尤洛卡市值管理項(xiàng)目建議書-免費(fèi)閱讀
【正文】 尤洛卡的市值管理培訓(xùn)，需要從市值管理意識上抓起，進(jìn)而再到市值管理的趨勢，工作方法等。 不足 ?由于僅由證券部負(fù)責(zé)執(zhí)行市值計(jì)劃，執(zhí)行力相對較弱。 ?由于三大部門共同執(zhí)行市值計(jì)劃，出現(xiàn)問題時(shí)可能產(chǎn)生相互推諉的情況。 ? 會商規(guī)劃發(fā)展和財(cái)務(wù)部 。 ? 證券部分階段進(jìn)行效果評估，必要時(shí)修正調(diào)整年度計(jì)劃，提交領(lǐng)導(dǎo)小組審定。 ?運(yùn)行機(jī)制：由證券部草擬市值管理年度計(jì)劃，會商規(guī)劃發(fā)展和財(cái)務(wù)部，會商稿提交分管副總審閱，將審閱稿提交領(lǐng)導(dǎo)小組審定，由規(guī)劃發(fā)展部、證券部和財(cái)務(wù)部落實(shí)幵進(jìn)行效果評估，必要時(shí)修正調(diào)整年度計(jì)劃，提交領(lǐng)導(dǎo)小組審定。 ? 優(yōu)化薪酬體系。 ? 激勵范圍適當(dāng)擴(kuò)大，應(yīng)包括核心管理人員和核心技術(shù)骨干。 ?建立健全危機(jī)管理制度。此外，可通過與媒體溝通控制負(fù)面消息的傳播，同時(shí)施加必要的積極的正面影響力量。 ?制定投資者管理管理年度計(jì)劃。 ?根據(jù)公司產(chǎn)業(yè)發(fā)展特點(diǎn)和未來目標(biāo)，策劃公司資本市場定位。 ? 根據(jù)市場牛熊變化周期規(guī)律，熊市時(shí)開展債權(quán)融資。 ?加強(qiáng)對標(biāo)企業(yè)情報(bào)的搜集和分析。 ?提升產(chǎn)品質(zhì)量。 ? 未引入市值考核指標(biāo)。 ? 尚未制定市值目標(biāo)和實(shí)現(xiàn)路徑。 ? 媒介溝通與聯(lián)絡(luò) 媒介關(guān)系管理 ? 媒介關(guān)系管理培訓(xùn) ? 輿情監(jiān)測與分析 ? 媒體危機(jī)應(yīng)對 ? 整體規(guī)劃與制度建設(shè) ?資本市場品牌策劃與傳播 MR主要內(nèi)容示意圖 市值管理的術(shù)：至關(guān)重要的組織建設(shè) 核心管理層 董事會 董事長、總裁 董秘 副總裁 財(cái) 務(wù) 部 規(guī) 劃 部 證 券 辦 公 室 審 計(jì) 部 副總裁 3 副總裁 2 副總裁 1 IT 部 辦 公 室 人 力 資 源 部 生 產(chǎn) 部 質(zhì) 量 部 市 場 部 實(shí)體產(chǎn)業(yè)層面 虛擬經(jīng)濟(jì)層面 資 本 運(yùn) 營 部 風(fēng) 險(xiǎn) 控 制 部 采 購 部 市值管理的術(shù)：提供動力的市值考核與激勵 考核標(biāo)準(zhǔn) 業(yè)績指標(biāo)％ 市值指標(biāo)％ 利潤增長％ 收益率％ 市值％ 股東總回報(bào)％ 每股收益增長率 主營利潤增長率 凈利潤增長率 凈資產(chǎn)收益率 總資產(chǎn)收益率 市值絕對增長 與大盤比較 與行業(yè)平均比較 與標(biāo)桿企業(yè)比較 股東總回報(bào)水平 與大盤的比較 與行業(yè)平均比較 與標(biāo)桿企業(yè)的較 考核是指揮棒，市值考核的核心是引導(dǎo)公司的業(yè)務(wù)為公司價(jià)值最大化服務(wù) 市值管理的術(shù)：值得借鑒的 GE公司的考核激勵 GE公司高管層薪酬構(gòu)成 ? 年薪工資只占到總收入的 33% ? 考核：戰(zhàn)略目標(biāo)、利潤目標(biāo)和總股東回報(bào) ? 與 GE股票相關(guān)的收入超過總收入的 60% 二、尤洛卡市值管理現(xiàn)狀診斷 總體現(xiàn)狀 缺乏市值管理意識 ? 不夠重視市值管理。 市值管理是上市公司的客觀要求 市值管理是系統(tǒng)工程 增發(fā) 配股 注資 回購 低估時(shí) 股本收縮 股東價(jià)值最大化 換股 并購 消除信息不對稱 減少不確定性 提高 ROIC 降低 WACC 高估時(shí) 股本擴(kuò)張 價(jià)值創(chuàng)造最大化 價(jià)值實(shí)現(xiàn)最優(yōu)化 價(jià)值經(jīng)營最優(yōu)化 投資回報(bào)率（ ROIC)高于 加權(quán)資本成本 （ WACC) 提高價(jià)值創(chuàng)造能力促進(jìn)價(jià)值充分實(shí)現(xiàn) ROICWACC 增加投資 ROICWACC 減少投資 提高市場溢價(jià) (PV)或 提高市盈率（ PE) 市值管理加法： MV=IV+PV 市值管理乘法： MV=E PE 成熟市場：市值 MV=內(nèi)在價(jià)值 IV 新興市場：市值 =內(nèi)在價(jià)值 優(yōu)化主營業(yè)務(wù) 優(yōu)化贏利模式 降低運(yùn)營成本 優(yōu)化資源配置 優(yōu)化主營業(yè)務(wù) 優(yōu)化公司治理 優(yōu)化資本結(jié)構(gòu) 股東權(quán)益 董事會 治理 監(jiān)事會治理 經(jīng)理層治理 利益相關(guān)者 信息披露 媒介關(guān)系 投資者關(guān)系 分析師關(guān)系 WACC=D*(1t)KD/(D+E)+E*KE/(D+E) 資本資產(chǎn)定價(jià)模型 KE=Rf+β(RmRf) NOPAT（稅后凈營業(yè)利潤）／ IC 最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)規(guī)律：隨著負(fù)債率從 0開始增長 ,WACC不斷下降 。 股東財(cái)富新標(biāo)桿 企業(yè)實(shí)力新象征 并購支付新手段 國資管理新導(dǎo)向 證券監(jiān)管新標(biāo)桿 銀行授信新標(biāo)準(zhǔn) 市 值 市 值是資本新標(biāo)桿 產(chǎn)值 市 值 利潤 產(chǎn)品化時(shí)代 商品化時(shí)代 證券化時(shí)代 上市公司經(jīng)營目標(biāo)升級圖 股東價(jià)值最大化 公司利潤最大化 公司產(chǎn)值最大化 股東價(jià)值最大化是上市公司最高經(jīng)營目標(biāo) 企業(yè)發(fā)展史上的兩次重大跨越 ?賣商品 ?賣企業(yè) ?造產(chǎn)品 企業(yè)上市本質(zhì)在于賣企業(yè)。 注意：公平信息披露 市值管理的術(shù)：關(guān)注投資者關(guān)系管理 (IR) 股東管理者 合格者 回應(yīng)者 溝通者 預(yù)期管理者 僅滿足法定信息披露最低要求 能回應(yīng)投資者問訊 為投資者、分析師、媒體量身定制溝通形式與材料 對公司未來信息的內(nèi)容與傳播方式進(jìn)行綜合管理 分析股東結(jié)構(gòu)，了解各群體需求，結(jié)合公司戰(zhàn)略，選擇理想股東。 缺乏市值管理戰(zhàn)略 ? 尚未形成市值發(fā)展的統(tǒng)籌考慮和安排。 公司市值管理的組織有待建立，工作流程有待優(yōu)化。 尤洛卡價(jià)值實(shí)現(xiàn)現(xiàn)狀分析 尤洛卡價(jià)值經(jīng)營現(xiàn)狀分析 項(xiàng) 目 評 價(jià) 描 述 再融資 好 整體上市以來再融資次數(shù)、金額均較少 缺乏再融資的整體規(guī)劃 缺少對融資金額、融資效率等考核機(jī)制 融資方式的選擇較為靈活 收購兼并 一般 缺乏對收購兼并的整體規(guī)劃 收購兼并家數(shù)、次數(shù)較少，缺乏對市場的充分挖掘 對外投資 一般 對外投資相對偏保守，決策機(jī)制不夠靈活 股本管理 較好 積極實(shí)施分紅送股方案，實(shí)現(xiàn)股
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