程曉明中國的nasdaq——新三板-預(yù)覽頁
【正文】 做市商向市場說真話，向市場真實披露其對上市公司價值的評估結(jié)果，表現(xiàn)在其對股票的買、賣報價上，發(fā)揮其估值能力，引導(dǎo)整個市場對創(chuàng)新性企業(yè)合理估值，并活躍交易。 創(chuàng)業(yè)板的代名詞就是做市商制度，不實行做市商制度，就不可能真正解決科技公司的估值問題，而 NASDAQ之所以成為全世界唯一真正成功的創(chuàng)業(yè)板，關(guān)鍵就正在于其以做市商制度為基本交易制度，而英國的 AIM排第二也在于其實行了包括做市商制度在內(nèi)的混合交易制度，可以說，香港的 GEM市場、新加坡以前的創(chuàng)業(yè)板、現(xiàn)在的凱利板之所以失敗，根本原因也在于其沒有實行做市商制度。 一般說來統(tǒng)一，而三板是分離的：深交所提供技術(shù)服務(wù)，而中國證券業(yè)協(xié)會是掛牌公司監(jiān)管規(guī)則的主要制定者。 （ 《道德經(jīng) 》 第二章） 2021/6/16 動態(tài)看： 隨著園區(qū)擴大，擬三板上市企業(yè)數(shù)量迅速增加，而市場擴容速度不可能等速，所以，門會越來越窄，或者也可以說門檻提高了 2021/6/16 上市程序 了解新三板 決策，到管委會報到 選擇中介機構(gòu)：券商總承包，由券商選擇會計、律師隊伍，總負責(zé) 改制： 23月 盡職調(diào)查： 1月 制作備案材料 報送材料 備案： 2月 股份登記： 掛牌 融資 其中：中介機構(gòu)由券商牽頭 2021/6/16 改制及其理解 理解：不只是改名，而是上市前規(guī)范 主要問題：出資不實、無形資產(chǎn)（可以 70%、評估值高、權(quán)屬不清）、代持、補稅、會計基礎(chǔ)工作薄弱 同業(yè)競爭、關(guān)聯(lián)交易 2021/6/16 有必要轉(zhuǎn)板嗎？ 關(guān)于轉(zhuǎn)板 符合主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板的新三板掛牌企業(yè)不需證監(jiān)會審批，直接轉(zhuǎn)板， 但是，新三板掛牌公司沒有必要轉(zhuǎn)板！ 微軟為什么不從 NASDAQ轉(zhuǎn)板到 NYSE？ 如果說主板是北大、清華，那新三板絕對不是北大附中、清華附中，而是中戲、北京電影學(xué)院！你能說北大、清華比中戲、電影學(xué)院層次高嗎？ 章子怡如果上清華，就誤入歧途！ 轉(zhuǎn)板的原因 : 純理論：核心競爭力從創(chuàng)新轉(zhuǎn)為傳統(tǒng)的成本控制、品牌、市場，業(yè)績平穩(wěn)，不需要做市商 現(xiàn)實：去主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板高價套現(xiàn)，成為億萬富翁 創(chuàng)業(yè)板、中小板：能否上市關(guān)鍵不是門檻，而是膽量、運氣，前期中介費用 500萬，繳稅 1500萬， 1/3被淘汰；而通過新三板轉(zhuǎn)板則規(guī)避了風(fēng)險 轉(zhuǎn)板制度很難推出 2021/6/16 融資方式、時間、數(shù)量 費用 2021/6/16 掛牌后的“麻煩” 信息披露：值得付出的義務(wù)、 積極面對：展示企業(yè) 危機公關(guān) 中小投資者、其他股東的“制衡”，公司治理 股權(quán)比例可控制 公司治理的準確含義 2021/6/16 形勢 證監(jiān)會今年 8項工作之首 擴園 交易制度改革： 200人、個人、拆細、做市商 各省市、園區(qū)高度重重視、全力以赴 股票市場提前反應(yīng) 券商、投資界、媒體 最后：機會？ 2021/6/16 三、西部證券的新三板業(yè)務(wù) 2021/6/16 西部證券公司概況 西部證券于 2021年 4月取得三板業(yè)務(wù)資格； 08年到現(xiàn)在推薦 8家企業(yè)掛牌，排名第一，市場影響力領(lǐng)先。 股份代碼 股份名稱 主辦報價劵商 430038 信維科技 西部證券股份有限公司 430040 康 斯 特 西部證券股份有限公司 430042 科 瑞 訊 西部證券股份有限公司 430046 圣 博 潤 西部證券股份有限公司 430052 斯福泰克 西部證券股份有限公司 430053 國學(xué)時代 西部證券股份有限公司 430062 富機達能 西部證券股份有限公司 430067 維 信 通 西部證券股份有限公司 2021/6/16 理論領(lǐng)先 在全國券商中第一次從理論上將新三板定位為 “ 創(chuàng)新板 ” 、“ 中國的納斯達克 ” ！ 是新三板做市商制度的極力擁護者與推動者！ 被譽為新三板的理論先鋒！ 雜志 網(wǎng)站 2021/6/16 政策研究領(lǐng)先 最早提出做市商； 改制 1年； 成立時間 3年降 2年； 文化產(chǎn)業(yè)； 掛牌前輔導(dǎo)； LOGO 2021/6/16 專業(yè)隊伍領(lǐng)先 設(shè)置有專門的新三板部門，專業(yè)隊伍近 100人，占全國新三板專業(yè)人員的 1/3以上，其中博士和博士后共 6名，其余絕大部分具有
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