【正文】 這些大公司經(jīng)過長時間的努力，在行業(yè)內(nèi)達到了較高的市場占有率，形成了經(jīng)營規(guī)模優(yōu)勢，利潤穩(wěn)步增長，市場知名度很高。因此“西安黃河”，其余2842萬股于1994年2月24日在上海證劵交易所掛牌交易。什么是縮股？縮股也稱并股或稱反向股份分割。后來在1998年3月18日、3月25日、4月7日及4月25日，深寶安又不斷減持延中實業(yè)，但其股價仍然繼續(xù)攀升，到1998年5月8日，北京大學及其所屬關(guān)聯(lián)企業(yè)共持有延中實業(yè)發(fā)行在外的普通股總額的5。當然也不是所有的上市公司都有巨量的國家股。按照國際慣例，一家上市公司，至少有25％的股份是公眾持有的。不足1股的股票為零碎股，一般在分紅、配股后出現(xiàn)。在我國進行股份制試點的初期，出現(xiàn)了一批不向社會公開發(fā)行的股票，只對法人和公司內(nèi)部職工募集股份的股份有限公司，這些公司被稱為定向募集公司，內(nèi)部職工股是指內(nèi)部職工作為投資者所持有的公司發(fā)行的股份。公司職工股上市時，該股票價格往往會出現(xiàn)不同以往的波動，有時公司職工股上市之前，股價一路振蕩上行，甚至有時出現(xiàn)暴漲，而當公司職工股上市以后，股價卻一路下挫?！奔磭泄珊头ㄈ斯傻霓D(zhuǎn)配股暫時不可上市流通。 ⑦.檢查委托是否有誤,如無誤后確認委托有效。 ③.辦理配股認購時委托類別選擇“買入”，委托交易市場選擇“深圳”。配股價：6元假設(shè)某投資者有武鳳凰A1000股，則配股所需款項為214股X 6元＝1284元繳款地點：社會公眾股股東在股票托管證劵商處通過深、瀘交易所交易系統(tǒng)辦理繳款手續(xù)。配售比例：以1996年12月31日總股本256 785 112股為基數(shù)，10配3。但是值得指出的是，配股價的高低并不表示該上市公司的業(yè)績優(yōu)劣，一旦行情趨勢逆轉(zhuǎn)，高的配股價完全有可能導致無法順利進行配股，這是值得董事會和投資者注意的問題。⑵。公司一次配股發(fā)行股份總數(shù)不得超過該公司前一次發(fā)行并募足股份后其普通股份總數(shù)的30％，如配股募集資金用于國家重點建設(shè)項目喝技改項目的，在發(fā)起人承諾足額認購其可配股份的情況下，可不受30％比例的限制。公司最近三年財務(wù)會計文件無虛假記載或重大遺漏。前一次發(fā)行的股份已經(jīng)募足，并間隔一年以上。而外國投資者更注重現(xiàn)金紅利，所以發(fā)行H股的公司多采取現(xiàn)金分紅。轉(zhuǎn)增股本與送紅股的本質(zhì)區(qū)別在于，紅股來自公司的年度稅后利潤，只有公司有盈余的情況下，才能向股東送紅股；而轉(zhuǎn)增股本來自于資本公積，它可以不受公司本年度可分配利潤的多少及時間的限制，只要將公司帳面上的資本公積減一些，增加相應(yīng)的注冊資本金就可以了。不少投資者把送紅股、轉(zhuǎn)增股本混為一談，其實二者是有區(qū)別的。有些ST股由于特殊原因造成的虧損，或者有些ST股正在進行資產(chǎn)重組，則這些股票往往潛力巨大。3。 在上市公司的股票交易被實行特別處理期間，其股票交易應(yīng)遵循下列規(guī)則：1。H股是指國內(nèi)公司在香港發(fā)行和上市的股票。除少量公司職工股、內(nèi)部職工股及轉(zhuǎn)配股上市流通受一定限制外，絕大部分的社會公眾股都可以上市交易。今年來，隨著兼并收購、買殼借殼等資產(chǎn)重組的逐步開展，國有股和法人股的轉(zhuǎn)讓行為也逐漸增多。法人股指企業(yè)法人或具有法人資格的實業(yè)單位和社會團體以其依法可以經(jīng)營的資產(chǎn)向公司非上市流通股權(quán)部分投資所形成的股份。因此投資者有必要弄清國有股、法人股、社會公眾股的有關(guān)問題。這是因為股份公司總在發(fā)展，原來標明的票面值無法反映該股票持有人在公司實際資產(chǎn)總額中所占份額，倒不如無面值股票合理。凡在股票上不記載股東姓名的股票稱為無記名股票。有華資背景的“長江實業(yè)”和中資背景的“中信泰富”等，也屬藍籌股之列。藍籌股并非一成不變。但一般仍以紅籌股廣泛地作為在港上市的中資企業(yè)的代名詞。如果一家上市公司股東權(quán)益的大部分直接來自中國大陸，或具有背景，也就是為中資所控股，那么，這家在中國境外注冊、在香港上市的股票才屬于紅籌股之列。主要的觀點有兩種：一種認為，應(yīng)該按照業(yè)務(wù)范圍來區(qū)分。 ②．非轉(zhuǎn)換優(yōu)先股，是指任何時候、任何條件下都不能換成普通股的優(yōu)先股。優(yōu)先股股利按期分算，即公司本期盈利不足以支付優(yōu)先股股息時，不予累積，后期不須在分派普通股股利以前予以補付。①．累積優(yōu)先股。 ⑶．有限的股東權(quán)益。但債息是公司的固定開支，記入成本，股息是由公司稅后利潤支付，這顯示出優(yōu)先股票是所有權(quán)憑證性質(zhì)，債劵是債權(quán)憑證性質(zhì)。投資者購買股票成為股東后，不能退股，但可以將股票轉(zhuǎn)讓給他人。普通股在收益分配上有兩個顯著的特點，一是普通股的股份收益不固定，股利的多少完全取決于該公司的經(jīng)營業(yè)績、盈利多寡、公司的股利分配政策以及董事會的決議；二是普通股的盈利分配順序后于優(yōu)先股，即在公司發(fā)放普通股股利之間，應(yīng)先發(fā)放優(yōu)先股股息，也就是說，應(yīng)首先保障優(yōu)先股股東獲得股息，其次才考慮普通股的股利?，F(xiàn)在企業(yè)決定新增發(fā)10％的普通股即10萬股。 ⑶．優(yōu)先認股權(quán)，普通股的股東往往具有優(yōu)先認股權(quán)。絕大多數(shù)股東只通過參加股東大會的投票權(quán)來間接參與公司的經(jīng)營管理，許多小股東甚至根本就不參與經(jīng)營管理，而一些大股東，由于其所持股權(quán)份額多，可以當選為董事、董事長，因而可以直接參與公司的經(jīng)營管理。因此，普通股股東應(yīng)該參與公司的經(jīng)營管理。什么是普通股和優(yōu)先股？1． 普通股普通股是股份有限公司最重要、最基本的一種股份，它是構(gòu)成股份公司資本的基礎(chǔ)。這種優(yōu)先股最常見，發(fā)行比較廣泛。有些混合股還明確規(guī)定具體的期限，即在一定期限歸還投資本金；有些混合股采取退股自由的形式，因而改變了股票投資的無期性特點，使之帶有定期債劵和定期存款的性質(zhì)。 ③．封頂是規(guī)定最高的股票投資收益率，即規(guī)定股息和紅利的總和一般不能超過投資額的15％，也就是說，股票的收益率不能超過15％。計算方法是： 什么是混合股？混合股是我國股票發(fā)行市場初創(chuàng)時期出現(xiàn)的一種股票形式，從嚴格意義上說，這類股票對普通股也算作優(yōu)先股。股價指數(shù)分為反映整個市場走勢的綜合性指數(shù)和反映某一行業(yè)或某一類股票價格走勢的分類指數(shù)，深證房地產(chǎn)指數(shù)、公用事業(yè)指數(shù)等屬于分類指數(shù)。由搖號抽簽等方式確定。⑷. 準備向擬選定掛牌上市的證劵交易所呈交上市所需材料,提出上市申請,經(jīng)證劵交易所初審?fù)ㄟ^后,出具上市承諾函?！豆善卑l(fā)行與交易管理暫行條例》、《中華人民共和國公司法》、《禁止證劵欺詐行為暫行辦法》、《證劵投資基金管理暫行辦法》相繼出臺，于1997年10月1日正式實施《中華人民共和國刑法》中增列了有關(guān)證劵犯罪和刑罰的條款，1998年12月29日《中華人民共和國證劵法》通過并于1999年7月1日正式實施，使我國證劵市場進入了一個新的發(fā)展階段。證劵中介機構(gòu)市證劵市場發(fā)展到一定規(guī)模后的必不可少的組成部分，早在80年代中期，中介機構(gòu)已經(jīng)出現(xiàn)，90年代后迅速發(fā)展，目前約有90多家證劵公司，從事證劵業(yè)務(wù)的會計師事務(wù)所100多家，律師事務(wù)所300多家，資產(chǎn)評估機構(gòu)100多家，證劵評級機構(gòu)2家。此后，股市規(guī)模跳躍式壯大，1992年上市公司數(shù)為54家，1993年為181家，1994年為291家，1997年為745家，到了1999年4月30日，上市公司已達878家，其增長的速度令人驚嘆。1990年底，上海證劵交易所成立，1991年深圳交易所也正式運營，大大地推動了包括股票市場在內(nèi)的證劵市場的發(fā)展。如何了解我國股票市場的基本情況？ 在我國的股票市場早在解放前就曾存在，30年代一度繁榮，解放以后，由于種種原因，在50年代關(guān)閉。證劵交易所中的經(jīng)紀人制度，就是典型的間接交易。⑵． 直接交易和間接交易按達成交易的方式不同，分為直接交易和間接交易。一般在股票上不了市、交易量少，需要保密或為了節(jié)省傭金等情況下采用。2． 股票交易方式轉(zhuǎn)讓股票進行買賣的方式和形式稱為交易方式，它是股票流通交易的基本環(huán)節(jié)。對于投資者來說，通過股票交易市場的活動，可以使長期投資短期化，在股票和現(xiàn)金之間隨時轉(zhuǎn)換，增強了股票的流動性和安全性。由于它是建立在發(fā)行市場基礎(chǔ)上的，因此又稱作二級市場。一般來說，發(fā)行者主要考慮自己的市場上的信譽、用款時間、發(fā)行成本和對推銷者的信任程度；推銷者則主要考慮所承擔的風險和所能獲得的收益。這種發(fā)行方法的特點是能夠保證完成股票發(fā)行額度，一般比較受發(fā)行者的歡迎，而中介機構(gòu)因需承擔一定的發(fā)行風險，故承銷費高于代銷的手續(xù)費。這種中介機構(gòu)作為股票的推銷者，辦理一切發(fā)行事務(wù)，承擔一定的發(fā)行風險并從中提取相應(yīng)的收益。因此，直接發(fā)行只使用于既定發(fā)行對象或發(fā)行風險銷、手續(xù)簡單的股票。⑵、 直接發(fā)行和間接發(fā)行直接發(fā)行又叫直接招股。二是私人配股，又稱第三者分攤，即股份公司將新股票分售給股東以外的本公司職工、往來客戶等與公司有特殊關(guān)系的第三者。不公開發(fā)行又叫私募，是指發(fā)行者只對特定的發(fā)行對象推銷股票的方式。在各國不同的政治、經(jīng)濟、社會條件下，特別是金融體制和金融市場管理的差異使股票的發(fā)行方式也是多種多樣的。發(fā)行市場由三個主體因素相互連接而組成。什么是股票市場？所謂股票市場就是股票發(fā)行和交易的場所。而且他們并不愿意把所有的錢都放在同一個公司里。誰持的股票多，誰就有更多的發(fā)言權(quán)。經(jīng)過股份制改造的公司和以前的公司在所有制上就不一樣，國家有國營企業(yè)、集體所有制企業(yè)、私營企業(yè)等不同所有制企業(yè)，而股份制公司就不是單一所有制了，它是各種所有制的混合體，各自按照其所擁有的股份而占有一定的比例。如果原來就是上市公司，則發(fā)行股票多是采取配股的辦法，就是增加一部分公司的股份，將其用比較優(yōu)惠的價格出售給它的股東。例如公司要有一定的規(guī)模、公司開辦的時間不能少于一定的年限、公司最近幾年內(nèi)要有一定的效益、公司要有一定的資本、要有合乎要求的公司章程、成立時還要有一定的審批手續(xù)等，只要達到一定的規(guī)模、已經(jīng)開辦足夠長的時間、經(jīng)營又好的公司才有資格發(fā)行股票。其三是在二級市場上買來的股票，這就是通常所說的炒股票，這種形式也是我國股民獲得股票的最普遍的形式。截至1998年底，中國證劵市場機構(gòu)投資者開戶數(shù)占總開戶數(shù)比還不到1％。一般的股民就是指以自然人身份從事股票買賣的投資者。一般來說，股票的持有者包括個人投資者和機構(gòu)投資者，機構(gòu)投資者從廣義上講，是指用自有的資金或者從分散的公眾手中籌集資金，專門進行有價證劵投資活動的法人機構(gòu)。什么是股民？ 在股票市場上，凡是出資購買股票的人或機構(gòu)，統(tǒng)稱為證劵投資者。第 1 章炒股入門300問 第一章 股票常識第一章 股票常識什么是股票？股票是股份制公司發(fā)行的，用以證明投資者的股東身份和權(quán)益，并據(jù)此分配股息和紅利的憑證。一般按股計算股息、分紅和參與剩余財產(chǎn)的分配。股民實際上就是股東，是股票發(fā)行企業(yè)的真正股東。在股票市場發(fā)展初期，市場參與者主要是個人投資者，即以自然人身份從事股票買賣的投資者。在我國，機構(gòu)投資者近年來有所發(fā)展，但在個人投資者相比，機構(gòu)投資者所占比重仍然偏小。其二是在股份有限公司向社會募集資金而發(fā)行股票時，出資購買股票，如股份公司在上市錢在本地或通過上海證劵交易所、深圳證劵交易所的交易網(wǎng)絡(luò)發(fā)行的股票，這種股票通常被稱為原始股。誰可以發(fā)行股票？根據(jù)《中華人民共和國公司法》、《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》等一系列法規(guī)中對公司的設(shè)立、股票的發(fā)行等等都做了詳細而具體的規(guī)定。股份公司為什么要發(fā)行股票？當一個公司從普通公司轉(zhuǎn)為上市公司時，發(fā)行股票通常是在已有公司得基礎(chǔ)上進行改造，將原有公司的資產(chǎn)評估作價入股，原來這些資產(chǎn)是誰的就算誰的股份，另外根據(jù)需要再發(fā)行一部分股票。如果一個股東已擁有1000股該公司的股票，那么在配股時，它就可以有權(quán)購買300股該公司的配股股票，這樣他只要交上5元/股X300股＝1500元以后，就可以擁有1300股該公司的股票了。例如在股份制公司內(nèi)一切重大事項都要由股東大會來決定，而在股東大會上不是根據(jù)人數(shù)的多少，而是根據(jù)股票的多少來進行表決的。因為現(xiàn)代大公司的財產(chǎn)可以達到幾百、幾千億美元，大資本家也未必有這么多的錢。所以許多公司只要有可能，就要向社會上發(fā)行股票。新公司的成立，老公司的增資或舉債，使資金從供給者手中轉(zhuǎn)入需求者手中，也就是儲蓄轉(zhuǎn)化為投資。這樣，發(fā)行市場就以承銷商為中心，一手聯(lián)系發(fā)行者，一手聯(lián)系投資者，開展股票發(fā)行活動。公開發(fā)行可以采用股份公司自己直接發(fā)售的方法，也可以支付一定的發(fā)行費用通過金融中介機構(gòu)代理。如果又股東不愿意認購，它可以自動放棄新股認購權(quán)，也可以把認購權(quán)轉(zhuǎn)讓他人，從而形成了認購權(quán)的交易。當缺點是這種不公開發(fā)行的股票流動性差，不能公開在市場上轉(zhuǎn)讓出售，而且也會降低股份公司的社會性和知民度，還存在被殺價和控股的危險。如果當認購額達不到計劃招股額時，新建股份公司的發(fā)起人或現(xiàn)有股份公司的董事會必須自己認購未出售的股票。間接發(fā)行又稱間接招股，是指發(fā)行者委托證劵發(fā)行中介機構(gòu)出售股票的方式。二是承銷，又稱全股承購，股票發(fā)行者與證劵發(fā)行中介機構(gòu)簽訂推銷合同明確規(guī)定，在約定期限內(nèi)，如果中介機構(gòu)實際推銷的結(jié)果未能達到合同的發(fā)行數(shù)額，其差額部分由中介機構(gòu)自己承購下來。股票間接發(fā)行時究竟采用哪一種方法，發(fā)行者和推銷者考慮地角度是不同的，需要雙方協(xié)商確定。什么是股票交易市場？股票交易市場是指已經(jīng)發(fā)行的股票按時價進行轉(zhuǎn)讓、買賣和流通的市場，包括場內(nèi)交易市場和場外交易市場兩部分。由于解除了投資者的后顧之憂，他們可以放心地參與股票發(fā)行市場地認購活動，有利于公司籌措長期資金，股票流通的順暢也為股票發(fā)行起了積極的推動作用?？梢姡善绷魍ㄊ袌鼍哂兄匾淖饔?。它是場外交易中常用的方式。競價買賣使證劵交易所中買賣股票的主要方式。間接交易是買賣雙方不直接見面和聯(lián)系，而是委托中介人進行股票買賣的交易方式。3． 交易市場的構(gòu)成交易市場的構(gòu)成要素主要有：⑴． 股票持有人，在此稱為賣方；⑵． 投資者，在此稱為買方；⑶． 為股票交易提供流通、轉(zhuǎn)讓便利條件的信用中介操作機構(gòu)，如證劵公司或股票交易所（習慣稱之為證劵交易所）。隨后，飛樂音響、延中實業(yè)等公司發(fā)行股票并開始進行柜臺交易，啟動了改革開放以后中國的證劵市場。從上市公司的情況看，1991年底，在上海證劵交易所上市的股票只有8家公司，俗稱老八股，而深市只有6家上市公司。中介機構(gòu)和投資者隊伍迅速壯大。隨著證劵市場的發(fā)展，全國性的監(jiān)管體系初步形成，證劵市場逐步走上法制化建設(shè)的軌道。 ⑶.