【正文】 、烯烴均出現(xiàn)一定程度下滑。相信在未來1~3年內(nèi)，作為支柱產(chǎn)業(yè)的化工行業(yè)總體財務(wù)情況會有明顯好轉(zhuǎn)。預(yù)計未來1~3年，化工產(chǎn)品的價格會隨著外部經(jīng)濟環(huán)境的改善而有所提升，但是估計幅度不會太大，并且呈現(xiàn)震蕩趨勢。十、行業(yè)總體信貸原則2009年，在世界各國為應(yīng)對金融危機，共同采取多項救市措施的情況下，全球性的資金流動性充裕，市場信心回穩(wěn)，但是對于化工行業(yè)來說，國內(nèi)外市場需求疲軟，建材、汽車、輕工、紡織、鋼鐵、電子等相關(guān)產(chǎn)業(yè)對化工產(chǎn)品需求增長乏力，化工行業(yè)自身存在的深層次問題集中顯現(xiàn)，我國化工行業(yè)的供大于求狀況并未得到本質(zhì)性改善?；瘜W(xué)工業(yè)是從19世紀初開始形成，并發(fā)展較快的一個工業(yè)部門。 行業(yè)分類本報告所分析的化工行業(yè)是指由《國民經(jīng)濟行業(yè)分類》(GB/T47542002)中的：化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)（26）。包括氮肥制造、磷肥制造、鉀肥制造、復(fù)混肥料制造、有機肥料及微生物肥料制造、其他肥料制造。合成材料制造（265）包括初級形態(tài)的塑料及合成樹脂制造、合成橡膠制造、合成纖維單(聚合)體的制造、其他合成材料制造。它為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)提供化肥、農(nóng)藥和塑料薄膜等農(nóng)用化學(xué)品；為能源工業(yè)（電力、交通、冶金和居民生活）提供天然氣、液化氣等原燃料；為機械工業(yè)（航天、汽車、船舶、機械等）提供合成材料、涂料和膠粘劑等配套產(chǎn)品；為建筑業(yè)提供保溫材料、建筑涂料、防火材料等建筑原材料；為軍事工業(yè)提供軍用化工產(chǎn)品；為人民生活提供各種相關(guān)的日用化學(xué)品。表2 近年來化工行業(yè)產(chǎn)值占GDP比重情況單位：億元、%20052006200720082009年化工業(yè)總產(chǎn)值GDP210871246619300670335353占比 資料來源：國家統(tǒng)計局 世經(jīng)未來整理 資料來源：世經(jīng)未來整理注：2002002009年原始數(shù)據(jù)由于只是111月份，已進行年度化處理得到全年占比情況。但隨著金融危機的遠去，下游需求的逐步復(fù)蘇。GDP在經(jīng)歷2007年13個百分點以上的高速增長之后，從2008年開始出現(xiàn)回落，受金融危機影響，2008年第三季度開始首次跌入10%以下，到2009年第一季度一直處于下滑趨勢。這種舉措給國內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展帶來巨大的推動作用，對于第三產(chǎn)業(yè)帶動作用效用比較明顯。表5 20052009年中央和地方項目固定資產(chǎn)投資額情況單位：億元、%中央項目固定資產(chǎn)投資額地方項目固定資產(chǎn)投資額中央項目固定資產(chǎn)投資增速地方項目固定資產(chǎn)投資增速8268032資料來源： 世經(jīng)未來整理資料來源： 世經(jīng)未來整理圖4 20052009年中央和地方項目固定資產(chǎn)投資額情況（3）全國居民消費情況2009年1至12月份，我國城鎮(zhèn)居民家庭人均消費性支出累計為12265元，%。（4）2009年全國進出口情況2009年，%，較2008年末下降近32個百分點，同比下降16%，相比2008年增速下降33個百分點，%，相比2008年下降近30個百分點。其中，出口總額1307億美元，%%；進口1123億美元，%。2009年，紡織品、服裝、鞋類、%、11%、%和6%；%，%。機電產(chǎn)品進口4915億美元，%；其中進口汽車42萬輛，%。國際市場競爭更加激烈，貿(mào)易保護主義威脅增大。從目前情況來看，國際經(jīng)濟形勢嚴峻對中國進出口的影響可能進一步加深。貨幣信貸快速增長，適度寬松貨幣政策得到有效傳導(dǎo)，金融支持經(jīng)濟發(fā)展力度不斷加大，對促進經(jīng)濟企穩(wěn)向好發(fā)揮了至關(guān)重要的作用。A．貨幣供應(yīng)量快速增長，增速回落2009年12月末，廣義貨幣供應(yīng)量(M2)，%，；狹義貨幣供應(yīng)量(M1)，%，；12月末貨幣流動性（M1/M2）%，為2008年2月份以來最高水平，貨幣流動性明顯增強。而最新的數(shù)據(jù)則顯示，創(chuàng)下新高的新增貸款規(guī)模主要集中在長期貸款上，%。央行調(diào)查統(tǒng)計司表示，縱觀去年全年信貸投放節(jié)奏，金融機構(gòu)信貸投放總體呈現(xiàn)出“上半年高、下半年有所回落”的態(tài)勢，總體符合貸款發(fā)放的季節(jié)性規(guī)律。當月人民幣各項貸款增加3798億元。本外幣并表后，%。非金融性公司存款中。本外幣并表后，%。2010年，我國將繼續(xù)實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，財政政策會保持適度靈活，但資金流向?qū)⑦M行結(jié)構(gòu)性調(diào)整，更多流向與消費有關(guān)的領(lǐng)域，投向技術(shù)研發(fā)創(chuàng)新和社會上的經(jīng)濟資源更多的引導(dǎo)到促進產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和完善社會發(fā)展領(lǐng)域。D．貨幣市場交易活躍，利率從低位有所回升 2009年，貨幣市場回購、拆借交易量保持較快增長。貨幣市場利率整體較上年下降，但下半年較上半年有所提高。從近幾年情況看，自2005年第一季度開始到2008年12月份，我國CPI指數(shù)一直處于上升趨勢，最高值達到108，從2007年9月份到2008年12月份，CPI一直處在104以上，處在通貨膨脹階段，物價上升較快，居民的實際消費水平下降。09年上半年，表現(xiàn)出比較穩(wěn)定的態(tài)勢。%。6月初處于1105的水平，在10月份到達最低點，為1080。從6月初到12月末，人民幣兌美元匯率一直處于比較穩(wěn)定的狀態(tài)。然而，據(jù)估測，除非出口出現(xiàn)明顯改善，匯率不會有大幅調(diào)整。2010年，中國出口將實現(xiàn)正增長，但很難達到上一輪的高速增長，還需要兩三年時間。去年遭受全球金融危機沉重打擊并出現(xiàn)6年來首次負增長的拉美和加勒比地區(qū)，不但將在2010年止跌反彈，%的經(jīng)濟增長預(yù)期也將高于全球平均水平，%％的增長。而中美洲和加勒比地區(qū)國家，短時間內(nèi)增加政府收入和減輕外債負擔的空間不大，其關(guān)鍵在于利用好外資以避免失業(yè)和貧困繼續(xù)加劇。根據(jù)完善后的成品油定價機制，相關(guān)部門適時調(diào)整成品油價格，有利于穩(wěn)定煉油業(yè)收益。規(guī)范行業(yè)標準2009年12月為了控制新化學(xué)物質(zhì)的環(huán)境風險，保障人體健康，保護生態(tài)環(huán)境由國家環(huán)境保護部修訂通過了《新化學(xué)物質(zhì)環(huán)境管理辦法》，2010年10月15日起施行。規(guī)范行業(yè)標準2009年8月國家環(huán)境保護部日前發(fā)布了國家環(huán)保標準《硫酸工業(yè)污染物排放標準》（征求意見稿）。穩(wěn)定外需2009年6月國家標準委、國家發(fā)改委及工業(yè)和信息化部聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于貫徹落實十大重點產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃 進一步加強標準化工作的意見》。應(yīng)對金融危機2009年2月國務(wù)院審議通過了石化產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃，此規(guī)劃中與基礎(chǔ)化工相關(guān)方面包括以下內(nèi)容：，落實國家擴大內(nèi)需、振興重點產(chǎn)業(yè)和糧食增產(chǎn)等綜合措施，拉動石化產(chǎn)品消費。規(guī)范行業(yè)標準2009年5月國家發(fā)展和改革委員會8日發(fā)布《石油價格管理辦法(試行)》規(guī)范價格行為2009年5月國務(wù)院正式發(fā)布《石化產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)提升產(chǎn)業(yè)競爭力2009年3月根據(jù)財政部 國家稅務(wù)總局財稅[2009]43號文件，自2009年4月1日起提高部分紡織服裝、輕工、鋼鐵、有色金屬、石化和電子信息產(chǎn)品的出口退稅率。規(guī)范行業(yè)標準2009年6月國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會發(fā)布通知，自2009年7月1日起，對部分產(chǎn)品的出口關(guān)稅(包括暫定關(guān)稅和特別關(guān)稅)進行調(diào)整。兩個《意見》明確將通過研究建立產(chǎn)業(yè)退出機制等多種方式，加快落后產(chǎn)能的淘汰；通過資本金注入、融資信貸等措施支持優(yōu)勢、龍頭企業(yè)做強做大，鼓勵、支持和引導(dǎo)企業(yè)實施兼并重組。2009年下半年，行業(yè)逐漸度過困難期后，國家重點引導(dǎo)行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，一方面規(guī)范行業(yè)標準，另一方面借助金融、強制性標準等手段，加快行業(yè)集中促進行業(yè)整體競爭力提升。 政策環(huán)境分析自2008年下半年金融危機爆發(fā)以來，我國化工行業(yè)整體陷入發(fā)展困境，國家相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)機構(gòu)在困難面前，積極應(yīng)對，針對我國化工行業(yè)所存在的根本問題進行了釜底抽薪的改革。預(yù)計2010年隨著原材料價格的不斷回升、外部需求（尤其是亞洲地區(qū)需求）擴大和財政刺激政策的信心提振，全球及拉美地區(qū)經(jīng)濟將全面復(fù)蘇。歐美國家紛紛推出救市計劃，以刺激經(jīng)濟，避免金融危機演變成一場嚴重的經(jīng)濟危機。因短期匯率走勢要滿足宏觀調(diào)控的要求以及企業(yè)出口，如果出口形勢沒有明顯轉(zhuǎn)好，匯率沒有調(diào)整的必要。人民幣匯率的浮動，使國內(nèi)進出口企業(yè)在原有的經(jīng)營風險外，又要面對由人民幣匯率波動引起的匯率風險，使人民幣匯率問題成為企業(yè)財務(wù)安排中必須考慮的一個重要問題。資料來源：國家外匯管理局網(wǎng)站 世經(jīng)未來整理圖12 （中間價）走勢情況（4）人民幣對日元匯率，和以上三種幣種相近，匯率水平在小幅度范圍內(nèi)波動，相比之下，日元對人民幣升值。相比6月份，依舊上升近20個基點，%。09年下半年，在央行控制下，匯率水平表現(xiàn)比較穩(wěn)定，人民幣對幾個主要幣種匯率水平波動幅度較小。全國來看，從各地區(qū)的全年居民消費價格統(tǒng)計數(shù)據(jù)看，西部地區(qū)省份的居民消費價格普遍比東部、中部省份的居民消費價格指數(shù)要高，且呈現(xiàn)上漲態(tài)勢，東部、中部地區(qū)112月的居民消費價格均比上年同期減少，東南沿海特別是兩廣地區(qū)的居民消費價格在全國看相對降幅較快，%%，%，而西部地區(qū)青海省的居民消費價格上漲最快，%，明顯高于其它西部省市。12月份，%%，分別比6月份上升35個和34個基點?；刭彙⒉鸾杞灰拙饕杏诟粢蛊贩N，%%。保持貨幣信貸合理充裕，引導(dǎo)金融機構(gòu)均衡投放，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)和維護國際收支平衡至關(guān)重要。C．銀行間市場利率平穩(wěn) 2009年12月份，日均成交6240億元，%，日均同比多成交1129億元。12月末外匯各項存款余額2089億美元，%，全年外匯各項存款增加162億美元，同比少增157億美元。（2）%2009年12月末，%。全年外匯各項貸款增加1362億美元，同比多增1105億美元。B．金融機構(gòu)人民幣存貸款快速增長（1）%2009年12月末，%。其中，基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)的中長期貸款增加較多，較好滿足了國家重大投資項目的資金需求。貨幣流通量(M0)，%，全年累計凈投放現(xiàn)金4027億元。作為央行三大貨幣政策工具之一的存款準備金率調(diào)整向來都會引起一系列的波動，央行旨在推進全國經(jīng)濟平穩(wěn)發(fā)展。表8 20052009年我國進出口總體情況單位：億美元、%　進出口總值_累計出口總值_累計進口總值_累計進出口總值_累計同比增速出口總值_累計同比增速進口總值_累計同比增速 20 16資料來源：中國海關(guān)資料來源：中國海關(guān)圖7 20052009年我國進出口總值及增速情況 貨幣面分析（1）國家貨幣政策2009年，中國人民銀行按照黨中央、國務(wù)院的決策部署，有效實施適度寬松的貨幣政策，為有效扭轉(zhuǎn)我國經(jīng)濟增速下滑的趨勢提供了強有力的貨幣信貸支持。國際貿(mào)易進一步萎縮。2009年，出口鋼材2460萬噸，%()；進口鋼材1763萬噸，%；進口鋼坯459萬噸。2009年，%。提高出口退稅率政策發(fā)揮積極作用。12月份出口增速由負轉(zhuǎn)正，進口繼續(xù)回升。表7 20052009年9月份農(nóng)村家庭人均現(xiàn)金支出中消費性支出情況單位：元/人、%農(nóng)村家庭人均現(xiàn)金支出中生活消費支出_累計數(shù)同比增速資料來源： 世經(jīng)未來整理資料來源：世經(jīng)未來整理注：這個數(shù)據(jù)的發(fā)布每次都是拖后一個季度，不過總趨勢變化不大圖6 20052009年我國農(nóng)村家庭人均現(xiàn)金支出中生活消費支出情況從我國城鎮(zhèn)和農(nóng)村家庭居民消費性支出增速來看，2009年數(shù)據(jù)都較2008年有所下降。相比2008年，中央項目固定資產(chǎn)投資額凈增了3000億元，同時增速上升近7個百分點。資料來源：國家統(tǒng)計局圖2 20052009年我國GDP季度累計增速情況（2）全國固定資產(chǎn)投資情況2009年，%，%和33%，第一二產(chǎn)業(yè)較2008年都有所下降，幅度不大，而第三產(chǎn)業(yè)卻上升近9個百分點。第二章 2009年化工行業(yè)發(fā)展情況分析 2009年化工行業(yè)PEST分析 經(jīng)濟環(huán)境分析 實際面分析（1）國民經(jīng)濟總體情況2009年，%，實現(xiàn)了今年中央政府“保八”的目標，但是相比09年上半年，顯示出在國家宏觀政策調(diào)整下，國家整體經(jīng)濟已經(jīng)從世界性金融危機中開始復(fù)蘇。2008年在金融危機的影響下，化工行業(yè)產(chǎn)值占GDP比重仍呈上升趨勢，主要由于前三季度行業(yè)受影響較小。隨著其他領(lǐng)域高新技術(shù)的不斷發(fā)展，化學(xué)工業(yè)正經(jīng)歷著一場深刻的變革，其重要特征就是精細化工和化工新材料在發(fā)達國家中的比重逐漸提高。日用化學(xué)產(chǎn)品制造（267）包括肥皂及合成洗滌劑制造、化妝品制造、口腔清潔用品制造、香料、香精制造、其他日用化學(xué)產(chǎn)品制造。包括化學(xué)農(nóng)藥制造、生物化學(xué)農(nóng)藥及微生物農(nóng)藥制造。特別說明：在本報告中，除特別標明外，出現(xiàn)的“化工行業(yè)”字樣均指化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)（26）。隨著化學(xué)工業(yè)的發(fā)展,跨類的部門層出不窮,逐步形成酸、堿、化肥、農(nóng)藥、有機原料、塑料、合成橡膠、合成纖維、染料、涂料、醫(yī)藥、感光材料、合成洗滌劑、炸藥、橡膠等門類繁多的化學(xué)工業(yè)。2010年，針對化工行業(yè)，我們給出的總體信貸原則是：在總體上鼓勵對對化工行業(yè)的信貸業(yè)務(wù)，但同時又由于化工行業(yè)的各子行業(yè)景氣程度不一，銀行在提供信貸時還應(yīng)區(qū)別對待，注重發(fā)現(xiàn)復(fù)蘇較快、前景向好的子行業(yè)。但綜合來看，化工行業(yè)目前面臨的風險稍小于機遇，銀行應(yīng)該在總體上給予支持化工行業(yè)的信貸業(yè)務(wù)，但同時又由于化工行業(yè)的各子行業(yè)景氣程度不一，銀行在提供信貸時還應(yīng)區(qū)別對待。隨著世界經(jīng)濟的逐漸復(fù)蘇，下游行業(yè)開工率的提高，化工行業(yè)的需求將逐漸恢復(fù)，行業(yè)差能過剩問題將在一定程度上有所緩解。2009年111月，我國化工行業(yè)的盈利能力略有提升；2009年111月，我國化工行業(yè)營運能力略有提升；2009年111月，我國化工行業(yè)的償債能力基本維持穩(wěn)定；2009年111月，我國化工行業(yè)的發(fā)展能力有所提高。資料來源：國家統(tǒng)計局20052009年化工行業(yè)產(chǎn)銷率情況引發(fā)化工行業(yè)在2009上半年產(chǎn)銷率達到近年來最低點的因素主要是受200