【正文】 ）。教材例題：ABC公司權(quán)益凈利率的驅(qū)動因素分解權(quán)益凈利率=銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)權(quán)益乘數(shù)即，%=%%=%權(quán)益凈利率變動=%（1）基數(shù)：上年權(quán)益凈利率=%=%（2）替代銷售凈利率按本年銷售凈利率計算的上年權(quán)益凈利率=%=%銷售凈利率變動的影響（2）（1）=%%=%（3）替代總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)按本年銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)計算的上年權(quán)益凈利率=%=%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)變動的影響（3）（2）=%%=%（4）替代權(quán)益乘數(shù)本年權(quán)益凈利率=%=%權(quán)益乘數(shù)變動的影響（4）（3）=%%=%（三）傳統(tǒng)杜邦分析體系的局限性“總資產(chǎn)”與“凈利潤”不匹配：總資產(chǎn)是全部資金提供者享有的權(quán)利，而凈利潤是專門屬于股東的，兩者不匹配。（2）市價比率指標將在第七章評估確定企業(yè)價值的相對價值法中進一步應(yīng)用。單選題】ABC公司無優(yōu)先股，去年每股收益為4元，每股發(fā)放股利2元，留存收益在過去一年中增加了500萬元。所以用于計算每股收益的分子應(yīng)從凈利潤中扣除當年宣告或累積的優(yōu)先股股利。流通在外普通股加權(quán)平均股數(shù)市盈率=每股市價/每股收益凈資產(chǎn)每股凈資產(chǎn)（每股賬面價值）=普通股股東權(quán)益247。五、市價比率（一）指標計算上市公司有兩個特殊的財務(wù)數(shù)據(jù)，一是股數(shù)，二是市價。金額變動分析、結(jié)構(gòu)比率分析資產(chǎn)凈利率=凈利潤247。 【答案】D【解析】總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/2=180（天），非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/3=120（天），流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=180120=60（天）。增加的原因，參見表27。關(guān)系公式總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=∑各項資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)總資產(chǎn)與銷售收入比=∑各項資產(chǎn)與銷售收入比表27 ABC公司各項資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)資產(chǎn)與收入比本年上年變動本年上年變動本年上年變動貨幣資金114交易性金融資產(chǎn)500應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收賬款預(yù)付賬款應(yīng)收利息應(yīng)收股利其他應(yīng)收款250存貨一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)398其他流動資產(chǎn)3750流動資產(chǎn)合計可供出售金融資產(chǎn)0持有至到期投資長期應(yīng)收款長期股權(quán)投資1000固定資產(chǎn)3在建工程固定資產(chǎn)清理0無形資產(chǎn)500開發(fā)支出商譽長期待攤費用600190410遞延所得稅資產(chǎn)其他非流動資產(chǎn)10000非流動資產(chǎn)合計137資產(chǎn)總計根據(jù)周轉(zhuǎn)天數(shù)分析。單選題】兩家商業(yè)企業(yè)本期銷售收入、存貨平均余額相同，但毛利率不同，則毛利率高的企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率（以銷售成本為基礎(chǔ)計算）也（ ）。存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=365247。指標計算應(yīng)注意的問題存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入247。（銷售收入/應(yīng)收賬款）應(yīng)收賬款與收入比=應(yīng)收賬款247。凈經(jīng)營資產(chǎn)（二）指標計算與分析時應(yīng)注意的問題　 指標計算應(yīng)注意的問題應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入247。總資產(chǎn)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=365247。（銷售收入247。營運資本）=365247。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)流動資產(chǎn)與收入比=流動資產(chǎn)247。銷售收入流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入247。存貨存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=365247。應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=365247?！纠}6實務(wù)中，如果本期資本化利息金額較小，可將財務(wù)費用金額作為分母中的利息費用；如果資本化利息的本期費用化金額較小，則分子中此部分可忽略不計，不作調(diào)整。利息費用利息保障倍數(shù)越大，公司擁有的償還利息的緩沖資金越多。（2009年舊）% % % %【答案】D【解析】權(quán)益凈利率=資產(chǎn)凈利率權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)凈利率（1+產(chǎn)權(quán)比率）=20%（1+1）=40%：是指經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額與債務(wù)總額的比率。（2）指標的分析①產(chǎn)權(quán)比率和權(quán)益乘數(shù)是資產(chǎn)負債率的另外兩種表現(xiàn)形，它和資產(chǎn)負債率的性質(zhì)一樣；②兩種常用的財務(wù)杠桿比率，影響特定情況下資產(chǎn)凈利率和權(quán)益凈利率之間的關(guān)系。單選題】在下列關(guān)于資產(chǎn)負債率、權(quán)益乘數(shù)和產(chǎn)權(quán)比率之間關(guān)系的表達式中，正確的是( )。它可以衡量企業(yè)清算時對債權(quán)人利益的保護程度。二、長期償債能力比率 (一)指標計算現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額247。（1）與擔保有關(guān)的或有負債，如果它的數(shù)額較大并且可能發(fā)生，就應(yīng)在評價償債能力時給予關(guān)注；（2）經(jīng)營租賃合同中承諾的付款，很可能是需要償付的義務(wù)；（3）建造合同、長期資產(chǎn)購置合同中的分階段付款，也是一種承諾，應(yīng)視同需要償還的債務(wù)。流動負債公式中的“經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額”，通常使用現(xiàn)金流量表中的“經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額”【提示】該比率中的流動負債采用期末數(shù)而非平均數(shù)，因為實際需要償還的是期末金額，而非平均金額。例如，采用大量現(xiàn)金銷售的商店，幾乎沒有應(yīng)收款項，速動比率大大低于1很正常?！　　　　　　　　敬鸢浮緽CD【解析】銷售凈利率是反映盈利能力的指標，由于公司當年的經(jīng)營利潤很多，所以銷售凈利率不屬于檢查不能償還到期債務(wù)原因的財務(wù)比率。（2010年），與租賃公司簽訂一項新的長期房屋租賃合同，使長期資本的增加量超過長期資產(chǎn)的增加量【答案】C【解析】選項A會使流動負債、流動資產(chǎn)同時增加，營運資本不變；選項B會使企業(yè)實際的償債能力降低；選項D不會提高短期償債能力；只有選項C,可以使營運資本增加，因而會提高短期償債能力?！咎崾尽竣贍I運資本為正數(shù)：流動資產(chǎn)＞流動負債；長期資本＞長期資產(chǎn)，有部分流動資產(chǎn)由長期資本提供資金來源。股東在償債能力問題上，債權(quán)人和股東的利益并不一致，股東更愿意拿債權(quán)人的錢去冒險。300=本年現(xiàn)金比率=（44+6）247。此外為了簡便，也可以使用期末數(shù)。分子比率：指標名稱中前面提到的是分子。方法運用設(shè)F=ABC基數(shù)（計劃、上年、同行業(yè)先進水平） F0=A0B0C0，實際F1=A1B1C1基數(shù)： F0=A0B0C0 （1） 置換A因素：A1B0C0 （2） 置換B因素：A1B1C0 （3） 置換C因素：A1B1C1 （4） （2）（1）即為A因素變動對F指標的影響（3）（2）即為B因素變動對F指標的影響（4）（3）即為C因素變動對F指標的影響A因素變動對F指標的影響：（A1 A0）B0C0B因素變動對F指標的影響：A1（B1 B0）C0C因素變動對F指標的影響：A1B1（C1 C0）【提示】差額分析法只適用于當綜合指標等于各因素之間連乘或除時；當綜合指標是通過因素間“加”或“減”形成時，不能用差額分析法。二、財務(wù)報表分析的方法 (一) 比較分析法（1）與本企業(yè)歷史比，即不同時期（2～10年）指標相比，也稱“趨勢分析”。經(jīng)理人員為改善財務(wù)決策，需要進行內(nèi)容廣泛的財務(wù)分析，幾乎包括外部使用人關(guān)心的所有問題。最近三年題型題量分析年份題型2009年(新)2010年2011年單項選擇題2題2分1題1分多項選擇題2題3分1題2分計算分析題1題8分綜合題1題13分1/2題10分(與第七章綜合)合計5題18分2題10分第一節(jié)　財務(wù)報表分析概述一、財務(wù)報表分析的意義（了解）（一）財務(wù)報表分析的目的財務(wù)報表分析的目的是將財務(wù)報表數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成有用的信息，以幫助報表使用人改善決策。近幾年主觀題的考點主要是管理用財務(wù)報表分析。債權(quán)人為決定是否給公司貸款，需要分析貸款的報酬和風險；為了解債務(wù)人的短期償債能力，需要分析其流動狀況；為了解債務(wù)人的長期償債能力，需要分析其盈利狀況和資本結(jié)構(gòu)。注冊會計師為減少審計風險，需要評估企業(yè)的經(jīng)營風險和財務(wù)風險；為確定審計重點，需要分析財務(wù)數(shù)據(jù)的異常變動?！　　。?）比較會計要素的總量　?。?）比較結(jié)構(gòu)百分比　　（3）比較財務(wù)比率 (二)因素分析法含義依據(jù)分析指標與其影響因素的關(guān)系，從數(shù)量上確定各因素對分析指標影響方向和影響程度的一種分析方法。比如資產(chǎn)負債率，資產(chǎn)是分母，負債是分子。若一個為時期指標，另一個為時點指標，則按理說應(yīng)該把時點指標調(diào)整為時期指標，調(diào)整的方法是計算時點指標的平均值，可以按月平均,也可按年平均即年初與年末的平均數(shù)。300=本年速動比率=（70022119778）247。300=（二）指標的分析評價者分析債權(quán)人他們希望企業(yè)具有盡可能強的償債能力。（1）營運資本指標計算營運資本=流動資產(chǎn)流動負債=長期資本長期資產(chǎn) 結(jié)論營運資本的數(shù)額越大，財務(wù)狀況越穩(wěn)定。單選題】下列事項中，有助于提高企業(yè)短期償債能力的是( )。為查清其原因，應(yīng)檢查的財務(wù)比率包括（　 ）。（3）速動比率分析①分析標準的問題:不同行業(yè)的速動比率有很大差別。（4）現(xiàn)金流量比率現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額247。流動負債（三）其他影響短期償債能力的因素（1）可動用的銀行貸款指標；（2）準備很快變現(xiàn)的非流動資產(chǎn)；（3）償債能力的聲譽。【答案】A【解析】長期資產(chǎn)購置合同中的分階段付款，也是一種承諾，應(yīng)視同需要償還的債務(wù)，屬于降低短期償債能力的表外因素；選項B、C會增加企業(yè)短期償債能力；選項D不影響企業(yè)短期償債能力。利息費用 （二）指標分析①廣義資本結(jié)構(gòu)：資產(chǎn)負債率反映總資產(chǎn)中有多