【正文】 將總成本降到總市價，其會計分錄為 證券投資未實現(xiàn)持有損益　　　　　xxx（列入損益表）　　證券投資評價調整　　　　　　　　　　xxx（三）備供出售證券(Securities AvailableforSale) 凡不屬于經(jīng)常交易及持有至到期日之證券投資，均為屬于被供出售之證券投資。l 新規(guī)定之爭議（一） 藉操縱分類以控制損益。l 例子東隆五金在范氏兄弟取得經(jīng)營權后，長期投資從1996年第3季的5億元驟升至1997年第1季的17億元，自此長期投資只增不減。而要如何看出這個公司有沒有「將資產(chǎn)負債表科目重新分類以創(chuàng)造盈余」，我個人是覺得看報表時要好幾個季份和年份一起看，才能抓出長短期投資的變化，再來就是要看公司的道德操守了，如果他真的有心要做假，我想我們投資人也難以發(fā)現(xiàn)吧！l 補充實際案例個案一：久津實業(yè)公司 先前我們已經(jīng)介紹過公司的一次性利得的四大花招，現(xiàn)在本組將用市場上的個案來進行了解，本組所要介紹的第一個個案是久津違約交割的弊案。同時 「波蜜」 也成為獨樹一幟的企業(yè)標志，久津集團也藉此成為亞洲的食品界的主角之一。（三）弊案經(jīng)過從今年初開始，久津的股價突然間一路飆漲，期間傳出買空的金主，只能不斷回補，但股價卻在三月四日，來到三十點九元，創(chuàng)下八年以來新高價，金主卻無力追價，又因五月二十八日久津將召開股東會，融券投資人必須在兩個月前，也就是三月二十八日前強制回補；又因新竹企銀與亞洲信托分別將手中到期的3000萬元本票軋入，發(fā)生退票，爆發(fā)出違約交割事件。而在市場上傳聞，中纖董事長王朝慶以及一名鄭姓金主，分別在德信、臺證、倍利及富邦等四家公司，大筆買進久津股票后，而目前這幾家券商被違約的金額高達 二十億元，而這也成為五年來最大一筆單一股票違約交割案。雖然公司營收從第一季就呈現(xiàn)百分之百以上的大幅度成長，但是資產(chǎn)負債表上機器及儀器設備成本的余額與89年底相近()。＜破綻2＞現(xiàn)金增資兼發(fā)行公司債，負債卻未減少，第四季又發(fā)行10億元可轉換公司債，購買機器設備5000萬元。根據(jù)違約交割爆發(fā)后久津公司的說法，當時帳上3億元的現(xiàn)金遭挪用2億元后，仍保有1億元的現(xiàn)金在手，但事實上在募完時公司應該至少有10億元以上的現(xiàn)金在手，但不到三個月的時間內，久津卻耗損7億元的現(xiàn)金，此筆龐大資金去向不明，導致久津日后面臨跳票危機。公司藉由在市場大量吸金后，針對普通股股本作灌水動作，使得普通股股本在一年半內呈現(xiàn)百分之百的成長。而且，如果引進獨立董事的目的是要制衡內部人控制問題，則將與監(jiān)察人功能重迭，亦非必要。 由于久津的負債比高、償債能力原本就差，且涉及公司派與主力掛勾炒作股票，使得久津隨即就打入全額交割股，轉機股立刻逆轉成地雷股，如果投資人當初有檢視久津財務的四大面向（F4），尤其是第三、四面向的經(jīng)營效率與償債能力，就會懂得這種股票風險并不小，見好就收、快手快腳。(如表七)表七 久津公司季應收帳款周轉率之比較期別應收帳款周轉率（次）存貨周轉率（次）資料來源：自由時報電子新聞網(wǎng)：//＜檢視4＞償債能力：還款能力差雖然久津的負債比還不到50％，但負債比卻逐季增高，尤其前三季的流動比不但＜200％，且逐步衰退，代表公司未來一年內的還款能力差，另外，速動比低于100％，并逐步遞減，表示公司短期償債能力也可能出現(xiàn)疑慮，此時投資人就必須提高警覺，穩(wěn)健的投資人更該避開這類型的股票。因為IBM員工的上班制服是藍色的，生產(chǎn)的計算器外殼也是藍色的，所以美國人一直親切地稱它為“藍色巨人”。2000年，證管會就曾對IBM發(fā)出一系列通知，要求其修正1999年財務報告，并在通知中指責IBM用出售資產(chǎn)的所得抵銷管理和行政費用，卻在財報附注中避而不談。 根據(jù)我們找到的資料中得知，美國證管會在當時調查各大企業(yè)會計丑聞的報告(附錄一)中指出，IBM 的財務弊案手法整理如下頁圖表：企業(yè)名稱事由會計問題對財務報表的影響IBM(國際商業(yè)機器公司)美國證管會要求修改1999年與2000年的財務報表，將出售旗下的光電事業(yè)部門獲利約3億美元列記為營業(yè)費用的減項，而非一次性出售資產(chǎn)利得。4. 低估壞帳比例資料來源：參考附錄與制表人（張書蓉）見解　　其中最值得一提的是IBM在1999年12月以約3億美元的現(xiàn)金與股票，出售旗下的光纖無線電話業(yè)務部門給加拿大電信設備制造商 JDS Uniphase，但IBM未將所實現(xiàn)的利得予以獨立認列，卻將上述收入用來抵銷一般與管理上的支出，也未在附注中揭露，這項手法對損益表的影響如下頁圖表：IBM國際商業(yè)機器公司年度損益表 【金額單位：美金億美元】年度損益表正確錯誤營業(yè)收入 8,0008,000營業(yè)成本 (5,000)(5,000)營業(yè)毛利 3,0003,000營業(yè)費用銷貨費用 (400) (397)管銷費用(1,000)(1,000)營業(yè)利益1,6001,603停業(yè)部門損益 3 0純益1,6031,603備注：為方便說明故假設損益表之數(shù)字由上表可知，當IBM把3億美元直接抵銷營業(yè)費用時，雖然這對損益表的結果不會有影響，但卻可使營運績效提升，但其所反映的財務己非實況。依據(jù)一般公認會計原則(GAAP)的規(guī)定，當企業(yè)意外獲得投資收益時，必須將之列記在損益表中的投資收益科目，并且必須與一般的營業(yè)收益分開列記。（三）投資人的防范之道在現(xiàn)代市場經(jīng)濟條件下，「信息」是經(jīng)濟運行過程中最重要的環(huán)節(jié)，信息的交換是否充分、是否對稱，將為市場經(jīng)濟是否公平、是否有效的一個關鍵因素。 先前我們已提及IBM公司的收入記帳方式曾受到美國證交會的關注。＜檢視4＞注意該公司的營業(yè)收入、營業(yè)外收支、以及資產(chǎn)負債表外交易以IBM來說，該公司將出售智慧財產(chǎn)權所得列入營運收入，%，但智能財產(chǎn)權的交易屬于非循環(huán)所得，不應納入營業(yè)收入。近來接二連三的財報丑聞，令投資人對公司財報的質量產(chǎn)生強烈的質疑，往往也造成該公司股市下跌，長期而言，對于整體經(jīng)濟環(huán)境也會有不良影響，為了維護良好的資本市場投資環(huán)境，對于增加公司透明度的財報信息揭露以及優(yōu)良的公司治理，都應更加重視。但是也有些公司主管美化報表的目的并不是為了公司的利益，而是為了使自己手中的股票價格上升，進而賣掉股票以賺取價差，這種行為極為惡劣，所以每當在公司被揭露出做假帳的問題時，股價都是應聲下跌的，通常這時候該公司大都無法再次取得投資人的信任。東華書局。 A. Haried、Leroy F. Imdieke、Ralph E. Smith著。高級會計學（上冊）。2002年9月創(chuàng)刊號。，如何避免再采蹈到久津大地雷。、柏松齡報導。 －長短期投資－交流園地網(wǎng)站－第一四三題之金融商品－陳專涂審校：// 李文諭(臺北訊）＊工作分配：１. 前言＋花招一：劉惠齡２. 花招二＋總結論＋封面：林彥婷３. 花招三＋Power Point：李建升４. 花招四：莊雅慧５. 個案一的前言、公司簡介、公司沿革、弊案經(jīng)過＋總整理：吳姿瑩６. 個案一的偵測久津公司的財務報表：江培茵７. 個案一的公司治理、該如何檢視財務報表？：蘇建豐８. 個案二的IBM前言、公司簡介、結論：陳怡玲９. 個案二的IBM的會計問題及所使用的財務花招：張書蓉１０. 個案二的投資人的防范之道：楊琇閔＊上臺報告分配：１. 花招一、二：李建升２. 花招三、四：莊雅慧３. 個案一的前言、公司簡介、弊案經(jīng)過、偵測久津公司的財務報表： 江培茵４. 個案一的公司治理：蘇建豐５. 個案二：張書蓉目錄前言1花招一：出售價值被低估的資產(chǎn)以膨脹盈余2花招二：將投資收益或利得列為營收的一部份4花招三：將投資收益或利得列為營業(yè)費用的減項6花招四:將資產(chǎn)負債表科目重新分類以創(chuàng)造盈余9＊補充實際案例 個案一：久津實業(yè)公司13 前言13（一） 公司簡介13（二） 公司延革14（三） 弊案經(jīng)過14（四） 偵測久津公司的財務報表15（五） 公司治理20（六） 如何檢視財務報表21 個案二：IBM公司26（一） 公司簡介26（二） IBM的會計問題及所使用的財務花招27（三） 投資人的防范之道30（四） 結論32總結論33附錄34資料來源37工作與報告分配3841 / 4