【正文】 寧夏 % % % % 4 新疆 % % % % 二、化纖行業(yè)集中度分析 行業(yè)集中度是衡量一個(gè)行業(yè)的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)向行業(yè)核心企業(yè)集中程度的指標(biāo)。 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)一定時(shí)期營(yíng)業(yè)收入總額同平均資產(chǎn)總額的比值。 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝營(yíng)業(yè)收入 /平均流動(dòng)資產(chǎn) 100%。 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次） 流動(dòng)資 產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次） 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次） 全國(guó) 北京市 天津市 河北省 山西省 5 內(nèi)蒙 遼寧省 吉林省 黑龍江省 上海市 江蘇省 浙江省 安徽省 福建省 江西省 山東省 河南省 湖北省 湖南省 廣東省 廣西 海南省 重慶市 四川省 貴州省 云南省 陜西省 甘肅省 寧夏 新疆 四、化纖行業(yè)盈利能力分析 盈利能力是指賺取利潤(rùn)的能力，報(bào)告通過凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、銷售利潤(rùn)率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率等財(cái)務(wù)指標(biāo)來衡量。其中：平均凈資產(chǎn)＝（年初凈資產(chǎn) +年末凈資產(chǎn)） /2。銷售利稅率是指利稅總額與銷售凈收入的比率，它反映企業(yè)銷售收入的收益水平和貢獻(xiàn)程度。成本費(fèi)用利潤(rùn)率＝利潤(rùn)總額 /成本費(fèi)用總額 100%。資產(chǎn)負(fù)債率用來衡量企業(yè)總資產(chǎn)中有多少是通過負(fù)債籌集的；資產(chǎn)負(fù)債率的計(jì)算公式如下：資產(chǎn)負(fù)債率 ＝ 負(fù)債總額 /資產(chǎn)總額100%。通過發(fā)展能力分析 可以了解發(fā)展變化情況 ,并可以預(yù)測(cè)發(fā)展前景 。資本積累率 =本年所有者權(quán)益增長(zhǎng)額 /年初所有者權(quán)益 100% 。此比率是衡量企業(yè)發(fā)展能力的指標(biāo)之一。因?yàn)樾袠I(yè)規(guī)模的大小從一個(gè)方面決定了該行業(yè)受政府、包括地方政府重視的程度。 凈資產(chǎn)（千元） 利潤(rùn)（千元） 自然排序法 較好值 73955 1992 中間值 20810 467 較差值 8000 6 算術(shù)平均法 較好值 1013993 中間值 較差值 十 二、化纖行業(yè)龍頭企業(yè)基本財(cái)務(wù)情況 資產(chǎn)總計(jì) 銷售收入 利潤(rùn)總額 A企業(yè) 2282020 11550440 25020 B企業(yè) 1946980 3227780 58380 C企業(yè) 1225163 9175018 81064 D企業(yè) 1155087 2811955 541 E企業(yè) 939291 4503366 5108 F企業(yè) 884257 3434461 29655 G企業(yè) 761821 2454486 2583 H企業(yè) 713401 6838818 37814 13 I企業(yè) 506983 1263129 874 J企業(yè) 487813 4998697 38438 14 下篇：化纖行業(yè)發(fā)展監(jiān)測(cè) I 行業(yè)分析 一、行業(yè)運(yùn)行分析 (一 )我國(guó)化纖行業(yè) 運(yùn)行現(xiàn)狀 2020 年 12月份，全國(guó) 化纖行業(yè) 累計(jì)規(guī)模以上企業(yè) 1093 家，其中虧損企業(yè)319家 ,虧損面為 %,虧損企業(yè)虧損總額為 .全國(guó)化纖行業(yè)全行業(yè)實(shí)現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值 億元（當(dāng)年價(jià)格），同比增長(zhǎng) %；全國(guó)化纖行業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售收入為 億元，比去年同期增長(zhǎng) %；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn) 億元，同比增長(zhǎng) %，銷售利潤(rùn)率為 %。 2020 年 12 月份，全國(guó)化纖行業(yè)企業(yè)平均銷售利潤(rùn)率為 %，同比下降 個(gè)百分點(diǎn)，比同期全國(guó)化纖行業(yè)工業(yè)企業(yè)平均利潤(rùn)率低 個(gè)百分點(diǎn)。我國(guó)化纖全球占有率達(dá)到 30%以上。 另外，化纖行業(yè)還有生產(chǎn)和銷售具有地域性的特點(diǎn)，沿 海 5省占有 50%的化纖消費(fèi)量，江浙兩省占 1/3的消費(fèi)。 滌綸子行業(yè)原料價(jià)格上漲擠壓了大部分的利潤(rùn)，產(chǎn)品供過于求的狀況嚴(yán)重，特別是滌綸長(zhǎng)絲。 17 錦綸原料進(jìn)口占 2/3，對(duì)外依存度大，國(guó)內(nèi)產(chǎn)品技術(shù)含量低，大量產(chǎn)品進(jìn)口，工業(yè)化產(chǎn)品開發(fā)和應(yīng)用是錦綸未來的發(fā)展趨勢(shì)。同期 世界化纖總產(chǎn)量為 3456 萬噸 ,同比增長(zhǎng) %。日本同業(yè)界對(duì)化纖生產(chǎn)向中國(guó)集中表示憂慮。庫(kù)存水平呈現(xiàn)下降態(tài)勢(shì) 。進(jìn)口數(shù)量比較上月減少 。月度銷售流向地區(qū)格局變化不大 。 1 月份全國(guó)化纖產(chǎn)量比 2020 年 12月份產(chǎn)量增加 3 萬噸 。 1月當(dāng)月進(jìn)口比 2020 年 12月進(jìn)口 萬噸減少 3萬噸 。 據(jù)對(duì)全國(guó) 165家化纖生產(chǎn)企業(yè)的化纖銷售流向匯總分析 ,可以看出 :2020年 1月合計(jì)銷售化纖產(chǎn)品 萬噸 ,同比增加 萬噸 ,增加幅度為 %。 19 2020 年 12 月化纖產(chǎn)銷運(yùn)行基本情況可以概況為： 12月份化纖產(chǎn)量比 11 月份下降；進(jìn)口數(shù)量比較上月減少； 12 月份產(chǎn)銷率與上年同期相比持平，與 11 月份相比出現(xiàn)上升 6 個(gè)百分點(diǎn)；庫(kù)存水平比 11 月末繼續(xù)增加；大部分化纖產(chǎn)品銷售價(jià)格與 11月份相比出現(xiàn)下跌；月度銷售流向地區(qū)格局變化不大。 進(jìn)口：據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)， 2020 年 1－ 12 月全國(guó)累計(jì)進(jìn)口化學(xué)纖維 萬噸，與上年同期相比減少 ％。 12 月份產(chǎn)銷率為 ％，比 11月份上升 個(gè)百分點(diǎn)，但同比下降 個(gè)百分點(diǎn)。（ 2） 2020 年 1－ 12月化纖主要銷售地區(qū)占全國(guó)總銷量的比重為：浙江占 ％、江蘇占 ％、廣東占 ％、上海占 ％、山東占 ％、福建占 ％、湖北占 ％、遼寧占 ％、河南占 ％、河北占 ％、四川占 ％、黑龍江占 ％、湖南占 ％、安徽占 ％、江西占 ％ 。但也存在許多不確定因素。產(chǎn)量大幅度上升，市場(chǎng)行情大幅度好轉(zhuǎn)，企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益大幅度提高，行業(yè)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指針均創(chuàng)歷史最好水平。通過技術(shù)改造和合資等方式，我國(guó)正在建設(shè)一批大型煉油和乙烯項(xiàng)目，目前已在建設(shè)的一般要到 2020 年才能投產(chǎn)，在此之前國(guó)內(nèi)沒有大的產(chǎn)能增加，然而國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的需求卻在迅速增長(zhǎng)， 2020 年石化產(chǎn)品需求與生產(chǎn)能力的差距還將拉大。而自 4月份該項(xiàng)反傾銷初裁出臺(tái)后，國(guó)內(nèi)聚氯乙烯的價(jià)格持續(xù)上漲，和年初價(jià)格相比漲幅高達(dá) 50%左右。經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步增長(zhǎng)為化纖行業(yè)運(yùn)行創(chuàng)造良好的基礎(chǔ)。 2020 年 11 月，美國(guó)政府對(duì)從中國(guó)進(jìn)口的胸罩、針織布、袍服三大類紡織品實(shí)施了特保措施，目前又聞對(duì)我國(guó)手套、襪子、玻璃纖維布設(shè)限的叫聲，反映了美國(guó)對(duì)我國(guó)紡織品采取的特保措施僅僅是開始。而我國(guó)服裝、制鞋、紡織等均以廉價(jià)勞動(dòng)密集型為出口優(yōu)勢(shì)，一旦 SA8000 標(biāo)準(zhǔn)得到實(shí)施，國(guó)內(nèi)未經(jīng)認(rèn)證紡織企業(yè)出口將可能受阻。 二、行業(yè)政策分析 2020 年化纖及相關(guān)產(chǎn)品進(jìn)出口政策分析 ?；w及其原料進(jìn)口關(guān)稅由于 2020 年已經(jīng)基本調(diào)整到位，所以變化不大。征稅范圍包括外衣、裙子、褲子、針織和梭織襯衫、睡衣內(nèi)衣等六大類紡織品，共涉及 148 個(gè)稅號(hào)。 出口關(guān)稅的整體變化不會(huì)對(duì) 2020 年中國(guó)紡織品服裝出口形勢(shì)產(chǎn)生重大影 24 響，但中國(guó)主動(dòng)加征出口關(guān)稅，將逐步推動(dòng)紡織品服裝出口由量到質(zhì)的轉(zhuǎn)型，對(duì)纖維產(chǎn)業(yè)的影響可以簡(jiǎn)單概括為：出口額可能進(jìn)一步增加，但出口產(chǎn)品的纖維使用量則可能不升反降。 2020 年棉花關(guān)稅配額為 萬噸，據(jù)有關(guān)消息稱 2020 年配額進(jìn)口量為 140 萬噸左右。 三、上下游行業(yè)影響 (一 )上游原料發(fā)展嚴(yán)重不足 由于中國(guó)化纖原料產(chǎn)業(yè)發(fā)展嚴(yán)重滯后于化纖產(chǎn)業(yè) ,造成國(guó)內(nèi)化纖原料市場(chǎng)缺口不斷擴(kuò)大 ,進(jìn)口依存度居高不下 ,且呈逐年加大之勢(shì) 。 (二 )紡織行業(yè)對(duì)化纖行業(yè)的影響 自 2020 年 1月 1日起 ,紡織品配額將全部取消 。 化纖 行業(yè)的發(fā)展依賴于上游石化行業(yè)的景氣度和下游紡織行業(yè)的 需求 ,是個(gè)典型的依附性行業(yè) 。同時(shí) ,受石化行業(yè)景氣周期的帶動(dòng) ,2020 年 化纖 行業(yè)也進(jìn)入景氣周期 。 化纖 行業(yè)已具備了 “ 價(jià)值 +成長(zhǎng) ” 的優(yōu)勢(shì) ,具有較高的投資價(jià)值 ,化纖 類績(jī)優(yōu)個(gè)股如新鄉(xiāng) 化纖 等已成為基金等機(jī)構(gòu)投資者所青睞的二線藍(lán)籌 。 要了解油價(jià)波動(dòng)對(duì)化纖行業(yè)的影響 ,我們先來看一下整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的流程 ,以化纖中的主要產(chǎn)品滌綸為例 ,其產(chǎn)業(yè)鏈的流程基本上是這樣的 :原油 PX/乙烯PTA/EG聚酯切片 滌綸長(zhǎng)絲 面絲 /短纖 紡織 。因此 ,我國(guó)化纖原料特別是合纖用原料進(jìn)口依存度相當(dāng)高 ,油價(jià)的大幅波動(dòng)對(duì)化纖行業(yè)的影響更為明顯 。 (四 )2020 年中國(guó)棉花市場(chǎng)分析 — 2020/2020 年度我國(guó)棉花產(chǎn)需矛盾將更加突出 農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格是歷年兩會(huì)關(guān)注的熱點(diǎn) ,國(guó)務(wù)院總理溫家寶在十屆全國(guó)人大三次會(huì)議上也提出 ,要保持主要農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格在合理水平上基本穩(wěn)定 。但是拉動(dòng) 2020 年棉花消費(fèi)的動(dòng)力卻十分強(qiáng)勁 ,據(jù)農(nóng)業(yè)部預(yù)測(cè) ,2020/2020 年我國(guó)棉花消費(fèi)仍將保持兩位數(shù)的增長(zhǎng) 。同時(shí) ,國(guó)際石油價(jià)格近年來居高不下 ,紡織企業(yè)提高棉花的使用比例 ,進(jìn)一步增加了對(duì)棉花的需求 。 中國(guó)農(nóng)業(yè)科學(xué)院棉花研究所和全國(guó)優(yōu)質(zhì)棉基地科技服務(wù)項(xiàng)目組 (簡(jiǎn)稱項(xiàng)目 組 )研究指出 ,中國(guó)棉花生產(chǎn)景氣指數(shù) CCPPI2020/2020 年度持續(xù)走高 ,由 1 月的250270 調(diào)高到 2月的 300330,比 2020/2020 年度 256提高 50 點(diǎn) ,比 2020/2020年度提高 60點(diǎn) 。 2020 年棉花豐收 ,總產(chǎn) 632 萬噸 ,進(jìn)口 191 萬噸 ,出口 1萬噸 ,總量 822 萬噸 ,可見我國(guó)原棉的產(chǎn)需尚處 “ 緊平衡 ” 狀態(tài) 。 由于棉花的低價(jià)位 ,滌綸短纖與棉價(jià)接近或相等 (合理價(jià)應(yīng)低于棉花 20%),而 28 石油等化纖原料目前進(jìn)入高價(jià)位 ,估計(jì) 2020 年我國(guó)紡織用棉比例將會(huì)提高 ,該比例每提升一個(gè)百分點(diǎn) ,全國(guó)紡紗用棉量即增加 10 多萬噸 。 棉花進(jìn)口將與 2020 年持平或增加 ,棉花庫(kù)存比 2020 年下降三到四成 2020年我國(guó)已經(jīng)發(fā)放原棉進(jìn)口配額 89萬噸 ,加上 2020年沒有用完的配額 54萬噸 ,2020 年棉花進(jìn)口配額總量 143 萬噸 ,比 2020 年進(jìn)口 191 萬噸減少 48 萬噸 ,下降 25%。 另外 ,近期我國(guó)棉花期貨價(jià)格已經(jīng)開始走高 。然而 ,價(jià)格下降到 美分 /磅 ,降 美分 /磅 ,減 %。在三大產(chǎn)區(qū)中 ,黃河流域產(chǎn)區(qū)意向植棉面積減少 %,長(zhǎng) 江流域產(chǎn)區(qū)減少 %,西北產(chǎn)區(qū)減少 %。 影響 2020 年棉花生產(chǎn)的幾個(gè)不確定因素 原棉進(jìn)口因素 。如果 2020 年又遭遇厄爾尼諾氣候 ,干旱和涼夏對(duì)棉花生產(chǎn)十分不利 ,因此 ,提高單產(chǎn)的難度增大 。其中按金額數(shù)量排列前五位如下： 國(guó)家和地區(qū)美國(guó)進(jìn)口金額 (億美元 )與 2020 年相比 (177。%) 占美國(guó)化纖制服裝市場(chǎng) (%) 中國(guó) 墨西哥 臺(tái)灣 韓國(guó) 越南 2． 2020 年美國(guó) 化纖紡織品進(jìn)口達(dá) 億美元 據(jù)美國(guó)海關(guān)統(tǒng)計(jì)， 2020 年美國(guó)化纖紡織品進(jìn)口金額達(dá)到 億美元 ,與2020年同比增長(zhǎng) %，占美國(guó)紡織品進(jìn)口總額的 %,其進(jìn)口數(shù)量為 億平方米，與 2020 年同比增長(zhǎng) %。 LG 化學(xué)對(duì)中國(guó)的化工產(chǎn)品出口額占其總出口額的 50％， 2020 年該公司在中國(guó)的各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)獲利 億美元。 目前， LG 化學(xué)、三星化學(xué)等韓國(guó)公司均在 中國(guó)設(shè)立了控股公司，將中國(guó)市場(chǎng)視為自己的“第二內(nèi)需市場(chǎng)”，正努力將自身培育發(fā)展成為中國(guó)的企業(yè)，大力實(shí)施企業(yè)的本土化戰(zhàn)略，以進(jìn)一步全面開拓中國(guó)市場(chǎng)。20202020 年 ,平均增速會(huì)繼續(xù)下降到 4%和 3%。 預(yù)計(jì) 2020 年 ,年產(chǎn) 5萬噸以上企業(yè)再增加到 105 家 ,合計(jì)產(chǎn)能占總產(chǎn)能的比例提高到 88%。2020 年民營(yíng)比例上升到 65%,國(guó)有比例降至 25%,三資企業(yè)比例為 10%。2020年?yáng)|部能力增長(zhǎng)到 2560萬噸 ,占比提高到 %,中部能力為 190 萬噸 ,占比例下降到 %,西部為 50 萬噸 ,占比下降到 %。 (5)行業(yè)綜合結(jié)構(gòu) 預(yù)計(jì) 2020年中國(guó)化纖加工總量達(dá)到 2050萬噸 ,人均化纖加工梁達(dá)到 斤 ,人均化纖實(shí)際消費(fèi)量也達(dá)到 公斤 。 2020 年中國(guó)化纖加工總量達(dá)到 2600 萬噸 ,人均化纖加工量達(dá)到 公斤 ,人均實(shí)際化纖消費(fèi)量也達(dá)到13 公斤 。 隨著中國(guó)化纖工業(yè)快速發(fā)展 ,目前已經(jīng)具備了商品 、資本、技術(shù)三大市場(chǎng)的自主發(fā)展能力 ,特別是國(guó)產(chǎn)化技術(shù)的成熟和發(fā)展 ,又提供了低成本擴(kuò)張的條件和可能 ,但同時(shí)易引 發(fā)投資過熱 ,中國(guó)化纖行業(yè)＂十一五＂發(fā)展的重點(diǎn)是在國(guó)家宏觀調(diào)控政策的框架內(nèi)要堅(jiān)持推動(dòng)＂行業(yè)自律＂ 。這些高性能纖維是航空、航天、水利、建筑、交通運(yùn)輸、環(huán)保、防護(hù)和國(guó)防、軍工等方面的重要材料。滌綸短纖維生產(chǎn)線的單線能力將從現(xiàn)行的 萬噸 /年提高到 8 萬噸 /年 。 (PTT)纖維 。專家預(yù)計(jì) 2020 年其產(chǎn)量將達(dá) 100 萬噸 。現(xiàn)美國(guó)CargillDow 公司正在建設(shè)年產(chǎn) 14 萬噸的工廠 ,預(yù)計(jì) 2020 年將投產(chǎn) 。這種纖維有極好的生物相容性 ,是理想的衛(wèi)生 、保健紡織品和醫(yī)用材料 ,適于做內(nèi)衣和醫(yī)用敷料 ,在我國(guó)已開始實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化 。 。 中國(guó)紡織信息中心、國(guó)家紡織產(chǎn)品開發(fā)中心主任孫瑞哲分析認(rèn)為，未來全球紡織產(chǎn)品將呈七大走勢(shì)。 36 非織造布由于其高生產(chǎn)效率和廣泛應(yīng)用而顯 得前景更為樂觀，以機(jī)織布的臺(tái)時(shí)產(chǎn)量（米）為 1，非織造布中的針刺法臺(tái)時(shí)產(chǎn)量則為 125，粘合法為 480，紡粘法為 2020，濕法為 100