醫(yī)藥行業(yè)下半年投資策略版-預(yù)覽頁(yè)
【正文】 10% 51% 29% 25% 30% 25% 0%10%20%30%40%50%60%0200400600800100012001400利潤(rùn)總額 (億元 ) 同比增長(zhǎng) (%) 17% 24% 17% 25% 18% 23% 26% 21% 25% 20% 0%5%10%15%20%25%30%02022400060008000100001202214000產(chǎn)品銷售收入 (億元 ) 同比增長(zhǎng) (%) 20222022年醫(yī)藥行業(yè)整體銷售收入和利潤(rùn)總額情況 一、醫(yī)藥行業(yè)總體概況 11 2022年至今醫(yī)藥生物板塊平均估值情況 醫(yī)藥及其子行業(yè)最新市盈率 (TTM,整體法 ) 醫(yī)藥生物板塊的估值相比年初有小幅提升 一、醫(yī)藥行業(yè)總體概況 12 申萬(wàn)一級(jí)各板塊最新市盈率情況（ TTM，整體法） 考慮到醫(yī)藥板塊的高成長(zhǎng)性，估值適當(dāng)高于其他行業(yè)是合理的 所以，我們認(rèn)為醫(yī)藥行業(yè) 估值目前處于合理的范圍 可見(jiàn)，醫(yī)藥行業(yè)的估值高于其他行業(yè) 一、醫(yī)藥行業(yè)總體概況 13 2022關(guān)鍵詞：政策變化 二、 2022年上半年回顧： 政策壓力重重，市場(chǎng)表現(xiàn)低迷 2022年，“光打雷，不下雨”： 兩大政策利空，造就醫(yī)藥股 2022的“黑色 6月” 但是回頭看政策是“光打雷，不下雨”，行業(yè)景氣，全年盈利增速超過(guò) 30% 。 正面效應(yīng)： 20222022年是“新醫(yī)改”的紅利期，因?yàn)閲?guó)家政策主要是通過(guò)加大投入拉動(dòng)醫(yī)療消費(fèi)需求，沒(méi)有觸及利益分配和壓縮。 三、 2022年下半年策略： 新醫(yī)改 +十二五規(guī)劃 21 組織升級(jí) ”十二五“ 醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)升級(jí)體現(xiàn)在三方面： 技術(shù)升級(jí) 標(biāo)準(zhǔn)升級(jí) 產(chǎn)品和技術(shù)上的 創(chuàng)新 是醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)向前發(fā)展的 核心推動(dòng)力 藥品的標(biāo)準(zhǔn)主要涉及生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)和質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)兩方面，對(duì)應(yīng)GMP 和新版藥典的施行。 尚榮醫(yī)療（ 002551） 27
規(guī)章制度相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1