【正文】 確定中國的發(fā)展模式，還是根據(jù)當(dāng)前世界經(jīng)濟形勢和基本國情確定自己的發(fā)展模式；是把中國經(jīng)濟與世界經(jīng)濟結(jié)合起來還是割裂開來考慮問題。一種觀點認(rèn)為，目前電解鋁需求旺盛，產(chǎn)品不積壓，貨款能回籠，是擴大電解鋁產(chǎn)能的好時機，不存在電解鋁投資熱問題。顯然，近幾年許多電解鋁投資項目的外部條件并未完全落實，建成后就從市場搶購氧化鋁、電力或電煤，超過了全球氧化鋁供應(yīng)能力和國內(nèi)電力、電煤支撐能力，外部條件全面緊張，一些建成的產(chǎn)能不能投產(chǎn)，是典型的電解鋁投資熱癥狀。三年前，美洲地區(qū)因干旱導(dǎo)致供電緊張，關(guān)停了部分電解鋁產(chǎn)能，電解鋁、氧化鋁供求關(guān)系發(fā)生變化，電解鋁供應(yīng)減少，價格上漲，而氧化鋁出現(xiàn)富裕，價格下降，一漲一降，生產(chǎn)電解鋁的利潤空間拉大了 350美元，出現(xiàn)暴利。所以，我國電解鋁產(chǎn)能的擴張并不是由需求拉動的。如果我們無限制地發(fā)展電解鋁，污染物排放總量也會超過環(huán)境容量。有的地方發(fā)展經(jīng)濟心情迫切，把發(fā)展經(jīng)濟作為硬指標(biāo)，而將環(huán)境保護作為軟指標(biāo)，認(rèn)為發(fā)達國家在工業(yè)化進程中都有這樣的經(jīng)歷，我們也不可避免。五是對電解鋁投資要不要進行宏觀調(diào)控問題。一旦出現(xiàn)投資風(fēng)險，銀行和社會將會承擔(dān)很大的經(jīng)濟責(zé)任。這樣的資源狀況，卻有幾十個氧化鋁在擬建項目，這些項目三倍于現(xiàn)有生產(chǎn)規(guī)模，一旦這些項目建成投產(chǎn)，幾年內(nèi)我國儲量表內(nèi)鋁土礦資源將消耗殆盡。由于電解鋁生產(chǎn)工藝的成熟，國內(nèi)外生產(chǎn)手段已沒有大的差異，電解鋁、氧化鋁和用電價格成為影響電解鋁經(jīng)濟效益的主要因素。況且，電解鋁廠上的自備電廠，有的是產(chǎn)業(yè)政策嚴(yán)禁建設(shè)的小發(fā)電機組，效率低，污染重；有的雖是大型發(fā)電機組，但難以滿足電解鋁廠穩(wěn)定均衡的用電需求。最近，中央的判斷是部分地區(qū)、部分行業(yè)投資過度，要求把思想統(tǒng)一到中央的判斷上來，是非常正確的。從技術(shù)人手，只能解決一兩個問題，不能解決局部甚至全部問題。最近，大家對中央如何解決這些違規(guī)建設(shè)的項目問題十分關(guān)心，特別是關(guān)于鋁電價問題，鋁出口退稅問題，傳聞很多，可以理解。特別是對稍長時期的需求預(yù)測，很難取得一個共識。就我國而言，從 1989 年到 2022 年，按可比價格計算，年均增長 %，從中國經(jīng)濟發(fā)展的趨勢來看，對鋼材的需求肯定還會有一定的發(fā)展空間，但能否持續(xù)以 3000 萬噸的幅度增長，需要審慎對待。 “月有陰晴圓缺” ，自然界的規(guī)律在經(jīng)濟領(lǐng)域具有一定的類比性。10 / 64中國鋼協(xié)去年在大量調(diào)查研究的基礎(chǔ)上編寫的《鋼材市場需求預(yù)測及鋼鐵工業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的若干建議》中，也已經(jīng)以大量的、有說服力的數(shù)據(jù)提出了這一問題?，F(xiàn)在，國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)國家發(fā)改委等六部門《關(guān)于制止鋼鐵行業(yè)盲目投資的若干意見》 （以下簡稱《意見》 ） ，要求近期內(nèi)對已建、在建、擬建鋼鐵項目進行一次認(rèn)真清理，這對當(dāng)前鋼鐵行業(yè)存在的盲目擴張、低水平重復(fù)建設(shè)的情況必將起到抑制作用。有觀點認(rèn)為，市場經(jīng)濟情況下，某些產(chǎn)品供大于求是正?，F(xiàn)象，有利于市場競爭。中央加強宏觀調(diào)控就是為了避免經(jīng)濟出現(xiàn)大起大落。雖然鋼鐵低水平重復(fù)建設(shè)，新增產(chǎn)能很多，但受市場制約和原燃料電力運輸制約，短期內(nèi)也不可能迅速發(fā)揮能力，有相當(dāng)數(shù)量的新增產(chǎn)能將推遲建設(shè)或推遲投產(chǎn)。重點統(tǒng)計的大中型鋼鐵企業(yè)鋼材廠內(nèi)庫存情況，由年初的 284 萬噸，上升到 3 月末的 406 萬噸，增加 122萬噸，增長 43%。導(dǎo)致消耗上升的主要原因是原燃料質(zhì)量下降以及其它管理方面出現(xiàn)的新問題。從 4月初開始，在固定資產(chǎn)投資增速仍然很高的情況下，建筑鋼筋和線材價格卻出現(xiàn)較大幅度下落，說明市場已經(jīng)出現(xiàn)了供大于求的矛盾。2022 年 2 月，線材價格最高為4072 元／噸，比去年 2 月的 2569 元／噸上漲 1503 元／噸；螺紋鋼今年 2 月為最高價，達 4188 元／噸，比去年 2 月的 2653 元／噸上漲 1535 元／噸。螺紋鋼 5 周時間暴跌了 944 元／噸，平均每周暴跌近 200 元／噸；線材 5 周時間下降了 998 元／噸，也是每周暴跌近 200 元／噸。年初受設(shè)備檢修、運輸困難、電力不足等影響，1－2 月份，地方中小鋼鐵企業(yè)平均日產(chǎn)鋼水平比去年 11－12 月的平均日產(chǎn)水平下降了%，地方鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)鋼筋、線材產(chǎn)量減少，導(dǎo)致社會資源減少。鋼鐵企業(yè)銷售政策失當(dāng)，跟風(fēng)頻繁漲價，動搖了市場價格的穩(wěn)定基礎(chǔ)。三是對國際市場價格理解有誤，國內(nèi)訂價參照國際價格偏高，引發(fā)進口增加。2022 年前 4 個月，國內(nèi)新開工項目計劃總投資 13862 億元，同比增長 %。2022 年頭四個月的經(jīng)濟運行結(jié)果表明，這些問題仍沒有得到有效解決，特別是信貸投放在去年四季度有所控制的基礎(chǔ)上，又出現(xiàn)了一定反彈。而這些因素反過來又會拉動相關(guān)領(lǐng)域的投資，進一步推動整個投資規(guī)模的擴張。從前 4 個月的情況已經(jīng)看出，固定資產(chǎn)投資增速開始從高位持續(xù)回落，正朝著宏觀調(diào)控期望的方向發(fā)展。這種民（營） 、國（有） 、 （行業(yè)）外、 （行業(yè)）內(nèi)多方資金一起涌入鋼鐵行業(yè)的情況，在過去是沒有的。據(jù)初15 / 64步計算，去年民營企業(yè)的鋼產(chǎn)量已經(jīng)超過了 5500 萬噸，占全國鋼產(chǎn)量 20%以上。當(dāng)前，民營鋼鐵企業(yè)的發(fā)展勢頭還在增長。因此，我們一定要遵照十六大報告中所指出的那樣：必須毫不動搖地鼓勵、支持和引導(dǎo)非公有制經(jīng)濟發(fā)展。但是在當(dāng)前民營企業(yè)發(fā)展過程中，也還存在一些值得重視的問題。在建設(shè)征地方面：有的民營企業(yè)可以極低的費用、甚至以幾乎是“零地價”購得成片土地，然后以《土地證》向銀行抵押貸款，輕易地把項目搞上去，然后用承建單位的資金做到建設(shè)“正負(fù)零” ，用制造單位的資金先把設(shè)備做起來。此外，民營企業(yè)員工工資普遍不高，至于像醫(yī)療保險等“三金”這種社會保障制度，有些民營企業(yè)為降低產(chǎn)品成本而并未執(zhí)行。會議主辦單位為中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(以下簡稱鋼鐵協(xié)會)，與會座談?wù)呤潜患闭龠M京的全國 40 余家大型鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)主管銷售工作的老總。 ”其時的鋼材市場價格信息顯示：2022 年 4 月 9 日～5 月 21 日，國內(nèi)線鋼、螺紋鋼的價格已經(jīng)以平均每周降價近 200 元／噸的幅度連續(xù)暴跌了 5 周。曾經(jīng)十年低迷的鋼鐵價格，自去年上半年走出低谷、一路飆漲至歷史新高、又急轉(zhuǎn)直下暴跌回落，只用了不到一年時間。但隨后突然“大落”的價格逆轉(zhuǎn)卻不同此理。而之前隨鋼材價格一起上漲的原材料價格卻并無大的下降趨勢，甚而在焦炭、電力、煤、運輸?shù)确矫娴某杀局簧唤?，鋼鐵企業(yè)的命運因此而迅速逆轉(zhuǎn)。 ”翟小雷說， “我們是老國企，賠本也得繼續(xù)做，反應(yīng)快的民營企業(yè)已經(jīng)關(guān)了一部分高爐了。 “雖然這五家最大的民營企業(yè)已經(jīng)做得不錯，但他們目前還只是鋼鐵行業(yè)比較邊緣的角色，可能隨時進入或退出。 ”價格“保衛(wèi)戰(zhàn)”前景不明“緊急召集大家開這個會，就是想請大家來一起研究避免價格大起大落的銷售策略，盡快扭轉(zhuǎn)當(dāng)前鋼價暴跌這種不正常的狀況。19 / 64黃金干也表示：“這個會議只是盡量消除企業(yè)的恐慌心理。 ” “我實在說不準(zhǔn)鋼鐵行業(yè)的下一步會怎么走， ”黃金干說他曾經(jīng)歷了 80 年代、90 年代的兩次過熱和之后的調(diào)控， “政府為了‘矯枉’ ，一定要‘過正’的。鋼材預(yù)期需求將較大減少的心理，是當(dāng)前鋼材市場較快走低的主要原因。由于房地產(chǎn)供需兩個方面可能出現(xiàn)減量的態(tài)勢，將使鋼材等建筑原材料需求量減少。對于國際環(huán)境，我們對以下情況應(yīng)謹(jǐn)慎分析。三是就中厚板來說，雖然國內(nèi)產(chǎn)能較少，并需部分進口來補充，但如果建筑用的鋼結(jié)構(gòu)、機械加工和工程等方面的用板量減少，那么將導(dǎo)致中厚板的供應(yīng)量相對增加。美國專家指出，美國經(jīng)濟的高速增長，主要靠服務(wù)業(yè)的快速發(fā)展和消費強勁拉動。但考慮到 2022 年將新增鋼材產(chǎn)能近 7000 萬噸，在宏觀調(diào)控效應(yīng)進一步顯現(xiàn)的情況下，鋼鐵產(chǎn)品特別是低端產(chǎn)品的鋼材需求將有一定幅度的減少，其價格回升空間有限，銷售情況不會太好。武鋼幾個大規(guī)模建設(shè)項目也已通過發(fā)改委的審批，正在籌建當(dāng)中。今年政府工作報告再次強調(diào)，適當(dāng)控制固定資產(chǎn)投資規(guī)模，堅決遏制部分行業(yè)和地區(qū)盲目投資、低水平重復(fù)建設(shè)是今年宏觀調(diào)控的一項重要任務(wù)。在企業(yè)自籌投資資金比重較大，財政和銀行投資資金比重很小的情況下，國家宏觀調(diào)控似乎難以有效控制投資增長。23 / 64趨勢，到 2022 年我國將至少形成 億噸鋼、1000 萬噸電解鋁、10 億噸水泥的生產(chǎn)能力，產(chǎn)量將大大超過市場需求。（3）投資高歌猛進，消費增長緩慢投資率高、消費率偏低的現(xiàn)象是長期以來困擾我國經(jīng)濟發(fā)展的問題。對于一個經(jīng)濟體而言，投資當(dāng)期形成需求，一旦投資項目完成，就會形成生產(chǎn)能力，如果消費需求不足，過大的生產(chǎn)能力得不到有效利用，必然導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)能力閑置，銀行呆壞賬增加，經(jīng)濟低迷不振，對國民經(jīng)濟帶來極大危害，因此消費對經(jīng)濟健康發(fā)展有最終發(fā)言權(quán)。因此，市場存在利潤空間是各類主體、特別是非國有主體投資增加的動因。今年一季度，地方投資大大超過中央投資增長。這類投資是重復(fù)建設(shè)的根源所在，是遏制當(dāng)前固定資產(chǎn)投資膨脹的真正目標(biāo)。此舉反而引發(fā)了人們對緊縮政策的預(yù)期，各路諸候紛紛趕末班車。但當(dāng)前貨幣政策對抑制投資增長的作用有限，主要原因在于：首先，宏觀經(jīng)濟理論中的弗列明－蒙代爾模型告訴我們，在開放經(jīng)濟中實行固定匯率體制，貨幣政策對抑制投資增長沒有作用，這是因為緊縮貨幣供給將提升利率水平，吸引外資流入，為維持固定匯率，中央銀行必須購進外匯，25 / 64投放基礎(chǔ)貨幣，從而使緊縮貨幣供給的做法失效。其次，當(dāng)前是投資熱消費不熱，經(jīng)濟存在的問題不是宏觀問題和總量問題，而是體制問題和結(jié)構(gòu)問題。顯然，市場調(diào)節(jié)的無形之手 對抑制行政性主導(dǎo)的投資過熱沒有效果，政府宏觀政策的 有形之手也起不了多大作用，于是運用行政手段這 第三只手就是必要的，當(dāng)然，采取行政手段控制投資是一種微觀干預(yù)措施，成本是很高的，往往會導(dǎo)致低效率和尋租行為，同時，有回歸舊計劃經(jīng)濟體制的嫌疑，與市場化改革方向不符合，實屬不得已而為之。行政措施易于操作見效快，對抑制行政性投資過熱效果明顯，我國經(jīng)濟有望在今年年底實現(xiàn)軟著陸。生產(chǎn)和消費鋼材的總和要超過日本和美國?，F(xiàn)在全社會在建的固定資產(chǎn)投資達到 16萬億。以鐵廠為例，高線的生鐵價格使經(jīng)營鐵廠變得利潤豐厚，山東、山西、河北等鐵礦資源豐富的地區(qū)小規(guī)模鐵廠大規(guī)模開辦。而實際情況是礦石的價格上漲不是單一由市場調(diào)節(jié)的結(jié)果，而是隨著鋼材的上漲而上漲。今年中國政府?dāng)U張性財政政策將適度收緊，去年中國的經(jīng)濟增長 %，但溫家寶總理在報告中給今年設(shè)定的增長目標(biāo)只有 7%左右?，F(xiàn)行的投資如果失去國家政策、銀行信貸的支持是很難維持的。所以目前對鋼鐵業(yè)局部過熱的宏觀治理已經(jīng)迫在眉睫。關(guān)于銀行信貸，要適當(dāng)和合理地控制貨幣信貸規(guī)模。眾所周知，房地產(chǎn)業(yè)是一個高度資金密集型的行業(yè)。（1）目前我國房地產(chǎn)業(yè)融資中存在的問題及影響融資渠道狹窄、資金鏈薄弱目前可用于房地產(chǎn)融資的金融產(chǎn)品中，股票、債券等直接融資的比重很小，而且手續(xù)繁雜、限制條件較多，而銀行貸款卻相對簡單易行，所以，長期以來大多數(shù)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)主要依賴銀行貸款進行融資。29 / 64以上的房地產(chǎn)企業(yè)將垮臺，70%以上的項目將無法繼續(xù)。此外，隨著我國加入 WTO，越來越多的國外房地產(chǎn)企業(yè)進入中國市場，競爭會日趨加劇，市場體系也越來越完善。依據(jù)我國大多數(shù)開發(fā)企業(yè)規(guī)模和施工技術(shù)水平，高層住宅施工期約為 1 年半，20 萬平方米的居民小區(qū)滾動開發(fā)需要3 至 5 年，而商業(yè)銀行的經(jīng)營支行和分行可以審批的貸款都是一年期。金融業(yè)曾對 30 多個行業(yè)的信用狀況進行了統(tǒng)計排序，結(jié)果房地產(chǎn)業(yè)排名倒數(shù)第四，僅居冶金行業(yè)、外經(jīng)貿(mào)行業(yè)和酒店業(yè)之前，被列入信貸高風(fēng)險行業(yè)。（2）拓寬房地產(chǎn)業(yè)融資渠道的對策建議大力開展上市融資上市融資是房地產(chǎn)企業(yè)最經(jīng)濟的選擇和最理想的融資渠道。隨著我國證券市場的不斷發(fā)展、股市規(guī)模的擴大和央行房貸新政策的影響，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)上市融資的空間非常大。在目前央行房貸政策收緊的情況下，通過信托公司籌集資金無疑成了房地產(chǎn)企業(yè)的融資新渠道。（3）信托公司籌集的大多是民間資金，一般房地產(chǎn)企業(yè)在獲得土地批文后就可通過信托融資進行前期的投入，節(jié)約了時間成本。目前，國內(nèi)不少民間游資正在為其手中的資金尋找增殖的途徑。但由于國內(nèi)目前不允許設(shè)立除證券投資基金以外的產(chǎn)業(yè)基金， 《基金法》也尚未出臺，房地產(chǎn)基金還只是處于試探階段，其成熟和快速發(fā)展還需要相對較長的時間。土地證券化就是在不喪失土地產(chǎn)權(quán)的前提下，以土地收益作為擔(dān)保發(fā)行證券，利用證券市場的功能，將不可轉(zhuǎn)移、難以分割、不適合小規(guī)模投資的土地，轉(zhuǎn)化成可以流動的金融資產(chǎn)，使土地資本大眾化和經(jīng)營專業(yè)化。對于一些實力較強的企業(yè)是一個可供選擇的融資渠道。 適度發(fā)展房地產(chǎn)融資租賃，建立抵押資產(chǎn)管理公司融資租賃主要是通過所有權(quán)的轉(zhuǎn)變獲取相關(guān)投資者的資金，完成項目后可通過銷售收入收回所有權(quán)，是一種極具潛力的融資渠道。 （2）回購回購，即開發(fā)商將自己開發(fā)的某項物業(yè)賣給貸款機構(gòu)，然后再用貸款機構(gòu)的貸款將該項物業(yè)買回來，是一種高比率的融資方式。新成立的房地產(chǎn)公司董事長為廣東萬家樂董事長張少松，且廣東萬家樂以其擁有的順德 3 塊土地使用權(quán)作價 11925 萬元作為出資，控制新公司 90%的股權(quán)，而新宏建房產(chǎn)公司則以現(xiàn)金出資 1325 萬元，占 10%的股權(quán)。（2）外資加大對我國房地產(chǎn)市場的投資最近，從從事二手房中介業(yè)務(wù)的臺灣信義、21 世紀(jì)不動產(chǎn)等企業(yè)，到房地產(chǎn)開發(fā)商凱德置地、信和置地等，以及房地產(chǎn)金融類企業(yè)如麥格理管理咨詢公司、ING，各家對中國內(nèi)地房地產(chǎn)業(yè)的投資都大大提速。臺灣最大的二手房中介公司信義房產(chǎn)管理咨詢（上海）有限公司決定到2022 年店面總數(shù)將要達到 1500 家。新加坡的凱德置地就是其中的代表。除了直接投資外，2022 年，凱德置地在中國建立了房地