【正文】 與產(chǎn)業(yè)資本的有機(jī)結(jié)合。2002009兩年新增投資4萬億人民幣,2009年新增信貸近10萬億人民幣。失信的評級機(jī)制蒙蔽了政府、企業(yè)和社會大眾,也不得不使他們?nèi)ネ滔陆鹑谖C(jī)這個苦果。即讓原本沒有資格借錢的人借錢消費(fèi),讓原本沒有能力買房的人購買住房。而美國制造業(yè)投資增長率不斷減小,%,%,并且金融投資僅能平衡貿(mào)易逆差,所以,美國也只有靠增加消費(fèi)來拉動經(jīng)濟(jì)增長。而金融家和職業(yè)經(jīng)理人卻為其自身利益鋌而走險,在證券化分析、系統(tǒng)風(fēng)險估算甚至毀約概率計(jì)算上預(yù)測上不斷出現(xiàn)失誤。(二)金融投資激勵機(jī)制失衡,導(dǎo)致金融過度膨脹美國金融投資極度膨脹與金融投資激勵機(jī)制失衡有極大關(guān)系。維金的推算,美國每獲得1美元的GDP,必須借助5美元以上的新債務(wù)。其他國家為了國際貿(mào)易結(jié)算順利進(jìn)行,不得不持有相當(dāng)數(shù)量的美元儲備,并購買美國債券或其他所謂安全的美元資產(chǎn)以保證美元儲備保值增值。探究這場金融危機(jī)的發(fā)生,如果從體制機(jī)制及相關(guān)財政金融宏觀管理決策上分析,與美國債務(wù)經(jīng)濟(jì)模式和金融機(jī)制及金融宏觀管理決策本身存在的問題有著直接的關(guān)系。一、美國金融危機(jī)爆發(fā)的原因及相關(guān)問題剖析2007年4月,新世紀(jì)房貸公司申請破產(chǎn)保護(hù),美國次級抵押信貸市場風(fēng)險危機(jī)開始,此后伴隨著美聯(lián)儲、歐洲、日本等先后幾次向金融體系注資救市,以及美聯(lián)儲利率的不斷下調(diào),這場以雷曼兄弟倒閉為代表的華爾街風(fēng)暴,逐步已演變?yōu)槿蛐缘慕鹑谖C(jī)。西部地區(qū)。關(guān)鍵詞:金融危機(jī)。那么,這場金融危機(jī)究竟是如何引發(fā),西部大開發(fā),發(fā)展西部金融業(yè)從中應(yīng)當(dāng)吸取哪些教訓(xùn)?對此,本文作如下分析和思考。三是信用危機(jī),即人們對建立在信用基礎(chǔ)上的金融活動產(chǎn)生全面懷疑所造成。即美國不再需要一般性的實(shí)業(yè)企業(yè),除食品以外的一般消費(fèi)品和一般性工業(yè)設(shè)備外,其他商品都從國際市場購買,并借此向世界輸出美元。按美國著名學(xué)者安德森即一旦消費(fèi)信貸迅速膨脹引發(fā)次債危機(jī),短期利率、貨幣資產(chǎn)、證券、房地產(chǎn)、土地價格、商業(yè)破產(chǎn)數(shù)和金融機(jī)構(gòu)倒閉數(shù)都會產(chǎn)生急劇下降或增加,進(jìn)而引發(fā)金融危機(jī)。金融機(jī)構(gòu)杠桿率高達(dá)50~60倍,遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過幾倍、十幾倍的正常水平,加劇了自身財務(wù)脆弱性①。(三)消費(fèi)信貸金融監(jiān)管的缺失從Y=C+I+NX可知:美國巨額貿(mào)易赤字使凈出口NX對經(jīng)濟(jì)的拉動作用為負(fù)值。為解決這種矛盾,美國政府采取不斷鼓勵消費(fèi)信貸的措施。由于金融機(jī)構(gòu)的失信,使很多問題債券、問題銀行長期被評估為“優(yōu)等”,其中包括美國著名的三大信用評級機(jī)構(gòu)(穆迪、標(biāo)準(zhǔn)普爾和惠譽(yù))。”面對危機(jī),中國政府出重拳,采取加大投資,刺激消費(fèi),給經(jīng)濟(jì)“輸血”等一系列有效措施。??很快扭轉(zhuǎn)了經(jīng)濟(jì)增速下滑趨勢”②。完善縣域內(nèi)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)新吸收存款主要用于當(dāng)?shù)匕l(fā)放貸款政策。關(guān)鍵詞:金融危機(jī)。那么,這場金融危機(jī)究竟是如何引發(fā),西部大開發(fā),發(fā)展西部金融業(yè)從中應(yīng)當(dāng)吸取哪些教訓(xùn)?對此,本文作如下分析和思考。三是信用危機(jī),即人們對建立在信用基礎(chǔ)上的金融活動產(chǎn)生全面懷疑所造成。即美國不再需要一般性的實(shí)業(yè)企業(yè),除食品以外的一般消費(fèi)品和一般性工業(yè)設(shè)備外,其他商品都從國際市場購買,并借此向世界輸出美元。按美國著名學(xué)者安德森即一旦消費(fèi)信貸迅速膨脹引發(fā)次債危機(jī),短期利率、貨幣資產(chǎn)、證券、房地產(chǎn)、土地價格、商業(yè)破產(chǎn)數(shù)和金融機(jī)構(gòu)倒閉數(shù)都會產(chǎn)生急劇下降或增加,進(jìn)而引發(fā)金融危機(jī)。金融機(jī)構(gòu)杠桿率高達(dá)50~60倍,遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過幾倍、十幾倍的正常水平,加劇了自身財務(wù)脆弱性①。(三)消費(fèi)信貸金融監(jiān)管的缺失從Y=C+I+NX可知:美國巨額貿(mào)易赤字使凈出口NX對經(jīng)濟(jì)的拉動作用為負(fù)值。為解決這種矛盾,美國政府采取不斷鼓勵消費(fèi)信貸的措施。由于金融機(jī)構(gòu)的失信,使很多問題債券、問題銀行長期被評估為“優(yōu)等”,其中包括美國著名的三大信用評級機(jī)構(gòu)(穆迪、標(biāo)準(zhǔn)普爾和惠譽(yù))?！泵鎸ξC(jī),中國政府出重拳,采取加大投資,刺激消費(fèi),給經(jīng)濟(jì)“輸血”等一系列有效措施。??很快扭轉(zhuǎn)了經(jīng)濟(jì)增速下滑趨勢”②。完善縣域內(nèi)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)新吸收存款主要用于當(dāng)?shù)匕l(fā)放貸款政策。其次,要重視支持裝備制造業(yè)、清潔能源和輕工業(yè)的發(fā)展。同時,作為第三產(chǎn)業(yè)的金融業(yè),其發(fā)展應(yīng)立足于市場分工,履行服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展的職能,要支持優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)、特色產(chǎn)業(yè)、低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,要采取措施解決西部中小企業(yè)貸款融資難的問題,推動和促進(jìn)西部經(jīng)濟(jì)的全面發(fā)展。僅以蘭州市為例,據(jù)蘭州房地產(chǎn)管理局網(wǎng)上售房統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,%,且2009年1月1日至9月15日蘭州市網(wǎng)上銷售房屋3 859套,成交均價為6 194元/平方米,去年同期銷售房屋6 395套,成交均價為3 897元/平方米。在金融危機(jī)背景下發(fā)展西部金融業(yè),一方面我們要警惕市場無序和金融創(chuàng)新過度的風(fēng)險,但必須要從國情區(qū)情出發(fā),充分認(rèn)識本地金融業(yè)的發(fā)展水平和特點(diǎn),必須認(rèn)識到市場是資源配置的基礎(chǔ),不僅中國金融市場與美國的金融市場存在較大差距,就是西部的金融市場與國內(nèi)發(fā)達(dá)地區(qū)的金融市場相比也存在較大差距,不僅規(guī)模小、數(shù)量品種少,而且金融創(chuàng)新程度也低,西部金融業(yè)還處在一個較低水平,因而,發(fā)展西部金融業(yè)就必須重視金融創(chuàng)新和金融改革,要努力完善區(qū)域性金融業(yè)發(fā)展框架,拓寬產(chǎn)業(yè)發(fā)展領(lǐng)域。要通過建立嚴(yán)格的風(fēng)險評估機(jī)制和預(yù)警系統(tǒng),加強(qiáng)對金融活動的日常監(jiān)管和調(diào)控,及時發(fā)現(xiàn)金融運(yùn)行的不穩(wěn)定因素,防止金融風(fēng)險積累及其向金融危機(jī)的轉(zhuǎn)化,以推動資本市場的健康運(yùn)行。(五)國家及地方政府應(yīng)鼓勵適度消費(fèi)美國的超前消費(fèi)經(jīng)濟(jì)模式可以說是次貸危機(jī)發(fā)生的一個重要原因。當(dāng)然,目前我國金融資本存在著過剩的問題,其根源并不在于消費(fèi),而在于金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間不適配,導(dǎo)致許多需要資本的企業(yè)貸不到款。當(dāng)然西部金融業(yè)也應(yīng)大力開拓新的市場,要加強(qiáng)與周邊地區(qū)和國家的金融業(yè)的聯(lián)系和來往,建立共同市場,促進(jìn)和推動西部的改革開放和發(fā)展。同時,還應(yīng)加強(qiáng)私募基金、對沖基金、信息評級機(jī)構(gòu)的監(jiān)管立法,全面構(gòu)建預(yù)防金融危機(jī)的制度屏障