【正文】 以行政處罰的；（3）具有《公司法》規(guī)定的不得擔任公司董事、監(jiān)事、高級管理人員情形的。7日出具的《審計報告》（天健審字[2014]12年日至不約定期限。年9169,112014月八、股權激勵案例參考（一）、仁會生物實施本次股權激勵計劃的主體資格仁會生物系依法設立并有效存續(xù)的股份公司仁會生物系特別是對于盈利能力暫時不強的新三板公司而言，業(yè)績未來增長的空間更大，對于激勵對象的激勵力度也將更大。不同于折的限制。操作要點：由于沒有相關政策限制，新三板公司采用期權或限制性股票作為激勵工具時，在定人、定量、定時、股份資金來源及業(yè)績考核的設定上將更加靈活，但需考慮新三板公司定向增發(fā)的一般規(guī)定?？刹捎霉ぞ咧?，僅包括股票期權和限制性股票，上市公司規(guī)范類股權激勵計劃需嚴格遵循《上市公司股權激勵管理辦法（試行）》及證監(jiān)會歷次備忘錄要求。萬元人民幣以上的法人機構；實繳出資總額200人的只需新三板自律管理。200但公司董事、監(jiān)事、高級管理人員所持新增股份仍需根據(jù)《公司法》的規(guī)定進行限售。35新三板市場同樣具有完善的定向發(fā)行新股的機制?？v觀新三板市場，市場化運作的初衷減弱了行政干預在市場規(guī)范中的地位及作用。年2月，證監(jiān)會發(fā)布了《上市公司股權激勵管理辦法（試行）》作為上市公司實施股權激勵的綱領性指導文件；2008此舉大大加強了新三板掛牌企業(yè)實施股權激勵計劃的可操作性及靈活性。最終新三板掛牌企業(yè)股票轉讓將形成協(xié)議轉讓、做市轉讓及競價交易三種交易方式相結合的交易體系，新三板市場的掛牌企業(yè)股票價格發(fā)現(xiàn)功能將日趨完善。月（二）可行性新三板價格發(fā)現(xiàn)機制日趨完善新三板做市商交易制度已于80%以上集中在信息技術等高科技領域，行業(yè)競爭日趨激烈，人才流動頻繁，吸引和激勵人才成為高科技企業(yè)制勝關鍵。隨著企業(yè)的發(fā)展、壯大，公司的股權結構也需要得到優(yōu)化和規(guī)范。分6）不良貸款率分4）非利息收入比例分2）凈利潤增長率和營業(yè)收入增長率兩個指標作為限制性股票鎖定期和解鎖期的考核條件。年華菱管線（000932）確定以下三個指標作為公司層面的主要考核指標：EOE(凈資產(chǎn)現(xiàn)金回報率)、扣除非經(jīng)常性損益后的加權平均凈資產(chǎn)收益率（ROE）、營業(yè)收入增長率。%。20%（含T3年度）的平均主營業(yè)務利潤增長年度三期行權考核期內(nèi)的業(yè)績條件均應滿足：1）各行權考核年度的主營業(yè)務利潤比本計劃實施前三年（即深長城（000042）深長城股票期權激勵計劃的業(yè)績考核條件：在行權考核期內(nèi)即年凈利潤增長率不低于10%；2010年業(yè)績?yōu)榛鶖?shù)，公司8%以上。年遞增四、業(yè)績考核標準的討論（凈利潤）遞增+扣除非經(jīng)常性損益后加權平均凈資產(chǎn)收益率達到標準：2007條規(guī)定，經(jīng)股東大會決議，股份有限公司可以收購本公司股份用于獎勵給本公司職工，但不得超過本公司已發(fā)行股份總額的百分之五，并且用于收購的資金應當從公司的稅后利潤中支出，所收購的股份也應當在一年內(nèi)轉讓給職工。年華菱管線（000932）：本次激勵計劃采用股票增值權工具，以華菱管線為虛擬標的股票，在滿足業(yè)績考核標準的前提下，由華菱管線以現(xiàn)金方式支付行權價格與兌付價格之間的差額。(1)激勵對象不能獲得真正意義上的股票，激勵的效果相對較差(2)由于我國資本市場的弱有效性，股價與公司業(yè)績關聯(lián)度不大，以股價的上升來決定激勵對象的股價升值收益，可能無法真正做到“獎勵公正”，起不到股權激勵應有的長期激勵作用，相反，還可能引致公司高管層與莊家合謀操縱公司股價等問題。此舉一方面旨在加強市場對公司的信心，而一方面也會對經(jīng)營者施加相當程度的約束。案例：紹興百大（600840，現(xiàn)名新湖創(chuàng)業(yè)）是實施這一種方式的典型代表。：(1)把經(jīng)營者一部分薪酬轉化為股票，且長時間鎖定，增加了其退出成本，促使經(jīng)營者更關注公司的長期發(fā)展，減少了經(jīng)營者的短期行為，有利于長期激勵，留住并吸引人才(2)這種模式可操作性強，無需證監(jiān)會審批(3)管理人員部分獎金以股票的形式獲得，因此具有減稅作用：(1)武漢模式是由上市公司大股東主導進行的，有不規(guī)范的嫌疑（令人產(chǎn)生對上市公司與大股東之間獨立性的懷疑）；(2)業(yè)績股票模式是提取專門的激勵基金，而武漢模式將其納入了經(jīng)營者收入的一個組成部分(3)公司高管人員持有公司股票數(shù)量相對較少，難以產(chǎn)生較強的激勵力度：比較適合那些業(yè)績穩(wěn)定型的上市公司及其集團公司、子公司（五）強制持股此模式是指公司強制管理層購買一定數(shù)量的該公司股票并加以鎖定。（四）“武漢”模式/2008(2)在這種模式下的企業(yè)分紅意愿強烈，導致公司的現(xiàn)金支付壓力比較大。虛擬股票的持有人通過自身的努力去經(jīng)營管理好企業(yè)，使企業(yè)不斷地盈利，進而取得更多的分紅收益，公司的業(yè)績越好，其收益越多；同時，虛擬股票激勵模式還可以避免因股票市場不可確定因素造成公司股票價格異常下跌對虛擬股票持有人收益的影響。虛擬股票是通過其持有者分享企業(yè)剩余索取權，將他們的長期收益與企業(yè)效益掛鉤。滾動約束的良好作用。公司在年初設定業(yè)績目標，如果年末達到目標，則公司為管理層提取一定的激勵基金用以購買本公司股票。年安泰科技（000969）、2008：比較適合那些初始資本投入較少，資本增值較快，在資本增值過程中人力資本增值效果明顯的公司。股票市場的價格波動和不確定性，可能導致公司的股票真實價值與股票價格的不一致，持續(xù)“牛市時公司經(jīng)營者股票期權收入可能過高，會產(chǎn)生“收入差距過大”的問題；當期權人行權但尚未售出購入的股票時，股價便跌至行權價以下，期權人將同時承擔行權后納稅和股票跌破行權價的雙重損失的風險。(3)股票期權是企業(yè)賦予經(jīng)營者的一種選擇權，是在不確定的市場中實現(xiàn)的預期收入，企業(yè)沒有任何現(xiàn)金支出，有利于企業(yè)降低激勵成本．這也是企業(yè)以較低成本吸引和留住人才的方法。通過賦予經(jīng)營者參與企業(yè)剩余收益的索取權，把對經(jīng)營者的外部激勵與約束變成自我激勵與自我約束。在行權期內(nèi)，如果股價高于行權價，激勵對象可以通過行權獲得市場價與行權價格差帶來的收益，否則。IPO新三板股權激勵全程指引新三板股權激勵全程指引股權激勵的第一個方法，就是設立專門的員工持股公司。在企業(yè)股改或者股票期權實質(zhì)上是公司給予激勵對象的一種激勵報酬，該報酬能否取得完全取決于以經(jīng)理人為首的相關人員能否通過努力實現(xiàn)公司的激勵目標(股價超過行權價)。(1)將經(jīng)營者的報酬與公司的長期利益“捆綁”在一起，實現(xiàn)了經(jīng)營者與所有者利益的一致，并使二者的利益緊密聯(lián)系起來。由于經(jīng)營者事先沒有支付成本或支付成本較低，如果行權時公司股票價格下跌，期權人可以放棄行權，幾乎沒有損失。（1）來自股票市場的風險。（3）國內(nèi)現(xiàn)行法律對實施期