【正文】 公司合作，風(fēng)險也不能小覷。在中科智10月16日公告的不少受中科智擔(dān)保的中小企業(yè)已經(jīng)存在延期還款甚至是惡意不還款的情況下，隨著經(jīng)濟景氣的未見回轉(zhuǎn)，可能存在還款違約繼續(xù)惡化的程度，僅僅是9%的低覆蓋率可能是杯水車薪。雖然尚不能明晰這些委托貸款的資金擁有人和貸款發(fā)放對象和中科智系本身有什么關(guān)系，但僅就擔(dān)保而言，中科智存在很大的違約風(fēng)險。據(jù)中科智2007年年報和2008年半年報顯示，中科智2007年的利潤為近3億元，2008年上半年則巨虧12億元。Ca評級的含義代表著中科智有很高的違約可能性，以及在違約時可能產(chǎn)生高于平均水平的損失程度。10月30日，在2008中國投資擔(dān)保論壇上，著名經(jīng)濟學(xué)家吳敬璉指出，在目前經(jīng)濟增長的低迷階段，原本被高經(jīng)濟增長和資產(chǎn)泡沫所掩蓋的行業(yè)風(fēng)險，將逐漸浮出水面。伴隨著行業(yè)的“鼎盛”，風(fēng)險亦日益突出。圖表1：19932006年全國擔(dān)保機構(gòu)增長情況資料來源：銀聯(lián)信整理但值得注意的是，由于擔(dān)保行業(yè)準(zhǔn)入門檻低，行業(yè)管理“政出多門”，全國到底有多少家擔(dān)保公司，并沒有一個行業(yè)管理部門能給出準(zhǔn)確而全面的統(tǒng)計數(shù)字。中關(guān)村擔(dān)保公司的研究資料顯示，盡管擔(dān)保機構(gòu)眾多，但65%的機構(gòu)缺乏盈利條件，27%的機構(gòu)報告虧損，全國只有不足10%的機構(gòu)運營處于良好的狀態(tài)。而根據(jù)業(yè)內(nèi)估算，對于擔(dān)保公司來說，信用放大能力直接關(guān)乎企業(yè)的盈利能力和可持續(xù)發(fā)展能力。在擔(dān)保微利甚至虧損的情況下，不少擔(dān)保公司開始“棄擔(dān)保而從其它”。有的擔(dān)保公司在取得銀行貸款后，只給企業(yè)60%的貸款，而其余的40%則自己拿去運用了。高風(fēng)險、低收益、高度資本依賴據(jù)山東省某擔(dān)保公司負責(zé)人介紹，如果單純做擔(dān)保業(yè)務(wù)，擔(dān)保公司是很難發(fā)展壯大的，甚至持續(xù)經(jīng)營都很難，發(fā)展壯大的唯一路徑，來自于把擔(dān)保作為一個平臺，進行綜合投資。頗為不利的是，在擔(dān)保和銀行的關(guān)系中，擔(dān)保公司往往處于弱勢地位。不少擔(dān)保公司表示，他們現(xiàn)在已經(jīng)不做小企業(yè)了，只做成長期或者成熟期的中型企業(yè)。據(jù)國經(jīng)貿(mào)中小企[1999]540號文的規(guī)定，擔(dān)保公司的擔(dān)保貸款規(guī)模與注冊資本的放大倍數(shù)一般不得超過10倍。中關(guān)村擔(dān)保成立于1999年，后來政府兩次增資，均為國資。按照其在保余額與資本金之比，其放大倍數(shù)已經(jīng)接近10倍上限，業(yè)務(wù)如果要繼續(xù)壯大，資本金的補充迫在眉睫。按照中關(guān)村去年利潤計算，約為2000萬3000萬元。其三，政府增資無疑成為最簡單的選擇，但這個在目前實行起來依然有困難，它在很大程度上取決于政府的財政充裕情況。而對于民營擔(dān)保公司來說，資本的逐利性使得純粹為擔(dān)保而增資變得謹慎。東北、北京、廣東、深圳等省市，相繼提出了再擔(dān)保的設(shè)計圖，并形成了四種模式。于不久前批準(zhǔn)下來的深圳模式，也遇到了實際操作的難題。但實際上，銀行已經(jīng)明確表示，不會出資，但愿意最多承受10%的風(fēng)險。除了資金的難題之外，技術(shù)操作也存在很大難題。業(yè)內(nèi)專家認為，造成此種困境的原因在于兩方面：一是多龍治水，導(dǎo)致管理混亂而監(jiān)管缺失；二是政策性擔(dān)保和商業(yè)性擔(dān)保體制不分，導(dǎo)致發(fā)展目標(biāo)不清。財政部負責(zé)對擔(dān)保行業(yè)的風(fēng)險控制和損失補償研究，建設(shè)部負責(zé)管理住房置業(yè)擔(dān)保，農(nóng)業(yè)部負責(zé)農(nóng)業(yè)擔(dān)保，發(fā)改委負責(zé)中小企業(yè)信用擔(dān)保。對于擔(dān)保公司的從業(yè)范疇，及其大量進行的資本運作和直接投資，亦沒有任何專屬條文予以明確。某沿海省市擔(dān)保公司負責(zé)人表示，雖然他們是政策性的，但是國資委每年都會層層加碼下達指標(biāo)，并納入地方國企監(jiān)管。然而，如何確立政策性擔(dān)保公司的激勵機制和長續(xù)發(fā)展機制，是一個現(xiàn)實的難題。一是對信用能力的不確定性所帶來的風(fēng)險。二是對擔(dān)保公司保證賬戶處置的風(fēng)險。由此看來，擔(dān)保公司存在的以上形態(tài)風(fēng)險，就是銀行缺乏直接處置擔(dān)保公司資產(chǎn)和資金的強制手段和能力，而擔(dān)保公司又不屬于實體經(jīng)營企業(yè)，不像企業(yè)那樣擁有可以變現(xiàn)的資產(chǎn)。在擔(dān)保公司要求貸款企業(yè)提出反擔(dān)保訴求后，相應(yīng)的資產(chǎn)控制權(quán)就相應(yīng)轉(zhuǎn)移到擔(dān)保公司手中，但銀行對于擔(dān)保公司的信用審查又無法得到相應(yīng)的資產(chǎn)支持。而擔(dān)保公司的重點一般在于對物權(quán)的控制，而對正在發(fā)生中的貸款運作形態(tài)不予關(guān)注。并且要把行使對反擔(dān)保設(shè)置的約定代位權(quán)作為確定貸款承保比例的重要量化指標(biāo)。為了理財方便，他在匯豐銀行（中國）有限公司北京燕莎中心支行開設(shè)了賬戶，并成為了VIP客戶。張?zhí)焱嬖V方先生，方先生17萬余美元和11萬余加元存一個月就可以得到2035美元和1361加元的利息。聽到張?zhí)焱@樣說，方先生就放心地在文件上簽了字?！狈较壬f。隨后，方先生多次找到銀行，要求恢復(fù)7月18日的美元及加元存款，但匯豐銀行卻稱，該行關(guān)于雙利存款投資產(chǎn)品的產(chǎn)品說明書詳細地說明和披露了雙利存款投資產(chǎn)品的特征和風(fēng)險，方先生簽署了該行的雙利存款投資產(chǎn)品說明書，表示方先生確認了對產(chǎn)品風(fēng)險的了解和接受。銀行沒有履行相應(yīng)的告知義務(wù)，是導(dǎo)致糾紛發(fā)生的誘因?！举Y料鏈接】“雙利存款”實為投資產(chǎn)品，且風(fēng)險很大“雙利存款”實為投資產(chǎn)品匯豐銀行網(wǎng)站顯示，雙利存款是和外幣掛鉤的特殊定期存款。根據(jù)投資者選擇的外幣組合及存款期，銀行將按投資者的選擇厘定協(xié)定匯率及雙利存款的期權(quán)費率。雙利存款的凈回報要依據(jù)贖回日的當(dāng)日匯率而定，投資者必須諒解可能因支付的貨幣貶值而招致?lián)p失。通常業(yè)務(wù)員在銷售產(chǎn)品時，如果客戶不問，業(yè)務(wù)員不會主動講明風(fēng)險程度，而且沒有專業(yè)解釋，客戶僅靠閱讀理財產(chǎn)品說明書是很難理解的。年初以來，國際商品市場石油、鐵礦石走強帶動澳元持續(xù)堅挺。隨著外資銀行獲得衍生工具牌照，外匯結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品也逐漸活躍和豐富起來，目前比較流行的是掛鉤利率、匯率或商品指數(shù)等，這些產(chǎn)品在外匯市場上利用高息貨幣追求回報。美元兌除日元外的所有貨幣都有所上揚。國有銀行如建行最近一段時間以來并未推出新的外匯產(chǎn)品，一向在發(fā)放理財產(chǎn)品方面非常積極的外資行也對匯市提高了警惕。【風(fēng)險提示】個人外匯理財業(yè)務(wù)風(fēng)險分析業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)復(fù)雜和缺乏操作指引，增加了銀行的操作風(fēng)險個人外匯理財業(yè)務(wù)涵蓋了遠期、期權(quán)等多種金融衍生工具的交易與定價，其構(gòu)成具有相當(dāng)?shù)膹?fù)雜性，銀行在對這些金融工具進行定價和買賣的過程中，對基礎(chǔ)資產(chǎn)價格的預(yù)測很容易產(chǎn)生偏差，引起銀行資產(chǎn)的損失。銀行內(nèi)部監(jiān)管人員與操作人員之間的信息不對稱，為道德風(fēng)險的產(chǎn)生提供了條件，隱瞞、欺詐等風(fēng)險也就相應(yīng)產(chǎn)生，給銀行資金安全帶來了很大的風(fēng)險。國內(nèi)銀行在積極開展個人外匯理財業(yè)務(wù)的同時，配套風(fēng)險敞口計算能力并沒有得到相應(yīng)提高，不能滿足外匯理財業(yè)務(wù)風(fēng)險控制的需要，銀行的收益和資產(chǎn)容易受到損失。個人外匯理財產(chǎn)品風(fēng)險的規(guī)避需要很復(fù)雜的分析和保值工具組合，給國內(nèi)銀行的業(yè)務(wù)風(fēng)險控制提出了很高的要求。由于個人外匯理財業(yè)務(wù)所涉及的期權(quán)、期貨等衍生工具只需要交納少量的期權(quán)費或保證金就可以進行交易，這種“四兩撥千斤”的交易方式在提高理財資金利用效率的同時，蘊涵了巨大風(fēng)險。由于個人外匯理財業(yè)務(wù)涉及了一般產(chǎn)品銷售人員和理財業(yè)務(wù)人員，在日常的業(yè)務(wù)活動中，一般產(chǎn)品銷售人員與個人理財業(yè)務(wù)人員的工作職能存在交叉混淆的情況，一般產(chǎn)品銷售人員超越權(quán)限向客戶提供個人理財顧問服務(wù)，嚴重違反了相關(guān)規(guī)定，銀行因此要承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任；同時銀行銷售人員的誤導(dǎo)性促銷方法和銷售行為，以及理財業(yè)務(wù)人員對客戶提供不恰當(dāng)?shù)?、暗示性的投資建議，也促使了法律風(fēng)險的產(chǎn)生。銀行內(nèi)部審計調(diào)查人員與個人外匯理財業(yè)務(wù)人員之間要保持相對獨立性，以減少內(nèi)控機制中的人為因素。建立理財產(chǎn)品交易限額控制機制個人外匯理財業(yè)務(wù)包括了眾多有價證券和金融衍生工具的投資，這些金融產(chǎn)品價格和收益的不確定性為國內(nèi)銀行管理者帶來了風(fēng)險管理上的難題。利用衍生工具組合和對沖策略國內(nèi)銀行可通過在國際金融市場上買人或出售相應(yīng)衍生工具，構(gòu)造出具有穩(wěn)定收益的投資組合來管理個人外匯理財產(chǎn)品的價格風(fēng)險。銀行還可采用相應(yīng)的對沖策略來達到控制個人外匯理財業(yè)務(wù)收益損失和風(fēng)險的目的。銀行在對風(fēng)險進行動態(tài)管理的過程中，可利用風(fēng)險管理系統(tǒng)對個人外匯理財業(yè)務(wù)進行各種風(fēng)險計算，在各種風(fēng)險標(biāo)示量超過一定設(shè)置值時，系統(tǒng)能夠自動報警，這樣做可以加強銀行對個人外匯理財業(yè)務(wù)風(fēng)險的反應(yīng)和處理能力。【案件回放】銀行錯發(fā)信用卡催賬單成被告2007年11月27日，沈陽某銀行委托沈陽銀信信用卡代理服務(wù)有限公司到齊濤家所在地沈北新區(qū)蒲河鎮(zhèn)下發(fā)緊急通知。 齊濤堅決否認在該銀行辦理過信用卡。掌握了這一情況后，齊濤到法院提起訴訟，要求該銀行為自己消除不良信譽記錄，公開賠禮道歉，并賠償精神損失5000元?！景讣治觥裤y行未盡“注意義務(wù)”，造成過失侵權(quán)銀行因操作風(fēng)險而受到損失的許多案例，對相關(guān)法律法規(guī)的認識不夠深入是主要原因之一。過失侵權(quán)行為是指會給他人造成不合理損害危險的行為。在界定一個行為是否構(gòu)成過失侵權(quán)時，除具備有實際損害這一要件外，還必須有一個條件，即行為人注意義務(wù)的存在。如果能夠合理的預(yù)見到行為可能對他人造成不合理的損害，那么多數(shù)情況下他應(yīng)對可能受其影響的人負有注意義務(wù)。但“注意義務(wù)”的外延更廣泛，內(nèi)涵更豐富。但是，在司法實踐中，被告是否對原告承擔(dān)注意義務(wù)。四、渣打銀行理財產(chǎn)品被疑欺詐，留住客戶成理財業(yè)務(wù)第一要務(wù)隨著不少理財產(chǎn)品出現(xiàn)巨幅虧損，銀行理財成為了部分投資者的“傷心地”，引起社會公眾的廣泛議論。投資者稱，早前渣打銀行推出了一款名為“金通道環(huán)球投資系列”理財產(chǎn)品，可讓投資者直接投資16只境外基金。二是渣打銀行對投資者不負責(zé)任。三是渣打銀行信息披露不明。之所以只能質(zhì)疑，是因為銀行沒有充分披露投資信息。此外，理財產(chǎn)品在中國市場真正的興起其實也是從去年開始，所以對中國金融市場和投資者來說，都需要一個了解，學(xué)習(xí)的過程。從銀行角度來說，渣打借助專業(yè)知識和技能為客戶投資給出建議，并運用一些先進的系統(tǒng)和方法來協(xié)助客戶做出決定。如果有任何的不明白或者疑問，客戶應(yīng)該在簽署合同前提出。而該行于去年11月提供“聚通天下”代客境外理財全球基金精選系列產(chǎn)品，是投資于境外基金的代客理財計劃，并不是代銷境外基金。然而，投資者對收益的過高預(yù)期，銀行出于競爭壓力用高預(yù)期收益率吸引投資者的做法，為雙方矛盾的激化埋下了隱患。一方面要把握宏觀形勢明明白白理財。與儲蓄相比，銀行理財產(chǎn)品為居民提供了更高收益的可能。在分析近兩年我國理財產(chǎn)品在收益率上的表現(xiàn)后可以發(fā)現(xiàn)，收益相對較高的理財產(chǎn)品與收益相對較低的理財產(chǎn)品在投資標(biāo)的上不僅分別相對集中，而且在宏觀經(jīng)濟層面上具備相當(dāng)明顯的可識別特征。隨著金融危機的逐步蔓延，國際資本市場呈不斷下跌趨勢。最長的一次是15年。相反，國內(nèi)經(jīng)濟增長強勁帶來以國內(nèi)順周期標(biāo)的為投資對象的理財產(chǎn)品收益率較高，如以國內(nèi)股票市場（主要是打新股）和違約事件為投資標(biāo)的的理財產(chǎn)品普遍收益率較高。而與之相比，以逆周期的利率為標(biāo)的的人民幣理財產(chǎn)品收益率則總體表現(xiàn)欠佳。對剛剛進入“黃金十年”的中國理財市場而言，將是對此前樂觀預(yù)期的一個不小的考驗。海外市場的波動，讓前期出海的商業(yè)銀行QDII陷入了普遍虧損的局面。現(xiàn)在的問題是，諸多的質(zhì)疑和不信任開始傷及銀行的信譽，銀行理財業(yè)務(wù)下一步該往何處去，已是不容回避的問題。我們當(dāng)然不能簡單地說，銀行這樣做不對，恰恰是這樣的做法成就了去年銀行理財業(yè)務(wù)的高增長。其次，銀行銷售的產(chǎn)品以及銷售的方式，實際上對投資者已經(jīng)產(chǎn)生了某種程度上的誤導(dǎo)。去年，在大牛市的情況下，理財收益水漲船高，大家日子都好過；今年，遇到市場振蕩，理財收益不盡如人意時，投資者必然怨聲不斷，并由此產(chǎn)生對銀行的不滿和不信任。今天，銀行一直希望借助中間業(yè)務(wù)的發(fā)展，逐步擺脫對傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)的高度依賴，因此，理財業(yè)務(wù)對銀行發(fā)展的重要性不言而喻?；谶@點，反觀目前銀行理財業(yè)務(wù)的狀況，進行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整和糾偏已十分必要。溫家寶總理說，我們必須在經(jīng)濟發(fā)展與抑制通貨膨脹之間找出一個平衡點。五、城商行內(nèi)控管理存軟肋，副行長挪用公款炒股巨虧最近，河南南陽市中級人民法院依法公開開庭審理原民生證券副總裁、臨策鐵路監(jiān)事郭予琦夫婦伙同國家工作人員涉嫌貪污、挪用公款2000萬元一案。案發(fā)后，時任南陽市商業(yè)銀行副行長的哥哥郭予杰出逃國外，而作為選股手的弟弟郭予琦和操盤手弟媳周敏因涉嫌貪污、挪用公款出庭受審。法庭沒有當(dāng)庭作出判決。2001年下半年，“銀廣夏”股票開始暴跌。資金窟窿無法堵，副行長出逃國外在廣發(fā)銀行貸款將到期時，郭予杰于2002年7月5日未經(jīng)貸款委員會審批，私自決定商行拆借2000萬元給建西支行，安排由華銀公司以南陽金凱悅基建資金名義從建西支行貸款2000萬元，并將該款直接還給河南信心藥業(yè)。一項針對城市商業(yè)銀行的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，公司治理機制不完善、信息系統(tǒng)建設(shè)薄弱以及人才和經(jīng)驗的匱乏，已成為當(dāng)前城市商業(yè)銀行內(nèi)控管理的三大“軟肋”。例如，在調(diào)查中只有不到60%的機構(gòu)提到在操作中采用了系統(tǒng)自動核對的方法，銀行目前處理數(shù)據(jù)的手段大多是由具有專業(yè)技能的員工進行人工操作，接近三分之二的被訪者所在的銀行是通過抽樣和人工檢查的方法來保證數(shù)據(jù)的可靠性。2008年9月23日，中山市中院公布終審判決結(jié)果，銀行需賠償客戶損失1000元。但是，該銀行雖在其營業(yè)廳外安裝了監(jiān)控設(shè)備，但其相關(guān)錄像資料并不能分辨出施害人基本的體貌特征，無法為公安機關(guān)提供有價值的破案線索，案件至今未能偵破。譚女士也沒有證據(jù)證明她被搶財物的價值。她認為一審法院認定某銀行沒有義務(wù)防止同類損害事件發(fā)生，缺乏法律和事實依據(jù)。銀行在營業(yè)廳內(nèi)配備保安，但在營業(yè)廳外并沒有保安，而銀行當(dāng)時的監(jiān)控錄像無法為警方提供有力的破案線索。營業(yè)廳外安裝的監(jiān)控設(shè)備有瑕疵，顯然不符合安裝目的，未盡足安全保障義務(wù)。以中山市為例，目前中山大大小小的銀行估計有300多家，不少銀行都有銀行專用車位，除了一些大型銀行的封閉式停車場外，極少會配備專門保安?！?七、銀行“以物抵貸”，不規(guī)范操作釀風(fēng)險“以物抵債”是當(dāng)前保全商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)的一種有效方式，但從目前來看，部分銀行由于沒有依照有關(guān)法規(guī)嚴格依法操作而形成了一些風(fēng)險及不良現(xiàn)象。庭審后人民法院判令甲交電公司在法律文書生效15日內(nèi)償付A商業(yè)銀行貸款本息4160萬元，并承擔(dān)訴訟費用。同時為提高抵貸資產(chǎn)收益，避免直接處置損失過大和相關(guān)風(fēng)險問題，該行將A大廈租賃給自然人王某作為酒店經(jīng)營。A商業(yè)銀行未支付招待費用90多萬元。此外，丙建材商店代理律師在代理過程中，了解到銀河大酒店拖欠水電費等費用，串聯(lián)其他債權(quán)人授權(quán)其代理追索相關(guān)費用訴訟，該區(qū)人民法院在兩個月的時間內(nèi)先后通過五個判決文書，判令A(yù)商業(yè)銀行承擔(dān)相關(guān)費用、滯納金、違約金累計380