【正文】 2）市場價格標(biāo)準(zhǔn)僅僅是指資產(chǎn)的 變現(xiàn)價 ，而重置成本標(biāo)準(zhǔn)不僅包括 資產(chǎn)的買價，而且還包括資產(chǎn)的運(yùn)雜費(fèi)、安裝調(diào)試費(fèi) 等。 市場價格：就是對被評估資產(chǎn)按照市場現(xiàn)行價格計算的價格。 更新成本：是對被評估的資產(chǎn)用新型材料并根據(jù)現(xiàn)代標(biāo)準(zhǔn)和設(shè)計建造與原來用途、 功能相同資產(chǎn)所需的成本。 1）企業(yè)資產(chǎn)評估標(biāo)準(zhǔn)：是指對企業(yè)資產(chǎn)的作價標(biāo)準(zhǔn)，也就是對企業(yè)資產(chǎn)計價所適用的價格準(zhǔn)則。 3）是優(yōu)化企業(yè)資產(chǎn)管理 的需要。企業(yè)資產(chǎn)評估的范圍包括流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)。 初始轉(zhuǎn)股比率 =可轉(zhuǎn)換債券面值 /初始轉(zhuǎn)股價格 當(dāng)發(fā)行公司派發(fā)紅股、轉(zhuǎn)增股本、增資擴(kuò)股、配股時應(yīng)按下列公式將初始轉(zhuǎn)股價格進(jìn)行調(diào)整： 送股或轉(zhuǎn)增股本后的轉(zhuǎn)股價格 =P0/（ 1+n ） 增發(fā)新股或配股后的轉(zhuǎn)股價格 =（ P0+AK） /（ 1+K） 既送股或轉(zhuǎn)增股本又增發(fā)新股或配股后的轉(zhuǎn)股價 格 =（ P0+AK） /（ 1+n+K） P0為初始轉(zhuǎn)股價格 n 為送股率 K 為增發(fā)新股或配股率 A 為新股價或配股價 6）優(yōu)先認(rèn)股權(quán)投資的管理。 4）基金證券投資收益的評價。 3）基金證券及其與股票、債券的區(qū)別。 5．基金證券投資的管理。 股票投資 債券投資 投資性質(zhì) 所有權(quán)證書，是投資人股權(quán)的證書 債權(quán)證書，購買債券的投資者是債券發(fā)行人的債權(quán)人。（ 7）政治因素。（ 3）宏觀經(jīng)濟(jì)形勢和政策因素。 （ 1）公司因素。它之所以有價格，可以買賣，是因為它能給持有定期帶來收益。 普通股股票：是股份有限公司必須發(fā)行的股票，通過這類股票所籌集的資金是股份有限公司股本的基礎(chǔ)。 債券到期收益率的計算方法。（ 3）通貨膨脹。（ 6）違約風(fēng)險。（ 3）提前贖回規(guī)定。種類如下： 政府債券 金融債券 企業(yè)債券 （公司債券） 概念 由中央政府或地 方政府發(fā)行的債券 由金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券 由企業(yè)發(fā)行的債券 優(yōu)點(diǎn) 風(fēng)險很小，流動性強(qiáng)， 免交收益所得稅 風(fēng)險較小，流動性強(qiáng)，能夠獲得比政府債券高，比企業(yè)債券低的收益。 3．證券投資的程序： 1）證券投資對象的分析與選擇。 適用于年使用費(fèi)逐年等額遞增和不考慮設(shè)備殘值變化及投資利息的情況： n=（ 2P/G） 1/2 其中 P 代表機(jī)械設(shè)備一次投資支出。 2）降低生產(chǎn)成本。 盈虧平衡分析法：根據(jù)方案的成本與收益關(guān)系確定盈虧平衡點(diǎn)，進(jìn)而選擇方案的一種不確定性分析方法。 投資利稅率：在實際工作中，常將按稅前利潤總額計算的投資收益率叫做投資利稅 率。 概算指標(biāo)估算法；是參照概算定額等算出單項工程固定資產(chǎn)投資、工程建設(shè)其他費(fèi)用、預(yù)備費(fèi)，然后匯總計算固定資產(chǎn)投資總額的方法。 3．項目總投資估算的方法：在項目建議書階段可采用：單位生產(chǎn)能力投資估算法和生產(chǎn)能力指數(shù)估算法 P187。 7）組織施工。 3）選擇建設(shè)地點(diǎn)。商譽(yù)價值一般 按企業(yè)預(yù)期超額利潤的資本化加以確定。而商標(biāo)權(quán)是對商標(biāo)使用者保證商標(biāo)商品質(zhì)量的一種報酬。注冊 人 有轉(zhuǎn)讓權(quán)、續(xù)展權(quán)（每次續(xù)轉(zhuǎn)為10 年）、使用許可權(quán) 。 3）轉(zhuǎn)讓出去疔獲得轉(zhuǎn)讓費(fèi)收入。包括商譽(yù)、非專利技術(shù)等。 無形固定資產(chǎn)與有形固定資產(chǎn)不同之處： 1）無形資產(chǎn)沒有獨(dú)立實體，但又依賴實體而存在。 12 月折舊額 =（固定資產(chǎn)原值 — 預(yù)計凈殘值）月折舊率 雙倍余額遞減折舊法和年數(shù)總和折舊法都屬于遞減折舊法 7． 無形資產(chǎn)（無形固定資產(chǎn)）：指不具備實物形態(tài)，而以其某種特殊權(quán)利、技術(shù)、知識、素質(zhì)、信譽(yù)等價值形態(tài)存在于企業(yè)并對企業(yè)長期發(fā)揮作用的非貨幣性資產(chǎn)。年折舊率 =2/折舊年限 月折舊率 =年折舊率 /12 月折舊額 =固定資產(chǎn)凈值月折舊率 財務(wù)制度規(guī)定，采用雙倍余額遞減折舊法計算折舊的固定資產(chǎn)，應(yīng)在其固定資產(chǎn)折舊年限到期兩年內(nèi)，將固定資產(chǎn)凈值扣除預(yù)計凈殘值后的凈額平均返銷。 分類折舊率 =根據(jù)各該個別折舊率計算出來的折舊額的總和 /該類應(yīng)計折舊的各項固定資產(chǎn)價值的總和。 1）年限平均折舊法。 3）對固定資產(chǎn)的使用、保管、調(diào)撥、出售、清理進(jìn)行經(jīng)常的核算和檢查。 1）對固定資產(chǎn)進(jìn)行合理分類。 1）查清固定資產(chǎn)的 實有數(shù)量 ，做到帳時相符。 1）管好固定資產(chǎn)，保證完整無缺。 7．工程成本降低額的預(yù)測，通常采用如下兩種方法： 1）根據(jù)計劃年度施工產(chǎn)值、 固定費(fèi)用總額和變動費(fèi)用在工程造價中的比重以及稅費(fèi)率、利潤率加以測算。 經(jīng)濟(jì)批量：既能減少占用資金和保管費(fèi)用，又能節(jié)約采購費(fèi)用，即為經(jīng)濟(jì)批量。（ 4）將全部零件劃分為 ABC 三類。 ABC 分析法：指處理事情都要分清主次、輕重、區(qū)別關(guān)鍵的少數(shù)與次要的多數(shù)，根據(jù)不同情況進(jìn)行分析與分類控制。 3）應(yīng)收賬款的日常管理，包括應(yīng)收賬款賬齡分析、確定收賬程序和收賬方法。 信用條件：企業(yè)要求客戶支付延期付款、賒銷款項的條件，一般包括信用期限、折扣期限和現(xiàn)金折扣。 壞賬損失：因故不能收回應(yīng)收賬款所發(fā)生的損失。 實行內(nèi)部牽制制度：實行管錢的不管賬，管賬的不管錢。 7）結(jié)算起點(diǎn)（目前規(guī)定為 1000 元）以下的零星支出。 3）根據(jù)國家規(guī)定須發(fā)給個人的科學(xué)技術(shù)、文化藝術(shù)、體育等各種獎金。 4．庫存現(xiàn)金的日常管理。 年現(xiàn)金持有量 /2現(xiàn)金機(jī)會成本率 +年現(xiàn)金需要總量 /年現(xiàn)金持有量每次轉(zhuǎn)換成本 2） 上式為最小值時即為最佳現(xiàn)金持有量 最佳現(xiàn)金持有量 =[（ 2年現(xiàn)金需要總量每次轉(zhuǎn)換成本 ） /現(xiàn)金機(jī)會成本率 ]1/2 采用存 貨經(jīng)濟(jì)批量模式 確定最佳現(xiàn)金持有量是以下假設(shè)為前提： 1） 企業(yè)所需現(xiàn)金均可通過有價證券變現(xiàn)獲得。 現(xiàn)金機(jī)會成本：企業(yè)因持有現(xiàn)金而喪失證券投資收益減去銀行活期存款利息后的凈收益。 2．營運(yùn)資金：指流動資產(chǎn)占用資金減去流動負(fù)債后的余額 。 3）在企業(yè)盈利水平較高時，增加負(fù)債籌資規(guī)模。3）在企業(yè)財務(wù)困難時，通過債務(wù)重組，將債務(wù)轉(zhuǎn)為資本金。 3）資金結(jié)構(gòu)具有彈性，能夠及時加以調(diào)整，減少籌資風(fēng)險。 財務(wù)杠桿：這種 資本利潤率增減 大于 息稅前利潤增減率 的現(xiàn)象叫做財務(wù)杠桿。主要源于施工經(jīng)營不當(dāng)。 收支性籌資風(fēng)險：指企業(yè)在收不抵支情況下出現(xiàn)的不能償還到期債務(wù)本息的風(fēng)險。 特征： 1）它是一種個別風(fēng)險。 資金占用費(fèi)：包括資金時間價值和投資者要考慮 的投資風(fēng)險。 債務(wù)資金是債權(quán)人的資金，體現(xiàn)債權(quán)關(guān)系 ，它是企業(yè)的債務(wù)，要按期償還。 應(yīng)付票據(jù)：是買方根據(jù)購銷合同，向賣方開出或承兌的商 業(yè)票據(jù)。 3）可以促使企業(yè)重視經(jīng)濟(jì)效益。 3）承租方對設(shè)備和供貨商有選擇的權(quán)利。 流動資金借款：一部分是用以補(bǔ)充正常施工生產(chǎn)經(jīng)營所需要流動資金不足，屬于長期借款；一部分是用以補(bǔ)充季節(jié)性儲備所需超定額流動資金的不足，屬于短期借款。 4）公司減少注冊資本后，須修改公司章程，向公司登記機(jī)關(guān)辦理變更登記手續(xù)，并予以公告。 11． 股份有限公司和有限責(zé)任公司資本金減少要做那些事情。資本溢價：指投資人交付的出資額大于注冊資本而產(chǎn)生的差額。如股份有限公司股票采用超過面值溢價發(fā)行，在發(fā)行股票收入中超過面值的股票溢價凈收入，應(yīng)作為資本公積金，而不能作為資本金。一個自然人只能投資設(shè)立一個一人有限責(zé)任公司。 2）有限責(zé)任公司的注冊資本為在公司登記機(jī)關(guān)登記的全體股東實交的出資額，以施工生產(chǎn)經(jīng)營為主的施工企業(yè)的注冊資本不得少于人民幣 三萬元 ，而股份有限公司的注冊資本不得少于人民幣 五百萬元 。 4）公司最近三年無重大違法行為，財務(wù)報告無虛假記載。 7）承銷機(jī)構(gòu)名稱及有關(guān)的協(xié)議。 3）經(jīng)營估算書。 募集設(shè)立 ：指由發(fā)起人認(rèn)購公司應(yīng)發(fā)行股份的一部分，其余股份向社會公開募集或者向指定對象募集而設(shè)立公司。應(yīng)當(dāng)有兩人以上兩百人以下為發(fā)起人，其中有率數(shù)以上的發(fā)起人在中國居住 。建立資本金制度，將有利于企業(yè)建立健全自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧、自我發(fā)展和自我約束的經(jīng)營機(jī)制。建立 資本金制度的意義重大。 3）選擇資金渠道，力求降低資金成本。缺點(diǎn)：籌資范圍相對較窄、渠道和方式單一 。與間接籌資相比，優(yōu)點(diǎn)：籌資渠道和籌資方式多。 2）企業(yè)對債務(wù)資金在約定期限內(nèi)想有使用權(quán)，并承擔(dān)按期還本付息的責(zé)任，償債壓力和籌資風(fēng)險較大。 3）自有資金沒有還本付息壓力，沒有籌資風(fēng)險。按籌資活動是否通過金融機(jī)構(gòu)分為直接籌資和間接籌資。 5）融資租賃。 方式： 1）吸收直接投資。 4）其它企業(yè)單位資金。 3．籌集資金的渠道和方式。 2．企業(yè)籌集資金的目的。主要包括籌資風(fēng)險價值和投資風(fēng)險價值兩種。 12．資金風(fēng)險價值觀念。 11． 名義利率 ：就是通常所說的年利率。指財政、稅收政策的變動對企業(yè)財務(wù)管理的影響和制約關(guān)系。資金市場可分為 貨 幣市場 和 資本市場 。 （ 3）金融環(huán)境。包括建筑市場和生產(chǎn)資料市場環(huán) 境。計劃經(jīng)濟(jì)下財務(wù)管理服務(wù)于、從屬于施工經(jīng)營管理，市場經(jīng)濟(jì)下財務(wù)管理是相對獨(dú)立的業(yè)務(wù)活動，企業(yè)財務(wù)部門可從企業(yè)價值最大化這個管理目標(biāo)出發(fā)，完成籌資、投資、分配的財務(wù)活動。計劃經(jīng)濟(jì)下財務(wù)管理的主體 是國家，市場經(jīng)濟(jì)下財務(wù)管理的主體是企業(yè)。計劃經(jīng)濟(jì)體制要求企業(yè)跟據(jù)國家計劃進(jìn)行一切財務(wù)活動，市場經(jīng)濟(jì)體制要求企業(yè)面像市場的需求進(jìn)行一切財務(wù)活動。 (1) 經(jīng)濟(jì)體制環(huán)境。通常采用以下方法解決：一、是實行擔(dān)保借債。激勵主要可通過以下幾種方法：非股份制：年終獎勵。 投資管理目標(biāo) ：投資就是企業(yè)資金的投放和使用，包括對企業(yè)自身和對外兩個方面，以較低的投資風(fēng)險與投資投 放和使用，獲得較多的利益或收益。主要有以下幾個方面： 籌資管理目標(biāo) ：是在滿足企業(yè)施工生產(chǎn)經(jīng)營所需資金的前提下，不斷降低資金成本和籌資風(fēng)險。 企業(yè)價值最大化 ：企業(yè)價值又稱市場價值。 資本利潤率最大化 ：資本利潤率又稱凈資產(chǎn)收益率 =凈利潤 /資本。 主要有以下幾種表示形式： 凈利潤最大化 ：凈利潤也叫稅后利潤，它是企業(yè)在一定期間內(nèi)全部收入和全部成本、費(fèi)用、稅金的差額。它是指企業(yè)進(jìn)行財務(wù)活動所要達(dá)到的目的，是評價企業(yè)財務(wù)活動是否有效、合理的標(biāo)準(zhǔn)。體現(xiàn)著企業(yè)各部門和各級單位在公司統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)下的分工協(xié)作關(guān)系。體現(xiàn)著國家宏觀調(diào)控和企業(yè)自主經(jīng)營的關(guān)系。是所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)在經(jīng)濟(jì)上的具體表現(xiàn)。 3． 施工企業(yè)資金運(yùn)動主要包括那幾個方面？存在那些規(guī)律？ 以施工生產(chǎn)活動為中心的供應(yīng)、施工和工程點(diǎn)交三個主要施工經(jīng)營過程，構(gòu)成施工企業(yè)基本的經(jīng)濟(jì)活動。 2． 施工企業(yè)的財務(wù)，就是施工企業(yè)再生產(chǎn)過程中的資金運(yùn)動，它體現(xiàn)著企業(yè)同各方面的財務(wù)關(guān)系。 企業(yè)同投資者之間的財務(wù)關(guān)系。 企業(yè)同銀行等金融機(jī)構(gòu)之間的財務(wù)關(guān)系。 企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財務(wù)關(guān)系。 5． 財務(wù)管理的目標(biāo) 又叫理財目標(biāo) 。它是施工企業(yè)開展一切財務(wù)活動的出發(fā)點(diǎn)和歸宿。（ 3） 凈利潤最大化沒有考慮企業(yè)施工經(jīng)營的風(fēng)險。（ 2）沒有考慮資金的時間價值和投入資本獲得利潤的期間，它只說明企業(yè)當(dāng)年的盈利水平，不能說明企業(yè)潛在的獲利能力。 （企業(yè)章程中規(guī)定有經(jīng)營年限的按經(jīng)營年限計算，無規(guī) 定的一般可按 20 年左右計算） 7． 財務(wù)管理具體目標(biāo)是指企業(yè)各項財務(wù)活動在貫徹財務(wù)管理總體目標(biāo)要求下的目標(biāo)。資金占用費(fèi)主要包括資金時間價值和投資者要考慮的投資風(fēng)險價值。 投資者與經(jīng)營者的矛盾與協(xié)調(diào) 。 投資者與債權(quán)人的矛盾和協(xié)調(diào) 。 9． 施工企業(yè)財務(wù)管理的環(huán)境。 計劃經(jīng)濟(jì)體制 與 市場經(jīng)濟(jì)體制不同點(diǎn) ： 1）財務(wù)管理立足點(diǎn)不同。 3）財務(wù)管理主體不同。 5）財務(wù)管理與施工經(jīng)營管理的關(guān)系不同。 （ 2）市場環(huán)境?？煞譃榉€(wěn)定的采購環(huán)境和波動的采購環(huán)境。金融市場包括 資金市場、外匯市場、黃金市場 。 （ 4）財稅環(huán)境。作為資金時間價值的表現(xiàn)形態(tài)的利率應(yīng)以 社會平均資金利潤率 為基礎(chǔ)，而又不應(yīng)高于這種資金利潤率。 i=（ 1+r /c） c— 1 i為實際利率 r為名義利率 c每年計息次數(shù)。 資金的風(fēng)險價值：指由于冒著風(fēng)險籌集資金和使用資金而取得的額外收益。 投資收益率 =無風(fēng)險投資收益率 +投資風(fēng)險收益率 =資金時間 價值 /投資額 +投資風(fēng)險價值 /投資額 F=P（ 1+i） n F=A[（ 1+i） n— 1]/i 第二章 企業(yè)資金的籌集和管理 1．籌集資金：是指企業(yè)根據(jù)其施工生產(chǎn)經(jīng)營、投資及調(diào)整資金結(jié)構(gòu)的需要，通過籌資渠道和資金市場，運(yùn)用籌資方式，獲得所需資金的一種行為。 3）滿足資金結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要。 3）非銀行金融機(jī)構(gòu)信貸資金。 7）外商資金。 4） 發(fā)行企業(yè)債券。按性質(zhì)不同分為自有資金和債務(wù)資金。 2）自有資金屬于企業(yè)長期占用的資金。 特征： 1）它體現(xiàn)企業(yè)與債權(quán)人債務(wù)關(guān)系，屬于企業(yè)債務(wù)。 直接籌資 ： 指企業(yè)不經(jīng)過銀行等金融機(jī)構(gòu)，而直接以資金供應(yīng) 者投入、借入或發(fā)行股票、債券等方式進(jìn)行籌資。與直接籌資相比，優(yōu)點(diǎn)：手續(xù)簡單，籌資效率高。 2）研究資金投向，講求資金使用效益。 資本金 是企業(yè)在工商行政管理部門登記的注冊資本，也就是開辦企業(yè)的本錢。資本金是企業(yè)真正實現(xiàn)自負(fù)盈虧的前提條件。 發(fā)起方式設(shè)立 ：指由發(fā)起人認(rèn)購公司應(yīng)發(fā)行的全部股份而設(shè)立公司。股份有限公司注冊資本的最低限額為人民幣五百萬元。 2）公司章程。 6）代收股款銀行的名稱及地址。 3） 公開發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總額 20%以上；公司股本總額超過人民幣四億元的，公開發(fā)行股份的比例為了 10%以上。 有限責(zé)任公司與股份有限公司的區(qū)別： 1）有限責(zé)任公司的