中國企業(yè)海外融資策略匯集01-全文預覽
【正文】 企業(yè)急需貸款，然而憑借自己的信譽不足以貸到足夠的資金，剛好企業(yè)有與它交往密切的大企業(yè)（如其上游企業(yè)和下游企業(yè)）愿意為其作信用上的擔保，這時中小企業(yè)的信譽如同被包容在大企業(yè)的信譽里，實際上是處在大企業(yè)的信譽保護層下，（金融機構(gòu)貸款雖然也要看中小企業(yè)的情況，但信譽是由大企業(yè)所支持的）使其信譽足夠達到融資的目的，這就是包容的和效應(yīng)。（3）用規(guī)模的和效應(yīng)融資使企業(yè)逃廢債務(wù)的可能性減少通過規(guī)模的和效應(yīng)融資的企業(yè)群內(nèi)，集群的產(chǎn)業(yè)發(fā)展目標明確，眾多企業(yè)圍繞某一產(chǎn)品系列發(fā)展，而且由于地理相近，銀行對本地的企業(yè)情況比較了解，集群內(nèi)銀行和企業(yè)之間信息總是相對稱的。（2）用規(guī)模的和效應(yīng)融資增強了企業(yè)的守信度 企業(yè)集群內(nèi)的中小企業(yè)由于地域依附性和專業(yè)化分工協(xié)作程度的提高，與一般游離的中小企業(yè)和國有大中型企業(yè)相比都有獨特的信用優(yōu)勢。同時，地方政府要積極扶持中小企業(yè)上市，把企業(yè)上市當作是一項系統(tǒng)工程，如積極成立上市公司培育領(lǐng)導小組，培育輔導企業(yè)，提供各方面的便利條件，爭取龍頭企業(yè)早日上市。（2）加快中小企業(yè)集群內(nèi)龍頭企業(yè)的上市步伐由于上市公司的報表是需要公開的，而上市公司的其他資料相對也比一般中小企業(yè)容易得到，所以認為報表無虛假的上市公司的信譽是比較可靠的。如圖四所示單獨的中小企業(yè)規(guī)模小，抗風險能力弱，信譽自然低下，無形中提高了融資的難度，而集群的中小企業(yè)地理相近，產(chǎn)業(yè)專業(yè)化，在共同的產(chǎn)業(yè)文化和制度背景下，上下游中小企業(yè)之間所形成的信譽聯(lián)合體，通過互助，以達到融資的目的。國家始終是各個信譽團體中信譽最高的一個，所以，對于國家的介入，為銀行和企業(yè)之間注入了新的活力，對于進一步加強銀企關(guān)系，開展長期合作都大有好處，銀行也不會再吝嗇閑置的貸款，拒絕滾滾而來的利潤。這些雖然大多是為了促進病役后經(jīng)濟恢復的臨時措施，但是其取得的成績足以對以后正常經(jīng)濟運營時的政府行動產(chǎn)生深刻的影響，有些措施不單單是那個時期所需，也是進一步發(fā)展國家經(jīng)濟所需。針對于此，北京市各類政府部門于2003年5月集中出臺了一系列扶助措施，在“救市”方面功不可沒。 美國就設(shè)有中小企業(yè)局（SBA）對中小企業(yè)進行融資支持，以擔保方式誘使銀行向中小企業(yè)提供貸款。這些立法包羅全面，從總體構(gòu)架到實施細則都有詳細的說明，闡明了政府對中小企業(yè)的金融支持，無形之中就提高了中小企業(yè)的信譽保障，部分補足了其在金融機構(gòu)心目中的信譽并有利于其融資。日本先后頒布了《商工組合中央金庫法》、《國民金融公庫法》、《中小企業(yè)金融公庫法》和《中小企業(yè)信用保險公庫法》等。特別是在中小企業(yè)初創(chuàng)時期，政府的支持和扶持具有特別重要的意義和作用，可以說，對于一個私人投資業(yè)剛剛起步的國家來說，政府的扶持是中小企業(yè)得以成長的“保護傘”，重視政府在其中作用的發(fā)揮對于中小企業(yè)和私人投資業(yè)的健康發(fā)展是非常必要的。所以這里我用整個大圓代表企業(yè)的信譽足夠達到融資目的的情形，后面的幾種和效應(yīng)形式圓形圖示也都是這個意思。這個效應(yīng)可以叫做信譽的和效應(yīng)。由表一所示，中小企業(yè)融資的特點具體表現(xiàn)為資金需求急、頻率高、數(shù)量少、風險大和管理成本高。然而，與大企業(yè)相比，中小企業(yè)融資有其自身的特點。在現(xiàn)行體制下，抵押登記的有效期大多為一年，而抵押貸款期限如果超過一年，企業(yè)就需要每年進行一次登記評估手續(xù)，還要支付相應(yīng)的費用，使銀行和企業(yè)雙方感到很不便，也自然而然的增加了企業(yè)的負擔。擔保公司對申請擔保企業(yè)的審查偏嚴，許多無法獲得銀行貸款的中小企業(yè)同樣無法獲得擔保公司的擔保。從政府角度分析首先，缺乏完善的法律法規(guī)支持。第五，中小企業(yè)在信貸篩選中一般也處于不利地位。面對信息不對稱或不完全而使信貸市場出現(xiàn)信貸配給——即按照所報的契約條件，貸方提供的資金少于借方的需求。但其所占的資金量又占到了金融機構(gòu)資金總量的90%以上。上收地市級以下的固定資產(chǎn)及技術(shù)改革貸款的審批權(quán)限以后地方中小企業(yè)項目融資的難度明顯加大，貸款審批權(quán)限過于集中于中上級銀行不但會影響基層行放貸的能動性，而且因?qū)徟掷m(xù)、環(huán)節(jié)過多，會影響中小企業(yè)取得貸款的時效性；貸款審批權(quán)限過于上收還會造成有貸款發(fā)放權(quán)的總分行不了解實際情況，而了解實際情況的基層行卻沒有貸款發(fā)放權(quán)的局面，不利于基層信貸風險的及時化解與防范。從銀行角度分析第一，銀行特別是國有商業(yè)銀行對非國有經(jīng)濟認識上存在誤區(qū)。受生產(chǎn)資源與人才資源等方面限制，中小企業(yè)管理資源相對短缺，管理機構(gòu)簡單，許多中小企業(yè)不設(shè)財務(wù)機構(gòu)，沒有專職的財務(wù)人員，財務(wù)管理職能由會計或其他部門監(jiān)管，或者由企業(yè)主管一手辦理，先進、科學的財務(wù)決策方法難以得到規(guī)范操作，影響了財務(wù)管理的有效性，其中包括融資管理的效率。中小企業(yè)資本規(guī)模小，固定資產(chǎn)明顯低于大企業(yè)。如果能引入外界的一個或幾個團體的信譽（大企業(yè)、別的小企業(yè)、擔保組織和政府等）來和目標中小企業(yè)自身的信譽相加就能起到一個獨特的效果，使其結(jié)合后信譽大到足夠融資的目的，這個就是信譽的和效應(yīng)。中小企業(yè)融資困難就其根本原因來說是中小企業(yè)自身的規(guī)模小、內(nèi)部經(jīng)營管理體制不完善，這一點需要企業(yè)長期運作中自己來解決。信譽的和效應(yīng)：中小企業(yè)融資策略企業(yè)是競爭的經(jīng)濟世界里的基本元素，按其規(guī)模可分為大型企業(yè)和中小型企業(yè)兩類，它們各自都具有存在的價值和機會，在社會經(jīng)濟中有自己的位置。然而現(xiàn)在我國各地區(qū)的中小企業(yè)普遍存在的一個問題就是龐大的資金缺口，融資困難一直困擾著中小企業(yè)并已成為制約其進一步發(fā)展的“瓶頸”。既然光靠企業(yè)自身的信譽不夠貸款，那么請“外援”就不失為一個很好的辦法。資本是企業(yè)獲得利潤的根本，也是擔保債務(wù)和承擔虧損的財力保證。 圖一 中小企業(yè)資金需求供給曲線資料來源：《中小企業(yè)信用擔保理論、模式及政策》作者梅強、譚中明，經(jīng)濟管理出版社，2002年6月版再者，中小企業(yè)融資能力普遍較弱。假設(shè)法定利率為
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