第13章公司重組、破產和清算54211719-全文預覽
【正文】 的終止 ? 自和解協(xié)議執(zhí)行完畢時起，債務人不再承擔清償責任，債務和解程序順利終止。 ? 債權轉為股權 ? 實際上改變了負債企業(yè)的資本結構，也減輕了債務人的債務負擔。 2023/1/23 30 ? 破產界限是指法院據(jù)以宣告?zhèn)鶆杖似飘a的法律標準，在國際上稱為法律破產原因。 2023/1/23 26 ? 多變量預警模型： Z計分模型 ? 當 Z值大于 ，說明企業(yè)在短期內不會出現(xiàn)破產 ? 當 Z值小于 ，企業(yè)破產的可能性非常高 ? Z值介于 ，屬于“未知區(qū)域”或“灰色區(qū)域”，說明企業(yè)的財務狀況不穩(wěn)定，較難估計企業(yè)破產的可能性。 2023/1/23 25 ? 單變量預警模型是指運用單一變數(shù)、個別財務比率來進行財務預警。 2023/1/23 21 ? 盲目擴大企業(yè)規(guī)模 ? 企業(yè)信譽不斷降低 ? 關聯(lián)企業(yè)趨于倒閉 ? 產品市場競爭力不斷減弱 ? 無法按時編制會計報表 2023/1/23 22 ? 企業(yè)人員大幅度變動往往也是危機的征兆之一。 （ 2）第二種方法是看公司的經營借款與應付票據(jù)等經營債務的情況。 ? 根據(jù)本次收購協(xié)議，鄧白氏與華夏信用合資的公司華夏鄧白氏中國將把其原有銷售及市場拓展方案業(yè)務整合到 羅維 互動，從而使得 羅維 互動成為中國能夠滿足B2B和 B2C市場客戶需求的專業(yè)公司。 ? 經營失敗包括經濟失敗和財務失敗 經濟失敗指虧損或盈利低于預期；財務失敗指無法償還到期債務。 2023/1/23 9 四、股權出售 ? 股權出售是指公司將持有的子公司的股份出售給其他投資者。從第 6年起，乙公司每年的現(xiàn)金凈流量為 850萬元，丙公司每年的現(xiàn)金凈流量為 900萬元。 ? ? 可以采用貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法計算出分立前后的公司價值并進行比較。（ 2）制定分立重組計劃。 ? 計算現(xiàn)值。 ? 狹義的公司重組僅僅包括收縮重組。 ? 公司重組有廣義與狹義之分，廣義的公司重組包括擴張重組、收縮重組和 破產重組 三種類型。 ? 確定被剝離部門或資產所適用的折現(xiàn)率。 ? ? 提高公司運營效率 ? 避免反壟斷訴訟 ? 防范敵意收購 ? 財富效應 2023/1/23 6 ? ? （ 1）提出分立的意見。（ 5）辦理分立登記手續(xù)。經過預測，分立前甲公司今后 10年經營活動產生的現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值，即公司價值為 14560萬元；分立后乙和丙兩個公司今后 5年的各年現(xiàn)金凈流量如表 131所示。 2023/1/23 8 ? 分立后乙公司和丙公司的價值計算如下： ? V=1080 ＋ 1220 ＋ 1320 ＋ 1450 ＋ 1550 ＋1750 =（萬元） ? 比較分立前后公司價值可知，分立前甲公司價值為 14560萬元，比分立后多 ，因此該公司分立方案在財務上是不可行的。 ? 財務危機，也可稱為財務困境或財務失敗，是指企業(yè)由于現(xiàn)金流量不足，無力償還到期債務，而被迫采取非常措施的一種狀態(tài)。 2023/1/23 14 鄧白氏收購羅維互動部分股權 ? 2023年 7月 6日 全球著名的商業(yè)信息服務機構鄧白氏今天宣布收購中國領
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