《期貨交易》ppt課件-預(yù)覽頁
【正文】 30元 /噸? 理論增值稅： 9元 /噸 9元 /噸 ? 資金成本：持倉(cāng)資金成本 +接貨資金成本 +合理收益 40元 /噸 ? 總計(jì) 83元 /噸 ? 存在套利機(jī)會(huì) 實(shí)際價(jià)差 88合理價(jià)差 83? 實(shí)際操作：不合理價(jià)差： 1月合約 11月合約＋ 交易交割費(fèi)用＋倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi) +增值稅＋資金成本5. 跨品種套利－不同品種間的價(jià)差（參考內(nèi)容）跨品種套利是指利用不同品種間的不合理價(jià)差的套利行為?！?股指期貨是以某種股價(jià)指數(shù)為基礎(chǔ)資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約。國(guó)際上主要股指期貨合約Samp。 花旗集團(tuán) 以此指數(shù)建立了首個(gè)涵蓋中國(guó) A股、針對(duì)個(gè)人投資者的 結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品 ，并即將向海外投資者 公開發(fā)售 。合約標(biāo)的 滬深 300指數(shù)合約乘數(shù) 每點(diǎn) 300元合約價(jià)值 滬深 300指數(shù)點(diǎn) 300 元報(bào)價(jià)單位 指數(shù)點(diǎn)最小變動(dòng)價(jià)位 合約月份 當(dāng)月、下月及隨后兩個(gè)季月非最后交易日交易時(shí)間 9:1511:30, 13:0015:15最后交易日交易時(shí)間 9:1511:30, 13:0015:00漲跌停板幅度限制 上一個(gè)交易日結(jié)算價(jià)的正負(fù) 10%合約交易保證金 合約價(jià)值的 15%18%交割方式 現(xiàn)金交割最后交易日 合約到期月份的第三個(gè)周五，遇法定節(jié)假日順延最后結(jié)算日 交易保證金： 5月、 6月合約暫定為合約價(jià)值的 15%， 9月、12月合約暫定為合約價(jià)值的 18%。216。216。 9月、 12月合約為掛盤基準(zhǔn)價(jià)的 177。216。 —— 限價(jià)指令連續(xù)競(jìng)價(jià)交易時(shí)，以價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原則排序，當(dāng)買入價(jià)大于、等于賣出價(jià)則自動(dòng)撮合成交。 當(dāng) bp≥cp≥sp 時(shí) ,最新成交價(jià) =cp216。216。當(dāng)日盈虧 =∑[ （賣出成交價(jià) 當(dāng)日結(jié)算價(jià)） 合約乘數(shù) 賣出量 ]+∑[ （當(dāng)日結(jié)算價(jià) 買入成交價(jià)） 合約乘數(shù) 買入量 ]+（上一交易日結(jié)算價(jià) 當(dāng)日結(jié)算價(jià)） 合約乘數(shù) （上一交易日賣出持倉(cāng)量 上一交易日買入持倉(cāng)量） 當(dāng)日盈虧在每日結(jié)算時(shí)進(jìn)行劃轉(zhuǎn)，盈利劃入結(jié)算會(huì)員結(jié)算準(zhǔn)備金，虧損從結(jié)算會(huì)員結(jié)算準(zhǔn)備金中扣劃。某客戶在期貨公司開戶后存入保證金 50萬元，在 2022年 12月 2日買入滬深 300股指期貨 0703合約 5手，成交價(jià)2022點(diǎn)，每點(diǎn) 300元。手續(xù)費(fèi) =2022*300*5*+2100*300*2*=426216。216。 某一合約結(jié)算后單邊總持倉(cāng)量超過 10萬手的，結(jié)算會(huì)員下一交易日該合約單邊持倉(cāng)量不得超過該合約單邊總持倉(cāng)量的 25％。 強(qiáng)行平倉(cāng)是指交易所按有關(guān)規(guī)定對(duì)會(huì)員、客戶持倉(cāng)實(shí)行平倉(cāng)的一種強(qiáng)制措施 。因違規(guī)、違約受到交易所強(qiáng)行平倉(cāng)處罰。交易所規(guī)定應(yīng)當(dāng)予以強(qiáng)行平倉(cāng)的其他情形 。(2)在交割日收到 *50港幣的股票紅利；（ 3）股指從購(gòu)買到交割的時(shí)間為 28天； 我們?cè)谟?jì)算價(jià)格的過程中不考慮交易費(fèi)用因素，可以通過前面反復(fù)使用的無套利定價(jià)方法構(gòu)造無套利投資組合，確定股指期貨的價(jià)格。（ 3）賣出 1份恒指期貨的現(xiàn)金流，假設(shè)沒有交易成本，而且對(duì)于期貨交易不考慮保證金的利息費(fèi)用
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