【正文】 據(jù)網(wǎng)”正式啟用，這標志著全國統(tǒng)一的票據(jù)市場服務(wù)平臺形成?！　?發(fā)行國庫券的最重要專門機構(gòu)是一級自營商，一級自營商往往由信譽卓著，資力雄厚的大投資銀行以及商業(yè)銀行組成。　　90、第一張大額存單是由美國的花旗銀行于1961年創(chuàng)造的。　　9股票發(fā)行市場的參與者主要有股票發(fā)行人，股票投資者和為發(fā)行股票提供服務(wù)的中介機構(gòu)。　　9中介機構(gòu)承銷股票發(fā)行一般有兩種做法，即代銷和包銷。　　10按照股票交易的具體內(nèi)容劃分，交易方式包括：現(xiàn)貨交易，期貨交易，信用交易，期權(quán)交易，股票指數(shù)期貨交易，股票指數(shù)期權(quán)交易?！　?0經(jīng)紀人主要有兩種，即傭金經(jīng)紀人和兩元經(jīng)紀人?！　?0股票的發(fā)行價格包括：平價發(fā)行，時價發(fā)行，中間價格發(fā)行，折價發(fā)行。賣出發(fā)行：事先不確定發(fā)行總額，在發(fā)行截止日期內(nèi)隨買隨賣，賣多少算多少，截止日后停止發(fā)行，金融債券大都采用這種方式。債券的現(xiàn)貨交易：買賣雙方根據(jù)商定的付款方式，在較短的時間內(nèi)進行交割清算，即賣者交出債券，買者支付現(xiàn)金。債券等價收益率：由于現(xiàn)金流每半年支付一次，在投資領(lǐng)域，人們習(xí)慣上是通過用半年到期收益率乘以2來計算年到期收益率，這種依據(jù)市場慣例計算出來的到期收益率也稱做債券等價收益率。1黃金市場：金融市場的重要組成部分，是集中進行黃金買賣和金幣兌換的交易中心。1期權(quán)費：由期權(quán)合約的買方向賣方支付的，也就是購買期權(quán)合同的價格。開放式基金：又稱變動式基金，是指基金數(shù)量與基金資本可因發(fā)行新的基金證券或投資者贖回本金而變動的證券投資基金。2注冊制：基金的發(fā)起人只需要向證券監(jiān)管當(dāng)局報送法律規(guī)定的有關(guān)材料，進行登記注冊即可發(fā)起設(shè)立開放式基金的制度。2貨幣的時間價值：在一定時間內(nèi)由于投資而帶來的貨幣增值。3投資：個人或機構(gòu)投資者對自己現(xiàn)在所擁有資金的一種非消費性使用，投資的目的是為了在一定時期內(nèi)獲得與風(fēng)險成比例的適當(dāng)收入和本金的升值，也可能只是為了保持現(xiàn)有財富的價值。3金融管理：金融主管當(dāng)局依法對金融機構(gòu)及其經(jīng)營活動進行的指導(dǎo)，組織，協(xié)調(diào)，控制等活動。同業(yè)拆借市場：又稱同業(yè)拆放市場，是金融機構(gòu)為解決短期資金余缺而相互進行資金融通調(diào)劑的場所，是貨幣市場最重要的組成部分。4注冊制：即所謂的公開管理原則，實質(zhì)上是一種發(fā)行公司的財務(wù)公開制度，以美國聯(lián)邦證券法為代表。4內(nèi)幕交易：又稱知內(nèi)情者交易，指公司董事，監(jiān)事，經(jīng)理，職員，主要股東，證券市場內(nèi)部人員或市場管理人員，以獲得利益或減少經(jīng)濟損失為目的，利用地位，職務(wù)等便利，獲取發(fā)行人未公開的，可以影響證券價格的重要信息，進行有價證券交易或泄露該信息的行為。5離岸金融市場：又稱境外市場，是經(jīng)營非居民之間的融資業(yè)務(wù)，即經(jīng)營外國貸款者，投資者與外國籌資者之間業(yè)務(wù)的國際金融市場。二、簡答政府債券發(fā)行的目的（1）平衡財政預(yù)算（2）為政府投資籌集資金（3）解決臨時性資金需要（4）歸還債務(wù)本息金融債券發(fā)行的目的（1）改善負債結(jié)構(gòu)，增強負債的穩(wěn)定性。具備國債一級自營商的條件（1）具有法定最低限額以上的實收資本（2）有能力且自愿履行《國債一級自營商資格審查與確認實施辦法》規(guī)定的各項義務(wù)（3）具有1年以上國債市場上的良好經(jīng)營業(yè)績，且在前2年中無違法，違章經(jīng)營紀錄，信譽良好。1金融遠期交易的缺陷（1）由于遠期合約沒有固定的，集中的交易場所，不利于信息的交易和傳遞，不利于形成統(tǒng)一的市場價格，市場效率較低。（2）期貨交易的交易雙方都可以在交割日之前采取對沖交易以關(guān)閉其期貨頭寸，而無須進行最后的實物交割。（3）違約風(fēng)險：期貨合約履行由交易所或清算公司提供擔(dān)保，違約風(fēng)險很小。（6）交割方式：期貨交易大部分平倉，遠期交易大部分實物交割。2）認股權(quán)證通常是發(fā)行公司為改善其債務(wù)工具的條件而發(fā)行的，獲得者無須繳納額外的費用，而股票看漲期權(quán)則須購買才可獲得。（3）風(fēng)險分擔(dān)：期權(quán)交易買方虧損風(fēng)險有限，贏利風(fēng)險無限，賣方反之。（5）價格波動：期權(quán)交易每日價格波動無最高幅度限制，交易所對各類期貨合約都規(guī)定了每日價格波動的最高幅度。（3）期限：互換是1年以上的中、長期貨幣或利率的互換交易，掉期是1年以內(nèi)的貨幣交易。（2）專家經(jīng)營，科學(xué)化管理。（2）交易方式：封閉式基金在交易所掛牌上市交易，開放式基金一般不上市，通過確認申購贖回申請是否有效進行基金的交易。2證券投資的基本原理（1）風(fēng)險收益均衡原理（2）交易的兩面性原理（3）搭便車原理（4）信息傳遞原理2金融市場管理的含義（1）國家或政府對金融市場上各類參與機構(gòu)和交易活動所進行的管理。（3）良好的金融秩序是保證金融安全的重要前提，公平競爭是保持金融秩序和金融效率的重要條件。（4）貼現(xiàn)利率，再貼現(xiàn)利率由中國人民銀行制定，發(fā)布和調(diào)整，轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率由交易者自主商定。2證券市場監(jiān)管的意義（1）加強證券市場監(jiān)管是保障廣大投資者權(quán)益的需要。2證券市場監(jiān)管的對象（1）對證券市場主體的監(jiān)管（2）對證券市場客體的監(jiān)管（3）對證券中介機構(gòu)的監(jiān)管證券市場監(jiān)管的原則（1）依法管理原則（2）保護投資者利益原則（3）公開原則（4）公正與公平原則（5）國家監(jiān)督與自律相結(jié)合的原則3證券市場監(jiān)管的主要內(nèi)容（1）對證券發(fā)行市場的監(jiān)管（2）對證券交易市場的監(jiān)管（3）對證券經(jīng)營機構(gòu)的監(jiān)管（4）對證券從業(yè)人員的監(jiān)管（5）對證券交易所的監(jiān)管（6）對證券投資者的監(jiān)管（7）對證券欺詐行為的監(jiān)管3我國股票發(fā)行的上市條件（1）股票已經(jīng)國務(wù)院證券管理部門批準向社會公開發(fā)行（2）發(fā)行后的股本總額不少于人民幣5000萬元（3）開業(yè)時間在3年以上，最近3年連續(xù)盈利。（8）發(fā)行前一年末，凈資產(chǎn)在總資產(chǎn)中所占比例不低于30%，無形資產(chǎn)在凈資產(chǎn)中比例不低于20%。（4）通訊發(fā)達，設(shè)備先進，交易手段現(xiàn)代化，擁有高水準的金融管理及從業(yè)人員，金融市場的整體實力名列世界前茅。債券等級中AAA為最高級，BBBB級債券統(tǒng)稱為B級債券，又稱作“投資家的債券”，CCCD級債券屬于投機性或賭博性的債券。債券按照是否確定日期分為定期發(fā)行和不定期發(fā)行。1我國上海，深圳證券交易所分別規(guī)定，國債可豁免上市申請與審查等事項，但金融債券，企業(yè)債券則必須向交易所遞交所需的文件。1在我國，1993年至1997年6月間的國債交易主要在交易所內(nèi)進行，1997年6月經(jīng)國務(wù)院批準，銀行間債券市場成立，2002年6月試點開設(shè)銀行柜臺交易。1從組織形式看，外匯市場大體上可以分為兩類：一類是有固定交易場所的有形外匯市場，另一類是沒有具體交易場所的無形外匯市場。2外匯市場的主要參與者包括：商業(yè)銀行，中央銀行及政府主管外匯的機構(gòu)，外匯經(jīng)紀人，外匯交易商，外匯的實際供應(yīng)者和需求者，外匯投機者。我國采用直接標價法。遠期外匯交易的方式按照交割日分為：固定日期交割和擇期交易。3若遠期匯率的報價大數(shù)在前，小數(shù)在后，則表示單位貨幣的遠期匯率為貼水，反直，則為升水。3黃金市場分為現(xiàn)貨市場和期貨市場。4倫敦黃金市場的歷史最為悠久，主要由5家經(jīng)營黃金業(yè)務(wù)的著名金商組成，它們是：羅斯柴爾德父子公司，塞繆爾 蒙塔古公司，夏普 畢思理公司，約翰遜 馬塞公司，莫卡塞 戈德史密斯公司。4香港黃金期貨市場與現(xiàn)貨市場不同，所有買賣都要簽訂合約，場內(nèi)叫價用廣東話。4股票期權(quán)是金融期權(quán)最早出現(xiàn)的品種。5現(xiàn)代期貨交易誕生在美國，期貨合約最早的標的物是農(nóng)產(chǎn)品。5證券投資基金按照組織形式分為公司型基金和契約型基金。6證券投資基金按照投資運作的特點分為對沖基金，套利基金，指數(shù)基金，成長型基金，收入型基金，平衡型基金。6按照發(fā)行對象和發(fā)行范圍，封閉式基金的發(fā)行可分為公募和私募。6我國規(guī)定，基金管理人應(yīng)當(dāng)自收到核準文件之日起6個月內(nèi)進行基金募集。7成長型基金由于投資策略和投資風(fēng)險的不同，可以分為：積極成長型基金，長期成長型基金，成長兼收入型基金。7美國封閉式基金折價幅度一般在10%—20%之間。80、復(fù)利較之單利更好的體現(xiàn)了貨幣的時間價值。8證券投資分析的主要方法包括：基礎(chǔ)分析和技術(shù)分析。8經(jīng)濟周期預(yù)測指標包括：先行指標組，一致性指標組，滯后指標組。9企業(yè)基本素質(zhì)分析主要內(nèi)容包括：企業(yè)競爭地位分析，企業(yè)贏利能力和增長性分析，企業(yè)經(jīng)營管理能力分析。9主要的技術(shù)指標包括：MA（移動平均線）和MACD（平滑異同移動平均線），威廉指標，KDJ指標。100、金融市場管理的手段包括：經(jīng)濟手段，法律手段，行政手段。發(fā)行CD的審批權(quán)集中于中國人民銀行總行。10證券發(fā)行審核制度主要有注冊制和核準制兩種類型。11創(chuàng)建于1694年的英格蘭銀行是倫敦金融市場的中心機構(gòu)。11倫敦資本市場包括：債券市場，股票市場，倫敦證券交易所。11紐約貨幣市場包括：聯(lián)邦基金市場，定期存單市場，國庫券市場，商業(yè)票據(jù)市場，貨幣市場互助基金。12東京金融市場是日本最大的金融中心，也是世界主要的金融市場之一。 答：萬分之二 答：宏觀經(jīng)濟分析，行業(yè)分析，企業(yè)價值分析 答 ：電匯匯率最高？（2）投資者的權(quán)利和義務(wù)不同。 答 ：再貼現(xiàn)率，公開市場業(yè)務(wù)。 答 ：（1）直接標價法（2）間接標價法 答 :電子化，自由化，虛擬化，全球化。？頭寸是指收支相抵之后的差額，收大于支稱做頭寸盈余，收不低于支稱做頭寸不足。遠期匯率高于即期匯率的差額稱做升水，遠期匯率低于即期匯率的差額稱做貼水。，金融風(fēng)險里，保護債券理論。 ，這種D級特級的債券能否履行償還責(zé)任？ 答 ：金融市場參與者，金融市場交易工具，金融市場中介，金融市場價格。 ？ ？ 答：全球化，復(fù)雜化，一體化。 答 :1年。 。 答 ：信用風(fēng)險。 。審批制是實行實質(zhì)管理？，專供中國香港，澳門，臺灣和國外投資者認購和交易的股票是？？？ 答：一、基本分析法 二、技術(shù)分析法，那個指標更好地反映企業(yè)的短期償還能力？70. 商業(yè)匯票市場可分為承兌市場，貼現(xiàn)市場和再貼現(xiàn)市場。頭寸是指收支相抵之后的差額，收大于支稱做頭寸盈余，收不低于支稱做頭寸不足。 答：公司型基金和契約型基金。抵押公司債——即發(fā)行債券的公司以不動產(chǎn)或動產(chǎn)為抵押而發(fā)行的債券。公開遠期合約—— 是相對簡單的一種金融衍生工具。遠期利率協(xié)議——就是交易雙方承諾在約定的時期按照確定的利率借貸一筆確定金額的名義本金的交易。公募——公募發(fā)行又稱公開發(fā)行，是指不限定認購對象而直接向社會公眾公開推銷股票等有價證券。三、直接融資的局限性有那些方面？（1）在資金數(shù)量、期限、利率等方面，直接融資受到的限制比間接融資多。債券是債務(wù)憑證；股票是股權(quán)證書。？（1）便利投資和籌資（2）合理引導(dǎo)資金流向和流量，促進資本集中并向高效益單位轉(zhuǎn)移（3）方便資金的靈活轉(zhuǎn)變（4）實現(xiàn)風(fēng)險分散，降低交易成本（5）有利于增強宏觀調(diào)控的靈活性（6）有利于加強部門之間、地區(qū)之間和國家之間的經(jīng)濟聯(lián)系？（1）債券期限的長短（2）債券的信用級別（3）支付利息次數(shù)（4）銀行同期利率水平和現(xiàn)行市場利率水平（5）投資者大的接受程度（6）債券主管當(dāng)局對債券票面利率的現(xiàn)行規(guī)定？（1）分散投資，分散風(fēng)險（2）專家經(jīng)營，科學(xué)化管理（3）流動性高，變現(xiàn)力強（4）規(guī)模經(jīng)營，降低成本？答：利息收入，紅利和股息收入，資本利得，資本增值。（1）發(fā)行股票的股份公司的經(jīng)營狀況，（2）發(fā)展前景，（3）金融形式，（4）財政狀況，（5）國際收支，（6）匯率，（7）其他。四、心理因素。？它們存在的必要性是什么？（一）交易中介 證券承銷人。（3）證券交易所。信用評級機構(gòu)。？（1）國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP） （2）失業(yè)率 （3）通貨膨脹率 （4）2利率 （5）財政赤字 （6）心理預(yù)期？對企業(yè)的分析可以分為基本素質(zhì)分析和財務(wù)分析兩部分，各種分析的結(jié)果最終形成對企業(yè)價值的總體判斷。？總結(jié)各國實踐經(jīng)驗，金融市場監(jiān)管一般遵循以下原則：全面性原則 效率性原則 公開、公平、公正原則。（1）戰(zhàn)爭，（2）政局，（3）國際政治形勢的變化，（4）勞資糾紛，（5）其他。股票行市＝預(yù)期股利收益／市場利息＝2（1+4%）／9%＝一張面值為1000元的銀行承兌匯票，期限為60天，離到期還有30天的時候轉(zhuǎn)讓，貼現(xiàn)率為4%，投資者買入這張銀行承兌匯票的價格是多少？承兌匯票＝面額（1貼現(xiàn)率*貼現(xiàn)天數(shù)／360）＝1000*（14%*30／360）＝一張到期價值為1000元，賣價為500元的10年期無息票債券，其半年期收益率是多少？收益率：i＝(M／P)∧(1／n)1＝(債券本金／債券的市場價格) ∧(1／n)＝（1000／500）∧(1／20)某投資者以20元每股的價格買了某公司的股票，持有該股票一年，分的現(xiàn)金股息收入1元，在分的現(xiàn)金股息1個月后，計算該投資者的股利收益率和持有期收益率。比如有人認為金融市場就是金融工具交易的場所；有人則認為它是金融資產(chǎn)交易和確定價格的機制；更有人認為它是對金融工具的“任何交易”；等等。我們認為，首先，給金融市場下定義不能脫離中國金融市場發(fā)展的實際?！　　　?？　　　　答案： 。（1）金融機構(gòu)是金融市場上最重要的中介機構(gòu)，是儲蓄轉(zhuǎn)化為投資的傳遞者和導(dǎo)向者。（2）家庭部門因其收入多元化和分散特點，而使其投資者和資金供給者的身份具有一貫性。（2）融資期限較短?！　　　?？　　　　答案：同業(yè)拆借市場的基本運作模式可分為以下幾種：（1）通過中介機構(gòu)的同城同業(yè)拆借；（2）通過中介機構(gòu)的異地同業(yè)拆借；（3）不通過中介機構(gòu)的同業(yè)拆借。