【正文】 （資產(chǎn)負(fù)債表水平分析表） 表 4 資產(chǎn)負(fù)債表水平分析表 編制單位： mmm公司 2020年 12月 31 日 單位：元 項目 期末（ 1） 期初（ 2） 變動情況 對總資產(chǎn)影響（ %） 變動額 變動率（ %） (1)(2)=(3) (3)247。企業(yè)通過舉債或吸收投資人投資來滿足企業(yè)資金融通，從而產(chǎn)生債權(quán)人、投資人對企業(yè)資產(chǎn)的兩種不同要求權(quán)，即權(quán)益。進(jìn)一步分析可以發(fā)現(xiàn)： 元，增長幅度為 %，使總資產(chǎn)規(guī)模增長 %。 元，增長幅度為 %，使總資產(chǎn)規(guī)模增長了 %。本年存貨減少 元，減少幅度為 %，使總資產(chǎn)規(guī)模減少 %，結(jié)合固定資產(chǎn)的變動情況，可以認(rèn)為這種變動有助于形成現(xiàn)實的生產(chǎn)能力。非流動負(fù)債減少幅度為 %，使權(quán)益總額減 少了%，主要表現(xiàn)為長期應(yīng)付款的大幅度減少，是負(fù)債減少的主要原因。=(4) (3)（ 4） =(5) 流動資產(chǎn)： 貨幣資金 209,103, 89,340, 交易性金融資產(chǎn) 短期投資 應(yīng)收票據(jù) 27,618, 應(yīng)收賬款 13,341, 5,480, 預(yù)付款項 8,509, 6,046, 應(yīng)收股利 應(yīng)收利息 其他應(yīng)收款 331,303, 341,559, 存貨 16,991, 18,203, 待攤費(fèi)用 一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn) 其他流動資產(chǎn) 流動資產(chǎn)合計 606,868, 460,630, 太原理工大學(xué) 畢業(yè)論 文 13 非流動資產(chǎn)： 可供出售金融資產(chǎn) 持有至到期投資 3, 4, 長期債權(quán)投資 長期應(yīng)收款 長期股權(quán)投資 209,856, 240,230, 股權(quán)分置流通權(quán) 投資性房地產(chǎn) 固定資產(chǎn)原價 293,240, 257,174, 減：累計折舊 102,632, 79,811, 固定資產(chǎn)凈值 190,608, 177,363, 減：固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備 固定資產(chǎn)凈額 在建工程 16,016, 14,762, 工程物資 固定資產(chǎn)清理 生產(chǎn)性生物資產(chǎn) 油氣資產(chǎn) 無形資產(chǎn) 90,530, 81,998, 其中：土地使用權(quán) 開發(fā)支出 商譽(yù) 合并價差 長期待攤費(fèi)用 3,774, 6,899, 遞延所得稅資產(chǎn) 其他非流動資產(chǎn) 非流動資產(chǎn)合計 510,789, 521,259, 資 產(chǎn) 總 計 1,117,657, 981,889, 流動負(fù)債： 太原理工大學(xué) 畢業(yè)論 文 14 短期借款 30,000, 30,000, 交 易性金融負(fù)債 應(yīng)付權(quán)證 應(yīng)付票據(jù) 應(yīng)付賬款 32,948, 31,478, 預(yù)收款項 15,242, 23,485, 應(yīng)付職工薪酬 672, 740, 應(yīng)交稅費(fèi) 60,222, 44,114, 應(yīng)付股利 4,200, 其他應(yīng)付款 436,149, 426,919, 一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債 其他流動負(fù)債 流動負(fù)債合計 578,090, 555,257, 非流動負(fù)債： 長期借款 495, 495, 應(yīng)付債券 長期應(yīng)付款 16,173, 110,501, 專項應(yīng)付款 1,420, 1,420, 預(yù)計負(fù)債 遞延所得稅負(fù)債 遞延稅款貸項 其他非流動負(fù)債 非流動負(fù)債合計 18,088, 112,416, 負(fù) 債 合 計 596,178, 667,673, 所有者權(quán)益： 實收資本（股本） 40,000, 40,000, 國家資本 集體資本 法人資本 40,000, 40,000, 太原理工大學(xué) 畢業(yè)論 文 15 其中：國有法人資本 集體法人資本 個人資本 外商資本 資本公積 124,602, 87,294, 專項儲備 盈余公積 244, 244, 一般風(fēng)險準(zhǔn)備 未確認(rèn)的投資損失 未分配利潤 330,232, 153,676, 少數(shù)股東權(quán)益 26,400, 33,000, 所有者權(quán)益合計 521,479, 314,216, 負(fù)債和所有者權(quán)益總計 1,117,657, 981,889, 從資產(chǎn)負(fù) 債表垂直分析表可以看出，從靜態(tài)方面分析，就一般意義而言，流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力強(qiáng)，其資產(chǎn)風(fēng)險較??；而非流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力較差，其資產(chǎn)風(fēng)險較大。從動態(tài)方面分析，該公司流動資產(chǎn)比重上升了 %，非流動資產(chǎn)比重下降了 %，結(jié)合各資產(chǎn)項目的結(jié)構(gòu)變動情況來 看，變動幅度很小，說明該公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比較穩(wěn)定。 =（ 3） 期初 (%) (2)247。如果說該公司期初是適中性太原理工大學(xué) 畢業(yè)論 文 17 的固流結(jié)構(gòu)政策，那么期末正向保守型的固流結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變。 表 7 收入類項目增減變動情況分析表 項目 上年 本年 差異 金額（ 元） 比重（ %） 金額（元） 比重（ %） 金額（元） 比重（ %） 主營業(yè)務(wù)收入 投資收益 營業(yè)外收入 合計 分析：從上表可以看出， mmm 公司主營業(yè)務(wù)收入比上年增加了 元，主營業(yè)務(wù)收入比重比上年增加了 %，并占總收入的 %，說明該企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入的經(jīng)營處于良好的成長發(fā)展期。 表 8 期間費(fèi)用比重分析表 編制單位： mmm公司 2020年 12月 31日 單位：元 太原理工大學(xué) 畢業(yè)論 文 18 項目 本期發(fā)生額 所占比重（ %） 上年發(fā)生額 所占比重（ %） 增減幅度 所占比重（ %） 管理費(fèi)用 財務(wù)費(fèi)用 銷售費(fèi)用 合計 分析：從上表可以看出， mmm 公司管理費(fèi)用比上年增加了 元，管理費(fèi)用比重比上年增加了 %，并占總費(fèi)用的 %；財務(wù)費(fèi)用比上年減少了 元，財務(wù)費(fèi)用比重比上年減少了 %；銷售費(fèi)用比上年增加了 元，銷售費(fèi)用比重比上年增加了 %。 現(xiàn)金流量表內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析 某結(jié)構(gòu)比重 =某一類或一類中某個項目金額247。大致推斷， mmm 公司處于高速發(fā)展的擴(kuò)張時期，生產(chǎn)銷售能力強(qiáng)，經(jīng)營活動貨幣資金回籠，大量追加投資，同時籌集外部資金作為補(bǔ)充，財務(wù)風(fēng)險較小。說明mmm 公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流入占有重要地位，籌資活動也是該企業(yè)現(xiàn)金流入來源的重要方面。說明 mmm公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流出占有重要地位。一般而言，處于發(fā)展時期的公司的現(xiàn)金流量流入流出比例較小，而 衰退或缺少投資機(jī)會時該值較大。 全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率 =經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量247。 100%=% mmm 公司現(xiàn)金流量償債能力指標(biāo)為 %，該指標(biāo)較大，表明企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流入較多，能夠保障企業(yè)按時償還到期債務(wù)。一般而言，該指標(biāo)越大，說明企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能力越強(qiáng)，現(xiàn)金收益對企業(yè)長期債務(wù)的保障能力較強(qiáng)。 盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)越大，表明凈利潤的質(zhì)量越好；盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)過小，則說明企業(yè)賬面在獲取利潤的過程中經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入不足，甚至有操縱賬面利潤的可能。一般而言，只要企業(yè)現(xiàn)金營運(yùn)指數(shù)保持在 1左右，或在連續(xù)幾個會計期間綜合為 1，則表明收益質(zhì)量是好的。 短期償債能力的靜態(tài)分析 營運(yùn)資本 =流動資產(chǎn) 流動負(fù)債 期初營運(yùn)資本 ==(元 ) 期末營運(yùn)資本 ==（元） mmm 公司期初流動資產(chǎn)抵補(bǔ)流動負(fù)債后成為負(fù)數(shù)，從營運(yùn)資本角度來看，說明公司期初短期償債能力不強(qiáng)；期末流動資產(chǎn)抵補(bǔ)流動負(fù)債后有一定剩余，說明公司的短期償債能力有一定的保證。流動負(fù)債 期初流動比率 =247。這種現(xiàn)象在期末稍微得到太原理工大學(xué) 畢業(yè)論 文 23 緩解。= 期末速動比率 =（ +++）247。 。流動負(fù)債 100% 按 A種方法計算現(xiàn)金比率如下： 期初現(xiàn)金比率 =（ 247。結(jié)合該公司的期末流動比率和速動比率綜合分析可以發(fā)現(xiàn)，由于該公司流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中，期末速動資產(chǎn)、現(xiàn)金類資產(chǎn)比例相對較大，公司期末的短期償債能力有所提高，但相對于各指標(biāo)的評價標(biāo)準(zhǔn)還存在一定的差距。 (+) = 從計算結(jié)果來看，現(xiàn)金流量比率為 ，該指標(biāo)小于 1，表示企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金不足以償還到期債務(wù)，必須采取對外籌資或出售資產(chǎn)才能償還債務(wù)。 100%=% 期末資產(chǎn)負(fù)債率 =247。 有形資產(chǎn)負(fù)債率 =負(fù) 債總額247。 固定長期適合率是指固定資產(chǎn)凈值與股東權(quán)益和非流動負(fù)債之和的比 率。 (+)100%=% 從計算結(jié)果來看， mmm 公司的長期資金能夠滿足固定資產(chǎn)的投資需要，而且回旋余地比較大?？傎Y產(chǎn) 100% 期初資產(chǎn)非流動負(fù)債率 =247。 銷售利息比率 =利息費(fèi)用247。 現(xiàn)金流量對長期償債能力影響的分析 現(xiàn)金債務(wù)總額比率的計算與分析 現(xiàn)金債務(wù)總額比率是指經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額與期初、期末負(fù)債平均余額的比率，用來衡量企業(yè)的負(fù)債總額用經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金來支付的程度。 與收入相關(guān)的獲利能力指標(biāo)分析 銷售利潤率 =銷售利潤247。 100%=% 從計算結(jié)果來看， mmm 公司期末銷售毛利額占主營業(yè)務(wù)收入 %，它表示每 100 元主營業(yè)務(wù)收入中獲取的毛利額為 元。 營業(yè)利潤率 =營業(yè)利潤 247。 銷售凈利率分析 銷售凈利率是指企業(yè)凈利潤占營業(yè)收入的百分比，它反映每 100 元營業(yè)收入中所賺取的凈利潤的數(shù)額。 100%=% 從計算結(jié)果來看， mmm 公司期末銷售凈利率比期初減少 %，說明企業(yè)營業(yè)的盈利水平有所下降。 100%=% 期末銷售利息率 =247?？傎Y產(chǎn)平均余額 100% 總資產(chǎn)利潤率 =247?？傎Y產(chǎn)平均余額 100% 總資產(chǎn)息稅前利潤率 =（ +）247。 100%=% 從計算結(jié)果來看， mmm 公司凈資產(chǎn)利潤率為 %，該指標(biāo)值越高，企業(yè)自有資金獲取收益的能力越強(qiáng)，運(yùn)營效益越好，對企業(yè)投資人、債權(quán)人的保證程度越高。 100%=% 從計算結(jié)果來看， mmm 公司每百元資產(chǎn)所獲得的營業(yè)利潤為 元。 100%=% 從計算結(jié)果來看， mmm 公司資本金利潤率為 %，該指標(biāo)值越高，說明投資者投入企業(yè)資金的回報水平越高，盈利能力越強(qiáng)。 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析 總資產(chǎn) 周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)） =營業(yè)收入247。流動資產(chǎn)平均余額 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =247。營業(yè)收入 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) = 365247。固定資產(chǎn)平均凈值 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =247。 股東權(quán)益增長率 =本期股東權(quán)益增加額247。 資產(chǎn)增長率 資產(chǎn)增長率是企業(yè)本年資產(chǎn)增長額與年初資產(chǎn)總額的比率。資產(chǎn)增長率為正數(shù)，說明企業(yè)本期資產(chǎn)規(guī)模增加，資產(chǎn)增長率越大，說明資產(chǎn)規(guī)模增加幅度越大。 100%=% 從計算結(jié)果來看， mmm 公司銷售增長率為 %，銷售增長率大于 0，表示企業(yè)本年的銷售收入有所增長，指標(biāo)值越高，表明增長速度越快，企業(yè)在市場上生存與發(fā)展的空間越大，企業(yè)增長能力也越強(qiáng)。 100%=% 從 計算結(jié)果來看， mmm 公司收益增長率為 %。至于企業(yè)運(yùn)營中臨時發(fā)生的各項應(yīng)付、暫收款項，雖然也構(gòu)成資金來源的一部分，但一般不作為一種籌資的手段看待。由于債務(wù)利息率多為固定的，而企業(yè)資產(chǎn)報酬率又是不確定的，隨著經(jīng)營狀況的變化而變化，因而債務(wù)利息率可能大于、等于、或小于資產(chǎn)報酬率，從而使負(fù)債籌資產(chǎn)生較大的風(fēng)險。 (2)短期借款與長期借款的比重。二十長期借款過量，是其中一部分用于日常臨時性周轉(zhuǎn)，加大利息開支