【正文】 他組織共同決策30萬(wàn)以下30100萬(wàn)100200萬(wàn)200500萬(wàn)5001000萬(wàn)1000萬(wàn)以上 資料來(lái)源：《中國(guó)私營(yíng)經(jīng)濟(jì)年鑒（1996）》 中華工商聯(lián)合出版社1996年4月 總之，絕大多數(shù)私營(yíng)企業(yè)所有權(quán)是與管理權(quán)緊密結(jié)合的，私營(yíng)企業(yè)主是企業(yè)最主要的決策人。 表7 私營(yíng)企業(yè)重大決策權(quán)分屬方式 （1995年調(diào)查）決 策 人企業(yè)主本人單獨(dú)決策董事會(huì)共同決策企業(yè)主和主要管理人員共同決策企業(yè)主和其他組織共同決策戶 數(shù)（%）城 鎮(zhèn)（%）農(nóng) 村（%） 資料來(lái)源：《中國(guó)私營(yíng)經(jīng)濟(jì)年鑒（1996）》 中華工商聯(lián)合出版社1996年4月 表8 私營(yíng)企業(yè)一般管理權(quán)分屬方式 （1995年調(diào)查）決 策 人企業(yè)主本人單獨(dú)決策董事會(huì)共同決策企業(yè)主和主要管理人員共同決策企業(yè)主和其他組織共同決策戶 數(shù)（%）城 鎮(zhèn)（%）農(nóng) 村（%） 資料來(lái)源：《中國(guó)私營(yíng)經(jīng)濟(jì)年鑒（1996）》 中華工商聯(lián)合出版社1996年4月（3）企業(yè)的規(guī)模與企業(yè)的決策方式有著密切的關(guān)系。 表6 1997年被調(diào)查私營(yíng)企業(yè)重大決策和一般管理決定的產(chǎn)生方式經(jīng)營(yíng)決策一般管理決定 業(yè) 主 本 人 業(yè)主和主要管理者 業(yè)主和其他人 董 事 會(huì) 其 他 人 % % % % % % % % % %合 計(jì) % % 資料來(lái)源：《中國(guó)私營(yíng)企業(yè)發(fā)展報(bào)告（19781998）》 社科文獻(xiàn)出版社1999年1月（2）從決策權(quán)的集中程度來(lái)看，農(nóng)村和城鎮(zhèn)不同。據(jù)調(diào)查，許多私營(yíng)企業(yè)模仿國(guó)有企業(yè)的一些做法，讓職工擔(dān)任監(jiān)事，但是，一般普通的職工怎么能擔(dān)任起檢查企業(yè)財(cái)務(wù)的職責(zé)呢？在私營(yíng)企業(yè)里監(jiān)事會(huì)在很大程度上是一個(gè)“擺設(shè)”。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，董事會(huì)成員基本上都是企業(yè)內(nèi)部人員，幾乎沒(méi)有外部董事。有些私營(yíng)企業(yè)盡管也模仿國(guó)有企業(yè)的做法，設(shè)置了諸多機(jī)構(gòu)，但是由于定位明確，各機(jī)構(gòu)之間并不存在突出的矛盾。但是，私營(yíng)企業(yè)里這些機(jī)構(gòu)在功能定位上與國(guó)有企業(yè)具有很大的不同。表明當(dāng)時(shí)私營(yíng)企業(yè)還處于管理粗放階段，其決策也是經(jīng)驗(yàn)型的。相反，在主要依賴市場(chǎng)協(xié)調(diào)的領(lǐng)域內(nèi)，企業(yè)家式的企業(yè)則必然成為重要的企業(yè)發(fā)展模式。而在經(jīng)理式的企業(yè)中，“一個(gè)家族或一個(gè)單一的合伙人集團(tuán)很少能夠占有全部具有投票權(quán)的股份”，“其高階層管理和中階層管理全由專(zhuān)職的支薪的經(jīng)理所掌握，企業(yè)的所有者不再管理企業(yè)”。私營(yíng)企業(yè)的這種資金來(lái)源分布決定了企業(yè)治理結(jié)構(gòu)主要依靠?jī)?nèi)部的治理機(jī)制，而不是外部的市場(chǎng)機(jī)制。另一種是他們出資購(gòu)買(mǎi)企業(yè)的股份，這些股份持有者真正履行股東的職能。私營(yíng)企業(yè)中其他法人股的增加說(shuō)明私營(yíng)企業(yè)與其他公司和企業(yè)產(chǎn)權(quán)融合的程度加強(qiáng)，這與目前我國(guó)一些私營(yíng)企業(yè)參與國(guó)有小企業(yè)改制具有一定的聯(lián)系。 表1 1999年被調(diào)查企業(yè)股份構(gòu)成情況 單位：%股份持有者私人集體法人（其他公司或企業(yè)）政府部門(mén)外資其他比 重 說(shuō)明：數(shù)據(jù)來(lái)源于1999年私營(yíng)企業(yè)治理結(jié)構(gòu)調(diào)查問(wèn)卷。（一）股權(quán)結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)1．私營(yíng)企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)根據(jù)1999年私營(yíng)企業(yè)治理結(jié)構(gòu)調(diào)查數(shù)據(jù)，私營(yíng)企業(yè)股權(quán)構(gòu)成如表1，表1顯示：私營(yíng)企業(yè)中私人的股份較高，%，集體和法人占有一定股份，%%，其他如各級(jí)政府和外資占有很少份額，不足1%。另外充分的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制可以為類(lèi)似條件下的職業(yè)企業(yè)家提供“比賽”機(jī)會(huì)，達(dá)到激勵(lì)約束職業(yè)企業(yè)家的目的。 第四、來(lái)自市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的激勵(lì)與約束機(jī)制。 第三、聲譽(yù)或榮譽(yù)激勵(lì)機(jī)制。 第二、控制權(quán)機(jī)制。另一種股票獎(jiǎng)勵(lì)為“名義股”，只能獲取與一般普通股相同的資本增值和收益，但不享受所有者其它權(quán)益。工資或薪水是預(yù)先確定的，并在一定時(shí)期內(nèi)保持不變。 主要研究誰(shuí)來(lái)選擇企業(yè)家；通過(guò)什么途徑和方式來(lái)選擇——市場(chǎng)的還是行政的，外部招聘的還是內(nèi)部產(chǎn)生的，是競(jìng)爭(zhēng)選聘機(jī)制還是指派產(chǎn)生機(jī)制等等；選擇的最終效果怎么樣？做出選擇決定的人是否對(duì)其決定承擔(dān)責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)等。 企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的組織機(jī)構(gòu)建設(shè)是指企業(yè)股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)以及經(jīng)理辦公會(huì)議等機(jī)構(gòu)的設(shè)置情況、人員及人數(shù)構(gòu)成等情況。國(guó)有企業(yè)、集體企業(yè)、私營(yíng)企業(yè)以及混合所有制企業(yè)由于他們的資本結(jié)構(gòu)和投資主體的不同，他們的行為就存在很大的差異，企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)很不一樣。（二）私營(yíng)企業(yè)治理結(jié)構(gòu)所要研究的內(nèi)容私營(yíng)企業(yè)治理結(jié)構(gòu)涉及到許多方面，許多地方需要研究，但本文只涉及到以下幾個(gè)方面：企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)；企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的組織機(jī)構(gòu)建設(shè)及其運(yùn)行機(jī)制；企業(yè)家（或經(jīng)營(yíng)管理人員）的選擇機(jī)制；企業(yè)家（或經(jīng)營(yíng)管理人員）的激勵(lì)約束機(jī)制。企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)本質(zhì)上是企業(yè)制度的競(jìng)爭(zhēng)，“優(yōu)勝劣汰”的競(jìng)爭(zhēng)法則使得只有最優(yōu)的企業(yè)制度、公司治理結(jié)構(gòu)生存下來(lái)。但是，“另一方面，因?yàn)樗麄兊钠髽I(yè)是最先把大量生產(chǎn)和大量分配加以結(jié)合者，所以他們及其支薪經(jīng)理們乃成為新的中階層管理方式的先驅(qū)者”（1）小艾爾弗雷德D錢(qián)德勒：《看得見(jiàn)的手——美國(guó)企業(yè)的管理革命》，商務(wù)印書(shū)館1987年版445頁(yè)。公司制私營(yíng)企業(yè)的增多將使私營(yíng)企業(yè)治理結(jié)構(gòu)逐步規(guī)范起來(lái)。當(dāng)然，這并不是自然人企業(yè)一定演變成公司制企業(yè)，因?yàn)橛械钠髽I(yè)在成長(zhǎng)的過(guò)程中夭折了。私營(yíng)企業(yè)治理結(jié)構(gòu)是一個(gè)動(dòng)態(tài)的概念，私營(yíng)企業(yè)治理結(jié)構(gòu)是一個(gè)不斷完善的過(guò)程?？梢?jiàn)，私營(yíng)企業(yè)治理結(jié)構(gòu)還是一個(gè)需要探討的概念。1），因此，將其理解為企業(yè)的治理、企業(yè)的控制、企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)體制、企業(yè)的管理制度等可能更為準(zhǔn)確。但是，在我國(guó)，私營(yíng)企業(yè)是一個(gè)所有制類(lèi)型的范疇，私營(yíng)企業(yè)并非都是現(xiàn)代公司制企業(yè)，并不一定是兩權(quán)分離（所有權(quán)與控制權(quán)分離）的企業(yè)。在這個(gè)意義上講，公司治理結(jié)構(gòu)的概念也適用于非公司企業(yè)。在這種結(jié)構(gòu)中，所有者將自己的資產(chǎn)交由公司董事會(huì)托管；董事會(huì)是公司的最高決策機(jī)構(gòu)，擁有對(duì)高級(jí)經(jīng)理人員的聘用、獎(jiǎng)懲以及解雇權(quán)；高級(jí)經(jīng)理人員受雇于董事會(huì)，組成在董事會(huì)領(lǐng)導(dǎo)下的執(zhí)行機(jī)構(gòu)，在董事會(huì)的授權(quán)范圍內(nèi)經(jīng)營(yíng)企業(yè)”（參見(jiàn)吳敬璉《現(xiàn)代公司與企業(yè)改革》）。而所有者總是以追求利潤(rùn)最大化為目標(biāo)。2）。現(xiàn)代企業(yè)所有權(quán)與控制權(quán)的分離，完整企業(yè)家職能的分解，職業(yè)企業(yè)家（企業(yè)家）和所有者企業(yè)家（資本家）的目標(biāo)和利益的不一致，以及他們之間的信息不對(duì)稱(chēng)是公司治理結(jié)構(gòu)產(chǎn)生的原因。本研究報(bào)告共分四個(gè)部分：一、私營(yíng)企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的含義與所要研究的內(nèi)容；二、我國(guó)私營(yíng)企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀和特點(diǎn)；三、我國(guó)私營(yíng)企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的優(yōu)點(diǎn)和存在的問(wèn)題；四、完善我國(guó)私營(yíng)企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的對(duì)策建議。但是，與國(guó)有企業(yè)公司化改造過(guò)程中公司治理結(jié)構(gòu)和企業(yè)家激勵(lì)約束機(jī)制成為熱點(diǎn)研究問(wèn)題不一樣，人們對(duì)私營(yíng)企業(yè)的內(nèi)部管理體制、企業(yè)治理結(jié)構(gòu)和企業(yè)家的激勵(lì)約束機(jī)制研究甚少。這段論述是對(duì)私營(yíng)經(jīng)濟(jì)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中地位和作用的高度概括和全面總結(jié)，是對(duì)改革開(kāi)放以來(lái)黨和國(guó)家對(duì)私營(yíng)經(jīng)濟(jì)政策走向的高度概括和全面總結(jié)，必將為私營(yíng)企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展開(kāi)辟了道路，拓寬了空間。私營(yíng)企業(yè)治理結(jié)構(gòu)初探中國(guó)社會(huì)科學(xué)院課題組（1）課題組負(fù)責(zé)人：張厚義；課題組成員：張厚義、陳斗仁、郭朝先（執(zhí)筆）、戴建中、李筱鵬、楊冰之。這對(duì)滿足人們多樣化的需要，增加就業(yè)，促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有重要作用”。私營(yíng)企業(yè)的發(fā)展引起了人們的廣泛關(guān)注，作為對(duì)企業(yè)發(fā)展、企業(yè)績(jī)效有重要影響的企業(yè)治理結(jié)構(gòu)當(dāng)然是人們關(guān)注的焦點(diǎn)之一。在此基礎(chǔ)上，結(jié)合并運(yùn)用了前兩次私營(yíng)企業(yè)調(diào)查的有關(guān)數(shù)據(jù)，寫(xiě)成了本研究報(bào)告。它隨現(xiàn)代公司的產(chǎn)生而產(chǎn)生的?！八袃蓚€(gè)特點(diǎn)：它包含許多不同的營(yíng)業(yè)單位，且由各層級(jí)支薪的行政人員所管理”（2）小艾爾弗雷德D錢(qián)德勒：《看得見(jiàn)的手——美國(guó)企業(yè)的管理革命》，商務(wù)印書(shū)館1987年版12頁(yè)。管理者更傾向懶惰、不愿冒風(fēng)險(xiǎn)、在職消費(fèi)最大化，或者侵吞所有者財(cái)產(chǎn)，搞“內(nèi)部人控制”，等等。規(guī)范化的公司治理結(jié)構(gòu)是指“由所有者、董事會(huì)和高級(jí)執(zhí)行人員即高級(jí)管理人員三者組成的一種組織結(jié)構(gòu)。因此，廣義的公司治理結(jié)構(gòu)與企業(yè)所有權(quán)安排幾乎是同一個(gè)意思，或者更準(zhǔn)確地說(shuō)，公司治理結(jié)構(gòu)是企業(yè)所有權(quán)安排的具體化，企業(yè)所有權(quán)是公司治理結(jié)構(gòu)的一個(gè)抽象概括。（2）企業(yè)治理存在兩類(lèi)機(jī)制，一是外部治理機(jī)制，指產(chǎn)品市場(chǎng)、資本市場(chǎng)和勞動(dòng)市場(chǎng)等市場(chǎng)機(jī)制對(duì)企業(yè)利益相關(guān)者的權(quán)利的作用和影響，尤其是指諸如兼并、收購(gòu)和接管等市場(chǎng)機(jī)制（被稱(chēng)為公司治理市場(chǎng)、控制權(quán)市場(chǎng)等）對(duì)高層經(jīng)理人員控制權(quán)的作用；另一類(lèi)是內(nèi)部治理機(jī)制，是企業(yè)內(nèi)部通過(guò)組織程序所明確的所有者、董事會(huì)和高級(jí)經(jīng)理人員等利益相關(guān)者之間權(quán)力分配和制衡關(guān)系，即公司治理結(jié)構(gòu)或法人治理結(jié)構(gòu)?！癎overnance”一詞在英文中的含義是“統(tǒng)治、統(tǒng)治之法、權(quán)勢(shì)、支配”（1）見(jiàn)牛津現(xiàn)代高級(jí)英漢雙解詞典第502頁(yè)Governance詞條，商務(wù)印書(shū)館牛津大學(xué)出版社1996年12月北京第16次印刷。又由于私營(yíng)企業(yè)并不都是公司制企業(yè)，其“治理結(jié)構(gòu)”并不一定是“公司治理結(jié)構(gòu)”，而可能是一個(gè)“企業(yè)治理結(jié)構(gòu)”，我們姑且將私營(yíng)企業(yè)的“Governance”稱(chēng)之為私營(yíng)企業(yè)治理結(jié)構(gòu)。為了更好地研究私營(yíng)企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的狀況，我們還是采用了這個(gè)術(shù)語(yǔ)。企業(yè)發(fā)展史表明，一個(gè)自然人企業(yè)總是由獨(dú)資企業(yè)、合伙企業(yè)向公司制（法人）企業(yè)演變。公司制私營(yíng)企業(yè)已超過(guò)50%，成為私營(yíng)企業(yè)的主要組織形式。正如錢(qián)德勒在《看得見(jiàn)的手》中闡述“企業(yè)家式的企業(yè)”指出的那樣，“由于他們繼續(xù)把自己的大公司看作是必須由私人管理的私人財(cái)產(chǎn)，所以他們并不感到有必要雇用高層經(jīng)理，或是發(fā)展一套系統(tǒng)的、非個(gè)人化的現(xiàn)代高階層管理辦法”。 私營(yíng)企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的發(fā)展趨勢(shì)如何，可以做一個(gè)概略的展望，就是它將朝著現(xiàn)代企業(yè)制度規(guī)范化的公司治理結(jié)構(gòu)方向發(fā)展。至于這個(gè)進(jìn)程的快慢，一方面取決于我國(guó)市場(chǎng)化改革的進(jìn)程，一方面取決于企業(yè)自身的發(fā)展程度。股權(quán)結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)治理結(jié)構(gòu)具有很大的影響。2． 組織機(jī)構(gòu)建設(shè)及其運(yùn)行機(jī)制。3． 企業(yè)家（或經(jīng)營(yíng)管理人員）的選擇機(jī)制。一般而言，現(xiàn)代公司企業(yè)高層經(jīng)理人員的報(bào)酬結(jié)構(gòu)是多元化的，通常既包括固定收入（如固定工資），也包括不固定或風(fēng)險(xiǎn)收入（如獎(jiǎng)金、股票等）；既含有現(xiàn)期收入，也含有遠(yuǎn)期收入（如股票期權(quán)、退休金計(jì)劃等）。股票贈(zèng)與是指無(wú)償送給或以很大折扣出售給高層經(jīng)理人員本公司的一定數(shù)額的股票，這類(lèi)股票可能受到一定的限制，一般只有在企業(yè)達(dá)到一定的增長(zhǎng)指標(biāo)或利潤(rùn)指標(biāo)才能出售，或者只有退休后才能出售，這又被稱(chēng)為限制性股票獎(jiǎng)勵(lì)。設(shè)計(jì)這種收入形式多元化的高層經(jīng)理人員報(bào)酬方案的必要性在于不同形式的收入對(duì)其行為具有不同的激勵(lì)約束作用，保證企業(yè)高層經(jīng)理人員行為的長(zhǎng)期化、規(guī)范化。因而，根據(jù)企業(yè)業(yè)績(jī)決定控制權(quán)的授予與否、何時(shí)授予、授予多少就形成了一種激勵(lì)約束機(jī)制。對(duì)于職業(yè)企業(yè)家而言，聲譽(yù)機(jī)制的市場(chǎng)作用機(jī)理在于沒(méi)有一定的職業(yè)聲譽(yù)會(huì)導(dǎo)致其職業(yè)生涯的結(jié)束，而良好的職業(yè)聲譽(yù)則增加了其在經(jīng)理市場(chǎng)上討價(jià)還價(jià)的能力，前者起到對(duì)高層經(jīng)理機(jī)會(huì)主義行為的約束作用，后者則對(duì)高層經(jīng)理行為具有激勵(lì)作用。各種市場(chǎng)的充分信息顯示和競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制都構(gòu)成了對(duì)職業(yè)企業(yè)家的監(jiān)督約束，這種監(jiān)督約束的效果取決于市場(chǎng)完善的程度。但是，由于它們都是直接調(diào)查得到的數(shù)據(jù)，因而比較可信，這些數(shù)據(jù)的變化從一定程度上反映了私營(yíng)企業(yè)的變化。這兩組數(shù)據(jù)基本接近。這些集體股主要是起到分紅的作用，一般地，他們?cè)谄髽I(yè)中沒(méi)有股權(quán)代表，不對(duì)企業(yè)決策和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)