《期貨交易》ppt課件-預覽頁
【正文】 30元 /噸? 理論增值稅： 9元 /噸 9元 /噸 ? 資金成本：持倉資金成本 +接貨資金成本 +合理收益 40元 /噸 ? 總計 83元 /噸 ? 存在套利機會 實際價差 88合理價差 83? 實際操作：不合理價差： 1月合約 11月合約＋ 交易交割費用＋倉儲費 +增值稅＋資金成本5. 跨品種套利－不同品種間的價差（參考內容）跨品種套利是指利用不同品種間的不合理價差的套利行為。★ 股指期貨是以某種股價指數(shù)為基礎資產(chǎn)的標準化的期貨合約。國際上主要股指期貨合約Samp。 花旗集團 以此指數(shù)建立了首個涵蓋中國 A股、針對個人投資者的 結構性產(chǎn)品 ，并即將向海外投資者 公開發(fā)售 。合約標的 滬深 300指數(shù)合約乘數(shù) 每點 300元合約價值 滬深 300指數(shù)點 300 元報價單位 指數(shù)點最小變動價位 合約月份 當月、下月及隨后兩個季月非最后交易日交易時間 9:1511:30, 13:0015:15最后交易日交易時間 9:1511:30, 13:0015:00漲跌停板幅度限制 上一個交易日結算價的正負 10%合約交易保證金 合約價值的 15%18%交割方式 現(xiàn)金交割最后交易日 合約到期月份的第三個周五，遇法定節(jié)假日順延最后結算日 交易保證金： 5月、 6月合約暫定為合約價值的 15%， 9月、12月合約暫定為合約價值的 18%。216。216。 9月、 12月合約為掛盤基準價的 177。216。 —— 限價指令連續(xù)競價交易時，以價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的原則排序，當買入價大于、等于賣出價則自動撮合成交。 當 bp≥cp≥sp 時 ,最新成交價 =cp216。216。當日盈虧 =∑[ （賣出成交價 當日結算價） 合約乘數(shù) 賣出量 ]+∑[ （當日結算價 買入成交價） 合約乘數(shù) 買入量 ]+（上一交易日結算價 當日結算價） 合約乘數(shù) （上一交易日賣出持倉量 上一交易日買入持倉量） 當日盈虧在每日結算時進行劃轉，盈利劃入結算會員結算準備金，虧損從結算會員結算準備金中扣劃。某客戶在期貨公司開戶后存入保證金 50萬元，在 2022年 12月 2日買入滬深 300股指期貨 0703合約 5手，成交價2022點，每點 300元。手續(xù)費 =2022*300*5*+2100*300*2*=426216。216。 某一合約結算后單邊總持倉量超過 10萬手的，結算會員下一交易日該合約單邊持倉量不得超過該合約單邊總持倉量的 25％。 強行平倉是指交易所按有關規(guī)定對會員、客戶持倉實行平倉的一種強制措施 。因違規(guī)、違約受到交易所強行平倉處罰。交易所規(guī)定應當予以強行平倉的其他情形 。(2)在交割日收到 *50港幣的股票紅利；（ 3）股指從購買到交割的時間為 28天； 我們在計算價格的過程中不考慮交易費用因素，可以通過前面反復使用的無套利定價方法構造無套利投資組合，確定股指期貨的價格。（ 3）賣出 1份恒指期貨的現(xiàn)金流，假設沒有交易成本，而且對于期貨交易不考慮保證金的利息費用
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