【正文】 本=存貨周轉(zhuǎn)率x存貨年平均余額 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷凈額/應(yīng)收賬款平均余額 應(yīng)收賬款平均收賬期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）=一年的天數(shù)/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 年末應(yīng)收賬款=年末速動(dòng)資產(chǎn)年末現(xiàn)金類資產(chǎn) 年末現(xiàn)金資產(chǎn)=年末現(xiàn)金比率x年末流動(dòng)負(fù)債 年末流動(dòng)資產(chǎn)=年末速動(dòng)資產(chǎn)+年末存貨 年末流動(dòng)比率=年末流動(dòng)資產(chǎn)/年末流動(dòng)負(fù)債 速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=(流動(dòng)資產(chǎn)存貨)/流動(dòng)負(fù)債 資本成本率=用資費(fèi)用額/(籌資額籌資費(fèi)用額)長期借款資本成本率=長期借款年利息額（1所得稅率）/借款本金（1借款手續(xù)費(fèi)率）長期債券資本成本率=長期債券年利息額（1所得稅率）/債券籌資額（1債券籌資費(fèi)用率）普通股資本成本率(固定股利)=每年分派現(xiàn)金股利/普通股籌資凈額 普通股資本成本率(固定增長股利)=每年分派現(xiàn)金股利/普通股籌資凈額+股利固定增長率 優(yōu)先股資本成本率=優(yōu)先股每股年股利/優(yōu)先股籌資凈額 息稅前利潤=利潤總額+支付債務(wù)利息 股利支付率=年度現(xiàn)金股利總額/年度凈利潤總額 股利支付率=年度每股股利/年度每股利潤 股利報(bào)酬率=年度每股股利/每股價(jià)格 每年?duì)I業(yè)凈現(xiàn)金流量=年?duì)I業(yè)收入年付現(xiàn)成本所得稅=年?duì)I業(yè)收入（年?duì)I業(yè)成本折舊）所得稅=稅前利潤+折舊所得稅=稅后利潤+折舊=年?duì)I業(yè)收入（1所得稅稅率）年付現(xiàn)成本x（1所得稅稅率）+折舊x所得稅稅率平均報(bào)酬率=平均現(xiàn)金流量/初始投資額 投資回收期=初始投資額/每年凈現(xiàn)金流量 年金現(xiàn)值系數(shù)=初始投資額/每年凈現(xiàn)金流量缺點(diǎn)：固定股利政策可能會(huì)給公司造成較大的財(cái)務(wù)壓力，尤其是在公司的凈利潤下降或是現(xiàn)金緊張的情況下，公司為了保證股利的照常支付，容易導(dǎo)致現(xiàn)金短缺，財(cái)務(wù)狀況惡化。股東財(cái)富最大化目標(biāo)考慮了貨幣時(shí)間價(jià)值和投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值；目標(biāo)容易量化，便于考核與獎(jiǎng)懲；克服了管理上的片面性和短期行為。兼顧適宜性和普遍性原則(既要考慮財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的可操作性，又要考慮財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的適用范圍(財(cái)務(wù)管理目標(biāo)既要保持絕對的穩(wěn)定，以便制定企業(yè)的長期發(fā)展戰(zhàn)略，同時(shí)又要考慮對目標(biāo)的及時(shí)調(diào)整，以適應(yīng)環(huán)境的變化)。從企業(yè)股東的角度來看，其關(guān)心的主要是投資收益的高低，企業(yè)借入的資金與股東投入的資金在生產(chǎn)經(jīng)營中可以發(fā)揮同樣的作用，如果企業(yè)負(fù)債所支付的利息率低于資產(chǎn)報(bào)酬率，股東就可以利用舉債經(jīng)營取得更多的投資收益。？ 答：全面預(yù)算由營業(yè)預(yù)算、資本預(yù)算、財(cái)務(wù)預(yù)算構(gòu)成。為便于與企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表相比較，財(cái)務(wù)預(yù)算包括現(xiàn)金預(yù)算，利潤預(yù)算，財(cái)務(wù)狀況預(yù)算。(是指企業(yè)本年股東權(quán)益增長額與年初股東權(quán)益總額的比率)。（2）籌資能力。有著良好投資機(jī)會(huì)的公司 ,需要有強(qiáng)大的資金支持 ,因而往往少發(fā)放股利 ,將大部分盈余用于投資，缺乏良好投資機(jī)會(huì)的公司 ,保留大量現(xiàn)金會(huì)造成資金的閑置,于是傾向于股利支付較高的股利。（5）盈利狀況。在不同的階段, 企業(yè)的股利政策會(huì)受到不同的影響。劣勢：；；3.“金字塔”風(fēng)險(xiǎn)。五、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn) “超越”法律關(guān)系第二章企業(yè)集團(tuán)組織結(jié)構(gòu)與財(cái)務(wù)管理組織這一章需要掌握的要點(diǎn)內(nèi)容有：一、企業(yè)集團(tuán)組織結(jié)構(gòu)、選擇及其新發(fā)展結(jié)構(gòu)：U 型結(jié)構(gòu)也稱“一元結(jié)構(gòu)”、H型結(jié)構(gòu)大體采用“母公司—子公司”、M型結(jié)構(gòu)也稱事業(yè)部制選擇：理論上一般認(rèn)為，“戰(zhàn)略決定結(jié)構(gòu)、結(jié)構(gòu)追隨戰(zhàn)略”，也就是說，影響集團(tuán)組織結(jié)構(gòu)的最主要因素是公司環(huán)境與公司戰(zhàn)略新發(fā)展：混合組織結(jié)構(gòu)及N型組織也稱網(wǎng)絡(luò)型組織二、集團(tuán)總部管理功能定位的主要表現(xiàn) ； ； ； 。這一體制的優(yōu)點(diǎn)主要有：第一，集團(tuán)總部統(tǒng)一決策，有利于規(guī)范各成員企業(yè)的行動(dòng)，促使集團(tuán)整體政策目標(biāo)的貫徹與實(shí)現(xiàn)；第二，最大限度地發(fā)揮企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)資源優(yōu)勢，優(yōu)化財(cái)務(wù)資源配置，“集中財(cái)力辦大事”（如實(shí)行資金集中管理、統(tǒng)一授信管理等）、降低融資成本等，實(shí)現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)整體財(cái)務(wù)目標(biāo)；第三，有利于發(fā)揮總部財(cái)務(wù)決策與管控能力，降低集團(tuán)下屬成員單位的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。第三，使總部財(cái)務(wù)集中精力于戰(zhàn)略規(guī)劃與重大財(cái)務(wù)決策，從而擺脫日常管控等具體管理事務(wù)。（3）混合型財(cái)務(wù)總監(jiān)制。二、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略內(nèi)涵及制定依據(jù) 企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是指為實(shí)現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)整體目標(biāo)而就財(cái)務(wù)方面（包括投資、融資、集團(tuán)資金運(yùn)作等等）所作的總體部署和安排。四、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略實(shí)施條件 ，健全管理組織，提高財(cái)務(wù)團(tuán)隊(duì)素質(zhì)五、企業(yè)集團(tuán)管理控制模式根據(jù)集團(tuán)戰(zhàn)略及相應(yīng)組織架構(gòu)，企業(yè)集團(tuán)管控主要有戰(zhàn)略規(guī)劃型、戰(zhàn)略控制型和財(cái)務(wù)控制型三種基本模式。這相當(dāng)于拿自己最擅長的東西與別人競爭，成功的概率較大。當(dāng)然，其缺點(diǎn)也十分明顯：第一，風(fēng)險(xiǎn)較大。該戰(zhàn)略的優(yōu)點(diǎn)主要有：第一，分散經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。第四，利用不同業(yè)務(wù)之間的現(xiàn)金流互補(bǔ)構(gòu)建內(nèi)部資本市場，提高資本配置效率。二、企業(yè)集團(tuán)投資決策權(quán)及決策制度安排在企業(yè)集團(tuán)投資決策程序中，選擇合理的集團(tuán)投資管理體制并與企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理體制相適應(yīng)非常重要，而集團(tuán)投資管理體制的核心是合理分配投資決策權(quán)。企業(yè)集團(tuán)應(yīng)根據(jù)既定的并購戰(zhàn)略，尋找和確定潛在的并購目標(biāo)，并對并購目標(biāo)的發(fā)展前景以及技術(shù)經(jīng)濟(jì)效益等情況進(jìn)行戰(zhàn)略性調(diào)查和綜合論證，評估目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值，策劃融資方案，確保企業(yè)并購戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。并購公司首先根據(jù)這些并購標(biāo)準(zhǔn)確定意向性并購對象，然后展開具體的并購活動(dòng)。通過審慎調(diào)查，發(fā)現(xiàn)與公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)價(jià)值鏈間的協(xié)同性，為未來并購后的業(yè)務(wù)整合提供指南。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)所涉及的核心問題包括：。主要是針對表外負(fù)債、或有債務(wù)及可能的擔(dān)保損失。六、目標(biāo)公司估值模型及其應(yīng)用 折現(xiàn)式價(jià)值評估：。杠桿收購方式：是指企業(yè)集團(tuán)通過借款的方式購買目標(biāo)公司的股權(quán)，取得控制權(quán)后，再以目標(biāo)公司未來創(chuàng)造的現(xiàn)金流量償付借款。二、融資規(guī)模與融資規(guī)劃計(jì)算：投資需求、負(fù)債融資量、外部融資需要量計(jì)算。所以，可以采取的融資方式有直接融資和間接融資兩種。統(tǒng)一規(guī)劃是集團(tuán)總部對集團(tuán)及各成員企業(yè)的融資政策進(jìn)行統(tǒng)一部署，并由總部制定統(tǒng)一操作規(guī)則等。這些事項(xiàng)主要包括：所有涉及股權(quán)融資的事項(xiàng)；所有涉及發(fā)行公司債券（含可轉(zhuǎn)換債券）的事項(xiàng)等。五、資金集中管理與財(cái)務(wù)公司資金集中管理是集團(tuán)內(nèi)部資本市場有效運(yùn)行的根本。：是一種經(jīng)營部分銀行業(yè)務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)。股利政策屬于集團(tuán)重大財(cái)務(wù)決策，因此，股利類型、分配比率、支付方式等財(cái)務(wù)決策權(quán)都應(yīng)高度集中于集團(tuán)總部?；咎卣鳎?；；；。：是集團(tuán)下屬成員單位作為一獨(dú)立的法人實(shí)體，根據(jù)集團(tuán)戰(zhàn)略與各自經(jīng)營計(jì)劃，就其生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)、財(cái)務(wù)活動(dòng)等所編制的預(yù)算。第七章企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理分析與報(bào)告這一章需要掌握的要點(diǎn)內(nèi)容有：一、企業(yè)集團(tuán)整體與分部財(cái)務(wù)管理分析的特征企業(yè)集團(tuán)整體分析著眼于集團(tuán)總體的財(cái)務(wù)健康狀況。（或分部報(bào)表）為依據(jù)。但資本成本的降低并不是人為，它需要考慮權(quán)益成本、負(fù)債成本及負(fù)債/權(quán)益間的比例關(guān)系，即資本結(jié)構(gòu)。2．報(bào)表數(shù)據(jù)的真實(shí)性、可比性問題 基于財(cái)務(wù)報(bào)表的指標(biāo)分析，其前提是數(shù)據(jù)真實(shí)、可比。三、財(cái)務(wù)管理分析與價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素分析 通過公司價(jià)值計(jì)量模型可以看出，導(dǎo)致公司價(jià)值增加的核心變量主要有三個(gè)：一是自由現(xiàn)金流量；二是加權(quán)平均資本成本；三是時(shí)間上的可持續(xù)性。權(quán)益成本作為股東必要報(bào)酬率的另一種提法，它取決于股東對公司未來風(fēng)險(xiǎn)的考量和權(quán)衡，風(fēng)險(xiǎn)越低則權(quán)益成本越低，反之則相反。（3）資本結(jié)構(gòu)。，時(shí)間性與可持續(xù)增長、價(jià)值創(chuàng)造直接相關(guān)。第八章企業(yè)集團(tuán)業(yè)績評價(jià) 這一章需要掌握的要點(diǎn)內(nèi)容有：一、企業(yè)集團(tuán)業(yè)績評價(jià)的含義及特點(diǎn) 業(yè)績評價(jià)是評價(jià)主體（控股股東或母公司等）依據(jù)評價(jià)目標(biāo)，用評價(jià)指標(biāo)方式就評價(jià)客體（被評價(jià)企業(yè)及其負(fù)責(zé)人等）的實(shí)際業(yè)績對比評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)所進(jìn)行的業(yè)績評定和考核，旨在通過評價(jià)達(dá)到改善管理、增強(qiáng)激勵(lì)的目的。1．財(cái)務(wù)業(yè)績指標(biāo)體系：它是以真實(shí)、可靠的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)所構(gòu)建的指標(biāo)評價(jià)體系。三、業(yè)績評價(jià)工具（平衡記分卡與經(jīng)濟(jì)維度來評價(jià)業(yè)績，以達(dá)到溝通目標(biāo)、戰(zhàn)略與經(jīng)營管理活動(dòng)三者間的和諧關(guān)系，實(shí)現(xiàn)短期利益與長期利益、局部利益與整體利益的協(xié)調(diào)發(fā)展，追求公司可持續(xù)發(fā)展。第五篇：財(cái)務(wù)管理期末復(fù)習(xí)判斷題濱海外事學(xué)院《財(cái)務(wù)管理》期末復(fù)習(xí)第一章 財(cái)務(wù)管理概述判斷題，“解聘”是一種通過所有者來約束經(jīng)營者的方法。（）2．普通年金現(xiàn)值系數(shù)加１等于同期、同利率的即付年金現(xiàn)值系數(shù)。（）第四章 籌資決策1．在債券面值和票面利率一定的情況下，市場利率越高，則債券的發(fā)行價(jià)格越低。（）5．商業(yè)信用籌資屬于自然性融資，與商品買賣同時(shí)進(jìn)行，商業(yè)信用籌資沒有實(shí)際成本。（）2．財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)是由企業(yè)資金結(jié)構(gòu)決定的，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。（）6．通過發(fā)行股票籌資，可以不付利息，因此其成本比借款籌資的成本低。（）第六章 營運(yùn)資金管理1．賒銷是擴(kuò)大銷售的有力手段之一，企業(yè)應(yīng)盡可能放寬信用條件，增加賒銷量。（）5．商業(yè)折扣就是現(xiàn)金折扣。（）濱海外事學(xué)院《財(cái)務(wù)管理》期末復(fù)習(xí)第七章 項(xiàng)目投資決策1．某項(xiàng)投資雖然只涉及一個(gè)，但同時(shí)在該年的年初和年末發(fā)生，則該項(xiàng)投資行為從時(shí)間特征看屬于分次投入方式。（）5．某個(gè)投資方案，其內(nèi)部收益率大于資本成本，則其凈現(xiàn)值必然大于１。（）9．若A方案的內(nèi)含報(bào)酬率高于B 方案的內(nèi)含報(bào)酬率，則A方案的凈現(xiàn)值也一定大于B方案的凈現(xiàn)值。（）4．企業(yè)以前未分配的利潤，不得并入本的利潤內(nèi)向投資者分配，以免企業(yè)過度