chap4外匯風(fēng)險(xiǎn)管理-免費(fèi)閱讀
【正文】 ?（ 2）綜合考慮借貸貨幣匯率與利率的變化趨勢(shì)。 ?包括向外籌資或?qū)ν庳?fù)債以及外匯投資中的外匯風(fēng)險(xiǎn)。 ?根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)頭寸的性質(zhì)確定受險(xiǎn)資產(chǎn)或受險(xiǎn)負(fù)債的調(diào)整方向。 ?一般來(lái)說(shuō)，這種方法通常在兩種情形下采用：一是在所要承受的外匯風(fēng)險(xiǎn)中，遭受損失的概率和程度相當(dāng)大；二是若選擇其他風(fēng)險(xiǎn)管理方法，其成本更高。 ? 經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)是由于匯率的變動(dòng)產(chǎn)生的，而匯率的變動(dòng)又通過影響企業(yè)的生產(chǎn)成本、銷售價(jià)格，進(jìn)而引起產(chǎn)銷數(shù)量的變化，并由此最終帶來(lái)獲利狀況的變化。 買入 賣出 頭寸 美 元 即期 500 400 遠(yuǎn)期 300 400 英 鎊 即期 600 700 遠(yuǎn)期 300 200 日 元 即期 1000 2022 遠(yuǎn)期 2022 1000 交易方向 貨幣 單位 :萬(wàn) 多頭 100 空頭 100 空頭 100 多頭 100 空頭 1000 多頭 1000 表 41 匯率變動(dòng)對(duì)外匯損益的影響 既無(wú)外匯收益 也無(wú)外匯損失 既無(wú)外匯收益也無(wú)外匯損失 預(yù)期的外幣收入等于外幣支出或外幣資產(chǎn)等于外幣負(fù)債 有外匯收益 有外匯損失 預(yù)期的外幣收入小于外幣支出或外幣資產(chǎn)小于外幣負(fù)債 有外匯損失 有外匯收益 預(yù)期的外幣收入大于外幣支出或外幣資產(chǎn)大于外幣負(fù)債 外匯匯率下跌 本幣匯率上升 外匯匯率上升本幣匯率下跌 匯率變動(dòng)方向 最初外幣頭寸狀況 外匯風(fēng)險(xiǎn)的構(gòu)成 防范外匯風(fēng)險(xiǎn)的基本思路有二： ? 一是防范由外幣因素所引起的風(fēng)險(xiǎn)，其方法或不以外幣計(jì)價(jià)結(jié)算，徹底消除外匯風(fēng)險(xiǎn)；或使同一種外幣所表示的流向相反的資金數(shù)額相等；或通過選擇計(jì)價(jià)結(jié)算的外幣種類，以消除或減少外匯風(fēng)險(xiǎn)。 外匯風(fēng)險(xiǎn)對(duì)象 ? 外匯敞口額：承受匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的那一部分外匯金額。 ?交易結(jié)算風(fēng)險(xiǎn) 又稱商業(yè)性風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)進(jìn)出口商以外幣計(jì)價(jià)進(jìn)行貿(mào)易或非貿(mào)
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