【正文】 13趨勢分析 14創(chuàng)現(xiàn)能力分析 15償債能力分析 16（二）、X集團(tuán)公司案列分析的結(jié)論及建議 18結(jié)構(gòu)問題及建議 18獲現(xiàn)能力分析問題及建議 18償債能力問題及建議 19四、局限與展望 19文獻(xiàn)綜述 22參考文獻(xiàn) 31致謝 34一、緒論（一）、選題背景現(xiàn)金流量表作為世界上通行的重要會(huì)計(jì)報(bào)表之一?，F(xiàn)金流量在指導(dǎo)投資者抉擇上作用顯著，在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中更占有極其重要的地位。但現(xiàn)金流量表上的信息是對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流動(dòng)的歷史、現(xiàn)狀和結(jié)果所做的全面和系統(tǒng)的描述,它所反映的現(xiàn)金流量表上的信息,不能直接滿足財(cái)務(wù)報(bào)表使用者的需要。通過現(xiàn)金流量表,報(bào)表使用者能夠了解現(xiàn)金流量的影響因素,評(píng)價(jià)單位的支付能力、償債能力和周轉(zhuǎn)能力,預(yù)測單位未來現(xiàn)金流量,為決策提供有利依據(jù)?，F(xiàn)金流量表有利于加強(qiáng)資金管理,保證資金的合理走向發(fā)現(xiàn)公司存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和問題，結(jié)合問題提出相關(guān)措施建議。它作為企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告的重要組成部分,可清楚反映出企業(yè)創(chuàng)造凈現(xiàn)金流量的能力, 可清晰地揭示企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性和財(cái)務(wù)狀況。投資活動(dòng)無疑也是企業(yè)的重要財(cái)務(wù)事項(xiàng)，從中不僅可以顯示企業(yè)投資能力，也可以表明企業(yè)的發(fā)展能力，現(xiàn)金流量中投資活動(dòng)包括對(duì)外投資和對(duì)內(nèi)進(jìn)行的長期資產(chǎn)投資。企業(yè)為了生存，必須獲取現(xiàn)金來支付各種開銷，擁有良好的現(xiàn)金流量對(duì)于企業(yè)至關(guān)重要，現(xiàn)金流量在企業(yè)中的作用表現(xiàn)在以下方面：進(jìn)行企業(yè)價(jià)值判斷的重要指標(biāo)現(xiàn)金流量作為收付實(shí)現(xiàn)制核算得出的結(jié)果，不受財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)政策調(diào)整的影響，是對(duì)企業(yè)經(jīng)營狀況的如實(shí)反映。在生產(chǎn)經(jīng)營中，必須保證現(xiàn)金流量的循環(huán)暢通性。同時(shí)，不僅要維持當(dāng)前經(jīng)營的現(xiàn)金平衡，而且還要設(shè)法滿足企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)的現(xiàn)金需要，并且力求擴(kuò)大后的現(xiàn)金流出量不超過擴(kuò)大后的現(xiàn)金流入量。支付原材料、人工費(fèi)等，將其轉(zhuǎn)化為可供銷售的產(chǎn)品或服務(wù)，最后從客戶那里取得現(xiàn)金。對(duì)這三個(gè)方面的具體分析具有以下意義: 第一, 有助于報(bào)表使用者從動(dòng)態(tài)方面觀察資產(chǎn)負(fù)債表上的有關(guān)信息的發(fā)展變動(dòng)狀況。表1 數(shù)據(jù)來源：金融界， X集團(tuán)公司現(xiàn)金流量匯總表 元 2006年度2007年度2008年度2009年度經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入合計(jì)經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金凈額投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)投資活動(dòng)現(xiàn)金凈額籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)籌資活動(dòng)的現(xiàn)金凈額現(xiàn)金及等價(jià)物凈增加額（一）、X集團(tuán)公司現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析流入結(jié)構(gòu)分析在全部現(xiàn)金流入量中,%，%，%。流入流出比例分析從公司的現(xiàn)金流量表可以看出：經(jīng)營活動(dòng)中：。將現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入量和流入流出比例分析相結(jié)合，可以發(fā)現(xiàn)該公司的現(xiàn)金流入與流出主要來自于經(jīng)營活動(dòng)所得，用于經(jīng)營活動(dòng)所支，其部分經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額用于補(bǔ)償投資和籌資支出；公司進(jìn)行固定資產(chǎn)投資，無形資產(chǎn)投資等現(xiàn)金需要主要來源于經(jīng)營活動(dòng)所得，其投資活動(dòng)基本上沒有產(chǎn)生現(xiàn)金流入。20062009年,%、%、%、%都體現(xiàn)出這種結(jié)果。購表明企業(yè)正處于發(fā)展上升期，擴(kuò)大生產(chǎn)的階段。創(chuàng)現(xiàn)能力分析創(chuàng)現(xiàn)能力是從現(xiàn)金流量角度來評(píng)價(jià)企業(yè)的產(chǎn)出效率。該指標(biāo)越高，企業(yè)創(chuàng)現(xiàn)能力越強(qiáng)。表2 X集團(tuán)4年創(chuàng)現(xiàn)能力指標(biāo) %指標(biāo)2006年度2007年度2008年度2009年度銷售現(xiàn)金流量比率主營業(yè)務(wù)收入現(xiàn)金凈流量全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率由表2可知, 該集團(tuán)的銷售現(xiàn)金比率顯示其經(jīng)營活動(dòng)創(chuàng)現(xiàn)率數(shù)值近幾年一直徘徊在較低水平,表明企業(yè)利潤主要來自其他渠道, 其自身創(chuàng)造現(xiàn)金流量的能力則較差,經(jīng)營活動(dòng)中存在某種風(fēng)險(xiǎn)。表明該集團(tuán)的總資產(chǎn)創(chuàng)造現(xiàn)金凈流量的能力相對(duì)較弱,資產(chǎn)的利潤率并不高。該比率越高,企業(yè)的支付能力越強(qiáng)；反之，企業(yè)支付能力越弱。=（經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量＋現(xiàn)金利息支出＋所得稅付現(xiàn)）／現(xiàn)金利息支出該指標(biāo)表明經(jīng)營活動(dòng)流入的現(xiàn)金是因支付利息所引起的現(xiàn)金流出的倍數(shù)，這一比率與同業(yè)水平相比，可反映企業(yè)變現(xiàn)能力及支付約定利息的能力。依據(jù)上述公式結(jié)合現(xiàn)金流量表數(shù)據(jù)對(duì)該集團(tuán)的上述指標(biāo)計(jì)算如表3所示。最后,現(xiàn)金債務(wù)總額比率顯示，近4年的數(shù)據(jù)略有波動(dòng)，但總體上處于低水平，表明了企業(yè)靠經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量償還所有債務(wù)的能力較弱。以期獲得更大的未來現(xiàn)金流入量。進(jìn)而提升公司創(chuàng)現(xiàn)能力。四、局限與展望在飛速發(fā)展的市場經(jīng)濟(jì)背景下，股東、債權(quán)人及企業(yè)經(jīng)營者運(yùn)用財(cái)務(wù)報(bào)告提供數(shù)據(jù)及信息決策投資和經(jīng)營事宜，據(jù)此協(xié)調(diào)利益和資源的分配。其分析是一個(gè)非常復(fù)雜的過程，不僅需要對(duì)企業(yè)的報(bào)表進(jìn)行分析，還需要對(duì)企業(yè)的內(nèi)、外部環(huán)境進(jìn)行全面的分析。第四，我國現(xiàn)金流量表編制過程、格式等，有可能使企業(yè)有粉飾現(xiàn)金流量的地方，這些本文沒有考慮。 文獻(xiàn)綜述摘要：現(xiàn)金流量表是財(cái)務(wù)報(bào)表的三個(gè)基本報(bào)告之一，也稱為賬務(wù)狀況變動(dòng)表，現(xiàn)金流量表按收付實(shí)現(xiàn)制對(duì)企業(yè)當(dāng)期的經(jīng)營、投資、籌資活動(dòng)進(jìn)行計(jì)量，反映企業(yè)當(dāng)期現(xiàn)金流入和流出情況，是對(duì)權(quán)責(zé)發(fā)生制下編制的資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表的補(bǔ)充，其中反映出大量關(guān)于企業(yè)經(jīng)營狀況的有價(jià)值的信息。(包含現(xiàn)金等價(jià)物)如果企業(yè)沒有足夠可供使用的現(xiàn)金，其生產(chǎn)經(jīng)營就難以持續(xù)健康地發(fā)展。 正文一、現(xiàn)金流量表財(cái)務(wù)分析理論基礎(chǔ) 現(xiàn)金流量表內(nèi)容描述潘建文（2010）指出現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物流入和流出的報(bào)表 。根據(jù)企業(yè)業(yè)務(wù)活動(dòng)的性質(zhì)和現(xiàn)金流量的來源, 現(xiàn)金流量表從結(jié)構(gòu)上將企業(yè)一定期間產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分為經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。雖然損益表可以反映企業(yè)的獲利水平，但由于種種因素的影響，損益表中所反映出來的數(shù)據(jù)有可能是有彈性的甚至是虛的，而現(xiàn)金流量表能夠更好地反映企業(yè)的獲利能力。d、揭示企業(yè)的支付能力。報(bào)表使用者還必須借助于財(cái)務(wù)分析方法,按照特定的目的將現(xiàn)金流量表上的信息進(jìn)行再加工,才能在掌握企業(yè)以往經(jīng)營業(yè)績和現(xiàn)金變動(dòng)的基礎(chǔ)上,推斷和把握企業(yè)經(jīng)營的前景和未來的現(xiàn)金流量信息?，F(xiàn)金流量表有利于了解企業(yè)的償還能力、資金周轉(zhuǎn)能力。許多專家學(xué)者針對(duì)現(xiàn)金流量表的特點(diǎn)進(jìn)行分析研究，歸納總結(jié)出了現(xiàn)金流量表財(cái)務(wù)分析的理論和方法。靜態(tài)分析是指就現(xiàn)金流量表所反映的數(shù)字進(jìn)行分析。（2）、動(dòng)態(tài)分析。這些環(huán)節(jié)有一個(gè)出問題都會(huì)影響現(xiàn)金凈流量。c、籌資活動(dòng)分析。一般來說, 經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入占現(xiàn)金總流入比重大的企業(yè),經(jīng)營狀況較好, 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低, 現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)較為合理。其中經(jīng)營、投資、籌資三項(xiàng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量是我們研究的重點(diǎn)。通過對(duì)現(xiàn)金流入來源分析，就可以對(duì)創(chuàng)造現(xiàn)金能力作出評(píng)價(jià)并可對(duì)企業(yè)未來獲取現(xiàn)金能力作出預(yù)測。指標(biāo)分析（1）、獲現(xiàn)能力分析郭佳（2009）在其論文中提到：獲取現(xiàn)金的能力， 是指經(jīng)營現(xiàn)金凈流入與投入資源的比值，投入資源可以是銷售收入、總資產(chǎn)、凈營運(yùn)資金、凈資產(chǎn)或普通股股數(shù)等。因?yàn)楝F(xiàn)金流量沒有減去折扣。（2）償債能力分析鄭發(fā)喜（2007）在其論文中提出：現(xiàn)金流量和債務(wù)比較可以更好地反映償還債務(wù)的能力．一般而言，通過現(xiàn)金流量表來分析企業(yè)的償債能力的指標(biāo)主要有如下幾個(gè)：a、現(xiàn)金到期債務(wù)比．現(xiàn)金到期債務(wù)比=現(xiàn)金余額247。c、現(xiàn)金債務(wù)總額比：現(xiàn)金債務(wù)總額比=現(xiàn)金余額247。銷售額。三、現(xiàn)金流量表財(cái)務(wù)分析存在的問題及對(duì)策劉書蘭（2008）現(xiàn)金流量的分析只是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)分析的一個(gè)方面，單純的現(xiàn)金流量表分析具有明顯的片面性和局限性。以期更好地實(shí)現(xiàn)利用現(xiàn)金流量表提供的信息全面了解企業(yè)一定時(shí)期財(cái)務(wù)狀況的目的。中信出版社 (200608出版)[19]《企業(yè)融資理論與實(shí)務(wù)》王麗婭在這期間凝結(jié)了不少人的心血，在此，謹(jǐn)向所有關(guān)心和幫助過我的人們致以最深的謝意!沒有他們的幫助，我將無法順利完成這次論文。最后，向我親愛的的父母致以最崇高的敬意！第 32 頁 共34頁