【正文】 一般講，企業(yè)利息費(fèi)用越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大 第十講 杠桿效應(yīng)分析 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的衡量 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)（ DFL） 每股盈余增長％ ＝ 權(quán)益凈利率增長％ 息稅前利潤增長％ 投資報(bào)酬率增長％ ? EPS％ ( ) / =2 ? EBIT％ (150 100) / 100 簡化公式 : EBIT EBIT－ I 第十講 杠桿效應(yīng)分析 說明： A DFL越大，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大，但企業(yè) 潛在的盈利能力越強(qiáng)。一般講，企業(yè)固定成本越大，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)越大。資金成本不但是一個(gè)實(shí)際成本的概念，更是一個(gè)機(jī)會(huì)成本的概念。 （ 3）時(shí)間價(jià)值是指在沒有風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹情況下的社會(huì)純利率。 邊際貢獻(xiàn)率 +變動(dòng)成本率 = 1 第六講 成本分類和決策 第二講 成本分類和決策 保本點(diǎn)（損益平衡點(diǎn)） 保本銷量＝ 固定成本 / 單位邊際貢獻(xiàn) = 500 / 10 = 50 利潤 = (實(shí)際銷量－保本銷量） 單位邊際貢獻(xiàn) ＝ （ 100－ 50） 10 ＝ 500 保本銷售額＝固定成本 / 邊際貢獻(xiàn)率 = 500 / % = 750 利潤 =(實(shí)際銷售額－保本銷售額 ) 邊際貢獻(xiàn)率 = (1500－ 750） % = 500 第六講 成本分類和決策 第二講 成本分類和決策 安全邊際和安全邊際率 安全邊際量＝正常銷量－保本銷量 ＝ 100 － 50 ＝ 50 安全邊際額＝正常銷售額－保本銷售額 ＝ 1500－ 750＝ 750 安全邊際率＝安全邊際量 / 正常銷量 =安全邊際額 / 正常銷售額 =50 /100 =750/1500=50% 保本銷售率 +安全邊際率 = 1 第六講 成本分類和決策 第二講 成本分類和決策 利潤 = ( 正常銷量－保本銷量 ) 單位邊際貢獻(xiàn) 利潤＝ 安全邊際量 單位邊際貢獻(xiàn) 利潤 /銷售量 = 安全邊際量 /銷售量 單位邊際貢獻(xiàn) 單位利潤＝安全邊際率 單位邊際貢獻(xiàn) 5 ＝ 50％ 10 第六講 成本分類和決策 第二講 成本分類和決策 利潤 = ( 正常銷售額－保本銷售額 ) 邊際貢獻(xiàn)率 利潤＝ 安全邊際額 邊際貢獻(xiàn)率 利潤 /正常銷售額 =安全邊際額 /正常銷售額 邊際貢獻(xiàn)率 銷售利潤率＝安全邊際率 邊際貢獻(xiàn)率 % = 50 % % 第六講 成本分類和決策 第二講 成本分類和決策 敏感分析 敏感分析是將兩個(gè)有對(duì)應(yīng)關(guān)系指標(biāo)的增長率進(jìn)行比較得出的相關(guān)系數(shù)。沉沒成本是付現(xiàn)成本的對(duì)稱。 固定成本－－是指在一定時(shí)期和范圍內(nèi)，不隨之業(yè)務(wù)量變動(dòng)而變動(dòng)的，相對(duì)穩(wěn)定的成本總額。 ? 所得類稅金：所得稅 第五講 財(cái)務(wù)目標(biāo)和理財(cái)環(huán)境 經(jīng)濟(jì)環(huán)境 ? 宏觀經(jīng)濟(jì)狀態(tài) ? 政府的經(jīng)濟(jì)政策導(dǎo)向 ? 通貨膨脹因素 ? 市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈程度和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手狀況 ? 利率波動(dòng)狀況機(jī)趨勢(shì) ? 區(qū)域經(jīng)濟(jì)和文化的特點(diǎn) 第五講 財(cái)務(wù)目標(biāo)和理財(cái)環(huán)境 金融市場(chǎng)概述 金融市場(chǎng) （ 1）金融市場(chǎng)概念 金融市場(chǎng)是籌資人與投資人進(jìn)行資金交易的場(chǎng)所，是資金所有權(quán)和資金使用權(quán)相分離的必然產(chǎn)物。 （ 3）獲利的目標(biāo)：財(cái)務(wù)管理應(yīng)有效地管理和運(yùn)作好企業(yè)的資金，加速資金的周轉(zhuǎn)，提高資金的利用水平，增加企業(yè)的盈利。 一貫可比性原則－－會(huì)計(jì)核算所采用的方法和計(jì)算口徑應(yīng)前后一致，保持連貫，保證會(huì)計(jì)信息的可比性。 Capital cash 500 shotterm loan 100 Accounts receivable 600 accounts payable 800 inventory* 850 accrued salaries payable 50 fixed assets 2500 taxes payable 50 less:depreciation 400 longterm debts 1000 paidin capital 1400 retained earnings 650 total assets 4050 total liabilitiesamp。 ★ 收入－費(fèi)用＝利潤 第二講 會(huì)計(jì)核算的基本原理 第二講 會(huì)計(jì)核算的基本原理 四、復(fù)式記帳和帳戶分類 復(fù)式記帳－－對(duì)每筆經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，要在兩個(gè)或兩個(gè)以上帳戶中，按照相同的金額和相反的方向進(jìn)行平行登記的一記帳方法。 主要項(xiàng)目：主營業(yè)務(wù)收入、其他業(yè)務(wù)收入、 投資收益、營業(yè)外收入 第二講 會(huì)計(jì)核算的基本原理 第二講 會(huì)計(jì)核算的基本原理 ? 費(fèi)用（成本） 費(fèi)用是指企業(yè)為銷售商品、提供勞務(wù)等日常經(jīng)營活動(dòng)發(fā)生的各類支出。 負(fù)債也稱之為負(fù)資產(chǎn)。 當(dāng)企業(yè)確有跡象表明其無法再經(jīng)營下去的話，該前提便不復(fù)存在。其管理職能無法被替代。對(duì)信息的系統(tǒng)匯總和企業(yè)經(jīng)營及財(cái)務(wù)狀況的高度概括。對(duì)信息的系統(tǒng)匯總和企業(yè)經(jīng)營及財(cái)務(wù)狀況的高度概括。 現(xiàn)代企業(yè)公司理財(cái)實(shí)務(wù) 上海財(cái)經(jīng)大學(xué) 張鳴 教授 第一講 現(xiàn)代企業(yè)財(cái)會(huì)管理體系 一、財(cái)會(huì)管理的構(gòu)架 方法 核心 目的 ? 法定會(huì)計(jì) 核算 利潤 披露信息 ? 財(cái)務(wù)管理 資金運(yùn)作 現(xiàn)金 價(jià)值增值 ? 管理會(huì)計(jì) 決策控制 成本 管理效益 董事會(huì) 總經(jīng)理 財(cái)務(wù)經(jīng)理（副總經(jīng)理） 計(jì)劃（金融）財(cái)務(wù)部 會(huì)計(jì)核算科 日常收支核算 債權(quán)債務(wù)核算 費(fèi)用收支核算 銷售利潤核算 會(huì)計(jì)報(bào)表編制 現(xiàn)代企業(yè)財(cái)會(huì)管理制度 財(cái)務(wù)管理科 財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)制度 制定財(cái)務(wù)策略 資金籌資決策 資金配置決策 收益分配決策 成本管理科 預(yù)測(cè)計(jì)劃制定 短期經(jīng)營決策 長期經(jīng)營決策 預(yù)算控制會(huì)計(jì) 責(zé)任考核會(huì)計(jì) 二、法定（財(cái)務(wù)）會(huì)計(jì)的特點(diǎn)和內(nèi)容 特點(diǎn) ? 必須遵循稅法和有關(guān)法規(guī) ? 以日常經(jīng)營業(yè)務(wù)為核算的基礎(chǔ) ? 要建立系統(tǒng)、完整和有效的會(huì)計(jì)核算制定 ? 及時(shí)提供真實(shí)有用的會(huì)計(jì)信息 第一講 現(xiàn)代企業(yè)財(cái)會(huì)管理體系 第一講 現(xiàn)代企業(yè)財(cái)會(huì)管理體系 內(nèi)容 ? 確認(rèn)－－會(huì)計(jì)的基礎(chǔ)。 第一講 現(xiàn)代企業(yè)財(cái)會(huì)管理體系 內(nèi)容 ? 確認(rèn)－－會(huì)計(jì)的基礎(chǔ)。 第一講 現(xiàn)代企業(yè)財(cái)會(huì)管理體系 第一講 現(xiàn)代企業(yè)財(cái)會(huì)管理體系 三、財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)和內(nèi)容 特點(diǎn) ? 重點(diǎn)在于企業(yè)的資金管理和財(cái)務(wù)策略 ? 于金融、稅務(wù)、財(cái)政、會(huì)計(jì)等學(xué)科有緊密關(guān)系 ? 注重企業(yè)的現(xiàn)金流量和財(cái)務(wù)實(shí)力 ? 注重企業(yè)的總目標(biāo)和整體發(fā)展要求 第一講 現(xiàn)代企業(yè)財(cái)會(huì)管理體系 第一講 現(xiàn)代企業(yè)財(cái)會(huì)管理體系 內(nèi)容 （ 1）財(cái)務(wù)策略 ? 對(duì)企業(yè)資金運(yùn)作的整體規(guī)劃 ? 對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)方針的選擇 ? 對(duì)企業(yè)內(nèi)部控制制度的建立和完善 ? 對(duì)企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系的協(xié)調(diào) 第一講 現(xiàn)代企業(yè)財(cái)會(huì)管理體系 第一講 現(xiàn)代企業(yè)財(cái)會(huì)管理體系 （ 2）籌資決策 ? 籌資方案的確定 ? 資金成本和資金結(jié)構(gòu)分析 ? 籌資風(fēng)險(xiǎn)分析 ? 資金利用水平的提高 （ 3）投資決策 ? 投資方案的確定 ? 長短期資金的有效配置 ? 投資風(fēng)險(xiǎn)衡量 ? 投資效益的評(píng)價(jià) 第一講 現(xiàn)代企業(yè)財(cái)會(huì)管理體系 （ 4）收益分配決策 ? 稅務(wù)籌劃 ? 股利政策 ? 現(xiàn)金流量及企業(yè)發(fā)展規(guī)劃 ? 市場(chǎng)表現(xiàn)指標(biāo) ? 協(xié)調(diào)財(cái)務(wù)關(guān)系 （ 5）企業(yè)資金的日常管理 ? 完善會(huì)計(jì)核算和控制制度 ? 建立相關(guān)財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn) ? 確定有效財(cái)務(wù)管理模式 ? 建立合理的組織結(jié)構(gòu)和信息溝通渠道 第一講 現(xiàn)代企業(yè)財(cái)會(huì)管理體系 缺點(diǎn) ? 應(yīng)注重企業(yè)發(fā)展的非財(cái)務(wù)指標(biāo)影響 ? 應(yīng)注意企業(yè)成本控制 ? 應(yīng)關(guān)注社會(huì)效益 ? 應(yīng)重視企業(yè)內(nèi)容財(cái)務(wù)狀況的真實(shí)性 ? 應(yīng)處理好現(xiàn)金流量于利潤的關(guān)系 第一講 現(xiàn)代企業(yè)財(cái)會(huì)管理體系 第一講 現(xiàn)代企業(yè)財(cái)會(huì)管理體系 四、管理會(huì)計(jì)的特點(diǎn)和內(nèi)容 特點(diǎn) ? 側(cè)重于企業(yè)的成本管理 ? 采用多元化的管理成本概念 ? 是一種對(duì)內(nèi)會(huì)計(jì)，故不受法律的約束 ? 方法靈活多樣，并無嚴(yán)格的體系 ? 應(yīng)用一定的數(shù)學(xué)模型和行為科學(xué) 第一講 現(xiàn)代企業(yè)財(cái)會(huì)管理體系 第一講 現(xiàn)代企業(yè)財(cái)會(huì)管理體系 內(nèi)容 ? 預(yù)測(cè)和決策會(huì)計(jì)，主要是進(jìn)行經(jīng)營預(yù)測(cè)和成本及投資決策。 第二講 會(huì)計(jì)核算的基本原理 企業(yè)會(huì)計(jì)核算基本流程 會(huì)計(jì)法規(guī) 會(huì)計(jì)制度 會(huì)計(jì) 要素 復(fù)式 記帳 會(huì)計(jì)憑證 總帳明細(xì)帳 資產(chǎn)負(fù)債 權(quán)益核算 三大會(huì) 計(jì)報(bào)表 會(huì)計(jì)工 作前提 會(huì)計(jì) 假設(shè) 會(huì)計(jì) 理論 會(huì)計(jì) 原則 會(huì)計(jì) 基礎(chǔ) 帳戶 分類 會(huì)計(jì) 循環(huán) 帳戶處 理程序 經(jīng)濟(jì)業(yè) 務(wù)反映 收入費(fèi)用 利潤核算 會(huì)計(jì)報(bào) 表編制 報(bào)表 分析 二、會(huì)計(jì)前提（會(huì)計(jì)假設(shè)） 會(huì)計(jì)主體－－ 會(huì)計(jì)工作為之服務(wù)、管理和披露信息的經(jīng)濟(jì)范疇界定。 第二講 會(huì)計(jì)核算的基本原理 第二講 會(huì)計(jì)核算的基本原理 會(huì)計(jì)分期－－ 未來及時(shí)披露企業(yè)的會(huì)計(jì)信息，對(duì)持續(xù)不斷的經(jīng)營過程，必須要按照一定的要求和標(biāo)準(zhǔn)，認(rèn)為地劃分為若干期限，來分期揭示企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果。 ? 權(quán)益－－是指企業(yè)的所有者（股東）對(duì)企業(yè)凈資產(chǎn)的要求權(quán)。 成本是指為了生產(chǎn)具體產(chǎn)品或勞務(wù)而發(fā)生的各項(xiàng)耗費(fèi)。 這種復(fù)式記帳的方式，用“ 借方”和“ 貸方”來表示，這種形式稱為會(huì)計(jì)分錄 第二講 會(huì)計(jì)核算的基本原理 第二講 會(huì)計(jì)核算的基本原理 會(huì)計(jì)帳戶分類 （ 1）資產(chǎn)類帳戶：借方表示資產(chǎn)增加 貸方表示資產(chǎn)減少 借方余額表示資產(chǎn)結(jié)余 如購入原料 10000元，用銀行存款支付， 會(huì)計(jì)分錄：借：原材料 10000 貸：現(xiàn)金 10000 第二講 會(huì)計(jì)核算的基本原理 第二講 會(huì)計(jì)核算的基本原理 （ 2）負(fù)債類帳戶：借方表示負(fù)債減少 貸方表示負(fù)債增加