福州長(zhǎng)樂(lè)國(guó)際機(jī)場(chǎng)資產(chǎn)重組方案-免費(fèi)閱讀
【正文】 在會(huì)議過(guò)程中，海航和機(jī)場(chǎng)方面將充分闡述長(zhǎng)樂(lè)機(jī)場(chǎng)資本利息化日益嚴(yán)重、固定資產(chǎn)折舊費(fèi)用龐大以及償債壓力越來(lái)越大的實(shí)際情況，如不對(duì)長(zhǎng)樂(lè)機(jī)場(chǎng)實(shí)施有效的資產(chǎn)重組，從根本上改變資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，則勢(shì)必造成進(jìn)一步虧損甚至破產(chǎn)，從長(zhǎng)樂(lè)機(jī)場(chǎng)債務(wù)重組的必要性和可行性幾個(gè)方面進(jìn)行闡述，從而爭(zhēng)取市政府和債權(quán)銀行的支持。工作小組的職責(zé)如下： 負(fù)責(zé)整個(gè)過(guò)程方案的制定，工作小組之間的協(xié)調(diào)由集團(tuán)項(xiàng)目部負(fù)責(zé)； 負(fù)責(zé)與福州市政府的溝通協(xié)商，爭(zhēng)取相關(guān)的政策（主要由長(zhǎng)樂(lè)方人員負(fù)責(zé)） ； 負(fù)責(zé)與長(zhǎng)樂(lè)機(jī)場(chǎng)債權(quán)銀行的溝通協(xié)調(diào)； 負(fù)責(zé)與其他有關(guān)單位及其他戰(zhàn)略投資者的協(xié)商； 負(fù)責(zé)相關(guān)法律文件、協(xié)議文本、公司章程的制定和起草。如進(jìn)行土地的開(kāi)發(fā)利用，招商引資，增加副業(yè)收入等； （三）對(duì)大量閑置的固定資產(chǎn)進(jìn)行必要清理和調(diào)整，降低折舊費(fèi)用支出。 投資回收期測(cè)算如長(zhǎng)樂(lè)機(jī)場(chǎng)稅息折舊前收入按年均 5%的比例增長(zhǎng)，則海航靜態(tài)投資回收期約為 30 年。 債務(wù) +中行貸款本息 8000 萬(wàn)美元 免除未付利息，重新簽定10 年期免息貸款協(xié)議。債務(wù)重組后，長(zhǎng)樂(lè)機(jī)場(chǎng)新的股東及股權(quán)結(jié)構(gòu)如下所示：?jiǎn)挝唬喝f(wàn)元人民幣新股東 出資金額 出資比例海航 78, 58%開(kāi)發(fā)銀行 56,750 42%合計(jì) 134, 100%海航需承債式累計(jì)投入 億元人民幣，占有絕對(duì)控股地位。假設(shè)海航對(duì)長(zhǎng)樂(lè)機(jī)場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)進(jìn)行了有效調(diào)整，或兩岸三通給長(zhǎng)樂(lè)機(jī)場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)帶來(lái)突發(fā)性增長(zhǎng)，導(dǎo)致長(zhǎng)樂(lè)機(jī)場(chǎng)稅息折舊前收入按年均 20%的比例增長(zhǎng)（樂(lè)觀估計(jì)） ，則海航靜態(tài)投資回收期約為 12 年。 債務(wù) 26,000權(quán)益+26,000應(yīng)付債券本息 28, 海航資本金投入 負(fù)債28,+28,應(yīng)付工程及設(shè)備款 11,494 海航資本金投入，用于償還該項(xiàng)負(fù)債。需要說(shuō)明的是，由于第二種思路海航是實(shí)際進(jìn)行了投資，成為了13 / 22機(jī)場(chǎng)的所有者，那么機(jī)場(chǎng)的債務(wù)問(wèn)題福建省市政府就將不再過(guò)問(wèn)，債權(quán)銀行也將會(huì)認(rèn)為債務(wù)的償還是海航的事。 （二）思路二：海航投入 億元，先全資擁有長(zhǎng)樂(lè)機(jī)場(chǎng)，再進(jìn)行債務(wù)重組。具體的方案如下： （一）思路一：先進(jìn)行委托管理 福州市政府與美蘭機(jī)場(chǎng)簽定福州長(zhǎng)樂(lè)機(jī)場(chǎng)委托管理協(xié)議。從機(jī)場(chǎng)目前的債務(wù)結(jié)構(gòu)來(lái)看，償債壓力最大的一項(xiàng)負(fù)債是于 2022年 10 月 28 日到期的公司債券，其本息合計(jì) 28, 萬(wàn)元。經(jīng)初步測(cè)算，2022 年為機(jī)場(chǎng)還債高峰期，資金缺口高達(dá) 億元人民幣，如不盡快采取相應(yīng)有效措施，對(duì)其債務(wù)實(shí)施重組，則機(jī)場(chǎng)的日常經(jīng)營(yíng)將難以維繼，破產(chǎn)清算在所難免，同時(shí)也將增加海航對(duì)其實(shí)施資產(chǎn)重組工作的難度。 資產(chǎn)：截至 2022 年底，福州長(zhǎng)樂(lè)國(guó)際機(jī)場(chǎng)集團(tuán)公司總資產(chǎn)為 269,5 / 22萬(wàn)元，具體明細(xì)如下表所示（已調(diào)整）： 2022 年 12 月 31 日 單位：萬(wàn)元人民幣資產(chǎn)類會(huì)計(jì)指標(biāo) 期末數(shù) 占總資產(chǎn)的比例（%）貨幣資金 4, %預(yù)付帳款 1, %應(yīng)收帳款凈值 2, %其他應(yīng)收款 9, %存貨 2, %長(zhǎng)期投資 123 %固定資產(chǎn)合計(jì) 248, %遞延資產(chǎn) 257 %其他資產(chǎn) %合計(jì) 269, 100% 說(shuō)明：長(zhǎng)樂(lè)機(jī)場(chǎng)固定資產(chǎn)占其總資產(chǎn)的 %。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)場(chǎng)投資規(guī)模大，固定資產(chǎn)比例偏高，成本具有剛性，不易降低，反而有增加的趨勢(shì)，機(jī)場(chǎng)客流量及貨運(yùn)量的增加具有明顯的不確定性，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較高。經(jīng)過(guò)復(fù)核，長(zhǎng)樂(lè)機(jī)場(chǎng)實(shí)際凈資產(chǎn)已為負(fù)值，初步測(cè)算為534 萬(wàn)元。1 / 22福州長(zhǎng)樂(lè)國(guó)際機(jī)場(chǎng)資產(chǎn)重組工作思路及初步方案 討論稿說(shuō) 明 根據(jù)福州市人民政府與海航集團(tuán)簽定的《承債式重組福州長(zhǎng)樂(lè)國(guó)際機(jī)場(chǎng)合作意向書(shū)》有關(guān)的內(nèi)容和規(guī)定，為福州長(zhǎng)樂(lè)機(jī)場(chǎng)的資產(chǎn)重組提供基本的工作思路和依據(jù)，特制定本方案。設(shè)計(jì)超前、資產(chǎn)閑置率過(guò)高福州長(zhǎng)樂(lè)國(guó)際機(jī)場(chǎng)按 4E 級(jí)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行設(shè)計(jì)施工，每年可提供 56萬(wàn)起落架次，旅客吞吐量年設(shè)計(jì)能力為 650 萬(wàn)人次，貨郵吞吐量為 18萬(wàn)噸，而實(shí)際發(fā)生數(shù)量?jī)H分別占其設(shè)計(jì)能力的 50%、30% 和 25%左右，現(xiàn)有設(shè)施和設(shè)備大量閑置，生產(chǎn)能力嚴(yán)重過(guò)剩。政策性風(fēng)險(xiǎn)目前，雖然局部實(shí)現(xiàn)“小三通” ，但真正實(shí)現(xiàn)“兩岸三通”仍然需要經(jīng)過(guò)一段不確定的時(shí)間，而且兩岸三通后，究竟可以給長(zhǎng)樂(lè)機(jī)場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)帶來(lái)多大的增長(zhǎng)空間，也具有很強(qiáng)的不確定性。至 2022 年底，已累計(jì)計(jì)提折舊 億元人民幣，僅 2022 年一年固定資產(chǎn)折舊費(fèi)用支出就高達(dá) 億元左右。 所有者權(quán)益：截至 2022 年底， 萬(wàn)元，實(shí)際已資不抵債，具體明細(xì)如下表所示（已調(diào)整）： 2022 年 12 月 31 日 單位：萬(wàn)元人民幣8 / 22債務(wù)類會(huì)計(jì)指標(biāo) 期末數(shù)實(shí)收資本 90,資本公積 6,928盈余公積 上級(jí)撥入資金 未分配利潤(rùn) 98,其他權(quán)益 合計(jì) （二）長(zhǎng)樂(lè)機(jī)場(chǎng)經(jīng)營(yíng)分析 損益情況單位：萬(wàn)元人民幣1998 1999 2022凈收益 26,196 23,128 20,090 折舊與攤銷 11,494 11,509 11,520 利息 18,216 14,880 13,135 折舊稅息前收益 3,514 3,261 4,565 高額的利息及折舊費(fèi)用支出，是造成機(jī)場(chǎng)虧損的主要原因。這筆債券的償還實(shí)質(zhì)是此項(xiàng)目可否順利進(jìn)行的關(guān)鍵因素，福建省、福州市政府對(duì)長(zhǎng)樂(lè)機(jī)場(chǎng)的重組如此熱心和著急，主要關(guān)心的就是這筆債券是否可以到期正常的償付，這關(guān)系到社會(huì)穩(wěn)定的重大問(wèn)題，這筆債券的所有者都是個(gè)人。托管后，在長(zhǎng)樂(lè)機(jī)場(chǎng)應(yīng)付債券到期日時(shí)，海航替長(zhǎng)樂(lè)機(jī)場(chǎng)償還 28, 萬(wàn)元的公司債券本息（?？顚Ｓ茫?，海航的出資
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