【正文】 行借款 再貼現(xiàn) 再貸款 商業(yè)銀行次級債是指商業(yè)銀行發(fā)行的、本金和利息的清償順序列于商業(yè)銀行其他負債之后，先于商業(yè)銀行股權(quán)資本的長期債券 商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù) 資產(chǎn)業(yè)務(wù)是存款貨幣銀行的資金運用業(yè)務(wù) 現(xiàn)金資產(chǎn) 主要構(gòu)成： 流動性最強、盈利性很小，地位極其重要，是銀行的一級儲備 庫存現(xiàn)金 在中央銀行的存款 存放同業(yè) 托收未達款項 法定存款準備金 其他存放資金 超額準備金 銀行貸款 銀行貸款是存款貨幣銀行最重要的傳統(tǒng)資產(chǎn)業(yè)務(wù)，流動性比較低，但其收益率在各種資產(chǎn)中也是最高的，構(gòu)成銀行最主要的收入來源。 放款時的擔(dān)保（ Collateral）： 保證人或擔(dān)保品的保管難易及變現(xiàn)能力 。 ? 便于中央銀行通過公開市場操作來執(zhí)行貨幣政策 票據(jù)貼現(xiàn) 票據(jù)貼現(xiàn)付款額 =票據(jù)面值 (1未到期天數(shù) 年貼現(xiàn)率 /360天 ) 商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù) 中間業(yè)務(wù)是指信用業(yè)務(wù)以外的、銀行不運用或少運用自己的資金，通過替客戶辦理支付和其他委托事項而收取手續(xù)費的業(yè)務(wù)。 中間業(yè)務(wù) 銀行憑借自己在資金、技術(shù)、信息等方面的優(yōu)勢，積極開展內(nèi)容豐富的中間業(yè)務(wù)，促使銀行利潤增加，而且僅僅承擔(dān)較小的風(fēng)險。 安全性原則就是強調(diào)銀行要保持足夠的清償能力，經(jīng)得起重大風(fēng)險和損失，盡量采取必要的手段規(guī)避和降低風(fēng)險。它是銀行經(jīng)營的內(nèi)在動力，在一定程度上指導(dǎo)銀行投資行為，引導(dǎo)資金流向。斯密提出 。 銀行持有的最佳可轉(zhuǎn)換資產(chǎn)是政府債券 。 具體做法：以短期借入款來應(yīng)付存款的提取 ， 負債項目一增一減 ， 不影響資產(chǎn)負債規(guī)模；以借入款來應(yīng)付增加貸款的要求 ， 使資產(chǎn)和負債項目同時增加 。 該理論最主要的特征是其保守性傾向 ， 對商業(yè)銀行穩(wěn)健經(jīng)營起了保障和促進作用 。 ? 該模式的核心內(nèi)容是用負債的期限結(jié)構(gòu)去制約資產(chǎn)的期限結(jié)構(gòu) ， 通過不斷到期的資產(chǎn)來滿足銀行清償負債的要求 ?？梢赃@樣講，風(fēng)險管理是商業(yè)銀行的核心競爭力。 ? 貸款專業(yè)化：指銀行集中于當(dāng)?shù)仄髽I(yè)或某一個特定行業(yè)的企業(yè)發(fā)放貸款。 ? 與客戶保持長期而密切的聯(lián)系原則 銀行可以與企業(yè)建立長期的信用關(guān)系來獲得企業(yè)的相關(guān)信息，從而有利于銀行加強對借款者的監(jiān)控和信貸風(fēng)險管理。 ? 首付要求 個人在向銀行申請住房抵押貸款時，銀行通常會要求一定比例的首付款。 Duration 1938年 Macaulay提出 在既定時間內(nèi)，資產(chǎn)獲得全部現(xiàn)金流的平均等待時間 1939年 Nicks發(fā)展了這一概念 現(xiàn)金流量現(xiàn)值的利率彈性的絕對值 持久期考慮了時間價值問題 ? 缺口管理的分析并沒有考慮銀行資產(chǎn)與負債的期限差異，實際上是不同的。 ? 它是計算在利率變化時（考慮平均存續(xù)期）資產(chǎn)的收益與負債成本的各自變化的比較。金融創(chuàng)新的根本目的是盈利和提高金融業(yè)宏觀效率 。由金融創(chuàng)新所帶來的效應(yīng)不僅改變了微觀金融領(lǐng)域的服務(wù)方式、服務(wù)品種和服務(wù)范圍 ,而且直接影響了各國宏觀經(jīng)濟的運行。 ? 貨幣促成論的代表人物是弗里德曼，認為 20世紀 70年代的通脹和匯率、利率的波動，是金融創(chuàng)新的重要成因。 ? 制度改革論認為金融創(chuàng)新是一種與經(jīng)濟制度相互影響、互為因果的制度改革。 金融創(chuàng)新與金融管制（一） ? 從理論上講，金融管制是金融創(chuàng)新的障礙。第二個過程是金融創(chuàng)新促進金融監(jiān)管的變革。金融創(chuàng)新使中央銀行觀測本國金融流量結(jié)構(gòu)失去了穩(wěn)定基準，使傳統(tǒng)的三大貨幣政策中貼現(xiàn)率、法定存款準備金率都難以發(fā)揮作用。 金融創(chuàng)新與金融管制（三） ? 金融創(chuàng)新部分抵消了金融監(jiān)管的預(yù)期效應(yīng)，但隨之而來的是另一種內(nèi)容和結(jié)構(gòu)的金融監(jiān)管政策。 金融創(chuàng)新與金融自由化 ? 金融自由化是指 20世紀 80年代西方國家普遍放松金融管制后出現(xiàn)的金融體系和金融市場充分經(jīng)營、公平競爭的趨勢。 金融創(chuàng)新與金融風(fēng)險 ? 金融創(chuàng)新具有轉(zhuǎn)移和分散金融風(fēng)險的功能 ? 很多創(chuàng)新的工具規(guī)避了利率、匯率、通貨膨脹及信用風(fēng)險 ? 為分散和轉(zhuǎn)移金融風(fēng)險創(chuàng)造了新的途徑：如股指期貨、制度創(chuàng)新等 ? 同時，金融創(chuàng)新也帶來了新的金融風(fēng)險 ? 使金融機構(gòu)的經(jīng)營風(fēng)險增大 ? 金融產(chǎn)品的風(fēng)險伴隨創(chuàng)新過程也在增大 ? 增加了金融機構(gòu)的表外風(fēng)險 ? 推動了金融同質(zhì)化、自由化和國際化，“伙伴風(fēng)險”變大 ? 為金融投機活動提供了新的手段和場所 金融創(chuàng)新的內(nèi)容 ?包括： ? 金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新 ? 金融市場的創(chuàng)新 ? 金融制度的創(chuàng)新 金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新 ? 負債業(yè)務(wù)的創(chuàng)新 ? 大額可轉(zhuǎn)讓定期存單（ CDs） ? 可轉(zhuǎn)讓支付命令賬戶（ NOW） ? 自動轉(zhuǎn)賬服務(wù)（ ATS） ? 貨幣市場存款賬戶（ MMDA） ? 貨幣市場存單（ MMC）以及協(xié)定賬戶（ NA）、清掃賬戶（ SA） ? 資產(chǎn)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新 ? 消費信用 ? 住宅放款 ? 銀團貸款以及平行貸款、分享股權(quán)貸款、組合性融資等 ? 中間業(yè)務(wù)的創(chuàng)新 ? 信托業(yè)務(wù) ? 租賃業(yè)務(wù)等 以及清算體系的創(chuàng)新 金融市場的創(chuàng)新 ? 它一方面是指歐洲貨幣市場上金融工具的創(chuàng)新；另一方面是指衍生金融工具的出現(xiàn)以及定價理論的發(fā)展 ? 歐洲貨幣市場上的金融創(chuàng)新。是將貸款或應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)換為可流通的金融工具的過程。 ? 證券化能夠使金融機構(gòu)減少甚至消除其信用的過分集中 ,同時繼續(xù)發(fā)展特殊種類的組合證券。 ? 資產(chǎn)證券化具有明確的金融創(chuàng)新意義。 組建特殊目的公司（ SPV） ? 特殊目的公司是專門為實現(xiàn)資產(chǎn)證券化而設(shè)立的實體。信用增級的技術(shù)有多種，如在銀行開立現(xiàn)金擔(dān)保賬戶，當(dāng)未來收益不能足額實現(xiàn)時，由此賬戶給予投資者一定的補償；或由銀行與金融機構(gòu)作為第三方擔(dān)保，從而實現(xiàn)資產(chǎn)支持證券的信用增級。 中國的直接轉(zhuǎn)化與間接轉(zhuǎn)化 70%75%80%85%90%95%100%2022 2022 2022股票企業(yè)債國債貸款資料來源：人民銀行統(tǒng)計司 六、存款保險制度 存款保險的目的 單一目的就是保護存款者的利益； 復(fù)合目的則除了保護存款者的利益外，還對面臨破產(chǎn)的金融機構(gòu)，提供清償能力緊急援助或緊急資金援助。 一種法律、制度安排，對保險范圍保險額度的存款有提供保護的法律責(zé)任。 1872年，開始擔(dān)負最后貸款人的角色。 1833年，英國國會規(guī)定英格蘭銀行發(fā)行的銀行券具有無限法償資格，但并沒有壟斷貨幣發(fā)行權(quán)。 二、中央銀行的發(fā)展 雛形階段： 17世紀末 —— 1843年 逐步發(fā)展階段： 1844—— 1913年 不斷完善階段：一戰(zhàn)結(jié)束以后 中央銀行國有化： 1945年法蘭西銀行 1946年英格蘭銀行 立法形式確定中央銀行職責(zé)： 如 1957年 《 德意志聯(lián)邦銀行法 》 世界性的金融合作加強了央行職能： 如 1944年布雷頓森林國際金融會議后建立 的 IMF是各國中央銀行職能在世界范圍內(nèi) 的擴展 。 （ 6） 2022年 4月 ， 十屆全國人大一次會議決定 ， 成立銀監(jiān)會 ， 建立了銀監(jiān)會 、 證監(jiān)會和保監(jiān)會分工明確 、 互相協(xié)調(diào)的金融分工監(jiān)管體制 。 發(fā)行的銀行是央行最基本、最重要的標志 銀行的銀行 中央銀行為金融機構(gòu)提供金融服務(wù)： （ 1）集中保管各商業(yè)銀行及其它存款機構(gòu)的準備金 （ 2）最后貸款人 （ 3）集中清算 最能體現(xiàn)央行是特殊金融機構(gòu)的性質(zhì)，也是其作為金融體系核心的基本條件 次數(shù) 時間 調(diào)整 前 調(diào)整 后 調(diào)整幅度 16 07年 5月 18日（從 6月 5日開始執(zhí)行） 11% % % 15 07年 05月 15日 % % % 14 07年 04月 16日 10% % % 13 07年 02月 25日 % 10% % 12 07年 01月 15日 9% % % 11 06年 11月 15日 % 9% % 10 06年 08月 15日 8% % % 9 06年 07月 05日 % 8% % 8 04年 04月 25日 7% % % 7 03年 09月 21日 6% 7% 1% 6 99年 11月 21日 8% 6% 2% 5 98年 03月 21日 13% 8% 5% 4 88年 9月 12% 13% 1% 3 87年 10% 12% 2% 2 85年 央行將法定存款準備金率 統(tǒng)一調(diào)整為 10% 1 84年 央行按存款種類規(guī)定法定存款準備金率，企業(yè)存款20%，農(nóng)村存款 25%，儲蓄存款 40% 次數(shù) 時間 調(diào)整前 調(diào)整 后 調(diào)整幅度 國家的銀行 ? 制定和實施金融政策； ? 進行金融監(jiān)管 銀監(jiān)會 ； ? 參加國際金融活動； ? 代理國庫； ? 保管外匯和黃金儲備 金融服務(wù)職能 宏觀調(diào)控職能 金融管理職能 央行的綜合職能 銀監(jiān)會的職能及組織機構(gòu) 主要職責(zé) : （一） 制定有關(guān)銀行業(yè)金融機構(gòu)監(jiān)管的規(guī)章制度和辦法；起草有關(guān)法律和行政法規(guī)，提出制定和修改的建議。 （五）負責(zé)統(tǒng)一編制全國銀行業(yè)金融機構(gòu)數(shù)據(jù)、報表，抄送中國人民銀行，并按照國家有關(guān)規(guī)定予以公布。 組織機構(gòu) : 中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會設(shè) 15個職能機構(gòu)，其中業(yè)務(wù)機構(gòu)共有 5個： ? 銀行監(jiān)管一部 承辦對國有商業(yè)銀行等的監(jiān)管工作。 ? 合作金融機構(gòu)監(jiān)管部 承辦對農(nóng)村和城市存款類合作金融機構(gòu)的監(jiān)管工作。 國家所有：大多數(shù)國家。 復(fù)合中央銀行制度 復(fù)合中央銀行制度是指一個國家沒有設(shè)專司中央銀行 職能的銀行，而是有一家大銀行集中央銀行職能和一般 存款貨幣銀行經(jīng)營職能于一身的銀行制度。 ：如美國和德國的央行 ：如英國和日本的央行 （ 日本銀行與大藏省的關(guān)系 ） ：如意大利的央行 中國人民銀行隸屬國務(wù)院 ， 獨立性較差 。 ? 中央銀行獨立地制訂和實施貨幣政策，不受政府和政治集團的干擾，從而提高貨幣政策的效果。 ?信息不對稱： 一方擁有的信息比另一方多 ? 次品車問題 ? 信息不對稱在保險市場、信貸市場上的表現(xiàn) 信息不對稱會產(chǎn)生兩個后果 ?逆向選擇： 由于信息不對稱，出現(xiàn)不想出現(xiàn)的結(jié)果 ?道德風(fēng)險： 事后，從事對方所不希望的活動 ? 信貸市場、保險市場的道德風(fēng)險問題 ? 股份公司中的委托 —— 代理問題 逆向選擇與道德風(fēng)險 ? 由于信息不對稱，資金盈余者或金融機構(gòu)恰恰將他們的盈余資金貸放給了那些他們所不愿意貸給的風(fēng)險更高的資