【正文】 有關(guān)企業(yè)財(cái)務(wù)能力的理論 ,他們?cè)诜治鰢?guó)內(nèi)外相關(guān)研究成果的基礎(chǔ)上 ,將現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)能力歸結(jié)為四大能力 :盈利能力、償債能力、營(yíng)運(yùn)能力和發(fā)展能力。 2．利用圖書館查閱資料。題目大小、難度適中，學(xué)生 工作量飽滿，經(jīng)努力能完成。 10 文字通順，用語正確，基本無錯(cuò)別字和病句，圖表清楚，書寫格式符合規(guī)范。 15 論文有獨(dú)到見解或有一定實(shí)用價(jià)值。 關(guān)鍵詞： 高新技術(shù)企業(yè)；財(cái)務(wù) 能力分析；財(cái)務(wù)能力 ABSTRACT Represent the future direction of industry of hightech enterprises are being the main driving force of the development of the 21st century economy, at present, our country39。 高新技術(shù)與傳統(tǒng)的技術(shù)和產(chǎn)業(yè)相比有著許多顯著特點(diǎn)。 ⑵民營(yíng)高新技術(shù)企業(yè)一般是中小型企業(yè)或處于起步階段的新興公司。因此 ,高新技術(shù)企業(yè)更多的產(chǎn)生于科技發(fā)達(dá)的國(guó)家和地區(qū)。 ⑸高新技術(shù)企業(yè)成功的關(guān)鍵是企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊(duì)的素質(zhì)。實(shí)際上由于高新技術(shù)企業(yè)所從事的是以科學(xué)技術(shù)上的新發(fā)明、新創(chuàng)造為基礎(chǔ)的技術(shù)商品化活動(dòng) ,它不可避免的存在開發(fā)失敗 天津工業(yè)大學(xué) 20xx 屆本科生畢 業(yè)設(shè)計(jì)（論文） 2 的風(fēng)險(xiǎn)。現(xiàn)代服 務(wù)業(yè)是天津?yàn)I海高新區(qū)重點(diǎn)發(fā)展的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，包括總部經(jīng)濟(jì)、科技服務(wù)業(yè)和科技金融等產(chǎn)業(yè)。中石化華北銷售、中海油銷售、海泰控股集團(tuán)、李寧樂途總部、國(guó)美電器總部、夢(mèng)金元總部、水電十三 局、廣播電視網(wǎng)絡(luò)等總部經(jīng)濟(jì)近年來實(shí)現(xiàn)了快速增長(zhǎng)，支撐了服務(wù)業(yè)的發(fā)展。協(xié)和干細(xì)胞基因工程有限公司擁有的干細(xì)胞庫(kù)是目前世界上規(guī)模最大的干細(xì)胞庫(kù)之一，分離儲(chǔ)存臍血干細(xì)胞技術(shù)達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平。引進(jìn)了中國(guó)人民解放軍軍事醫(yī)學(xué)科學(xué)院的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化基地以及天津藥物研究院，其中天津市新藥安全評(píng)價(jià)研究中心已經(jīng)建成并通過國(guó)家食品藥品監(jiān)督管理局優(yōu)良實(shí)驗(yàn)室規(guī)范認(rèn)證，填補(bǔ)了天津市醫(yī)藥領(lǐng)域科技創(chuàng)新平臺(tái)的空白，成為國(guó)內(nèi)僅有的 6 個(gè)可以承擔(dān)包括急性毒性、長(zhǎng)期毒性、免疫毒性、致癌毒性等所有安全性評(píng)價(jià)項(xiàng)目的單位之一。天津?yàn)I海高新區(qū)先進(jìn)制造業(yè)產(chǎn)業(yè)門類分布廣泛，包括專業(yè)設(shè)備、航空航天、輸變電設(shè)備、儀器儀表、汽車零部件等。 天津工業(yè)大學(xué) 20xx 屆本科生畢 業(yè)設(shè)計(jì)（論文） 3 ⑷新能源產(chǎn)業(yè)。培育出國(guó)內(nèi)技術(shù)水平最高的鋰離子電池生產(chǎn)企業(yè)、市場(chǎng)份額穩(wěn)居全球前五、中國(guó)鋰電的代表性品牌 —— 力神電池。 ⑸軟件及高端信息制造業(yè)。 高新技術(shù)企業(yè)財(cái)務(wù)能力分析的必要性 雖然現(xiàn)在財(cái)務(wù)能力分析方法在經(jīng)濟(jì)管理工作中具有十分明顯的優(yōu)勢(shì)，但目前天津市許多高新技術(shù)企業(yè)忽視了財(cái)務(wù)能力分析的核心地位，管理思想僵化落后，將企業(yè)管理局限于生產(chǎn)經(jīng) 營(yíng)型管理格局之中，使企業(yè)財(cái)務(wù)能力分析的作用沒有得到充分發(fā)揮。 ⑵衡量企業(yè)財(cái)務(wù)現(xiàn)狀。在高新技術(shù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策中，管理當(dāng)局必須針對(duì)目前的情況，預(yù)計(jì)未來的發(fā)展趨勢(shì)，擬訂若干供選擇的方案，對(duì)比選擇最佳方案。故而天津市高新技術(shù)企業(yè)也必須完善其財(cái)務(wù)能力分析體系，使其能在現(xiàn)在和未來的經(jīng) 濟(jì)活動(dòng)中起到越來越重的作用。為了遵循前后一貫的原則，本論文將企業(yè)財(cái)務(wù)能力理解為企業(yè)所擁有的財(cái)務(wù)資源和所積累的財(cái)務(wù)學(xué)識(shí)的有機(jī)合體，企業(yè)綜合實(shí)力的反映和企業(yè)活力的價(jià)值體現(xiàn)，企業(yè)能力系統(tǒng)的一個(gè)由各種與財(cái)務(wù)有關(guān)的能力構(gòu)成的子系統(tǒng)。則一務(wù)活動(dòng)能力的核心是為了實(shí)現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展而培養(yǎng)成的可持續(xù)發(fā)展能力。 ⑶財(cái)務(wù)表現(xiàn)能力。企業(yè)的可持續(xù)創(chuàng)新能力、可持續(xù)發(fā)展能力和可持續(xù)盈利能力三者相互聯(lián)系相互作用，可持續(xù)創(chuàng)新能力推動(dòng)可持續(xù)發(fā)展能力，可持續(xù)創(chuàng)新能力和可持續(xù)發(fā)展能力促進(jìn)增強(qiáng)可持續(xù)盈利能力，三者共同作用，提高企業(yè)可持續(xù)盈利成長(zhǎng)能力，最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)價(jià)值增值。主要包括財(cái)務(wù)管理能力 !財(cái)務(wù)活動(dòng)能力和財(cái)表現(xiàn)能力。企業(yè)的能力來源于企業(yè)所擁有的資源，例如戰(zhàn)略資源、人力資源和創(chuàng)新資源等，每個(gè)企業(yè)所處的行業(yè)、地理位置及特定企業(yè)文化和組織構(gòu)成的不同，決定了每個(gè)企業(yè)在可控財(cái)務(wù)資源、財(cái)務(wù)人員素質(zhì)和管理水平等方面都會(huì)存在差異，這些客觀存在的差異歸根到底來講都是企業(yè)的所擁有的獨(dú)一無二難以模仿和替代的特性，只有具有異質(zhì)性企業(yè)才會(huì)在長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)中得到可持續(xù)的發(fā)展，所以異質(zhì)性是財(cái)務(wù)能力的最本質(zhì)特性。 企業(yè)財(cái)務(wù)能力構(gòu)成要素及內(nèi)在關(guān)系 企業(yè)財(cái)務(wù)能力是企業(yè)能力系統(tǒng)的一種作為系統(tǒng)能力的有機(jī)組成部分。財(cái)務(wù)管理在企業(yè)管理中獨(dú)有的特征，決定了財(cái)務(wù)控制不僅是財(cái)務(wù)管理的重要內(nèi)容，更重要的成為一種企業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略得以實(shí)施的有力工具。主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率和凈資產(chǎn)收益率來反映。 ．企業(yè)財(cái)務(wù)能力構(gòu)成要素內(nèi)在關(guān)系 企業(yè)財(cái)務(wù)能力是一個(gè)由多種要素構(gòu)成的系統(tǒng)，各要素之間相互聯(lián)系、相互作用，從而能夠?qū)ζ髽I(yè)的財(cái)務(wù)能力產(chǎn)生影響。企業(yè)財(cái)務(wù)能力系統(tǒng)關(guān)系圖見圖 21： 圖 21 企業(yè)財(cái)務(wù)能力系統(tǒng)關(guān)系 圖 財(cái)務(wù)能力指標(biāo)概述 ⑴盈利能力分析含義。企業(yè)只有不斷地獲取利潤(rùn)，才能擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，謀求更大的發(fā)展。因此，還必須對(duì)利潤(rùn)率進(jìn)行分析來滿足各方面對(duì)財(cái)務(wù)信息的要求。因此，不管是企業(yè)的管理人員、股東 (投資人 )還是債權(quán)人，都會(huì)非常關(guān)心和重視該企業(yè)的盈利能力水平、企業(yè)的利潤(rùn)和利潤(rùn)率及其變動(dòng)趨勢(shì)的分析和預(yù)測(cè)。 ②通過自己的努力使企業(yè)賺取更多的利潤(rùn)是企業(yè)管理人員的根本任務(wù)。 對(duì)一個(gè)企業(yè)的債權(quán)人來說，一個(gè)企業(yè)舉債的時(shí)候，債權(quán)人勢(shì)必會(huì)審查該企業(yè)的償債能力水平如何，而償債能力的高低最終是取決于盈利能力水平。 ①總資產(chǎn)凈利率表示的是凈利潤(rùn)與平均資產(chǎn)總額之間的比率，它反映每 1 元資產(chǎn)獲得的凈利潤(rùn)水平。 天津工業(yè)大學(xué) 20xx 屆本科生畢 業(yè)設(shè)計(jì)（論文） 9 ②凈資產(chǎn)收益率是指凈利潤(rùn)與平均凈資產(chǎn)之間的比率。通過與行業(yè)平均水平相比較，可以反映企業(yè)盈利能力在同行業(yè)中所處的地位，以及與同類企業(yè)的差異水平。在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中，如何能夠合理使用稀缺的經(jīng)濟(jì)資源以創(chuàng)造更大價(jià)值，是理性經(jīng)濟(jì)個(gè)體和組織追求的終極目標(biāo)。 ⑵營(yíng)運(yùn)能力分析的目的。流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析主要是通過計(jì)算有關(guān)指標(biāo)來反映企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)的利用效率，表明企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)中運(yùn)用流動(dòng)資產(chǎn)的能力。對(duì)非流動(dòng)資產(chǎn)使用效率影響最大的是固定資產(chǎn)，因此，非流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析應(yīng)著重分析固定資產(chǎn)的使用情況、固定資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度等內(nèi)容。 天津工業(yè)大學(xué) 20xx 屆本科生畢 業(yè)設(shè)計(jì)（論文） 10 ①總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)的營(yíng)業(yè) (銷售 )收入凈額同平均資產(chǎn)總額的比值?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)作為一個(gè)包容性較強(qiáng)的綜合指標(biāo)，在因素分析方面，它會(huì)受到其他營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)的的影響。應(yīng)收賬款與收入之比表示單位收入需要的應(yīng)收賬款投資。所以，分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)快慢及是否正常，還應(yīng)該考慮企業(yè)的銷售政策及行業(yè)平均水平。 一般而言，越高的存貨周轉(zhuǎn)率說明存貨能夠轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金和應(yīng)收賬款等的速度即變現(xiàn)能力越好，存貨占用水平就越低；反之，存貨周轉(zhuǎn)速度越慢，則存貨的變現(xiàn)能力越差。 另外，存貨是了流動(dòng)資產(chǎn)的重要組成部分，其質(zhì)量和流動(dòng)性對(duì)企業(yè)的流動(dòng)比率有重要天津工業(yè)大學(xué) 20xx 屆本科生畢 業(yè)設(shè)計(jì)（論文） 11 影響 ，進(jìn)而會(huì)影響到企業(yè)的短期償債能力。企業(yè)能不能及時(shí)償還所欠的債務(wù)會(huì)直接關(guān)系到企業(yè)的財(cái)務(wù)是否安全，判斷企業(yè)財(cái)務(wù)安全性的主要標(biāo)準(zhǔn)就是企業(yè)的償債能力。一般地，負(fù)債分為流動(dòng)負(fù)債和長(zhǎng)期負(fù)債，資產(chǎn)分為流動(dòng)資產(chǎn)和非 流動(dòng)資產(chǎn)。因此，在償債能力的管理當(dāng)中，短期償債能力被放在最重要的位置上。但是，這種較長(zhǎng) 時(shí)期的債務(wù)償還也是企業(yè)的義務(wù)，而且長(zhǎng)期債務(wù)的金額一般比短期債務(wù)大，到期還本付息的壓力更大。企業(yè)償債能力分析是企業(yè)財(cái)務(wù)分析的重要內(nèi)容，其主要目的是揭示企業(yè)償債能力的大小，從而判斷企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的高低。對(duì)于股東而言，其更看重企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展能力。 其次，管理者進(jìn)行償債能力分析的目的是為了生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的正常進(jìn)行。因此，管理者通過財(cái)務(wù)分析能天津工業(yè)大學(xué) 20xx 屆本科生畢 業(yè)設(shè)計(jì)（論文） 12 及時(shí)發(fā)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)過程中存在的問題，并采取措施加以解決，確保生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的順利進(jìn)行。任何債權(quán)人都不愿意將資金借給一個(gè)償債能力很差的企業(yè)。 ①資產(chǎn)負(fù)債率是企業(yè)負(fù)債總額與資產(chǎn)總額之間的比率。事實(shí)證明，適當(dāng)?shù)呢?fù)債經(jīng)營(yíng)能夠?qū)ζ髽I(yè)未來的發(fā)展和規(guī)模的擴(kuò)大起到一定的作用。其計(jì)算公式為： 流動(dòng)比率 =流動(dòng)資產(chǎn) /流動(dòng)負(fù)債 流動(dòng) 比率反映了流動(dòng)資產(chǎn)在短期債務(wù)到期時(shí)能夠變現(xiàn)用于償還流動(dòng)負(fù)債的能力，它是衡量一個(gè)企業(yè)短期償債能力強(qiáng)弱的主要指標(biāo)。流動(dòng)比率過低表明企業(yè)可能難以如期償還債務(wù)。 速動(dòng)比率用于衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中可以立即用于償還流動(dòng)負(fù)債的能力，它是對(duì)流動(dòng)比率的重要補(bǔ)充。 發(fā)展能力分析 ⑴發(fā)展能力分析含義。企業(yè)發(fā)展能力是從動(dòng)態(tài)的角度評(píng)價(jià)企業(yè)的成長(zhǎng)性，在日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，企業(yè)價(jià)值在很大程 度上取決于未來的獲利能力，取決于企業(yè)營(yíng)業(yè)收入、收益和股利的未來增長(zhǎng)，而不是企業(yè)過去或者目前所獲得的收益情況。企業(yè)的發(fā)展能力對(duì)投資者、債權(quán)人和其他利益相關(guān)者非常重要。企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的根本目標(biāo)就是不斷增強(qiáng)企業(yè)自身持續(xù)生存和發(fā)展的能力。企業(yè)戰(zhàn)略研究表明，在企業(yè)市 場(chǎng)份額既定的情況下，如果企業(yè)采取一定的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，就能夠使企業(yè)的價(jià)值最大化。發(fā)展能力的典型指標(biāo)有主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率和資產(chǎn)增長(zhǎng)率。如果該比率低于 5%，說明公司產(chǎn)品已進(jìn)入衰退期，保持 市場(chǎng)份額 已經(jīng)很困難， 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)開始滑坡，如果沒有已開發(fā)好的新產(chǎn)品，將步入衰落。 ②資 產(chǎn)增長(zhǎng)率是本年度資產(chǎn)增加額與期初資產(chǎn)總額之比。負(fù)數(shù)的資產(chǎn)增長(zhǎng)率則說明企業(yè)本期資產(chǎn)規(guī)?？s減，資產(chǎn)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。 天津工業(yè)大學(xué) 20xx 屆本科生畢 業(yè)設(shè)計(jì)（論文） 15 第三章 天津市高新技術(shù)企業(yè)財(cái)務(wù)能力現(xiàn)狀分析 天津勸業(yè)場(chǎng) (集團(tuán) )股份有限公司，證券代碼： 600821，證券簡(jiǎn)稱：津勸業(yè)，公司簡(jiǎn)介：天津勸業(yè)場(chǎng) (集團(tuán) )股份有限公司前身是天津勸業(yè)場(chǎng) ,系由勸業(yè)、天祥兩個(gè)商場(chǎng)于 1958 年合并而成的大型商場(chǎng)。洗染、攝影 。改制、維修舊金飾品 。煙零售 。歌舞廳、臺(tái)球、保齡球 。藥品、保健食品、食品銷售 。不過每年凈資產(chǎn)收益率的增加都大于標(biāo)準(zhǔn) ，故企業(yè)盈利能力良好。 天津市生物技術(shù)和現(xiàn)代醫(yī)藥財(cái)務(wù)能力分析 天津瑞普生物技術(shù)股份有限公司，證券代碼： 300119，證券年稱：瑞普生物，公司簡(jiǎn)介：天津瑞普生物技術(shù)股份有限公司系由瑞普有限整體變更設(shè)立的股份有限公司。 瑞普生物的財(cái)務(wù)能力分析表見表 32： 表 32 為瑞普生物的財(cái)務(wù)分析表 20xx 年 20xx 年 20xx 年 平均值 盈利能力分析 總資產(chǎn)凈利率（ %） 凈資產(chǎn)收益率（ %） 8 營(yíng)運(yùn)能力分析 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次） 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次） 存貨周轉(zhuǎn)率（次） 償債能力分析 資產(chǎn)負(fù)債率 流動(dòng)比率 速動(dòng)比率 發(fā)展能力分析 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率（ %） 總資產(chǎn)增長(zhǎng)率（ %） 由表 32 可得 20xx 年至 20xx 年瑞普生物的總資產(chǎn)凈利率略有下降，不過凈資產(chǎn)收益率卻還有上升的趨勢(shì)。瑞普生物的主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率都在 10%以上，說明企業(yè)有著較好的發(fā)展能力，總資產(chǎn)增長(zhǎng)率也都有這增加，故該企業(yè)的整體發(fā)展能力還 是不錯(cuò)的。經(jīng)營(yíng)范圍：計(jì)算機(jī)軟件、硬件、信息系統(tǒng)集成、信息處理與服務(wù)；光機(jī)電一體化；儀器儀表、計(jì)算機(jī)及外圍設(shè)備、文化辦公用機(jī)械；家用電器、 家用電子產(chǎn)品；計(jì)算機(jī)修理；安全技術(shù)防范工程設(shè)計(jì)、施工、維修、其他印刷品印刷（含復(fù)印）；自有房屋出租業(yè)務(wù)；保安監(jiān)控、防盜器材生產(chǎn)與銷售；無線通信終端設(shè)備經(jīng)銷、計(jì)算機(jī)知識(shí)培訓(xùn)；經(jīng)營(yíng)本企業(yè)自產(chǎn)產(chǎn)品及技術(shù)的出口業(yè)務(wù)；經(jīng)營(yíng)本企業(yè)生產(chǎn)所需的原輔材料、儀器儀表、機(jī)械設(shè)備、零配件及技術(shù)的進(jìn)出口業(yè)務(wù)（國(guó)家限定公司經(jīng)營(yíng)和國(guó)家禁止進(jìn)出口的商品除外）；經(jīng)營(yíng)進(jìn)料加工和“三來一補(bǔ)”業(yè)務(wù)；紙張批發(fā)與零售；機(jī)械、電器及制冷設(shè)備的安裝、施工、智能建筑（系統(tǒng)集成其中消防系統(tǒng)除外）、有線電視系統(tǒng)設(shè)計(jì)安裝；商品房銷售代理，房地產(chǎn)信息咨詢；自營(yíng)和代 理各類商品及技術(shù)的進(jìn)出口業(yè)務(wù)（國(guó)家限定公司經(jīng)營(yíng)和國(guó)家禁止進(jìn)出口的商品和技術(shù)除外）；房地產(chǎn)經(jīng)營(yíng)（取得資質(zhì)證后方可經(jīng)營(yíng)）；房地產(chǎn)開發(fā)（以資質(zhì)證為準(zhǔn)）；通信用光纖、光纜生產(chǎn)及銷售；物業(yè)管理及相關(guān)服務(wù)；停車服務(wù)。 20xx 年到 20xx 年鑫茂科技的資產(chǎn)負(fù)債率有降低的趨勢(shì)，說明企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力不錯(cuò)，流動(dòng)比率、速動(dòng)比率都在增加，但是速動(dòng)比率偏低，短期償債能力存在風(fēng)險(xiǎn)，不過有變好的趨勢(shì)。 1997 年 2 月 18 日 ,經(jīng)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì) 證監(jiān)發(fā)字 (1997)40 號(hào) 文審核通過 ,深圳證券交易所 深證發(fā) (1997)第 52 號(hào) 文審核批準(zhǔn) ,本公司內(nèi)部職工股在深圳證券交易所掛牌交易 ,注冊(cè)資本 222,147, 元。工程設(shè)備、配件生產(chǎn)、維修 。機(jī)械設(shè)備租賃 。濱海能源的資產(chǎn)負(fù)債率幾本維持在合理區(qū)間內(nèi)，說明企業(yè)長(zhǎng)期償債能力較好；流動(dòng)比率、速動(dòng)比率都比 1 小，切都有降低的趨勢(shì)，說明企業(yè)的短期償債能力較差，且可能會(huì)變得越來越差。變更后注冊(cè)資本為 262,663, 元。中環(huán)股份的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率地獄標(biāo)準(zhǔn)，存貨周轉(zhuǎn)率和企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)接近，不過企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率高于標(biāo)準(zhǔn)，不過有降低