【正文】 量128533333835234913723363523763911455消費(fèi)量130533434034534013603383493673761430供需平衡201279122391525根據(jù)國(guó)際銅研究組的數(shù)據(jù)，2014年全球（不含中國(guó)）投產(chǎn)銅礦項(xiàng)目約22個(gè)，合計(jì)銅產(chǎn)能為78萬(wàn)噸/年。根據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前國(guó)外（不包括中國(guó)）在建主要銅粗煉項(xiàng)目有2個(gè)，合計(jì)產(chǎn)能8萬(wàn)噸/年，投產(chǎn)時(shí)間均在2016年。全球的精銅產(chǎn)能利用率來(lái)看，基本保持逐步增長(zhǎng)的格局，2014全年全球產(chǎn)能利用率稍高于2013年。此外，全球第二大精銅消費(fèi)國(guó)——美國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的逐漸好轉(zhuǎn)，也支撐了全球精銅消費(fèi)的增長(zhǎng)。此外，葫蘆島北方銅業(yè)公司10萬(wàn)噸/年的冶煉產(chǎn)能重啟，使得我國(guó)銅冶煉的有效產(chǎn)能增長(zhǎng)。受國(guó)內(nèi)銅冶煉產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張的推動(dòng)，銅精礦需求量逐年增長(zhǎng)，2014年國(guó)內(nèi)的銅精礦消費(fèi)量（金屬量），%。由于東營(yíng)方圓銅業(yè)公司的20萬(wàn)噸項(xiàng)目將推遲至2015二季度建成投產(chǎn)，預(yù)計(jì)2015年新增銅粗煉產(chǎn)能將達(dá)到105萬(wàn)噸，除了方圓銅業(yè)以外，還有白銀有色公司和中金三門峽（中原冶煉廠）兩個(gè)20萬(wàn)噸項(xiàng)目，及其他四個(gè)項(xiàng)目合計(jì)45萬(wàn)噸，加之葫蘆島東方銅業(yè)于2014年底復(fù)產(chǎn)及其他2014年投產(chǎn)的項(xiàng)目有部分產(chǎn)能會(huì)順延至2015年達(dá)產(chǎn)，預(yù)計(jì)2015年國(guó)內(nèi)新增有效產(chǎn)能將達(dá)到70萬(wàn)噸以上，而2016年新增有效產(chǎn)能約有80萬(wàn)噸左右。%，不過(guò)這樣的行動(dòng)令進(jìn)口廢銅的含銅量有所提升，從2012年以前在40%以下，2013年以后則都高于40%。正是由于廢銅價(jià)格相對(duì)抗跌，購(gòu)買又不便利，不少?gòu)S商轉(zhuǎn)而使用精銅替代，一定程度上增加了精銅的消費(fèi)量。從企業(yè)產(chǎn)量來(lái)看，2014年前五大銅企業(yè)繼續(xù)保持較快增長(zhǎng)，合計(jì)精銅產(chǎn)量有望達(dá)到430萬(wàn)噸以上，%。 精銅進(jìn)口同比增長(zhǎng)，出口量一度出現(xiàn)下降中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)，帶動(dòng)精銅需求逐年增長(zhǎng)至高水準(zhǔn)。中國(guó)精銅供需平衡表 （單位：萬(wàn)噸）2011全年2013年2014年2015全年預(yù)測(cè)Q1Q2Q3Q4全年Q1Q2Q3Q4全年產(chǎn)量進(jìn)口量出口量消費(fèi)量供求平衡產(chǎn)消平衡47預(yù)計(jì)，產(chǎn)能的持續(xù)擴(kuò)張將帶動(dòng)國(guó)內(nèi)的精銅產(chǎn)量保持較快增速，2015 年我國(guó)精銅產(chǎn)量達(dá)到 752 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng) %。分季度看，%，%，%。前三季度，豬牛羊禽肉產(chǎn)量5896萬(wàn)噸，%，其中豬肉產(chǎn)量3828萬(wàn)噸，%。分產(chǎn)品看，565種產(chǎn)品中有288種產(chǎn)品產(chǎn)量同比增長(zhǎng)。其中，國(guó)有控股投資125201億元，%；民間投資255614億元，%，%。前三季度，新開(kāi)工項(xiàng)目計(jì)劃總投資299822億元，%。全國(guó)商品房銷售額56745億元，%，%。 （4）商品銷售穩(wěn)中有增前三季度，社會(huì)消費(fèi)品零售總額216080億元，%（%）。前三季度，全國(guó)網(wǎng)上零售額25914億元，%。進(jìn)出口相抵，順差26031億元人民幣。其中，%，%。前三季度，%，%。三季度末，農(nóng)村外出務(wù)工勞動(dòng)力總量17554萬(wàn)人，與上年同期基本持平。內(nèi)需結(jié)構(gòu)進(jìn)一步改善。節(jié)能降耗繼續(xù)取得新進(jìn)展。前三季度。下一階段，要認(rèn)真貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院各項(xiàng)決策部署，堅(jiān)定不移地推動(dòng)改革開(kāi)放，堅(jiān)定不移地加快結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)，堅(jiān)定不移地打造“大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新”和增加公共產(chǎn)品、公共服務(wù)“雙引擎”，為經(jīng)濟(jì)保持中高速、邁向中高端奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。（2），同時(shí)，為進(jìn)一步增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)支持結(jié)構(gòu)調(diào)整的能力，加大對(duì)小微企業(yè)、“三農(nóng)”以及重大水利工程建設(shè)的支持力度，對(duì)小微企業(yè)貸款占比達(dá)到定向降準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)的城市商業(yè)銀行、對(duì)中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行額外降低人民幣存款準(zhǔn)備金率4個(gè)百分點(diǎn)。（5）2015年3月30日財(cái)政部宣布個(gè)人轉(zhuǎn)讓兩年以上住房免征營(yíng)業(yè)稅（6）2015年3月30日央行、住建部、銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合下發(fā)通知，對(duì)擁有一套住房且相應(yīng)購(gòu)房貸款未結(jié)清的居民家庭購(gòu)二套房，最低首付款比例調(diào)整為不低于40%。（8）2015年4月20日央行宣布降準(zhǔn)1%，自2015年4月20日起下調(diào)各類存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)。如果銀行破產(chǎn)，儲(chǔ)戶將獲得最高50萬(wàn)元賠償，7個(gè)工作日內(nèi)足額償付。%；%，同時(shí)結(jié)合推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革。（12）中國(guó)人民銀行決定，自2015年6月28日起有針對(duì)性地對(duì)金融機(jī)構(gòu)實(shí)施定向降準(zhǔn)，以進(jìn)一步支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，促進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整。%的投票權(quán)，居現(xiàn)階段亞投行第一大股東和投票權(quán)占比最高的國(guó)家，《協(xié)定》還明確亞投行總部設(shè)在北京。（15）7月18日，經(jīng)黨中央、國(guó)務(wù)院同意，《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》(以下簡(jiǎn)稱《指導(dǎo)意見(jiàn)》)正式對(duì)外發(fā)布。（17）8月12日，中國(guó)人民銀行發(fā)布了《非存款類放貸組織條例（征求意見(jiàn)稿）》。其中，%；%；其他各檔次貸款及存款基準(zhǔn)利率、個(gè)人住房公積金存貸款利率相應(yīng)調(diào)整。同時(shí)，對(duì)商業(yè)銀行和農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)等不再設(shè)置存款利率浮動(dòng)上限，并抓緊完善利率的市場(chǎng)化形成和調(diào)控機(jī)制，加強(qiáng)央行對(duì)利率體系的調(diào)控和監(jiān)督指導(dǎo)，提高貨幣政策傳導(dǎo)效率。這種發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體與新興經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇步伐不一致的局面加劇了世界經(jīng)濟(jì)的不平衡，使我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的外部環(huán)境面臨更大的復(fù)雜性和不確定性。相比之下，多數(shù)新興經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)放緩，巴西、俄羅斯甚至陷入衰退。%，無(wú)論與發(fā)達(dá)國(guó)家還是與其他“金磚國(guó)家”相比都是最高的。發(fā)達(dá)國(guó)家通脹率雖緩慢上升，但仍遠(yuǎn)低于2%的目標(biāo)水平，6月末主要發(fā)達(dá)國(guó)家的CPI同比增幅均在0~%的區(qū)間內(nèi)，部分國(guó)家仍處于通縮狀態(tài)，尤其日本在4月份CPI出現(xiàn)了大幅回落。受美元加息預(yù)期影響，歐元、日元及大部分“金磚國(guó)家”貨幣均出現(xiàn)不同程度的貶值。（5）從利率水平來(lái)看，發(fā)達(dá)國(guó)家低位小幅回升，新興市場(chǎng)國(guó)家保持高位。（6）從財(cái)政狀況來(lái)看，中國(guó)、印度、德國(guó)實(shí)現(xiàn)盈余。（7）從政府債務(wù)來(lái)看，我國(guó)債務(wù)率仍顯著低于發(fā)達(dá)國(guó)家。（8）從宏觀政策來(lái)看，寬松仍然是主基調(diào)。新興市場(chǎng)貨幣政策出現(xiàn)分化，印度、俄羅斯等國(guó)為應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下行壓力選擇降息，而巴西、南非等國(guó)為抑制通脹選擇加息。就國(guó)內(nèi)而言，自中國(guó)夢(mèng)提出以來(lái)，政府加大改革發(fā)展力度。第三章 期貨技術(shù)分析（指標(biāo)分析） 量?jī)r(jià)分析，從圖中可以看出，近日該期貨呈現(xiàn)出的是價(jià)跌量減，價(jià)格下跌，成交量和持倉(cāng)量均有下降，說(shuō)明有多頭大量拋售平倉(cāng)，市場(chǎng)出現(xiàn)技術(shù)性調(diào)整，短期價(jià)格可能會(huì)繼續(xù)下跌。而且在2015年10月20日，DIFF跌破DEA,形成死亡交叉，是賣出信號(hào)，預(yù)測(cè)后期價(jià)格會(huì)繼續(xù)下跌。 相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）分析（RSI）分析圖，RSI是指固定期間內(nèi)價(jià)格上漲總幅度平均數(shù)占總幅度平均值的比例，從而探測(cè)出市場(chǎng)買、賣的意向和實(shí)力，進(jìn)而做出未來(lái)市場(chǎng)的走勢(shì)判斷。第4章 期貨技術(shù)分析（圖形分析） 日K線分析，從圖中可以看出，這10根日K線中只有1根小陽(yáng)線，其余9根均是陰線，說(shuō)明目前該期貨價(jià)格呈現(xiàn)下跌形勢(shì)，屬于空頭市場(chǎng)，后市可能會(huì)繼續(xù)下跌。再往下，L2又被向下跌破，則同前面一樣，用新的低點(diǎn)與最初的低點(diǎn)相連接，畫(huà)出第三條上升趨勢(shì)線L3，依次變得越來(lái)越平緩的這三條直線形如張開(kāi)的扇子，緊接著，L3也被跌破，預(yù)期后市延續(xù)下跌趨勢(shì)