擔(dān)保人也無力以現(xiàn)金償還債務(wù)；或當(dāng)債務(wù)人完全喪失清償能力時(shí)，經(jīng)我行與債務(wù)人、擔(dān)保人或第三人協(xié)商同意；或經(jīng)人民法院、仲裁機(jī)構(gòu)依法裁決，債務(wù)人、擔(dān)保人或第三人以實(shí)物資產(chǎn)或財(cái)產(chǎn)性權(quán)利作價(jià)抵償我行部分或全部債權(quán)的行為。企業(yè)經(jīng)營情況隨時(shí)發(fā)生變化，期間其他債權(quán)人采取訴訟追索時(shí)，會(huì)造成我行被動(dòng)。（三）借款人信用等級(jí)為BBB級(jí)（含）以下，未評(píng)級(jí)借款人視為BBB級(jí)以下。動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押以動(dòng)產(chǎn)的交付為合同生效要件。四、利弊分析（一）有利方面有利于債務(wù)盡快得到償還，特別是在貸款形成不良之后，有利于盡快收回不良資產(chǎn)，改善資產(chǎn)質(zhì)量。（四）在訴訟及執(zhí)行過程中要密切關(guān)注法院查封、扣押、凍結(jié)被執(zhí)行人資產(chǎn)的效期及效力情況，及時(shí)申請(qǐng)續(xù)期或采取相關(guān)措施。債權(quán)債務(wù)關(guān)系清晰，抵押合法有效，相關(guān)手續(xù)材料齊備。債權(quán)人沒有對(duì)等給付義務(wù)。其他適合采取訴訟方式的情形。二、適用條件（一）普遍的適用條件債務(wù)人無力清償?shù)狡趥鶆?wù)。（五）可要求并落實(shí)追加擔(dān)保。（五）如采取法律訴訟將影響債務(wù)償還。（二）有效資產(chǎn)能完全覆蓋其債務(wù)。（二）保持對(duì)債務(wù)人/擔(dān)保人的催收力度和頻度，原則上應(yīng)每年送達(dá)一次催收函，收取回執(zhí)后歸檔，并根據(jù)實(shí)際情況或相關(guān)法律規(guī)定，增加催收頻度。（四）執(zhí)行公證債權(quán)文書指當(dāng)債務(wù)人不履行或不適當(dāng)履行經(jīng)公證的以給付為內(nèi)容并載明債務(wù)人愿意接受強(qiáng)制執(zhí)行的承諾的債權(quán)文書時(shí)，債權(quán)人可以向原公證機(jī)關(guān)申請(qǐng)執(zhí)行證書，并憑原公證書及執(zhí)行證書依法向有管轄權(quán)的人民法院申請(qǐng)執(zhí)行。債務(wù)人/擔(dān)保人涉及其他訴訟，可能影響到我行債權(quán)安全。仲裁協(xié)議合法有效。債務(wù)人不履行或不完全履行公證機(jī)關(guān)賦予強(qiáng)制執(zhí)行效力的債權(quán)文書。盡可能避免發(fā)生普通債權(quán)人的審理或執(zhí)行法院先采取查封、扣押、凍結(jié)等措施，取得對(duì)擔(dān)保物的處置權(quán)。（二）通知債務(wù)人和抵質(zhì)押人對(duì)設(shè)定的抵質(zhì)押物進(jìn)行處置以及處置的方式，如果采取變賣或折價(jià)方法處置抵質(zhì)押物，變賣價(jià)格或折價(jià)金額由雙方協(xié)商確定，協(xié)商不成，應(yīng)采取拍賣的方式進(jìn)行。一旦抵質(zhì)押物被其他債權(quán)人查封在先，即使我行審定了抵押且有效，但仍無法實(shí)現(xiàn)處置，只有等其他債權(quán)人處置時(shí)主張優(yōu)先受償。第四節(jié) 減免息一、定義為加大不良資產(chǎn)清收和處置力度，最大限度盤活不良資產(chǎn)，同時(shí)調(diào)動(dòng)債務(wù)企業(yè)還款的積極性，減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)，根據(jù)財(cái)政部、銀監(jiān)會(huì)的規(guī)定，債務(wù)人確無能力全額清償不良授信本息，適當(dāng)減免利息能實(shí)現(xiàn)不良資產(chǎn)回收的情況下，以債務(wù)人切實(shí)履行還款承諾為前提，給予免除全部或部分表外應(yīng)收催收利息的清收處置方式。有利于減輕債務(wù)人的負(fù)擔(dān)。雖然財(cái)政部財(cái)金[2004]4號(hào)文第一條第三款規(guī)定“如果以實(shí)物抵償，抵償金額應(yīng)以評(píng)估價(jià)值扣除各項(xiàng)成本后的金額為準(zhǔn)”，但抵債之后再行處置可能會(huì)形成損失，因此，以物抵債方式償還貸款不應(yīng)給予減免息。（四）經(jīng)對(duì)債務(wù)人強(qiáng)制執(zhí)行，無法執(zhí)行到現(xiàn)金資產(chǎn)，且執(zhí)行實(shí)物資產(chǎn)或財(cái)產(chǎn)權(quán)利按司法慣例降價(jià)處置仍無法成交。因此，該類項(xiàng)目首先面臨流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，若抵債資產(chǎn)不具備較好的流動(dòng)性，則后續(xù)變現(xiàn)難度較大，不僅難以滿足處置時(shí)限要求，還將帶來較大的變現(xiàn)損失，降低不良資產(chǎn)處置回收率。二、適用條件（一）適用于境內(nèi)分行2008年1月1日至2010年12月31日發(fā)放并認(rèn)定為次級(jí)、可疑、損失類的中小企業(yè)和涉農(nóng)貸款。對(duì)銀行而言，運(yùn)用該政策暫時(shí)讓渡部分債權(quán)利益，能夠存續(xù)與債務(wù)人的授信關(guān)系，牢固了客戶基礎(chǔ)，穩(wěn)定了市場份額，從而能夠在中長期獲利。（二）操作風(fēng)險(xiǎn)一是方案不具備可行性，具體表現(xiàn)在不符合方案適用條件和具體要求，如債務(wù)人生產(chǎn)工藝、管理水平、領(lǐng)導(dǎo)班子、經(jīng)營前景不符合減免要求；債務(wù)人存在實(shí)收資本不足、股東虛假出資、抽逃出資的情形；債務(wù)人存在違法違規(guī)行為等。（三）企業(yè)自身具有一定的成長性或存在有實(shí)力的戰(zhàn)略投資者。然而，債權(quán)人在重組過程中可能承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也更大，混合性債務(wù)重組約束債務(wù)人的僅僅是合同，債權(quán)人與債務(wù)人之間沒有其他公權(quán)力（如法院）的介入，因此債權(quán)人僅能通過常規(guī)的貸后管理來了解和控制債務(wù)人，在重組過程中的不確定性較高。（二）申請(qǐng)破產(chǎn)重整的債務(wù)人/擔(dān)保人資質(zhì)要求所處的行業(yè)具有較高的行業(yè)壁壘（技術(shù)、資源、資質(zhì)）。五、風(fēng)險(xiǎn)控制破產(chǎn)重整（含和解）程序的著眼點(diǎn)主要是債務(wù)人的利益，所以作為債權(quán)人的銀行在破產(chǎn)重整（含和解）程序中更應(yīng)當(dāng)注意風(fēng)險(xiǎn)控制，主要為：（一）原則上我行不主動(dòng)申請(qǐng)債務(wù)人/擔(dān)保人進(jìn)行重整；如我行主動(dòng)申請(qǐng)重整的，應(yīng)符合重整方案優(yōu)于破產(chǎn)清算方案的原則。（二）當(dāng)債務(wù)人或其他債權(quán)人申請(qǐng)債務(wù)人破產(chǎn)時(shí)，我行應(yīng)向破產(chǎn)管理人申報(bào)債權(quán)，參與破產(chǎn)分配。其優(yōu)點(diǎn)即在于破產(chǎn)清算程序?qū)氐捉K結(jié)債務(wù)人與銀行的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，徹底消減未來銀行管理破產(chǎn)企業(yè)債權(quán)的成本。在實(shí)際破產(chǎn)程序中，破產(chǎn)管理人與破產(chǎn)企業(yè)及其出資人容易達(dá)成默契，通過將