【正文】 0000 15000 深圳 1998年 12月 7 長盛基金管理有限公司 50070000 15000 深圳 1999年 3月 8 嘉實基金管理有限公司 50080000 15000 上海 1999年 3月 9 大成基金管理有限公司 50090000 20220 深圳 1999年 4月 10 富國基金管理有限公司 50100000 18000 上海 1999年 4月 11 易方達基金管理有限公司 50110000 12022 廣東 2022年 4月 23 摩根士丹利華鑫基金管理有限公司 50230000 10000 深圳 2022年 3月 24 國聯(lián)安基金管理有限公司 50240000 15000 上海 2022年 3月 25 海富通基金管理有限公司 50250000 15000 上海 2022年 4月 30 廣發(fā)基金管理有限公司 50300000 12022 廣東 2022年 7月 33 申萬菱信基金管理有限公司 50340000 15000 上海 2022年 12月 39 中銀基金管理有限公司 50400000 10000 上海 2022年 6月 47 交銀施羅德基金管理有限公司 50480000 20220 上海 2022年 7月 59 農(nóng)銀匯理基金管理有限公司 50600000 20220 上海 2022年 2月 60 民生加銀基金管理有限公司 50610000 20220 深圳 2022年 10月 61 紐銀梅隆西部基金管理有限公司 50620220 20220 上海 2022年 6月 62 浙商基金管理有限公司 50630000 10000 杭州 2022年 9月 63 平安大華基金管理有限公司 50640000 30000 深圳 2022年 12月 64 富安達基金管理有限公司 50650000 30000 上海 2022年 4月 ? 基金托管人是負責基金財產(chǎn)保管的機構(gòu)， 它還是基金財產(chǎn)的名義持有人。 (四 )基金托管人 基金托管行名錄 (2022年 4月 ) 序號 托管人名稱 注冊地域 取得托管資格時 間 網(wǎng) 址 1 中國工商銀行股份有限公司 北京 1998224 2 中國農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司 北京 1998529 3 中國銀行股份有限公司 北京 199877 4 中國建設(shè)銀行股份有限公司 北京 1998318 5 交通銀行股份有限公司 上海 199873 6 華夏銀行股份有限公司 北京 2022223 7 中國光大銀行股份有限公司 北京 20221023 8 招商銀行股份有限公司 深圳 2022116 9 中信銀行股份有限公司 北京 2022818 10 中國民生銀行股份有限公司 北京 202279 11 興業(yè)銀行股份有限公司 福建 2022425 12 上海浦東發(fā)展銀行股份有限公司 上海 2022910 13 北京銀行股份有限公司 北京 202263 14 深圳發(fā)展銀行股份有限公司 深圳 202286 15 廣東發(fā)展銀行股份有限公司 廣東 202254 16 中國郵政儲蓄銀行有限責任公司 北京 2022716 17 上海銀行股份有限公司 上海 2022818 18 渤海銀行股份有限公司 天津 2022629 對沖基金 一、對沖基金概述 私募基金 是投資于多種證券的私營有限合伙制企業(yè) 一般合伙人 — 發(fā)起成立對沖基金的個人或機構(gòu)，負責處理日常事務(wù) 有限合伙人 — 提 供資金，但不涉足日常活動 大多數(shù)采取杠桿操作，收取基金凈利潤作為獎金 基金經(jīng)理人的報酬取決于基金的表現(xiàn) 基金損益根據(jù)各合伙人投資份額分配 禁止做廣告，只能通過咨詢機構(gòu)和口頭推介 對沖基金 （一）對沖基金的分類 根據(jù)不同的投資風格和方式分類 1）宏觀基金 5）市場中性基金 2）全球基金 6）行業(yè)對沖基金 3）買空基金 7）重組驅(qū)動基金 4）賣空基金 8）基金中基金 根據(jù)交易手段分類 低風險對沖基金 高風險對沖基金， 瘋狂對沖基金 對沖基金 （三）對沖基金特征 ?投資活動的復雜性 ?投資效應(yīng)的高杠桿性 ?籌資方式的私募性。 “貸杠”（ leverage）。 對沖基金 5）股票與股市指數(shù)產(chǎn)品套利 — 利用賣空指數(shù)期貨或持有指數(shù)看跌期權(quán)來對沖購入的核心股票，減少市場波動的風險，并從中獲利。 我生而貧窮，但不會窮死 1992對英鎊的狙擊 ?以量子基金資產(chǎn)作抵押大規(guī)模借入 資金，目的是建倉賣空英鎊 ?一國貨幣貶值總是最先導致股市的 變化 =買英國股票，賣法德股票 ?最初的股市下跌通常導致債券市場的上漲 =買入德國和法國的債券 ?德國的拒絕幫助，市場的糟糕預(yù)期使得英鎊匯率迅速下跌 ?英格蘭銀行一天之內(nèi)兩次提高利率未能奏效，最后英鎊和意大利里拉退出歐洲貨幣共同機制 索羅斯成功秘訣 擁有一雙發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟泡沫的銳利慧眼，同時擁有一付掃蕩市場的冷酷心腸。與墨西哥當年情況類似，許多東南亞國家如 泰國、馬來西亞和韓國等國家長期依賴中短期外資貸款維持國際收支平衡，匯率偏高并大多維持與美元的固定匯率，這給國際投機資金提供了一個很好的撲獵機會。 ? 例如，當前 1美元 =5泰銖，量子基金先借入 5000億泰銖一個月，支付月利息 100億，量子基金將這 5000億泰銖在外匯市場上拋售，買入美元，可得 1000億美元，如果泰國政府沒有足夠的外匯儲備購入市場上所有拋售的泰銖，那么泰銖當前的匯價就不能維持 (由供求原理知 )，泰銖在一個月后貶值為 1美元 =8泰銖，量子基金就可以用手中的 1000億美元購回 8000億泰銖，歸還期初借入的 5000億泰銖，并支付一個月利息 100億泰銖，可慊到 2900億泰銖。 ?8月 11日，國際貨幣基金組織主持，世界十幾個國家和地區(qū)的中央銀行行長在日本東京舉行會議，國際貨幣基金組織和亞洲的一些國家和地區(qū)承諾分擔為泰國提供總共 160億美元（后增至 167億美元）的融資款計劃。 19971998亞洲金融風暴 第二階段： 1998年 1月至 1998年 7月 ?１９９８年初，面對有史以來最嚴重的經(jīng)濟衰退，國際貨幣基金組織為印尼開出的藥方未能取得預(yù)期效果。 19971998亞洲金融風暴 第三階段： 1998年 7月至 1998年年底 ?１９９８年８月初，乘美國股市動蕩、日元匯率持續(xù)下跌之際，國際炒家對香港發(fā)動新一輪進攻 ?香港特區(qū)政府予以回擊，使國際炒家損失慘重，無法再次實現(xiàn)把香港作為“超級提款機”的企圖 ?國際炒家在香港失利的同時，在俄羅斯更遭慘敗。 各方大舉拋售泰銖，泰銖 5月份最低躍至 1 美元兌26． 70銖 19971998亞洲金融風暴 1997年 5月中下旬，泰國中央銀行傾全國之力，開始了針對索羅斯的一場反圍剿行動 1）泰國中央銀行與新加坡組成聯(lián)軍，動用約 120億美元的巨資吸納泰銖； 2）行政命令嚴禁本地銀行拆借泰銖給離岸投機者； 3）大幅調(diào)高利率 泰銖在 2022年 5月 20日升至 。 泰國金融危機總結(jié) 以量子基金為代表的一些大型基金是通過大規(guī)模運用“杠桿”來不斷擠壓泰國金融市場，觸發(fā)泰國金融危機，在隨后東南亞金融危機演變過程中，這些基金大規(guī)模運用“杠桿”，加重了危機的程度 量子基金早在 1997年 3月就大量買入看跌期權(quán)，目的是在匯市大幅度下降時，可以根據(jù)看跌期權(quán)合同的匯率規(guī)定，以高出市場的匯率賣出手中的泰銖。 ?1997年 10月 21日，香港恒生指數(shù)下跌了 ?10月 22日，下跌了 1200點。 ?10月 24日，中資、外資入市，香港股市強力反彈。 ?此役炒家們共拋售了 400多億港幣，在證券市場獲利數(shù) 10億港元。 ?8月 13日，恒生指數(shù)一度下跌 300點，跌穿 6600點關(guān)口，收市時跌幅收窄，但仍跌去 199點，報收 6660點。 9月 7日，港府金融管理部門頒布了外匯、證券交易和結(jié)算的新規(guī)定，使炒家的投機受限制，當日恒升指數(shù)飆升 588點，以 8076點報收。 這次至少抽走資金 140億美元。 市場一片嘩然，央行干脆宣布任由盧布自由浮動，老百姓擠提盧布，股市更是干脆停業(yè)，變成一文不值。”