國有企業(yè)上市操作要點與重點關(guān)注問題-預(yù)覽頁
【正文】 定上市方案招股說明書的編制、準(zhǔn)備募集資金項目輔導(dǎo)驗收申報招股說明書及相關(guān)文件的逐步完善必備文件的逐步取得約 3個～ 6個月工作量盡量向前推，而不能全部集中于后期，避免出現(xiàn) “忙中出錯 ”和 “欲速則不達(dá) ”注意時間短板要有預(yù)見性10 操作要點：公司業(yè)務(wù)定位和戰(zhàn)略q 上市過程中，券商應(yīng)與發(fā)行人就企業(yè)的業(yè)務(wù)和發(fā)展戰(zhàn)略進(jìn)行討論216。 同行業(yè)上市公司的介紹216。 上市當(dāng)年凈利潤 4000萬元216。 籌資總額＝ 4000萬元 25％ 25＝ 216。盈利模式?jīng)Q定融資規(guī)模的幾個關(guān)鍵點：公司募投項目總額公司發(fā)行前凈資產(chǎn)發(fā)行市盈率是否給市場留下足夠的空間發(fā)行價格和企業(yè)估值的決定機(jī)理1213 企業(yè)上市關(guān)注問題概覽因素 要點 重要性合規(guī)性的滿足 業(yè)務(wù)、稅務(wù)、環(huán)保、歷史沿革、同業(yè)競爭、遵守法律法規(guī)等 ★★★★★盈利模式 盈利模式的持續(xù)性、穩(wěn)定性及其面臨的風(fēng)險 ★★★★募集資金運用 市場前景、規(guī)模適度、盈利的預(yù)期、投資的確定性 ★★★★★技術(shù)、產(chǎn)品、市場 研發(fā)、產(chǎn)品的生命周期、知識產(chǎn)權(quán)、新產(chǎn)品規(guī)劃、市場占有率等 ★★★管理團(tuán)隊 經(jīng)營能力、素質(zhì)、誠信、敬業(yè)、企業(yè)文化 ★★★★國有企業(yè)特有因素：整體上市的概念 是否符合整體上市的基本要求控股股東的自有生存能力 控股股東（集團(tuán)）的整體經(jīng)營情況，控股股東未來發(fā)展戰(zhàn)略控股股東對發(fā)行人的控制 公司治理遭受破壞的潛在風(fēng)險關(guān)聯(lián)交易及同業(yè)競爭 關(guān)聯(lián)交易的公允性，同業(yè)競爭對發(fā)行人的現(xiàn)實影響和潛在影響，利益輸送發(fā)行前的重組 是否產(chǎn)生發(fā)行前的重大資產(chǎn)重組，導(dǎo)致經(jīng)營業(yè)績無法連續(xù)計算關(guān)注問題清單券商盡職調(diào)查的基本原則：合理懷疑、全面審視14 重點問題－整體上市q “整體上市 ”方式是國有企業(yè)改制上市的主要模式。 公司主體架構(gòu)未發(fā)生重大變化；216。q 從業(yè)務(wù)角度看整體上市：（案例）216。將部分港口投入發(fā)行人，將其余港口留在母公司不屬于整體改制，不能連續(xù)計算經(jīng)營業(yè)績；216。216。 主營業(yè)務(wù)發(fā)生重大變化；216。如何看待國有獨資企業(yè)的資產(chǎn)劃撥216。 實物資產(chǎn)以實際用途為界定原則；債權(quán)、債務(wù)等以與經(jīng)營業(yè)務(wù)的相關(guān)性為界定原則；收入、成本費用、稅金等以與實際經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)相配比為界定原則；人員以 “人隨資產(chǎn)走 ”的原則界定。 改制時，承擔(dān)社會職能的非經(jīng)營性資產(chǎn)必須剝離；216。 集體資產(chǎn)量化或獎勵給個人的合法性，216。q 國有股權(quán)的轉(zhuǎn)讓，關(guān)注：216。 轉(zhuǎn)讓款的來源及支付情況。216。216。 控股股東不可以占用發(fā)行人非經(jīng)營性資金基本觀點20 重點問題：控股股東的自我生存和發(fā)展能力q 控股股東的生存危機(jī)，是控股股東侵占上市公司利益的主要壓力之一。 引進(jìn)獨立第三方戰(zhàn)略投資者，有助于打消監(jiān)管部門及投資者對此的顧慮。216。q 經(jīng)營領(lǐng)域216。 中遠(yuǎn)集團(tuán) 中海集團(tuán) 1961年創(chuàng)立，是全球最大船公司之一。 首次公開發(fā)行新股（ IPO）的保薦和主承銷；216。q 債券融資： 216。q 企業(yè)重組： 216。股本融資企業(yè)重組債券融資結(jié)構(gòu)融資香港上市并購私募投資銀行企業(yè)融資和金融顧問服務(wù)27 招商證券簡介 — 投資銀行業(yè)務(wù)立體化的營銷體系及廣泛的客戶網(wǎng)絡(luò)資源 招商證券下設(shè)投資銀行總部、機(jī)構(gòu)客戶部、零售客戶部、市場營銷部和資產(chǎn)管理部，建立了全方位、立體化的營銷體系。 2023年在家電、休閑品和奢侈品行業(yè)、食品飲料行業(yè)、有色金屬行業(yè)名列第一，汽車、交通運輸名列第二，農(nóng)林牧漁行業(yè)名列第三。首發(fā)融資 ，是新詢價制度實施后的第一個發(fā)行項目，也是近四年來首家海港類發(fā)行項目。216。 2023年， “萬科 ”股改項目，創(chuàng)造性推出百慕大式認(rèn)沽權(quán)證。 三月 21三月 21Monday, March 22, 2023雨中黃葉 樹 ，燈下白 頭 人。 三月 21三月 2111:28:2911:28:29March 22, 20231他 鄉(xiāng) 生白 發(fā) ，舊國 見 青山。 11:28:29 上午 11:28 上午 11:28:29三月 21沒有失 敗 ，只有 暫時 停止成功！。 11:28:2911:28:2911:28Monday, March 22, 20231不知香 積 寺，數(shù)里入云峰。 2023/3/22 11:28:2911:28:2922 March 20231空山新雨后，天氣晚來秋。 三月 2111:28:2911:28Mar2122Mar211越是無能的人，越喜 歡 挑剔 別 人的 錯 兒。 22 三月 202311:28:29 上午 11:28:29三月 211最具挑 戰(zhàn) 性的挑 戰(zhàn) 莫 過 于提升
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