【正文】 7,1,%凈利潤5,6,1,%從凈利潤的形成過程來看：營業(yè)利潤為7,，％；利潤總額為7,，％。 項 2006年，******％，％。 目增減額增減率2005年2006年經營現(xiàn)金凈流量1,9,7,%投資現(xiàn)金凈流量6,8,1,%籌資現(xiàn)金凈流量3,1,1,%現(xiàn)金凈增加額8,8,% 項 2006年，******單位實現(xiàn)現(xiàn)金總流入165,，其中經營活動產生的現(xiàn)金流入158,，％；實現(xiàn)現(xiàn)金總流出165,，其中經營活動產生的現(xiàn)金流出148,，％。 經營狀況較為穩(wěn)定，經營活動帶來的穩(wěn)定現(xiàn)金流入可在償還債務的同時繼續(xù)滿足投資需求，應注意投資合理性。1成本費用與利潤總額的配比分析項 ******％，影響成本費用利潤率變動的因素是利潤總額比去年同期增長1,，％；本期成本費用合計數(shù)為223,，上年同期數(shù)為169,，同比增長54,，％。與去年同期相比，營業(yè)成本增長額為41,，％。 目2003年2004年2005年2006年總資產增長率%%%%流動資產增長率 %%%%固定資產增長率%%%%　　截止到報告期末，******％。 1 所有者權益的增長穩(wěn)定性分析 項 目2003年2004年2005年2006年實收資本/股東權益%%%%資本公積/股東權益%%%%盈余公積/股東權益%%%%未分配利潤/股東權益%%%%從所有者權益構成來看，實收資本、資本公積、盈余公積、％、％、％、％。利潤總額的增長高于凈利潤的增長，說明所得稅對凈利潤產生負面影響，所得稅與利潤總額的協(xié)調性變差。 目2003年2004年2005年2006年經營現(xiàn)金%%%%投資現(xiàn)金%%%%籌資現(xiàn)金%%%%總現(xiàn)金%%%%2 現(xiàn)金流量結構變動趨勢分析項 本期經營現(xiàn)金流出、投資現(xiàn)金流出、％、％、％。截止到報告期末，％。 在收付實現(xiàn)制基礎上，充分反映出企業(yè)當期凈收益中有多少是有現(xiàn)金保障的，截止到報告期末，******。項 資產負債率反映企業(yè)資產對債權人權益的保障程度，******％　（五）經營效率分析項 目2003年2004年2005年2006年應收賬款周轉率存貨周轉率%，高于應收賬款的增幅，企業(yè)應收賬款的使用效率得到提高。截止到報告期末，******，其中：。 這部分資金通常由營運資本來保證，營運資本大于營運資金需求，則生產經營活動資金充足，經營協(xié)調性較好。 2006年 ，******單位營運資金需求為29,，與上年同期29,。項 目2006年2005年因素分析影響比例凈資產收益率(%)%銷售凈利率(%)%總資產周轉率(次) %權益乘數(shù)%與去年同期相比。 經濟增加值(EVA，Economic Value Added)衡量的是公司資本收益和資本成本之間的差額，從股東角度重新定義公司的利潤，考慮了包括權益資本在內的所有資本，并且在計算中盡量消除會計信息對企業(yè)真實情況的扭曲。 ZScore模型是國外財務失敗預警模型。 目權數(shù)預警標識2006年2005年X1 營運資金/資產總額X2 留存收益/資產總額X3 息稅前收益/資產總額X4 權益市價/債務總額X5 銷售額/資產總額Z 值 財務預警分析有財務失敗可能性有財務失敗可能性企業(yè)財務分析報告范文(山東鋁業(yè))一、總體評述(一) (二) 公司分項績效水平項目公司評價公司在行業(yè)中的水平當期上期當期上期償債能力分析優(yōu)秀中等經營效率分析優(yōu)秀優(yōu)秀盈利能力分析優(yōu)秀良好股票投資者獲利能力分析良好優(yōu)秀現(xiàn)金流量分析極優(yōu)良好企業(yè)發(fā)展能力分析中等較低綜合分數(shù)優(yōu)秀良好(三) 財務指標風險預警提示 (四) 財務風險過濾結果提示利用該模型進行過濾后，我們認為山東鋁業(yè)當期無整體財務風險特征。 主要財務數(shù)據(jù)如下：項目（萬元）當期數(shù)據(jù)上期數(shù)據(jù)增長情況(%)公司行業(yè)偏離率(%)公司行業(yè)偏離率(%)公司行業(yè)偏離率應收帳款5,9845,0311916,1094,314273631779存貨40,36518,33312028,32214,31898432814流動資金92,16343,66011184,16433,886148102919固定資產201,39451,728289174,65343,49030215194總資產293,85798,712198259,21680,203223132310流動負債91,01635,050160106,53227,582286152742負債總額102,70650,426104122,81339,197213162945未分配利潤59,0895,94589418,1194,32131922638189所有者權益190,89847,159305136,03540,3112374017231．企業(yè)自身資產狀況及資產變化說明： 資產的變化中固定資產增長最多，為26,。 在流動資產各項目變化中，貨幣類資產和短期投資類資產的增長幅度大于流動資產的增長幅度，說明企業(yè)應付市場變化的能力將增強。2．企業(yè)自身負債及所有者權益狀況及變化說明： 企業(yè)負債和所有者權益的變化中，%，%，%。 %，營業(yè)環(huán)節(jié)的流動負債的變化引起流動負債的下降，主要是應付帳款的降低引起營業(yè)環(huán)節(jié)的流動負債的降低。 %、%，該項數(shù)據(jù)比去年有所降低，說明企業(yè)的長期負債結構比例有所降低?？傮w上，企業(yè)長期和短期的融資活動比去年有所減弱。%，我們應當注意企業(yè)的產品結構、更新改造情況和其他投資情況。其中，經營性利潤60,，%；，%；營業(yè)外收支業(yè)務凈額2,，%。 2．收入分析本期公司實現(xiàn)主營業(yè)務收入265,。成本費用構成情況本期公司發(fā)生成本費用共計211,。 4．利潤增長因素分析本期利潤總額比上年同期增加41,。本期公司在產品與服務的結構優(yōu)化、市場開拓以及經營管理等方面都取得了很大的進步。本期公司產品綜合毛利率、綜合凈利率、%、%、%，說明公司獲利能力高于行業(yè)平均水平，公司產品與服務競爭力較強。%，說明公司收益質量略高于行業(yè)平均水平，公司整體的營運風險不高，收益很健康。%。%?，F(xiàn)金流入結構分析 本期公司實現(xiàn)現(xiàn)金總流入346,，其中，經營活動產生的現(xiàn)金流入為315,，%，%，籌資活動產生的現(xiàn)金流入為30,，%?，F(xiàn)金流入負債比 現(xiàn)金流入負債比是反映企業(yè)由主業(yè)經營償還短期債務的能力的指標。 (2) 3．獲取現(xiàn)金能力分析 (1)每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量 較上年同期大幅提高，說明公司獲取現(xiàn)金能力迅速提高，公司每股資產含金量的快速提高，為公司提高收益的實現(xiàn)程度，有效降低公司經營風險，更好地實現(xiàn)經濟效益打下了堅實的基礎。較上年同期基本持平，說明公司財務彈性基本未變，財務環(huán)境變化不大，現(xiàn)金流量狀況對投資與經營的滿足程度變化不大。較上年同期大幅提高，說明公司股利支付能力快速提高，財務彈性的大幅增加使公司經營風險大幅下降，現(xiàn)金流量對股利政策的支持力度明顯增強。較上年同期基本持平，說明公司現(xiàn)金回收質量與上年同期水平接近，停留在實物或債權形態(tài)的收益比重與上年同期水平相當，公司的營運風險一般。企業(yè)有無支付現(xiàn)金的能力和償還債務能力，是企業(yè)能否健康生存和發(fā)展的關鍵。在償債能力中，現(xiàn)金流入負債比和有形凈值債務率的變動，是引起償債能力變化的主要指標。提請分析者予以重視，公司經營效率的較大提高為將來降低成本，創(chuàng)造更好的經濟效益，降低經營風險開創(chuàng)了良好的局面。盈利能力分析相關財務指標：項目當期數(shù)據(jù)上期數(shù)據(jù)增長情況公司行業(yè)偏離率公司行業(yè)偏離率公司行業(yè)偏離率總資產報酬率（%）凈資產收益率（%）毛利率（%）營業(yè)利潤率（%）主營業(yè)務利潤率（%）凈利潤率（%）成本費用利潤率（%）綜合分數(shù)企業(yè)的經營盈利能力主要反映企業(yè)經營業(yè)務創(chuàng)造利潤的能力。(四)未來公司股票將吸引更多的投資者，這對公司股價的二級市場走勢將產生積極的影響。從行業(yè)內部看，公司成長能力在行業(yè)中處于一般水平，本期公司在擴大市場、提高經濟效益以及增加公司資產方面都略好于行業(yè)平均水平，未來在行業(yè)中應盡全力擴大這種優(yōu)勢。 流動比率（清償能力） 。盈利現(xiàn)金比率（現(xiàn)金流量分析） 。主營收入增長率（增長率分析） %。五、整體財務風險模型過濾分析BBA財務風險過濾器為分析者提供了快速分析上市公司的財務狀況、判斷企業(yè)的粉飾報表的可能性和資產質量惡化情況的便利途徑。 1．企業(yè)在20031231報告期無整體財務風險特征。 2．企業(yè)在20021231報告期無整體財務風險特征。 3．企業(yè)在20011231報告期無整體財務風險特征。凈資產收益率與行業(yè)比較○○○偶然所得和非經營性因素○速動比率○主營業(yè)務收入利潤率○主營收入與應收帳款增長率主營收入增長率○4．本分析報告中行業(yè)之樣本以上市公司公開發(fā)布的數(shù)據(jù)為基礎，因上市公司公開發(fā)布的報表時間變化而由北部資產公司動態(tài)維護。 7．北部資產（BBA）系中國證監(jiān)會批準的證券投資咨詢專營機構。 BBA禾銀上市公司分析評價系統(tǒng)制作