【正文】 收、信貸、利息、獎(jiǎng)金等。 基金托管公司或基金保管人的監(jiān)督 基金托管公司作為基金的保管人 ，一方面要直接對(duì)廣大投資者負(fù)責(zé) ,另一方面還要對(duì)基金管理人的經(jīng)營(yíng)進(jìn)行有效監(jiān)控。 世界各國(guó)和主要地區(qū) ,都通過(guò)基金行業(yè)協(xié)會(huì)進(jìn)行自律管理，美國(guó)、日本、香港、臺(tái)灣都是如此。 ? 七、基金監(jiān)管： 根據(jù)《投資公司法》 SEC是具體執(zhí)行部門(mén)，對(duì)基金的信息披露、利潤(rùn)分配、投資目標(biāo)、收費(fèi)等監(jiān)管。 ? LOF和 ETF的差異點(diǎn) ? 1）適用的基金類型不同 ? ETF主要是基于某一指數(shù)的被動(dòng)性投資基金產(chǎn)品 ,而 LOF雖然也采取了開(kāi)放式基金在交易所上市的方式 ,但它不僅可以用于被動(dòng)投資的基金產(chǎn)品 ,也可以用于多樣的基金。ETF為新的投資品種，不僅具備了開(kāi)放式基金和封閉式基金的特點(diǎn)，同時(shí)還具有管理費(fèi)低、稅負(fù)低、方便購(gòu)買(mǎi)等獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。 ? 5對(duì)沖基金： 意為 風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖過(guò)的基金 ,起源于 50年代初的美國(guó)。 ? 高收益 (垃圾 )債券基金 ： 為收益目的的高風(fēng)險(xiǎn)投資。 ? 債券共同基金： ? 美國(guó)政府證券基金 ： 非常安全和可信賴的收益；不受州和地方稅影響的大量股息。 ? 3）國(guó)際基金 —— 投資在美國(guó)以外的任何地區(qū)，廣泛的各種各樣的國(guó)家組合。有一個(gè)初次出售的股份數(shù)以后不再另加股份出售。 ? (4)、專門(mén)基金： 投資于一個(gè)特殊領(lǐng)域或行業(yè)，如貴重金屬，能源，某國(guó)家。 ? 積極成長(zhǎng)：獲取最大資本增值，價(jià)格異常變動(dòng)。 ? 四、投資基金的優(yōu)勢(shì) 把散戶資金集中，形成雄厚的資金優(yōu)勢(shì)； 專業(yè)人員投資管理，收益高，風(fēng)險(xiǎn)小； 全時(shí)運(yùn)作，全時(shí)了解信息，全時(shí)關(guān)注投資； 實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)豐富，心理素質(zhì)良好。 ? 過(guò)戶代理人： 負(fù)責(zé)基金的申購(gòu)與贖回，記錄股東帳戶，計(jì)算紅利并通知保管人支付紅利等。 ? 財(cái)務(wù)顧問(wèn)： 由專業(yè)的基金管理公司、經(jīng)紀(jì)公司、保險(xiǎn)公司、投資管理機(jī)構(gòu)、銀行擔(dān)任。封基一般溢價(jià)發(fā)行，流動(dòng)性比開(kāi)放式差。以股權(quán)讓等方式籌集資金。美近 8000只開(kāi)放基金，總資產(chǎn)約 10萬(wàn)多億美元。 ? (3)、贖回價(jià)格： =基金資產(chǎn)凈值 /（ 1+手續(xù)費(fèi)率）。 ? 二、投資基金的形式： ? 開(kāi)放式基金： 它發(fā)行股票籌集資金，資金設(shè)立后，可隨時(shí)向公眾賣(mài)出股份，并承諾投資者可隨時(shí)售回公司。 ? 第三節(jié)：投資基金 ? 一、投資基金： 把許多投資者的不同投資份額匯集起來(lái)，交由專業(yè)的投資人員進(jìn)行投資，所得收益按出資的比例分享。但從實(shí)際運(yùn)行情況看，我國(guó)絕大多數(shù)地區(qū)養(yǎng)老金個(gè)人帳戶都屬“空帳”運(yùn)轉(zhuǎn)，即個(gè)人帳戶只有帳，沒(méi)有錢(qián)。目前，中國(guó)已成為世界上老年人最多的國(guó)家，６０歲以上的老年人口達(dá)到 ，占總?cè)丝诘模保保ァ? ? 所謂個(gè)人帳戶 指企業(yè)和個(gè)人向每個(gè)人的帳戶進(jìn)行繳費(fèi)，其繳費(fèi)可以在個(gè)人帳戶中積累起來(lái)，并通過(guò)各種投資渠道進(jìn)行保值增值。 所謂“統(tǒng)賬結(jié)合”，即“社會(huì)統(tǒng)籌與個(gè)人帳戶相結(jié)合”，是指公共養(yǎng)老金制度由兩部分構(gòu)成：一是社會(huì)統(tǒng)籌部分；二是個(gè)人帳戶部分。而同期美國(guó)銀行存款總規(guī)模只有近 5萬(wàn)億美元。 1996年，發(fā)達(dá)國(guó)家的隱含養(yǎng)老金的債務(wù)總計(jì)為 30萬(wàn)億美元，從所占 GDP百分比看，美國(guó)最低，為 113%；意大利最高，為 242%。是一種靠后代養(yǎng)老的方式 ,這種模式具有代際間的收入再分配功能，年輕人的繳費(fèi)可以被當(dāng)期用于向退休者支付養(yǎng)老金； 由于其不需要建立龐大的養(yǎng)老儲(chǔ)備基金，所以現(xiàn)收現(xiàn)付制養(yǎng)老金計(jì)劃不能發(fā)揮養(yǎng)老金資本化功能； 這種模式最大的問(wèn)題是，難于應(yīng)付人口老齡化 . 混合養(yǎng)老金： 也稱部分基金制。 社會(huì)保險(xiǎn)屬于國(guó)家行政管理體制，是以主管社會(huì)保險(xiǎn)制度的各級(jí)政府職能部門(mén)及所屬的社會(huì)保險(xiǎn)事業(yè)機(jī)構(gòu)為主體的。商業(yè)保險(xiǎn)的保障水平完全取決于投保人繳納保費(fèi)的多少和投保的長(zhǎng)短。 社會(huì)保險(xiǎn)強(qiáng)調(diào)勞動(dòng)者必須履行社會(huì)保險(xiǎn)的義務(wù)，繳納社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)之后才能獲得享受社會(huì)保險(xiǎn)金的待遇和權(quán)利，強(qiáng)調(diào)權(quán)利與義務(wù)對(duì)等。 (2)保險(xiǎn)對(duì)象和作用。同時(shí)，自 1999年首次組織全國(guó)保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人資格考試，并使保險(xiǎn)代理人、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人、保險(xiǎn)公估人資格考試成為制度。該方式展業(yè)成本高、信息渠道窄導(dǎo)致保險(xiǎn)業(yè)務(wù)量有限。 ? 5）是保險(xiǎn)對(duì)外交流合作得到加強(qiáng) ,成功獲得國(guó)際保險(xiǎn)監(jiān)督官協(xié)會(huì) 2023年年會(huì)舉辦權(quán)。 ? 3）是外資保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)規(guī)模迅速擴(kuò)大。 1）是外資保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)范圍和經(jīng)營(yíng)區(qū)域進(jìn)一步擴(kuò)大。 為適應(yīng)保險(xiǎn)業(yè)快速發(fā)展和銀行、證券、保險(xiǎn)分業(yè)監(jiān)管的需要 ,1998年國(guó)務(wù)院成立中國(guó)保監(jiān)會(huì) ,對(duì)全國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)實(shí)行統(tǒng)一監(jiān)管 ,在全國(guó)設(shè)立 31個(gè)派出機(jī)構(gòu) ,初步建立了全國(guó)統(tǒng)一的保險(xiǎn)監(jiān)管組織體系。 1995年《保險(xiǎn)法》的頒布實(shí)施 ,標(biāo)志著我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)進(jìn)入有法可依、依法管理階段。 2023年末保險(xiǎn)公司的總資產(chǎn)是 元，保險(xiǎn)資金利用余額 。 ? 保險(xiǎn)功能不斷豐富和深化。 03/１１月６日在香港聯(lián)合證券交易所上市，內(nèi)地第一家完成股份制改革的國(guó)有金融機(jī)構(gòu)，也是內(nèi)地第一家在海外上市的中資金融機(jī)構(gòu)。 2023年 12月，壽險(xiǎn)股份公司在紐約、香港兩地同步上市，成為第一家在境外上市的中國(guó)壽險(xiǎn)公司和第一家在境外兩地同步上市的中國(guó)金融企業(yè)。2023年 6月 ,中國(guó)平安保險(xiǎn) (集團(tuán) )公司以集團(tuán)形式整體上市 ,成為我國(guó)第一家境外上市的金融保險(xiǎn)集團(tuán)。競(jìng)爭(zhēng)的保險(xiǎn)市場(chǎng)體系逐步形成。 目前 ,我國(guó)共有保險(xiǎn)公司 85家。 2023年全國(guó)保費(fèi)總收入達(dá)到 ,增長(zhǎng)%。 ? 2023年起，國(guó)有保險(xiǎn)公司的股份制改革取得突破，中國(guó)人保和中國(guó)人壽的股份公司相繼在香港和紐約成功上市，為國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)引來(lái)巨額境外資本；三家國(guó)有公司的資產(chǎn)管理公司相繼建立，為進(jìn)一步提高保險(xiǎn)資金運(yùn)用效率打下基礎(chǔ)。 ? 1995年 6月 30日，建國(guó)以來(lái)的第一部保險(xiǎn)法 —— 《中國(guó)人民共和國(guó)保險(xiǎn)法》頒布， 1998年 11月中國(guó)保監(jiān)會(huì)正式成立后，相繼出臺(tái)了一系列規(guī)章和規(guī)范性文件。人保、太保、平保三巨頭的形成使我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局基本呈現(xiàn)。 ? 1985年以前，一直是中國(guó)人民保險(xiǎn)公司獨(dú)家壟斷中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)。自此，新中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)滑入了低谷。上海是官僚資本保險(xiǎn)公司的集中地，自然成為接管工作的重心。 ? 保險(xiǎn)責(zé)任的性質(zhì)： ? (1)、期限短于壽險(xiǎn)，責(zé)任最高不超過(guò)實(shí)際損失和保險(xiǎn)金額。 ? 我國(guó)允許壽險(xiǎn)公司將總資產(chǎn)不超過(guò) ８％～１０％的資金投入股票市場(chǎng) ? 四、財(cái)產(chǎn)和災(zāi)害保險(xiǎn)公司 ? 保險(xiǎn)保障： ? (1)、財(cái)產(chǎn)的損失、損壞和破壞。 ? D、純投資性質(zhì)的保單。若保單的信貸利率與市場(chǎng)利率或其它公司的利率相比不夠有競(jìng)爭(zhēng)性，持有人會(huì)讓保單終止或保單借款，使現(xiàn)金從壽險(xiǎn)公司流出。成熟保險(xiǎn)業(yè)的經(jīng)營(yíng)是依靠保險(xiǎn)和投資兩個(gè)輪子共同驅(qū)動(dòng)和協(xié)調(diào)發(fā)展 , 投資是保險(xiǎn)業(yè)的核心業(yè)務(wù) ,沒(méi)有投資等于是沒(méi)有保險(xiǎn)行業(yè)。承保收入是保費(fèi)與理賠成本之間的差額。 ? 利潤(rùn)的決定 ? 收入兩個(gè)來(lái)源： 一個(gè)是保費(fèi)收入，二是投資資產(chǎn)的投資收入。 ? 盈余和準(zhǔn)備金： 公司資產(chǎn) (實(shí)際準(zhǔn)備金 )和負(fù)債 (理論準(zhǔn)備金 )之間的差額稱盈余。 ? 財(cái)產(chǎn)與災(zāi)害保險(xiǎn)公司： 以財(cái)產(chǎn)為承保對(duì)象 ,以災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)為經(jīng)營(yíng)對(duì)象 ? 再保險(xiǎn)公司：分保。 ? B投資中介機(jī)構(gòu) :主要以收取傭金和手續(xù)費(fèi)為收入來(lái)源 ,也參與投資 ,包括 :投資銀行 \財(cái)務(wù)公司 \投資公司 \信托公司 \租賃公司 \金融公司等 . ? 第一節(jié)：保險(xiǎn)公司 ? 一、保險(xiǎn)公司的類型 ? 人壽保險(xiǎn)公司： 以人的身體和生命為承保對(duì)象，當(dāng)某種特殊條件發(fā)生時(shí)，以一定保險(xiǎn)金給付。保單是持有人的資產(chǎn)和保險(xiǎn)公司的負(fù)債。 ? 擔(dān)保： 和存款機(jī)構(gòu)的負(fù)債不同，保單不受任何機(jī)構(gòu)的擔(dān)保，大部分信賴于金融評(píng)級(jí) 。投資收入主要來(lái)自保險(xiǎn)公司投資的資產(chǎn)組合收入。 ? (2)、投資管理 ? 保險(xiǎn)資金 :一般是指保險(xiǎn)公司的資本金、保證金、營(yíng)運(yùn)資金、各種準(zhǔn)備金、公積金、公益金、未分配盈余、保險(xiǎn)保障基金及國(guó)家規(guī)定的其他資金。 ? 負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)： 除了投資組合風(fēng)險(xiǎn)外，對(duì)壽險(xiǎn)公司言，許多產(chǎn)品是具有利率敏感性的，投資型保單的利率稱信貸利率。 ? C、生命保險(xiǎn)，主要是養(yǎng)老金計(jì)劃。壽險(xiǎn)公司負(fù)債的性質(zhì)決定了其將大部分資金分配到長(zhǎng)期債券，其大多數(shù)合約都規(guī)定利率。 ? (4)、偶然事件造成的傷害、死亡引起的損失。 ? 五、中國(guó)的保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r ? （一）、歷史： ? 1949年 1月起， 地方軍管會(huì)對(duì)官僚資本保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)進(jìn)行了接收、清理。 ? 1958年末， 在“大躍進(jìn)”運(yùn)動(dòng)的背景下，中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)失去了生存的土壤 —— 在武漢召開(kāi)的全國(guó)金融會(huì)議決定立刻停止國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)進(jìn)入了一個(gè)新的發(fā)展時(shí)期。第三家全國(guó)性的保險(xiǎn)公司是1988年深圳設(shè)立的平安保險(xiǎn)公司，它是新中國(guó)第一家股份制保險(xiǎn)公司。隨后，壽險(xiǎn)個(gè)人營(yíng)銷之風(fēng)席卷中國(guó)大陸。中國(guó)人民保險(xiǎn)公司、中國(guó)人壽保險(xiǎn)公司和中國(guó)再保險(xiǎn)公司。 自 1980年恢復(fù)國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)以來(lái) ,我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)保持了 30%以上的年均增長(zhǎng)速度 ,是國(guó)民經(jīng)濟(jì)中發(fā)展最快的行業(yè)之一。 經(jīng)營(yíng)主體不斷增加 ,市場(chǎng)體系進(jìn)一步健全。目前保險(xiǎn)從業(yè)人員達(dá)到 150多萬(wàn)人。 ? 2023年中國(guó)人保、中國(guó)人壽和中國(guó)再保險(xiǎn)三家公司完成重組改制工作 ,中國(guó)人保、中國(guó)人壽先后在境外成功上市。集團(tuán)公司代