【正文】 執(zhí)行貨幣政策； 3. 發(fā)行人民幣 ， 管理人民幣流通； 4. 監(jiān)督管理銀行間同業(yè)拆借市場和銀行間債券市場； 5. 實施外匯管理 ， 監(jiān)督管理銀行間外匯市場； 6. 監(jiān)督管理黃金市場； 三、中國人民銀行的職能 中國人民銀行的職能 7. 持有 、 管理 、 經(jīng)營國家外匯儲備 、 黃金儲備； 8. 經(jīng)理國庫； 9. 維護支付 、 清算系統(tǒng)的正常運行； 10. 指導 、 部署金融業(yè)反洗錢工作 ， 負責反洗錢的資金監(jiān)測； 11. 負責金融業(yè)的統(tǒng)計 、 調(diào)查 、 分析和預測； 12. 作為國家的中央銀行 ， 從事有關的國際金融活動； 13. 國務院規(guī)定的其他職責 。 ? 阿列西納和薩默斯的實證研究 ? BP指標和 GMT指標的加權平均值 ? 古德哈特的實證研究 ? 埃吉芬格和德 ﹒ 哈恩的實證研究：從經(jīng)驗角度 ? 庫克曼與波申的實證結論 獨立性理論新發(fā)展 第四節(jié) 我國中央銀行的職能和獨立性 中國人民銀行的獨立性 獨立性的措施及建議 中國人民銀行的職能 按照 2022年 《 中華人民共和國中國人民銀行法 》第一章總則第二條的規(guī)定 ， 中國人民銀行的性質(zhì)為： 中國人民銀行是中華人民共和國的中央銀行 。 第一階段：中央銀行成立至一戰(zhàn)以前 ? 獨立性情況 ： 政府對央行干預較少，央行相對獨立。 B. 經(jīng)濟獨立性準則 ，即央行對財政赤字提供的信用額度及形式來判斷。 獨立性理論新發(fā)展 二、中央銀行獨立性的衡量指標 ? ：馬克斯韋爾認為現(xiàn)有的測量中央銀行獨立性的方法忽略了發(fā)展中國家的重要信息。 GMT指標將 15個方面的因素分為三大類，將各個問題的結論簡單加總得到獨立性指數(shù)。 ? 人事獨立性標準 ，主要領導人的任免、任期、組成是否由政府批準和決定，有無政府人員的兼職和滲透。 一、獨立性的判斷標準 獨立性理論新發(fā)展 3. 1994年紐約聯(lián)邦儲備銀行行長麥克多諾在其著作 《 一個民主國家中獨立的中央銀行 ——聯(lián)邦儲備委員會的經(jīng)驗 》 提出獨立性標準： ? 中央銀行在制定和實施政策方面對著政府享有多大程度的自由 ? 任命和撤銷中央銀行領導人的程序 ? 中央銀行在籌措資金的方法是否依賴政府或議會的撥款 4. 費希爾觀點： ? 目標獨立 ，即中央銀行可以自由選擇政策目標（主要是物價與增長的選擇）。 ? 在執(zhí)行貨幣政策方面有哪些法定職責，履行這些職責時是否受到政府支配，雙方有矛盾時如何解決。 典型 （三）中央銀行隸屬財政部，獨立性較小 ? 代表國家： 意大利、法國、澳大利亞、韓國等。 典型 2：日本銀行 《 日本銀行法 》 規(guī)定：日本受主管大臣的監(jiān)督。 典型 2：美聯(lián)儲 ? 代表國家： 英國、加拿大、日本等 ? 獨立性情況： 在其國家銀行立法中，一般規(guī)定政府可以對中央銀行發(fā)布命令，監(jiān)督其業(yè)務活動，并有權任免其主要負責人。理事會應當向上述兩個委員會提交一份討論貨幣政策和其他經(jīng)濟問題的書面報告。每個聯(lián)邦儲備銀行行長必須具有 “ 合格的銀行從業(yè)經(jīng)驗 ” 。 ? 聯(lián)邦政府討論有關貨幣政策事項必須邀請聯(lián)邦銀行總裁參加，同時聯(lián)邦政府官員參加中央銀行理事會的會議時，只能夠提起動議，不享有表決權。 （ 3）獨立地管理金融市場、調(diào)控宏觀經(jīng)濟。 參考資料：中央銀行獨立性的理論支持 獨立性的主要內(nèi)容 ?中央銀行獨立性最主要的內(nèi)容表現(xiàn)在目標獨立性和操作獨立性兩個方面，并且通常需要立法的保證。動態(tài)不一致性理論認為 ,在某一個時點上政策當局制訂的最優(yōu)政策計劃 ,從事后來看 ,可能已經(jīng)不是最優(yōu)的了 ,即產(chǎn)生經(jīng)濟政策的動態(tài)不一致性問題。目前對加強中央銀行獨立性的分析主要有兩個代表性的理論。 （ 4）政府對中央銀行貨幣政策的制定擁有最終的決定權。 第三節(jié) 中央銀行的獨立性 核心： 中央銀行與財政部之間的行政隸屬關系與資金關系 實質(zhì)： 中央銀行在多大程度上可以獨立地制定并執(zhí)行貨幣政策，以保證有效控制貨幣供給，杜絕財政赤字貨幣化 中央銀行與政府的關系 。 理解要點： 一是中央銀行應對政府保持一定的獨立性；二是中央銀行對政府的獨立性是相對的。 但必須是有 條件的 、 有限度 的 。 ? 調(diào)控目標和監(jiān)管目標沖突 ? 貨幣市場風險監(jiān)管方法復雜 ? 混業(yè)監(jiān)管的需要 管理金融的銀行 ? 中央銀行是政府的銀行并不是指中央銀行的資本全部歸國家政府所有 。 銀行的銀行 ? 主要職責由維護 貨幣穩(wěn)定 發(fā)展到 實現(xiàn)宏觀經(jīng)濟總體目標 。 ?在現(xiàn)代銀行制度中，發(fā)行銀行是中央銀行 首要的、基本的職能。 ?中央銀行不是單純地依靠行政命令或行政法規(guī)從事金融管理，而主要是運用信貸等行政、經(jīng)濟和法律手段，并具體通過中央銀行向各金融機構提供的資產(chǎn)業(yè)務、負債業(yè)務及金融服務業(yè)務來引導、調(diào)節(jié)各金融機構的行為。 2. 非盈利性 只要是宏觀金融管理所需要，即使是不營利甚至是虧損也必須做。 ? 代理國庫、代理政府債券發(fā)行等業(yè)務。 中央銀行特殊性的表現(xiàn) 地位的特殊性 經(jīng)營 目的的特殊性 經(jīng)營 手段的特殊性 業(yè)務對 象 與業(yè)務 范 圍 的特殊性 分支機 構國 界限制的特殊性 中央銀行的特點 1. 是一國金融體系的核心 2. 不以贏利為目的 3. 不能兼營商業(yè)銀行業(yè)務 4. 對其存款一般不支付利息 5. 資產(chǎn)應具有最大的清償性 6. 中央銀行既獨立于政府又受政府的制約 中央銀行與商業(yè)銀行的異同 相 同 點 不 同 點 都是一國經(jīng)濟、金融的主體； 都在一個經(jīng)濟、金融中發(fā)展中起著重要的作用； 許多中央銀行是由商業(yè)銀行演變而來的； 許多中央銀行的早期都兼營商業(yè)銀行業(yè)務。 ? 調(diào)節(jié)信用和調(diào)節(jié)經(jīng)濟 。 中央銀行是特殊的金融機構 ? 代表國家管理金融市場 。 ? 中央銀行是金融市場的參與者又是引導者 ， 在金融市場上處于支配地位 。第二章 中央銀行的性質(zhì)、職能與作用 學習目標與要求 本章主要講述中央銀行的性質(zhì)與基本職能。 ? 中央銀行壟斷貨幣發(fā)行 ， 是整個社會信用工具的總供給者 。 ? 二戰(zhàn)以后 ， 中央銀行國有化 ， 成為政府的一個部門 。 3. 中央銀行在經(jīng)濟運行和發(fā)展中發(fā)揮特殊作用 ? 穩(wěn)定貨幣和穩(wěn)定經(jīng)濟 。 中央銀行是特殊的金融機構 中央銀行是特殊的金融機構 中央銀行是國家賦予其制定和執(zhí)行貨幣政策，對國民經(jīng)濟進行宏觀調(diào)控和監(jiān)督管理的特殊金融機構。 ? 保存經(jīng)管國家黃金外匯儲備。 1. 服從履行職責的需要 業(yè)務必須圍繞法定職責展開，以有利于履行職責為原則。 三、中央銀行活動的基本原則 中央銀行是國家金融管理的最高行政機構 由于地位與職責的特殊性，中央銀行作為國家金融行政管理機構，又不同于一般的政府機構。 發(fā)行的銀行 發(fā)行的銀行 ?中央銀行是發(fā)行的銀行，是指中央銀行壟斷貨幣發(fā)行權，成為全國唯一的貨幣發(fā)行機構。 政府的銀行 代理國庫 代理政府債券發(fā)行 為政府融通資金、提供信貸支持 為國家持有和經(jīng)營管理國際儲備 代表國家參加國際金融組織和金融活動 制定和實施貨幣政策 金融監(jiān)管 向政府提供信息和決策建議 1. 集中存款準備金 ? 保證商業(yè)銀行的清償能力、控制商業(yè)銀行貨幣創(chuàng)造能力和信用規(guī)模、增強中央銀行的資金實力 2. 票據(jù)交換和清算 3. 最后貸款人 ? 形式：再貼現(xiàn)和抵