【正文】 ，等到交貨時(shí)，市場(chǎng)行情可能發(fā)生較大變化，如果價(jià)格下跌很多，則必然面臨損失。在2010年至2011年期間，突尼斯和利比亞的政治動(dòng)亂，給不少進(jìn)口商帶來(lái)了損失。2） 外匯風(fēng)險(xiǎn)。1） 加強(qiáng)對(duì)客戶資信情況的了解，建立客戶資信檔案，針對(duì)不同客戶使用不同結(jié)算方式。因而加強(qiáng)對(duì)客戶資信情況的了解，建立客戶資信檔案，針對(duì)不同客戶使用不同結(jié)算方式，才能留住優(yōu)質(zhì)客戶，防范劣質(zhì)客戶。預(yù)付款保函的可以防范由于出口商的違約、欺詐等行為導(dǎo)致預(yù)付款不能收回的風(fēng)險(xiǎn)。4） 注意防范匯率風(fēng)險(xiǎn)，續(xù)做遠(yuǎn)期購(gòu)匯或者外匯期權(quán)多頭。不同進(jìn)口匯付項(xiàng)下所面臨的風(fēng)險(xiǎn)不同，使用單一結(jié)算方式必然造成“雞蛋放在一個(gè)籃子里”的風(fēng)險(xiǎn)。URC522[4]只倡導(dǎo)D/P SIGHT（Documents against Payment，付款交單）和D/A（delivery against accptance, 承兌交單）兩種方式。以下就出口和進(jìn)口分別討論一下托收風(fēng)險(xiǎn)及其預(yù)防措施。具體來(lái)看風(fēng)險(xiǎn)如下：1）D/P遠(yuǎn)期交易風(fēng)險(xiǎn)我們已經(jīng)說(shuō)過(guò)，D/P遠(yuǎn)期是URC522不鼓勵(lì)的。不管哪種方式，實(shí)際上出口商都喪失了貨權(quán)，因而可能有悖于出口商原先的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期，放大了風(fēng)險(xiǎn)。因而某種程度上，D/A承擔(dān)著與賒銷一樣的風(fēng)險(xiǎn)。在實(shí)踐中，有些國(guó)家可能采用不憑提單交貨。它不是物權(quán)憑證，不是憑單提貨，不可背書(shū)，不可轉(zhuǎn)讓。5）法律風(fēng)險(xiǎn)URC522開(kāi)篇就其適用性作了規(guī)定[5],明確表示其不能與一國(guó)的相關(guān)法律規(guī)定相背離，否則從其法律。我們知道，相對(duì)于D/P，D/A的風(fēng)險(xiǎn)較大，因此對(duì)于新開(kāi)發(fā)客戶、不穩(wěn)定地區(qū)、存在外匯短缺的國(guó)家等應(yīng)該盡量采用D/P結(jié)算，及時(shí)采用D/A結(jié)算，也應(yīng)該采用預(yù)收一定定金的方式，或者購(gòu)買出口信用保險(xiǎn)，做好風(fēng)險(xiǎn)防范措施，因?yàn)镈/A結(jié)算和賒銷方式類似，風(fēng)險(xiǎn)防范可參見(jiàn)關(guān)于賒銷方式下的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防措施。針對(duì)前面所述，如果在買方拒付的情況下，憑借投賣方利益險(xiǎn)得到風(fēng)險(xiǎn)緩釋的效果。如前所述，對(duì)于記名提單、空運(yùn)單、海運(yùn)單和貨代提單，公司無(wú)法掌控貨物，也不能實(shí)現(xiàn)在流通環(huán)節(jié)的轉(zhuǎn)讓，給出口商帶了一定的風(fēng)險(xiǎn)。由于提單的收貨人已記名為乙公司，使國(guó)內(nèi)出口商無(wú)法將貨物再轉(zhuǎn)賣給其他客戶，只能答應(yīng)其要求。同樣說(shuō)明，D/A方式結(jié)算應(yīng)區(qū)別不同客戶使用。同樣，與進(jìn)口匯付方式下，風(fēng)險(xiǎn)也小了許多。 在進(jìn)口托收D/P方式下，進(jìn)口商在獲得單據(jù)之時(shí)，就需要付款贖單，因而進(jìn)口商將要承受著單據(jù)造假、貨物數(shù)量短缺、質(zhì)量瑕疵等風(fēng)險(xiǎn)。 在遠(yuǎn)洋運(yùn)輸中，單據(jù)到達(dá)的時(shí)間早于貨到時(shí)間，如果進(jìn)口商提前付款，如果貨物運(yùn)輸中出現(xiàn)了不可抗力，并且保險(xiǎn)條款未涉及，則進(jìn)口商就要承受著貨物損失的風(fēng)險(xiǎn)。 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)如果貨物遲遲未到，或者當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)行情發(fā)生較大變化、價(jià)格回落等，則進(jìn)口商可能面臨資金流動(dòng)性短缺和價(jià)格下跌損失。 匯率風(fēng)險(xiǎn)在這種情況下，如果進(jìn)口商采用D/A或者D/P遠(yuǎn)期結(jié)算方式，而又沒(méi)有采用匯率風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避措施，當(dāng)本幣貶值時(shí)，等值外幣所需要的本幣會(huì)增加，從而導(dǎo)致進(jìn)口商損失。2） 要求出口商出具銀行質(zhì)量保函在出口商已經(jīng)要求銀行出具保函的情況下，出口的違約成本就會(huì)增加，出口商違約的風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)大大降低。托收項(xiàng)下進(jìn)口押匯能夠很好緩解進(jìn)口商的資金壓力。進(jìn)口商一邊在銀行存入定期存款獲得存款收益S，一邊通過(guò)約定遠(yuǎn)期售匯價(jià)格（當(dāng)本幣有升值預(yù)期時(shí)，遠(yuǎn)期價(jià)格會(huì)低于即期價(jià)格）獲得匯差收益E，同時(shí)在銀行獲得押匯需要支付押匯利息I，當(dāng)S+EI時(shí)，就可以實(shí)現(xiàn)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利。 信用證風(fēng)險(xiǎn)及其預(yù)防措施與匯付結(jié)算和托收結(jié)算不同，信用證結(jié)算是由銀行信用參與的結(jié)算方式。正是由于信用證具有相當(dāng)?shù)囊?guī)范性和法定性，所以對(duì)其操作方面的要求很高。一般我們判斷銀行資信情況都是根據(jù)國(guó)際知名信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)銀行的評(píng)級(jí)來(lái)判斷。穆迪信用評(píng)級(jí)由大到小可分為Aaa、Aa、A、Baa、Ba、B、Caa、Ca、C。（b）對(duì)信用證內(nèi)容或國(guó)際慣例理解有誤,造成制單錯(cuò)誤。這類錯(cuò)誤主要是因?yàn)殚_(kāi)證行的操作錯(cuò)誤，開(kāi)來(lái)的信用證含有錯(cuò)誤內(nèi)容。如果出口商大意，同意了開(kāi)證人的申明，那么信用證被變?yōu)橥惺?。例如品質(zhì)檢驗(yàn)證書(shū)須由開(kāi)證申請(qǐng)人或其授權(quán)者簽發(fā)，由開(kāi)證行核實(shí)，并與開(kāi)證行印簽相符。例如，要求受益人把1/3提單寄給申請(qǐng)人，同時(shí)要求受益人提供寄件證明，或者要求受益人出具記名式提單。如果一個(gè)國(guó)家或地區(qū)政局不穩(wěn)定，銀行業(yè)務(wù)也必然受到影響。（b）政局不穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)。由于外匯短缺，這些國(guó)家可能會(huì)采取外匯管制，導(dǎo)致有些對(duì)外支付不能順利完成，就算銀行對(duì)已有的信用證已經(jīng)承兌，但是迫于外匯頭寸不足，不能及時(shí)支付，導(dǎo)致不能收匯或者收匯延遲。6)轉(zhuǎn)讓信用證風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)讓信用證一般是由信用證開(kāi)證給第一受益人后，由開(kāi)證行授權(quán)并根據(jù)第一收益人的指示，轉(zhuǎn)讓行把信用證轉(zhuǎn)讓給第二受益人。如果第一受益人未按UCP600的規(guī)定對(duì)原證作更改，往往就會(huì)給第二收益人帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。二、出口信用證風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防措施根據(jù)前文所述的風(fēng)險(xiǎn)的不同形式，下面我們討論一下關(guān)于以上風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防措施：1）注意審查開(kāi)證行資信情況。一般沒(méi)有被評(píng)級(jí)的銀行，他們的信用都不是很好。2）加強(qiáng)對(duì)國(guó)際慣例的理解和學(xué)習(xí)。信用證軟條款、信用證開(kāi)證錯(cuò)誤一般都會(huì)在信用證來(lái)證審查階段排除。匯率避險(xiǎn)措施主要有: （a）上文提及的銀行遠(yuǎn)期售匯、外匯期權(quán)。5）謹(jǐn)慎接收轉(zhuǎn)讓證。 進(jìn)口信用證風(fēng)險(xiǎn)及其預(yù)防措施具體分析如下：1） 合同與信用證不符風(fēng)險(xiǎn)信用證的獨(dú)立性決定了開(kāi)證行只對(duì)單據(jù)信用證單據(jù)負(fù)責(zé)，無(wú)論交易合同履行與否。例如合同要求貨物用集裝箱裝運(yùn)并且不可轉(zhuǎn)運(yùn)，如果信用證規(guī)定：transhipment：not ：full set shipped on board bill of lading consigned to XXX notifying XXX evidecing FCL. 則受益人提交了包含轉(zhuǎn)運(yùn)條款的提單，申請(qǐng)人也要接受，因?yàn)閁CP600 article 20 C ii 已經(jīng)明確表示這種情況是可接受的，因此在開(kāi)證時(shí)必須排除UCP600 article 20 C ii條款。對(duì)于信用證要求單據(jù)，不法收益人可能無(wú)法提供，但是為了騙取銀行資金，受益人采取捏造單據(jù)的手段，來(lái)滿足信用證要求。例如倒簽提單，倒簽提單是指承運(yùn)人應(yīng)托運(yùn)人的要求在貨物裝船后，提單簽發(fā)的日期早于實(shí)際裝船完畢日期的提單。 如果單據(jù)存在造假，收益人可以向法院申請(qǐng)止付。因此可以說(shuō)，信用證對(duì)進(jìn)口商的保護(hù)也是相對(duì)的。2)針對(duì)這種情況，各國(guó)法律都有關(guān)于信用證欺詐例外的規(guī)定，我國(guó)2005年頒布的《最高人民法院關(guān)于審理信用糾紛案件若干問(wèn)題的規(guī)定》關(guān)于信用證欺詐認(rèn)定、欺詐補(bǔ)償措施、法院止付的例外情形、申請(qǐng)止付的條件和時(shí)效等作了規(guī)定。3) 要求受益人提供第三方貨物檢驗(yàn)證。該批鎳礦石由印度尼西亞的礦主S提供。據(jù)W公司申訴，雙方在合同中約定，“%，鐵的含量不得低于25%，如果低于上述標(biāo)準(zhǔn)，可能通過(guò)降價(jià)方式補(bǔ)償買方，同時(shí)約定如果鐵的含量低于23%時(shí)，買方有權(quán)拒絕收貨。復(fù)議理由是：（1）認(rèn)為止付令違背了信用證獨(dú)立性原則。（3）不可撤銷信用證相符交單與遠(yuǎn)期信用證承兌一樣，此種情形不能施以止付令。付款與承兌存在本質(zhì)不同，單證相符后付款當(dāng)然不等于所謂遠(yuǎn)期信用證承兌。信用證支付的基本原則或基石，是獨(dú)立性，即信用證本身與基礎(chǔ)合同相互獨(dú)立，開(kāi)證銀行根據(jù)信用證所載明的要求審單，只要相關(guān)單據(jù)與信用證相符，同時(shí)單據(jù)之間相符，就應(yīng)該無(wú)條件付款。該案是信用證歷史上里程碑式的判例，確立了信用證“欺詐例外”的基本原則。在存在信用證欺詐的情況下，當(dāng)事人可以向法院尋求司法救濟(jì)。當(dāng)事人對(duì)人民法院作出中止支付信用證項(xiàng)下款項(xiàng)的裁定有異議的，可以在裁定書(shū)送達(dá)之日起10日內(nèi)向上一級(jí)人民法院申請(qǐng)復(fù)議。國(guó)際慣例是指在國(guó)際交往中，在某一特定領(lǐng)域，長(zhǎng)期反復(fù)實(shí)踐形成的做法或習(xí)慣。信用證“止付令”淵源于各國(guó)國(guó)內(nèi)法，各國(guó)為了防止信用證欺詐而通過(guò)國(guó)內(nèi)立法對(duì)信用證的獨(dú)立性進(jìn)行限制。因此：出口商在選擇進(jìn)口商時(shí)，應(yīng)注意收集、了解和評(píng)估進(jìn)口商所在市場(chǎng)、行業(yè)的情況，同時(shí)應(yīng)注意評(píng)估進(jìn)口商所選銀行的信用，應(yīng)注意進(jìn)口商所在國(guó)的信譽(yù)度，避開(kāi)有濫開(kāi)止付令歷史的國(guó)家。在買家仍有提貨付款意愿的情況下，出口企業(yè)可以直接與買家談判，適當(dāng)接受買家的折扣付款要求，以便在短期內(nèi)盡快回籠部分資金，盡可能地降低和減少損失。（三）對(duì)進(jìn)口企業(yè)的啟示我國(guó)于2006年1月1日正式生效的《關(guān)于審理信用證糾紛案件若干問(wèn)題的規(guī)定》，正式把信用證欺詐例外原則納入我國(guó)的法律范疇，以達(dá)到保護(hù)我國(guó)進(jìn)口企業(yè)，防止信用證欺詐。在進(jìn)口業(yè)務(wù)受到不法侵害時(shí)，即在依據(jù)國(guó)際信用證慣例無(wú)法援救時(shí)，可以積極拿起法律武器，施以司法救濟(jì)。作為銀行面臨這種情況時(shí)應(yīng)保持中立的姿態(tài)，積極幫助企業(yè)傳遞信息，提供信用證專業(yè)方面的服務(wù)。作為進(jìn)口方銀行不應(yīng)鼓勵(lì)進(jìn)口企業(yè)經(jīng)常以止付令的方式處理糾紛。 state or local law and/or regulation which can not depart from[6] 案例來(lái)自于《時(shí)代經(jīng)貿(mào)》2009年2月[7] 背對(duì)背信用證是指一個(gè)信用證的受益人以這個(gè)信用證為保證要求一家銀行開(kāi)立以該銀行為開(kāi)證行，以這個(gè)受益人為申請(qǐng)人的一份新的信用證。The Uniform Customs and Practice for Documentary Credits, 2007 Revision, ICC Publication no. 600 (“UCP”) are rules that apply to any documentary credit (“credit”) (including, to the extent to which they may be applicable, any standby letter of credit) when the text of the credit expressly indicates that it is subject to these rules. They are binding on all parties thereto unless expressly modified or excluded by the credit.43 / 43