【正文】 點：　?、?通常一個下降楔形走勢也是一種整固形態(tài)，即股價上升了一段時間后，獲利籌碼充斥市場，做適度的回吐會使價位暫時顯得疲軟，但在下降楔形完成之后，多數(shù)情況下是繼續(xù)向上攀升的。十一　下降楔形１　參考：昆明機床２　圖表形狀　　楔形在形狀上頗類似趨勢軌道或三角形，其實可以說是二者的結(jié)合。如果利好消息被證實，價位就可以突破菱形的走勢，向上急升；反之，如果預(yù)期的利好消息未能兌現(xiàn)的話，前期進貨的多頭會趁機回吐，使得價格穿破菱形而急轉(zhuǎn)直下。３　圖形剖析　　菱形的走勢一般不常見，至于形成菱形走勢的原因，大致如下：　?、?價位由高位下跌至某一個階段時，市場氣氛較為悲觀，這時可能開始有些朦朧利好消息左右投資者的行為，使價格出現(xiàn)反彈。菱行的左邊是一個擴散三角形，即喇叭形。４　走勢啟示　　在下降三角形的走勢中，價位一日未突破則一日不宜入市，買入更為不妥，因為一來未來走勢暫時仍然不明朗，可升可跌；二來在下降三角形中高位一路下移，入市買入承受暫時損失的機會較大。如圖9B所示聯(lián)農(nóng)股份的走勢。⒉ 但既然低位出現(xiàn)時往往可以回彈，也代表有人在低位承接，形成價位支持。３　圖形剖析　　與一般的三角形有著相同的性質(zhì)，下降三角形亦大多是一種整固形態(tài)。對此要具體分析，切忌教條。但判斷向下突破的真實性時可以跌幅是否達到３％以上為標(biāo)準(zhǔn)，如果突破上升三角形后的跌幅不足３％的話，尚不能確認突破的有效性，不宜立即采取沽售行為，而以觀望為主。　?、?如果沽方手中持貨在上升三角形所持續(xù)的時間之內(nèi)已逐漸出清，而買方仍鍥而不舍，一路追貨的話，上升三角形在形成一段時間以后會面臨突破，突破之后再展另一升浪的機會最大。上升三角形在很多情況下也是符合這一規(guī)律的。從兩線相交的走勢中可以看到這是一個三角形狀的走勢圖。　　圖8A所示的東方集團股價圖在94年8月內(nèi)形成一個上升三角形。上升三角形與下降三角形會在下面單獨分析，至于擴散三角形則可歸入另一種形態(tài)，叫做楔形的類別。但如果是向下突破的話，即使成交量沒有增加，一樣可以接受，因為可能是買氣匱乏，支持力不足，價位向下移，成交量因此縮減?！　‘?dāng)然也有例外，升后經(jīng)整固后不升反跌，或跌后整固然后上漲，所以對對稱三角形的突破方向應(yīng)該密切觀察。之后的突破意味著整固已經(jīng)完成，又再繼續(xù)先前的下跌趨勢。　?、?對稱三角形在理論上是一種未明朗的形態(tài)，所以突破了這種形態(tài)之后，價位可以向上亦可以向下，但根據(jù)技術(shù)分析專家們長年累月的統(tǒng)計研究，發(fā)現(xiàn)對稱三角形基本屬于一種整理形態(tài)。也有可能價位由高位回落了好一段時間之后開始穩(wěn)定下來，不再作大幅下跌，而浮浮沉沉地演變成為對稱三角形。將低點貫連起來，形成一條上升趨勢線，與高點貫連得到的下降趨勢線形成對比。　　下面要討論的對稱三角形卻與趨勢通道不同。七　對稱三角形（或敏感三角形）２　圖表形狀　　從前面介紹的趨勢通道走勢中我們可以領(lǐng)略到，股票價格有時可以反復(fù)地向上升或向下跌。　　總而言之，上升階梯形是收集，相反，下跌階梯形則是有秩序的派發(fā)。　?、?橫移了一段時間后，買盤依舊不減，同時很可能是吸引了新的資金加入追逐，使價位又再以直線式上升。通過圖6，從天津磁卡投資價值被逐步挖掘、逐步為市場接受和追捧的過程可以探知上升階梯走勢的形成原因，至于下降階梯走勢則可從中意會?！　膱D6可以看到天津磁卡的股價在96年9月以前只作很輕微的上升。在下降通道中出貨，突然轉(zhuǎn)勢，可能會遭受損失；原本在上升通道中做多，突然轉(zhuǎn)變，亦有可能走避不及而遭損失?！　、?下降通道，及早出貨或空倉不動。４　走勢啟示　　趨勢通道所發(fā)出的訊號與趨勢線基本相同，只是增加了從圖形中觀察通道頂部與底部的價位的功能。在市場共識之下，受羊群心理支配，投資者都按圖行事，導(dǎo)致價格可能真的會按預(yù)期走勢發(fā)展，這被稱作市場價格的自我促成，是趨勢軌道形成的一個重要原因。不論上升軌道還是下降軌道都是如此?！　D5Ａ示例的天橋股份股價由97年11月底起至98年9月反復(fù)上升，但高位每一次都比上一次的更高，而低位也比上一次的為高，高位和低位分別可用直線連貫起來，看起來象一條通道或軌道一樣，所以叫做趨勢軌道。若突破不足3％，價位又迅即重返趨勢線則只是假突破，價格仍然會依循著舊有的趨勢走向?！　、?若上升或下跌趨勢線改變時，應(yīng)及早轉(zhuǎn)變策略。但由上升趨勢變成下跌的話，則不一定需要大成交量才可確認，因為只要買盤退縮，賣盤即使并無增加，也可將價位推低，成交仍然可以十分疏落?！　〖瘸傻内厔?，有時可能在一段時間之后因為市場另外一些新消息而有所改變?！　≈劣谙陆第厔菥€所顯示的價位一路下跌的原因可能是拋售的一方力量比買家強，但拋售時又不想一下子將價位砸得太低，于是有步驟地在市場出貨，因為買方力道不足，使得沽售壓力占優(yōu)。但當(dāng)獲利盤被消化或新增供應(yīng)量被市場消耗之后價位又重新攀升。３　圖形剖析　　趨勢線的構(gòu)成原因可以將上升趨勢與下降趨勢分別說明。如圖4Ａ中的西寧特鋼股票從98年1月起股價反復(fù)向上攀升，雖然期間也有過升后調(diào)整回落，但每一次的低點都比上一次的低點為高，而且用一條直線可以將大部分的低點貫穿起來，且這條直線是趨勢向上的，構(gòu)成上升趨勢線。因為長方形也代表有兩方面在角逐的可能性。所以一定要待價位明顯擺脫長方形，才可相信是真突破，而不是陷阱。如果圖形是長方形，但成交暴升或比以往反而增加，長方形態(tài)會很快改變，向上或向下突破會迫在眉睫。當(dāng)大戶有內(nèi)幕利多消息，搶在消息公布之前秘密收集，唯恐價位漲得過快造成收集不成或加重成本，一般會在某個既定價位入貨，又在某個價位扮演沽方，使不知就里的投資者不敢跟進，反而覺得行情太過牛皮而出貨了事，使大戶達到收集的目標(biāo)。相反，當(dāng)價位下跌了一段時間，或下跌了某個幅度之后，再大跌的可能性減弱，但價位又無力重新攀升，形成在一個窄幅震蕩的牛皮狀，拉上拉下都不容易。在技術(shù)分析中把這種將價位拉下的力量稱為“阻力”。只不過長方形的走勢較有次序，升跌上落都在一個長方形范圍，比密集區(qū)域較容易看得清楚而已。突破向上，成交大增，代表進貨力量強大，則是真正突破，可放心跟進。假突破之后重新回歸密集區(qū)域的話，密集區(qū)域?qū)倬S持一段時間?！　、?密集區(qū)域突破所發(fā)出的買賣訊號的準(zhǔn)確性稍遜于橫線突破。相反，賣方力量勝出的話，買方見沽盤如潮，不如等更低位才入市，將買盤縮回，價位便會向下?！　、?某些冷門股參與者不多，成交量又小，上升或下跌的動力都不足，形成價位窄幅變動。二　密集區(qū)域２　圖表形狀　　在了解了橫線走勢之后，我們可以毫無困難地把握密集區(qū)域的概念，因為它與橫線走勢相似處甚多。相反，盤局之后價位向下突破，要趁早出貨，越慢價位可能會越低。如阿鋼作為一支冷門股突然有被重組的消息，受市場追捧，成為熱門貨。圖１所示的阿城鋼鐵由于處夕陽行業(yè)，業(yè)績差，價格曾長時間徘徊在4元附近，隨著科利華軟件集團買殼上市的進程，開始受到主力追捧，于是打破悶局上升，出現(xiàn)可觀的漲幅。一方面看好，所以一路買入；但另一方面卻因另外一些原因看淡或獲利回吐等因素要出貨，恰巧雙方買與賣力量勢均力敵。因而在一定的價格區(qū)間設(shè)置“夾板”，低吃高拋，形成一條近似橫線的形狀。３　圖形剖析　　除了代表整體股市的上證指數(shù)、深圳指數(shù)，所有個別股票、債券、基金等可以有機會出現(xiàn)橫線的形狀之外，任何其它投資工具，包括黃金、外匯、期貨、期權(quán)等，全部都有機會出現(xiàn)橫線的走勢。技術(shù)形態(tài)分析一　橫線（又稱盤局）２　圖表形狀　　我們先從一種最簡單、最容易理解的圖形開始分析技術(shù)形態(tài)。9月至12月的圖形形狀就是“橫線”，技術(shù)上又稱盤局。如果在低位形成橫線的話，大戶多在秘密吸納籌碼，所以不想價位升上去，以免收集時成本提高?！　、?形成盤局的最后一個可能性就是在這一個價位正有兩方大戶對恃。無論什么投資工具形成橫線之后，始終有一日會發(fā)生變化，改變這種盤局的形狀，而更多時在盤局之后不是暴漲就是暴跌?！　、?有政治、經(jīng)濟或個別公司的重大消息，使這個投資品種狂升或暴跌?！　、?盤局突破，價位向上，是一個極強烈的買入信號，要趁早入貨，越遲價位越高。因為配合成交量，推動力向上或向下都更強，做多或做空也可以更有把握。３　圖形剖析　　密集區(qū)域的形成原因與橫線走勢十分相似，不外乎下列幾個原因：　?、?市場交投清淡，并無特別利好因素或利淡因素去刺激市價急升或暴跌。４　走勢啟示　　正如橫線突破的后果是狂升或暴跌一樣，密集區(qū)域一旦突破一般有幾個可能性，一就是有決定性的利好利淡消息支配價位大幅度上升或下跌；一就是兩邊對峙一段時間之后勝負已分，譬如買方力量強大，賣方不愿再沽貨，將賣盤收回，價位便會挾高?！　、?密集區(qū)域突破，而價位向下，則是出貨訊號。⒋ 如果突破密集區(qū)域，三幾日之內(nèi)重新走回密集區(qū)域，則是一個假訊號，或者是一個陷阱?！　、?密集區(qū)域的突破，如果配合成交量則可信度會大大提高。一旦市場出現(xiàn)任何市價走勢成為密集區(qū)域的話，切勿因為價位上落不大而產(chǎn)生懈怠，反而要提高警覺，一有突破訊號即采取相應(yīng)行動，手急眼快才是致勝之道！三　長方形（又稱箱形）２　圖表形狀　　嚴(yán)格說來，長方形的走勢是一種密集區(qū)域。每次接近長方形的上邊，價位就好象有一種壓力似的，自動回落。長方形狀的形成原因大致有下列幾點：　?、?通常長方形是一種“整理形態(tài)”，即價位上升了一段時間或某個幅度之后，無力再大幅攀升，而演變成牛皮局面?！　、?股票的壓價入貨與托價出貨最容易出現(xiàn)于長方形的走勢中。　?、?長方形因為是一種整理形態(tài)，成交量應(yīng)該比上升或下降的減少?！　、?但長方形突破有時也會出現(xiàn)假突破訊號，價位不論向上或向下突破，只三幾天便又重新回歸長方形走勢之內(nèi)。　?、?相反，長方形向下突破卻無須大手成交才可確認。四　趨勢線２　圖表形狀　　在股價走勢圖形中，若某只股票的價位一路反復(fù)上升，盡管中間亦有下跌調(diào)整的時間，但從整個走勢來看，每一次由高位回落所造成的低點都向上移，將這些一連串的反復(fù)上升過程中的低點兩點以上連接起來，形成一條總體趨勢向上的直線，就叫做上升趨勢線。圖4Ｂ所示的四川長虹在98年11月中旬至99年4月中旬期間的走勢盡管有升有跌，但總體上是反復(fù)向下的，連接每次反彈的高點可以得到一條趨下的下降趨勢線。商品期貨因為通貨膨脹的原因使價格保持升勢，隨后遇到獲利盤打壓或由于供應(yīng)量暫時增加而使價位下挫。一些經(jīng)營平穩(wěn)、利潤隨時間而增加但又不會大幅躍升的股票，譬如公用事業(yè)股，股價也會隨時間而上升，一般亦會循一條上升趨勢線而運行?！　⌒纬哨厔菥€之后，如果價位循著趨勢方向移動的話，成交量保持平穩(wěn)數(shù)量便可以支持該趨勢的繼續(xù)，而毋須大成交量或一路增加的成交量的配合。當(dāng)下跌趨勢改變成上升走勢時，如果有大手成交量支持的話，轉(zhuǎn)勢便可以信賴?！　、?趨勢向下的話，保持空倉或及早平倉離場，每一次反彈上升都是減倉出貨的機會。如果趨勢被破壞，上升的價格跌破上升趨勢線的幅度超過3％，且?guī)兹罩畠?nèi)價位仍然不能重返趨勢線之上，則可確定是真突破，價格上升趨勢將告一段落。了解了趨勢線會有助于理解趨勢軌道，它比趨勢線更進一步，將價格變動的高點和低點分別用直線連貫之后，通