【正文】 所批準(zhǔn)。 股票約定 購回 式交易 的利率標(biāo)準(zhǔn)及借款時間基本與融資融券業(yè)務(wù)相同。 券商在 對 質(zhì)押標(biāo)的被風(fēng)險評估后，還會對這些流通股折價來確定貸款數(shù)額。（海通證券投資者適當(dāng)性管理：資產(chǎn) 1000萬以上，開戶時間最少在 6個月及以上的普通機(jī) 2 構(gòu)戶，持股數(shù) 量在 5%以上的股東以及董事、監(jiān)事等高級管理人員不能參與）。 10 月 20日，上交所公布了 中信、海通以及銀河 3家證券公司作為試點券商開始此項業(yè)務(wù)。 1 約定 購回式 交易 業(yè)務(wù) 方案（擬） 一、概述 股票約定 購回 式交易是指符合條件的投資者以約定價格向證券公司賣出特定股票，并約定在未來某一日期按照另一約定價格從證券公司購回的交易行為。 2020年 初，中 信、海通、招商、國信、銀河、國泰 君安等多家券商就股票約定 購回 式交易向監(jiān)管機(jī)構(gòu)上報了各自的方案。 目前該業(yè)務(wù)投資者僅限于機(jī)構(gòu)客戶，個人投資者暫時不得參與。 抵押股票的數(shù)量也有上限規(guī)定，不能超過該個股總股本的一定比例，此舉是為了保持該只個股的市場流動性。不過，這項業(yè)務(wù)沒有轉(zhuǎn)融通機(jī)制的配合，券商只能用自有資金提供給融資方，如果長期這樣，股票回購業(yè)務(wù)的規(guī)模很難做大。公司非常重視， 2020年第 2次總裁辦公會議 對此項創(chuàng)新業(yè)務(wù)的實施工作進(jìn)行了部署。 二、組織與分工 約定購回式交易業(yè)務(wù)的組織與分工與融資融券業(yè)務(wù)基本相同。采用與融資融券業(yè)務(wù)相同的模式，即實行總部集中管理的業(yè)務(wù)模式。以融資融券總部為中心，研究所、計 劃財務(wù)總部、運營管理總部、信息技術(shù)總部、營銷管理總部和客戶服務(wù)總部共同構(gòu)成業(yè)務(wù)中臺。由于業(yè)務(wù)需要，可適當(dāng)增加融資融券總部人員。 專用證券賬戶和證券處置賬戶不得用于非約定購回式證券交易。 客戶為上市公司的董事、監(jiān)事、高級管理人員或持有上市公司股 6 份比例超過 5%的，不得將其持有的該上市公司股票進(jìn)行約定購回式證券交易。 業(yè)務(wù)規(guī)模按以下規(guī)則進(jìn)行前端控制： 最新一筆初始交易申報金額≤批準(zhǔn)的業(yè)務(wù)規(guī)模 — [∑（ T1 日終交收后待購回的初始交易成交金額） +∑（ T1 交易日該會員有效申報的初始交易成交金額） +∑（當(dāng)日已有效申報的初始交易成交金額） ]。 7 每一筆購回交易申報的初始交易成交編號、初始交易日、客戶證券賬號及其指定交易單元號、證券公司專用證券賬號、標(biāo)的證券代碼、標(biāo)的證券數(shù)量等要素應(yīng)與初始交易一致。 凈資本用于檢查風(fēng)險控制集中度檢查。 剩余業(yè)務(wù)規(guī)模描述證券公司剩余的業(yè)務(wù)額度，該字段前臺只讀。 履約保障比用于控制客戶風(fēng)險控制，客戶履約保證金在設(shè)置值之上認(rèn)為客戶是安全的，低于該值則認(rèn)為產(chǎn)生風(fēng)險； 履約保障比在最低限和警戒線之間，則應(yīng)該關(guān)注該客戶；低于最低限時，則要求該客戶 9 提前購回或者補(bǔ)充交易。 標(biāo)的證券設(shè)置 系統(tǒng)提供前臺界面支持對標(biāo)的證券代碼進(jìn)行導(dǎo)入、增加、刪除及修改。 費用設(shè)置 支持對約定購回費用表 進(jìn)行維護(hù)。 10 賬戶權(quán)限通過綜合協(xié)議申報和回報進(jìn)行開通，代碼和處理公用報價回購部分代碼。 11 委托交易 增加菜單【產(chǎn)品 上海綜合業(yè)務(wù) 約定購回 約定購回初始交易、購回交易、撤單、查詢】。 委托要素：初始數(shù)量（ ）、初始金額（ ）、購回金額（ ）、合 同 號（ ）、購回日期（ ）。同一筆合同號的委托，結(jié)束日期要相同。 12 足夠則凍結(jié)客戶費用，凍結(jié)金額記 prev_balanace。 3. 當(dāng)日有未報或者已報賬號協(xié)議注銷 記錄，不允許做約定購回。取存放單位、申報單位，委托方向。） 10. 委托轉(zhuǎn)發(fā)（綜合業(yè)務(wù)主推） 13 在途業(yè)務(wù)檢查 在途業(yè) 務(wù)檢查增加檢查約定購回在途業(yè)務(wù)和當(dāng)日新增約定購回業(yè)務(wù)，有則不允許變更指定交易。 檢查單一客戶集中度，取該客戶在途約定購回（包含當(dāng)日到期）及該客戶當(dāng)日新增有效約定購回 （不計算當(dāng)日提前購回的數(shù)據(jù)，由于包含了當(dāng)日到期，不需計算當(dāng)日延期購回的數(shù)據(jù)，委托只取未報、已報和已確認(rèn)的部分），與本筆委托疊加后，檢查該客戶業(yè)務(wù)規(guī)模與凈資本比例，不得高于參數(shù)設(shè)置中的單一客戶集中度參數(shù)。 d) 履約保障比例檢查 委托時計算下履約保證比例，對于履約保障比例不符合業(yè)務(wù)要求的，不允許下單。 15 前款所述交易履約保障比例，是指單筆交易或合并管理的多筆交易的標(biāo)的證券市值與初始交易成交金額的比值。 報盤管理 約定購回使用綜合業(yè)務(wù)報盤程序，申報回報接口參照《綜合業(yè)務(wù)平臺約定購回交易業(yè)務(wù)技術(shù)實施指引》填寫。 支持查詢客戶當(dāng)前履約保證金和預(yù)計利率（從初始金額和到期金額反算）。 Jsmx 增加處理 ywlx =’ 625’ ,’ 626’ 的數(shù)據(jù)，日終清算對 自營數(shù)據(jù)進(jìn)行過濾 ，席位過濾按綜合業(yè)務(wù)席位過濾 處理，數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)入后。 對于購回交易成功的，更新在途表狀態(tài)，做歸歷史處理。 對于初始交易，出于控制第二天業(yè)務(wù)規(guī)模的原因，我們在 T 日就記錄了在途表，但是結(jié)算的未到期文件是 T+1 日才發(fā)送的，因此，在進(jìn)行未到期對賬時，要排除掉 init_date = init_date 的數(shù)據(jù)（即T日新開數(shù)據(jù)），同時排除掉上日未成的交收，使用交收狀態(tài)為未交收的數(shù)據(jù)進(jìn)行對賬。 未到期對賬排除掉自營數(shù)據(jù)。 增加 cbp_type 字段，區(qū)分業(yè)務(wù)類型，暫時定義 001報價回購，002約定購回。使用 fund_account = 0 作為通配支持。 1120 增加如下字典子項： 字典條目 條目名稱 字典類型 字典子項 存取級別 說明 1200 委托屬 性 0 k 2 約定購回初始交易 1200 委托屬性 0 l 2 約定購回購回交易 股東權(quán)限（ 1210）已有約定購回權(quán)限字典條目（ l），本次啟用