【正文】 止，在信托產(chǎn)品開發(fā)上仍然比較落后，信托產(chǎn)品的形式比較單一，主要表現(xiàn)在產(chǎn)品創(chuàng)新、流通機(jī)制的創(chuàng)新和投資方式的創(chuàng)新上：第一，產(chǎn)品創(chuàng)新能力不強(qiáng)。以遺囑信托為例，遺囑信托的受托人可以是信托機(jī)構(gòu)也可以是某個(gè)人，遺囑信托所確認(rèn)的受益人可以是個(gè)人，也可以是公司或者慈善組織。在信托業(yè)恢復(fù)發(fā)展初期，信托公司通過(guò)向海外市場(chǎng)發(fā)行債券等方式，為我國(guó)的經(jīng)濟(jì)建設(shè)和發(fā)展募集資金，通過(guò)各種手段引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)和設(shè)備，進(jìn)行國(guó)家以及地方政府重大項(xiàng)目建設(shè)。2005年我國(guó)進(jìn)行信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)，經(jīng)過(guò)嚴(yán)格的考核，最終決定以信托模式作為資產(chǎn)證券化的主要模式，信托公司作為受托人在這一過(guò)程中發(fā)揮了無(wú)可取代的作用。第二，信托業(yè)經(jīng)營(yíng)能力不斷提高，資產(chǎn)規(guī)模不斷擴(kuò)大，贏利能力突出?！缎磐泄竟芾磙k法》和《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》頒布實(shí)施以后，信托公司的作用不斷得到重視，許多國(guó)有企業(yè)、國(guó)內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)紛紛投資成立信托公司,使其資本實(shí)力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力不斷提高。2001年《信托法》的頒布為我國(guó)信托業(yè)的發(fā)展奠定了法律基礎(chǔ)?！耙匀酥L(zhǎng)，補(bǔ)己之短”，我國(guó)信托業(yè)的發(fā)展最終也會(huì)達(dá)到一個(gè)較高的水平。 英國(guó)信托產(chǎn)品經(jīng)驗(yàn) 英國(guó)信托產(chǎn)品的設(shè)計(jì)非常有特點(diǎn)，以動(dòng)產(chǎn)信托為例，它將信托與權(quán)證有機(jī)的結(jié)合在一起，使得信托的憑證成為可以流通的“證券”，這種創(chuàng)新對(duì)投資者具有很大的吸引力。雇員收益信托的資金主要來(lái)自于職工的工資和企業(yè)的盈利收入。（二）雇員受益信托。動(dòng)產(chǎn)信托業(yè)是公司信托的一種重要的形式。但是我國(guó)的貸款信托最低認(rèn)購(gòu)金額較高，使許多中小投資者望而卻步。因此，我國(guó)信徒業(yè)的發(fā)展要不斷進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新，制定出符合我國(guó)國(guó)情的信托產(chǎn)品，滿足不同人群和機(jī)構(gòu)的需要，強(qiáng)化可持續(xù)發(fā)展能力。信托機(jī)構(gòu)扮演了委托人（知識(shí)產(chǎn)權(quán)所有人）與使用人之間的橋梁的角色，提高了知識(shí)產(chǎn)權(quán)的使用效率。通過(guò)知識(shí)產(chǎn)權(quán)信托，委托人不但可以取得收入，還能有效的防范第三者侵權(quán)事件的發(fā)生，提高了知識(shí)產(chǎn)權(quán)的使用效率。金融機(jī)構(gòu) 資金籌措 支付本息 承租人委托銀行（受托人，事業(yè)主） 土地所有人（委托人兼受益人） 簽訂基本合同 租賃 信托合同 租金管理公司土地信托賬目 分紅 管理合同 信托財(cái)產(chǎn) 資金化 轉(zhuǎn)讓收益權(quán) 建筑承包合同 付費(fèi)機(jī)構(gòu)投資者等建設(shè)公司 日本土地信托結(jié)構(gòu)圖土地信托中，信托機(jī)構(gòu)首先向商業(yè)銀行籌措資金作為所有款項(xiàng)，然后與土地所有人簽訂信托合同取得土地支配權(quán)，以中介的身份再將土地出租給承租人或者交由管理公司管理或者承包給建設(shè)公司，取得租金、管理公司支付的受讓金或者建設(shè)公司支付的土地使用費(fèi)，所得收益作為分紅分配給委托人（土地所有人）。（三） 土地信托。年金信托指的是信托機(jī)構(gòu)作為受托人，接受企業(yè)或者社會(huì)團(tuán)體為委托人，運(yùn)用企業(yè)或者社會(huì)團(tuán)體在建立年金制度時(shí)所擁有的資金作為信托財(cái)產(chǎn)進(jìn)行投資，保本增值的一項(xiàng)信托業(yè)務(wù)。近年來(lái)，貸款信托業(yè)務(wù)的規(guī)模趨于下降，截止到2005年。從美國(guó)信托業(yè)擁有的資產(chǎn)規(guī)模情況來(lái)看，信托資產(chǎn)、銀行資產(chǎn)和保險(xiǎn)資產(chǎn)平分秋色，信托機(jī)構(gòu)地位十分顯赫。我國(guó)的信托業(yè)發(fā)展還不成熟，各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制制度還不完善，積極借鑒國(guó)外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，提高風(fēng)險(xiǎn)控制水平是促進(jìn)我國(guó)信托業(yè)發(fā)展的當(dāng)務(wù)之急。美國(guó)的信托產(chǎn)品可以以下圖簡(jiǎn)單表示（）。如果委托公司能夠按時(shí)清償公司債務(wù)的本金以及利息，則信托目的達(dá)成，信托關(guān)系不復(fù)存在。通過(guò)附擔(dān)保公司債信托，信托機(jī)構(gòu)可以協(xié)助企業(yè)發(fā)行債券，為債券的發(fā)行提供便利和擔(dān)保事務(wù)。不動(dòng)產(chǎn)投資信托主要是針對(duì)房地產(chǎn)項(xiàng)目，通過(guò)買入、管理、運(yùn)營(yíng)房地產(chǎn)項(xiàng)目，將所獲收益以股息的方式發(fā)放給股東。共同基金可以以公司形式存在，也可以以投資信托的形式存在。在美國(guó)公布的法律當(dāng)中，養(yǎng)老金信托屬于強(qiáng)制設(shè)立信托的范圍。設(shè)置公益信托的主要目的在于促進(jìn)公益事業(yè)的發(fā)展，舉辦公益活動(dòng)，為社會(huì)公眾謀求利益。受托人的主要責(zé)任義務(wù)是接管遺產(chǎn)，并以受托人利益最大化為宗旨對(duì)遺產(chǎn)進(jìn)行管理。1. 遺囑信托。并以美國(guó)和日本這兩個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)管理的措施為例，簡(jiǎn)單的說(shuō)明了信托產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)控制措施的選擇。第三，對(duì)信托財(cái)產(chǎn)的管理以及運(yùn)用情況進(jìn)行核查。監(jiān)管局的工作主要包含以下幾個(gè)方面：第一，對(duì)投資信托業(yè)務(wù)的日常管理進(jìn)行核查。、業(yè)務(wù)人員信托業(yè)務(wù)高級(jí)管理層制定公司戰(zhàn)略、風(fēng)險(xiǎn)可承受水平制定風(fēng)險(xiǎn)管理政策、程序和風(fēng)險(xiǎn)限額積極監(jiān)督日常經(jīng)營(yíng)技術(shù)環(huán)境：信息管理系統(tǒng)制度環(huán)境：內(nèi)部控制制度控制控制制定審批支持支持董事會(huì)制定公司戰(zhàn)略和風(fēng)險(xiǎn)可承受水平是董事會(huì)必須的職責(zé)，然后由高級(jí)管理層根據(jù)公司戰(zhàn)略和風(fēng)險(xiǎn)可承受水平制定風(fēng)險(xiǎn)管理政策和管理程序，制定適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)限額表準(zhǔn)以及內(nèi)部控制制度，并將結(jié)果報(bào)董事會(huì)批準(zhǔn)。 風(fēng)險(xiǎn)控制方法的選擇 美國(guó)信托風(fēng)險(xiǎn)控制信托機(jī)構(gòu)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理制度的成熟是美國(guó)信托業(yè)發(fā)達(dá)的主要原因之一。正是因?yàn)槠滟Y金運(yùn)用具有投資領(lǐng)域廣、投資方式靈活等特點(diǎn)，也因此對(duì)其專業(yè)技術(shù)知識(shí)和專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理能力提出了較高的要求，信托投資公司往往由于準(zhǔn)備不足，缺乏經(jīng)驗(yàn)而產(chǎn)生很大的風(fēng)險(xiǎn)。信托投資公司一般收取信托收入的1%作為信托報(bào)酬，或者采取分級(jí)收取信托報(bào)酬的方式賺得收入因此，在去除運(yùn)營(yíng)成本以后，信托業(yè)務(wù)的利潤(rùn)非常微薄。道德風(fēng)險(xiǎn)主要是由于我國(guó)的地方政府將信托投資公司作為其自身的財(cái)政部門，或者當(dāng)作是發(fā)展地方產(chǎn)業(yè)的投融資工具，并且之前的監(jiān)管部門對(duì)信托公司定位于銀行業(yè)務(wù)，因此遺留了不少歷史問(wèn)題。四，通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。這就直接導(dǎo)致如果項(xiàng)目存續(xù)期間國(guó)家利率發(fā)生變化，就會(huì)給信托公司帶來(lái)較大的利率風(fēng)險(xiǎn)。從我國(guó)現(xiàn)實(shí)情況來(lái)看，隨著人民幣升值的趨勢(shì)日益明顯，投資公司就會(huì)因?yàn)閷?duì)匯率走勢(shì)的判斷出現(xiàn)偏差而導(dǎo)致匯率風(fēng)險(xiǎn)。一，匯率風(fēng)險(xiǎn)。在信托產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估過(guò)程中，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力、盈利能力和還款能力是必須考慮的重要因素，而企業(yè)所處行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀成為收益分析的重要指標(biāo)，國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和區(qū)域發(fā)展政策的變化很可能會(huì)導(dǎo)致委托人經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變化，如果是有利的變化，會(huì)對(duì)信托產(chǎn)品的正常運(yùn)營(yíng)甚至超出預(yù)期取得收益起到積極的促進(jìn)作用，但是，一旦因國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和區(qū)域政策的變化使得委托人產(chǎn)品營(yíng)銷、生產(chǎn)成本的發(fā)生不利變化則會(huì)嚴(yán)重影響信托產(chǎn)品的質(zhì)量，給信托公司造成不可避免的損失。 信托產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)分析 政策風(fēng)險(xiǎn)所謂政策風(fēng)險(xiǎn)是指因國(guó)家的宏觀政策，如貨幣政策、財(cái)政政策、產(chǎn)業(yè)政策、區(qū)域發(fā)展政策的變化，對(duì)信托公司造成的風(fēng)險(xiǎn)。隨著我國(guó)證券市場(chǎng)的不斷飛速發(fā)展，上市公司利用信托工具實(shí)現(xiàn)再融資將具有較大的經(jīng)濟(jì)意義，并且其發(fā)展空間也非常廣泛?？梢越㈩愃迫袷芤鏅?quán)信托基金等種類的國(guó)有資產(chǎn)信托，使資產(chǎn)的所有權(quán)、使用權(quán)和收益權(quán)相互分離，這樣我國(guó)就可以構(gòu)建一個(gè)全民所有權(quán)不變、收益權(quán)為全民共享的新的資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式。信托不僅是一種能夠體現(xiàn)公有制生產(chǎn)關(guān)系新型的理財(cái)制度，也為廣大群眾參與經(jīng)濟(jì)、分享發(fā)展成果提供了渠道和機(jī)制，有利于推動(dòng)我國(guó)資本的民主化和經(jīng)濟(jì)民主化。而信托公司自身的專業(yè)技能也存在一定的不足，在選擇貸款的貸款項(xiàng)目上也可能出現(xiàn)偏差，因此加大了貸款類信托產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)。其收益主要來(lái)源于貸款利息，而貸款利率則是由人民銀行制定的相關(guān)利率標(biāo)準(zhǔn)所決定的。（二）貸款類信托理財(cái)產(chǎn)品貸款信托所產(chǎn)生的信托產(chǎn)品，是目前數(shù)量最多的信托產(chǎn)品的一種。二是以“一法兩規(guī)”為基礎(chǔ)的監(jiān)管制度框架經(jīng)過(guò)幾年的運(yùn)行，已經(jīng)成為指導(dǎo)信托公司健康發(fā)展的基石。而信托機(jī)構(gòu)通過(guò)代為發(fā)行證券、股票促進(jìn)了金融市場(chǎng)的發(fā)展。目前，我國(guó)融資方式發(fā)生了變化，由以往的間接融資向直接融資轉(zhuǎn)化成為大的趨勢(shì)。通過(guò)“受人之托，代人理財(cái)”等業(yè)務(wù)的開展，為各主管單位以及科研機(jī)構(gòu)信改貸提供了新的信用工具，推動(dòng)力資金由無(wú)償使用向有償使用的轉(zhuǎn)換，加強(qiáng)了用光單位的責(zé)任感和使命感，有利于提高經(jīng)濟(jì)效益。除了銀行之外，信托作為一項(xiàng)金融業(yè)務(wù)，也是籌集資金的重要手段。信托作為一種獨(dú)特的理財(cái)管理制度，自13世紀(jì)在英國(guó)發(fā)端以來(lái)，在美國(guó)、日本等國(guó)家的到發(fā)展與繁榮，目前在全球范圍內(nèi)已被廣泛接受。感謝他們精彩講授過(guò)程中提出很多有價(jià)值的意見(jiàn)和建議，對(duì)我的論文提供有益的充實(shí)和補(bǔ)充。特別感謝我的導(dǎo)師()老師。Risk Control 。通過(guò)研究，本文主要取得了幾方面的成就：首先，對(duì)我國(guó)信托產(chǎn)品創(chuàng)新的方法和發(fā)展方向有了明確的認(rèn)識(shí)；其次，對(duì)于信托產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)控制問(wèn)題有了更高的重視程度，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制方法也有了初步的探索并積累了經(jīng)驗(yàn)；再次，對(duì)于信托產(chǎn)品的基本面設(shè)計(jì)、產(chǎn)品設(shè)計(jì)的程序、產(chǎn)品的運(yùn)作模式有了清晰的認(rèn)識(shí)。因此，對(duì)我國(guó)信托產(chǎn)品的研究具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。學(xué)位論文作者簽字： 簽字日期： 年 月 日學(xué)位論文版權(quán)使用授權(quán)書 本學(xué)位論文作者完全了解 合肥工業(yè)大學(xué) 有關(guān)保留、使用學(xué)位論文的規(guī)定，有權(quán)保留并向國(guó)家有關(guān)部門或機(jī)構(gòu)送交論文的復(fù)印件和磁盤，允許論文被查閱或借閱。基于風(fēng)險(xiǎn)控制的中國(guó)民生銀行信托產(chǎn)品創(chuàng)新設(shè)計(jì)研究Research On The Innovation of Trust Product of The MinSheng Bank of China Based On The Risk Control作 者 姓 名 學(xué) 位 類 型 學(xué) 歷 碩 士 學(xué) 科、專 業(yè) 研 究 方 向 導(dǎo) 師 及 職 稱 2006年5月47 / 55合 肥 工 業(yè) 大 學(xué)本論文經(jīng)答辯委員會(huì)全體委員審查，確認(rèn)符合合肥工業(yè)大學(xué)碩士學(xué)位論文質(zhì)量要求。與我一同工作的同志對(duì)本研究所做的任何貢獻(xiàn)均已在論文中作了明確的說(shuō)明并表示謝意。信托能夠運(yùn)用各種管道將社會(huì)閑散資金聚集起來(lái)，能夠有效的促進(jìn)企業(yè)生產(chǎn)發(fā)展，加快商品流通速度，它開辟了新的融資管道，通過(guò)代為發(fā)行證券、股票促進(jìn)了我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展。文章的最后分析了民生銀行開展信托業(yè)務(wù)的兩個(gè)案例，通過(guò)對(duì)案例的詳細(xì)分析并將兩個(gè)案例進(jìn)行對(duì)比，找出了案例成功與不足的地方，得出了初步的結(jié)論。Trust Product 。在此，謹(jǐn)向他們致以最衷心的感謝。在此，我向（）老師表示最崇高的敬意和最衷心的感謝!感謝財(cái)政學(xué)院的各位老師，感謝他們認(rèn)真負(fù)責(zé)的教學(xué)態(tài)度，使我掌握了撰寫論文必需的理論知識(shí)。最后，衷心地感謝在百忙之中評(píng)閱論文和參加答辯的各位專家、教授！作者：年 月 日目　　錄第一章 緒 論 1 銀行信托產(chǎn)品介紹 1 研究背景和研究意義 1 銀行信托產(chǎn)品分類 2 信托產(chǎn)品推廣的價(jià)值 3 信托產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)分析 4 政策風(fēng)險(xiǎn) 4 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 5 受托人風(fēng)險(xiǎn) 5 風(fēng)險(xiǎn)控制方法的選擇 6 美國(guó)信托風(fēng)險(xiǎn)控制 6 日本信托風(fēng)險(xiǎn)管理 8 本章小結(jié) 82 發(fā)達(dá)國(guó)家信托產(chǎn)品的借鑒 9 美國(guó)信托產(chǎn)品及經(jīng)驗(yàn) 9 美國(guó)主要信托產(chǎn)品 9 美國(guó)信托產(chǎn)品經(jīng)驗(yàn) 11 日本信托產(chǎn)品及經(jīng)驗(yàn) 11 日本主要信托產(chǎn)品 11 日本信托產(chǎn)品經(jīng)驗(yàn) 14 英國(guó)信托產(chǎn)品及經(jīng)驗(yàn) 14 英國(guó)信托產(chǎn)品 14 英國(guó)信托產(chǎn)品經(jīng)驗(yàn) 15 本章小結(jié) 153 我國(guó)信托產(chǎn)品現(xiàn)狀及分析（因素） 16 我國(guó)信托產(chǎn)品成功的方面 16 發(fā)展時(shí)間短卻成效顯著 16 架起了委托人與受益人之間的橋梁 17 我國(guó)信托產(chǎn)品不足的方面 17 產(chǎn)品形式單一 17 產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估不足 18 信譽(yù)保障力度不強(qiáng) 18 國(guó)內(nèi)外產(chǎn)品比較 19 本章小結(jié) 204 中國(guó)民生銀行武漢分行信托產(chǎn)品設(shè)計(jì) 21 設(shè)計(jì)的原則和方法 21 產(chǎn)品設(shè)計(jì)的原則 21 產(chǎn)品設(shè)計(jì)的方法 21 產(chǎn)品的設(shè)計(jì)程序 22 產(chǎn)品基本面設(shè)計(jì) 22 產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估 24 產(chǎn)品的運(yùn)作方式 25 運(yùn)作模式 25 信托計(jì)劃的管理 25 其它 26 產(chǎn)品的評(píng)估 26 本章小結(jié) 275 案例分析 28 泰州市城市建設(shè)投資集團(tuán)有限公司信托理財(cái)項(xiàng)目 28 產(chǎn)品簡(jiǎn)介 28 產(chǎn)品運(yùn)作方式 30 產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)分析 32 長(zhǎng)江食品廠及操場(chǎng)角棚戶區(qū)改造項(xiàng)目 34 產(chǎn)品簡(jiǎn)介 34 產(chǎn)品運(yùn)作方式 35 產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)分析 37 案例評(píng)估 39 案例的對(duì)比分析 39 案例的成功與不足 40 產(chǎn)品設(shè)計(jì)思考 41 本章小結(jié) 42結(jié) 論 43參考文獻(xiàn) 44第一章 緒 論 銀行信托產(chǎn)品介紹 研究背景和研究意義信托產(chǎn)品是一種金融產(chǎn)品，它能夠?yàn)橥顿Y者提供低風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)定的收入回報(bào)。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，貨幣流通量不斷擴(kuò)大，社會(huì)閑散資金增多。信托是一種多邊信用關(guān)系，信托機(jī)構(gòu)本身即是關(guān)系人又是中介人。再次，開辟了新的融資管道，促進(jìn)了我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展。因此進(jìn)行金融結(jié)構(gòu)改革要求我們要通過(guò)發(fā)行股票和債券積極發(fā)展直接融資。一是隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)和居民財(cái)富的不斷積累，理財(cái)需求更趨于旺盛和多樣化。 銀行信托產(chǎn)品分類（一）權(quán)益類信托理財(cái)產(chǎn)品 所謂權(quán)益類信托產(chǎn)品，指的是是通過(guò)對(duì)能帶來(lái)現(xiàn)金流的權(quán)益設(shè)置信托的方式來(lái)籌集資金，通過(guò)對(duì)現(xiàn)金流的權(quán)益設(shè)置信托能夠快速的的實(shí)現(xiàn)公司無(wú)形資產(chǎn)的變現(xiàn)，從而加快了權(quán)益擁有公司資金的周轉(zhuǎn)，實(shí)現(xiàn)了不同成長(zhǎng)性資產(chǎn)的置換，有利于公司把握有利的投資機(jī)會(huì)，迅速介入，實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值的最大化。采取貸款方式進(jìn)行投資，使得這類信托產(chǎn)品在收益風(fēng)險(xiǎn)上具有以下幾個(gè)特點(diǎn)： 首先，貸款類項(xiàng)目的收益是有最高限度的。 其次，盡管信托公司在挑選相關(guān)的項(xiàng)目進(jìn)行發(fā)放