《現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理》ppt課件-預(yù)覽頁
【正文】 財務(wù)人員在財務(wù)目標(biāo)的總體要求下，從若干可以選擇的方案中，選擇滿意方案的過程 ? （ 3）財務(wù)預(yù)算方法。投資項目的收益和成本都以現(xiàn)值表示，若現(xiàn)值大于成本則項目予以接受，否則拒絕。它有兩種表示方法：風(fēng)險報酬額和風(fēng)險報酬率。標(biāo)準(zhǔn)離差是各種可能的報酬率偏離期望報酬率的綜合差異，是反映離散程度的一種量度。 ? 可用以下公式計算： ? Rp=βp（ Km－ RF） ? 式中： Rp— 證券組合的風(fēng)險報酬率； ? βp— 證券組合的 β系數(shù)； ? Km— 所有股票的平均報酬率，也就是由市場上所有股票組成的證券組合的報酬率，簡稱市場報酬率； ? RF— 無風(fēng)險報酬率，一般用政府公債的利息率來衡量。 3 ? 價值衡量考慮的是現(xiàn)金而不是利潤 ? 增量現(xiàn)金流 —— 只有增量是相關(guān)的 ? 其他：包括代理問題、納稅影響業(yè)務(wù)決策、風(fēng)險分為不同的種類等。 ? 3． 計算指標(biāo)（如凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率）。據(jù)此，投資項目評價方法也分為貼現(xiàn)和非貼現(xiàn)分析評價方法兩大類。 ? 優(yōu)點 ：（ 1）發(fā)行普通股融資具有永久性和無到期日。 債權(quán)人：決定是否貸款，了解債務(wù)人償債能力，確定是否出讓債權(quán)。 雇員和工會：判斷企業(yè)贏利與雇員收入、保險、福利之間是否相適應(yīng)。構(gòu)成為完整的會計報表體系。 財務(wù)報告的主要內(nèi)容 ? 會計報表 ? 財務(wù)狀況、經(jīng)營業(yè)績（尤其是獲利能力）、現(xiàn)金流量、其他相關(guān)能力 ? 會計報表附注 ? 基本會計假設(shè)、會計報表各項目的增減變動、或有事項和資產(chǎn)負債表日后事項、會計政策和會計估計及其變動、關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易 ? 財務(wù)情況說明書 ? 經(jīng)營業(yè)績、年度股利、業(yè)務(wù)報告、股東情況、重要事項、預(yù)測與展望 三大報表之間關(guān)系 ? 資產(chǎn)負債表 ? 現(xiàn)金 負債 ? 流動資產(chǎn) 股本 ? 長期資產(chǎn) 留存收益 利潤表 收入 費用 投資收益 營業(yè)外收支 凈利潤 現(xiàn)金股利 留存收益 現(xiàn)金流量表 經(jīng)營現(xiàn)金流量 投資現(xiàn)金流量 籌資現(xiàn)金流量 現(xiàn)金凈流量 ? 三）財務(wù)報表分析的內(nèi)容 ? 按分析對象分 ? 資產(chǎn)負債表分析 ? 利潤表分析 ? 現(xiàn)金流量表分析 ? 會計報表附注分析 ? 成本費用表分析 ? 財務(wù)會計報告綜合評價分析 ? 按分析目的分 ? 償債能力分析 ? 營運能力分析 ? 盈利能力分析 ? 發(fā)展能力分析 ? 財務(wù)綜合分析 ? 按分析方法分 ? 趨勢分析 ? 比率分析 ? 因素分析 ? 綜合分析 ? 同業(yè)分析 ? 基本面分析 ? 現(xiàn)場調(diào)查分析 ?上市公司信息資料來源 上市公司公布的年度報告、中期報告、季度報告、董事會公告和其他公告 。 在實際工作中 ， 比較分析法的形式主要有： 實際指標(biāo)與計劃指標(biāo)比 。 根據(jù)分析的目的和要求的不同 ， 比率分析主要有以下三種： （ 1） 構(gòu)成比率； （ 2） 效率比率； （ 3） 相關(guān)比率 。 ? 因素分析法 也稱因素替代法 。 （ 2）根據(jù)分析指標(biāo)的報告期數(shù)值與與基期數(shù)值列出兩個關(guān)系式，確定分析對象。 ? 174。 ? 是衡量企業(yè)負債水平及風(fēng)險程度的重要判斷標(biāo)準(zhǔn) ? 資產(chǎn)負債率是國際公認的衡量企業(yè)負債償還能力和經(jīng)營風(fēng)險的重要指標(biāo)，比較保守的經(jīng)驗判斷一般為不高于 50%， 國際上一般公認 60%比較好 ?經(jīng)營活動現(xiàn)金流量對流動負債的比率 經(jīng)營活動現(xiàn) 經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額 金流量對流 = 100% 動負債比率 流動負債 ? 現(xiàn)金流動負債比率是從現(xiàn)金流動角度來反映企業(yè)當(dāng)期償付短期負債的能力 ? 從債權(quán)人的角度來看，它比流動比率、速動比率更真實、更準(zhǔn)確地反映了企業(yè)短期償債能力 。 ? 也稱所有者權(quán)益收益率、股東權(quán)益收益率 ? 是杜邦分析體系的核心指標(biāo) 與投資有關(guān)的盈利能力分析 ? 資本保值增值率 :投入企業(yè)資本的完整性和保全性 期末所有者權(quán)益總額 資本保值增值率 = 100% 期初所有者權(quán)益總額 ? 主要用于國有企業(yè)與國有控股企業(yè)的評價 ? 年末所有者權(quán)益應(yīng)進行調(diào)整 與銷售有關(guān)的盈利能力分析 ? 銷售利潤率 :單位收入的獲利能力。 ? 發(fā)展能力比率 ? 銷售增長率 ? 衡量企業(yè)經(jīng)營狀況和市場占有能力、預(yù)測企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)拓展趨勢的重要指標(biāo)，也是企業(yè)擴張增量和存量資本的重要前提 ? 受增長基數(shù)影響 ? 受到銷售收入短期波動的影響 %100?總額上年銷售（營業(yè)）收入 額本年銷售（營業(yè)）增長銷售（營業(yè)）增長率＝%1001)( )()( 3 ????????? ??收入總額營業(yè)三年前年末銷售收入總額營業(yè)年末銷售平均增長率營業(yè)三年銷售? 總資產(chǎn)增長率 ? 從企業(yè)資產(chǎn)總量擴張方面衡量企業(yè)的發(fā)展能力，表明企業(yè)規(guī)模增長水平對企業(yè)發(fā)展后勁的影響。 ? 為彌補資本受短期波動因素影響的缺陷 %100?? 年初所有者權(quán)益本年所有者權(quán)益增長額資本積累率%10013 ???????????總額三年前年末所有者權(quán)益年末所有者權(quán)益總額三年資本平均增
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