【正文】 單）存貨周轉(zhuǎn)率定量（報表分析）應收賬款周轉(zhuǎn)率定量（報表分析）銷售收入（調(diào)整后）丁來那個（報表、對賬單）凈利潤率定量（報表分析）關(guān)聯(lián)公司評價定性（實際調(diào)查分析）或有負債/或有訴訟定量（報表附注）抵押物情況定量（評估機構(gòu)評估）其他保證方式定性（實際調(diào)查分析）表2 兩兩比較判斷準則分值判別條件1兩個指標相比，具有同等的重要性3兩個指標相比，一個指標比另一個指標明顯重要5兩個指標相比，一個指標比另一個指標絕對重要分值4表示相鄰判斷的中間值表3 經(jīng)營環(huán)境風險因素專家評判表市場風險高H1較高H2中H3低H4區(qū)域環(huán)境評價行業(yè)環(huán)境評價根據(jù)以上建立的指標集和風險評價集，建立評判隸屬矩陣?？紤]到對擔保項目風險評估的實用性，對于權(quán)重賦值采用專家判別法，并以專家評判的平均值來增加對某一指標因素判斷的客觀性，如表3所示。2．確定各個指標權(quán)重系數(shù)建立商業(yè)性信用擔保項目風險評估指標體系后，即開始對同一層次的各指標關(guān)于上一個層次的某一風險因素的重要性進行兩兩比較，進而判斷被比較指標對該風險因素的相對權(quán)重。層次分析法的基本思想是將決策因素的層次由高到低逐級分解，把復雜抽象的問題分解為具體可量化的指標，構(gòu)成一個有序的樹狀層次遞階結(jié)構(gòu)，并通過兩兩比較的方式確定每一層次中各因素指標的權(quán)重，從而得到各方案對總目標的排序，獲得最優(yōu)方案。二是一些企業(yè)融資時脫離實際需求，舉債規(guī)模過大，給企業(yè)的經(jīng)營帶來壓力。有一些借款人信用觀念淡薄，騙貸現(xiàn)象嚴重。（五）信用風險1．商業(yè)信用風險。據(jù)調(diào)查，%，研發(fā)投入的嚴重不足阻礙了企業(yè)進行技術(shù)改進和創(chuàng)新，削弱了企業(yè)的持續(xù)競爭能力。3．生產(chǎn)安全風險。中小企業(yè)經(jīng)濟成分比較復雜，民營中小企業(yè)占比較大。從2010年底，受國際經(jīng)濟環(huán)境和國內(nèi)通脹壓力的影響，我國貨幣政策從“適度寬松”調(diào)整為“穩(wěn)健”。2．法律風險。由于中小企業(yè)對國家的產(chǎn)業(yè)政策把握不準，容易出現(xiàn)對宏觀行業(yè)形勢估計不準確而導致投資失誤的情況。隨著全球經(jīng)濟一體化的進程，企業(yè)將面對一個充滿國際競爭的市場。對于信用擔保風險的評估體系，顧海峰運用模糊數(shù)學理論，構(gòu)建了中小企業(yè)資信評估系統(tǒng)的評判模型與方法；顧海峰基于銀保協(xié)作路徑構(gòu)建了信用風險預警體系；徐志春等運用Logistic回歸分析提升了模型判別準確率；任志華等提出了信用風險的管理模型。顧海峰課題組2006年對浙江省147家擔保機構(gòu)的實地調(diào)查研究顯示，代償率6%～9%，僅有13家商業(yè)性擔保機構(gòu)建立了風險評價指標體系。信用擔保機構(gòu)的產(chǎn)生從一定程度上緩解了信貸配給和信息不對稱的影響。信息不對稱在一定程度上阻塞了金融交易渠道，特別是當資金需求者規(guī)模較小時，資金供給者給它的信任度就越低，沒有信用作為雙方的粘合劑，金融交易很難達成。未來十年，中國通過有效試點，逐步形成平穩(wěn)有序的全國性碳市場，建立一套較為完整有效的交易方法和制度，就可在全球和區(qū)域性的碳市場體系中擁有相應的“話語權(quán)”，甚至力爭占領(lǐng)全球碳交易的制高點。特別是碳金融產(chǎn)業(yè)，目前圍內(nèi)商業(yè)銀行在碳金融方面雖有所動作，比如在“綠色信貸”等方面有所進展，但都沒有深入到核心部分，缺乏對CDM相關(guān)專業(yè)知識及政策法規(guī)的深度了解，投資該領(lǐng)域項目的業(yè)務能力嚴重不足，不僅缺乏成熟的碳交易制度和碳交易平臺，更沒有碳掉期交易、碳證券、碳期貨、碳基金等各種碳金融衍生品的金融創(chuàng)新產(chǎn)品。而以上海試點啟動為“標志性步伐”的全國碳排放交易試點，也已經(jīng)為全國碳交易市場的建設作了比較充分的準備。筆者認為，在全球碳市場不景氣的情況下，中國碳金融發(fā)展的戰(zhàn)略機遇期也隨之到來。按照國家發(fā)改委審核CDM項目規(guī)定的8歐元／噸的最低價，以及2011年8月17日至今的1年零3個多月時間計算，折合人民幣超過431億元。上海碳排放權(quán)交易試點的目標是，力爭建成一個具有一定兼容性、開放性和示范效應的碳排放交易市場，為全國碳交易市場建設先行先試。國家發(fā)改委要求各試點地區(qū)著手研究制定碳排放權(quán)交易試點管理辦法，明確試點的基本規(guī)則，測算并確定本地區(qū)溫室氣體排放總量控制目標，研究制定溫室氣體排放指標分配方案，建立本地區(qū)碳排放權(quán)交易監(jiān)管體系和登記注冊系統(tǒng)，培育和建設交易平臺，做好碳排放權(quán)交易試點支撐體系建設，保障試點工作的順利進行。迄今為止，全球碳交易需求一直未見起色。如果把眼光放得更遠一些，2012年后的國際碳交易體系也值得期待。成交額的增長更為迅速。盡管目前的全球碳市場不振，可能會對中國碳交易市場的試點產(chǎn)生一定的影響。因此，創(chuàng)新型企業(yè)人力資源管理應借鑒國際知識型組織的成功經(jīng)驗，采取“組織機構(gòu)扁平化、管理方式柔性化”的管理模式，提高組織運作效率，集中企業(yè)資源創(chuàng)造市場價值，增強企業(yè)對創(chuàng)新人才的吸附能力。許多中國企業(yè)已經(jīng)認識到團隊協(xié)作的重要性，并非常重視企業(yè)文化的價值。同時，金融機構(gòu)應進一步加大對高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)及企業(yè)的金融支持力度，尤其是不斷加大對科技型中小企業(yè)的金融支持。深化科技體制改革，推動科技和經(jīng)濟緊密結(jié)合，加快建設國家創(chuàng)新體系，企業(yè)應努力牽頭實施產(chǎn)業(yè)目標明確的國家重大科技項目，著力構(gòu)建以企業(yè)為主體、市場為導向、產(chǎn)學研相結(jié)合的技術(shù)創(chuàng)新體系。一是重點發(fā)展集約型、集群化先進制造業(yè)與現(xiàn)代服務業(yè)；二是產(chǎn)業(yè)發(fā)展中突出自主創(chuàng)新，通過創(chuàng)新技術(shù)提升產(chǎn)業(yè)發(fā)展整體水平，提高中國“智造”水平；三是強調(diào)企業(yè)是創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略的實施主體。所以，只有創(chuàng)造有利于創(chuàng)新的社會體制，促進企業(yè)通過科技創(chuàng)新進軍產(chǎn)業(yè)鏈高端，才能占據(jù)全球經(jīng)濟的主導地位。知識創(chuàng)新和技術(shù)創(chuàng)新的有效銜接就在于，作為技術(shù)創(chuàng)新主體的企業(yè)主動向高校和科研機構(gòu)進行投入或者提出所需要的帶有產(chǎn)業(yè)化的科研方向，以獲取原創(chuàng)性成果，實現(xiàn)原始創(chuàng)新。而這一切，又主要體現(xiàn)在自主創(chuàng)新能力低下。這可謂是美國政府在企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略上的又一大手筆。三是來自政府對企業(yè)創(chuàng)新的大力支持。比如IBM的三大價值觀即尊重個人、優(yōu)質(zhì)服務、追求卓越；GE的企業(yè)理念即進步是我們最主要的產(chǎn)品；HP的企業(yè)理念是以世界第一流的高精度而自豪；而微軟公司的成功秘訣之一就是不斷淘汰自己的產(chǎn)品。2012年12月4日，湯姆森路透評選出的2012年全球創(chuàng)新力企業(yè)（機構(gòu)）百強中，美國企業(yè)就占了47家。這是對十八大關(guān)于實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略精神的具體化。再次，加快新型城鎮(zhèn)化建設，讓農(nóng)村土地集約化和規(guī)模化經(jīng)營的程度不斷提高，進而讓更多的農(nóng)民就地轉(zhuǎn)化為城鎮(zhèn)居民，則新型農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展才能有空間，農(nóng)村富余勞動力才能真正“離土不離鄉(xiāng)”，目前農(nóng)民工或農(nóng)村戶籍流動人口向城市大規(guī)模流動的局面才能真正改變：另外，加大新型城鎮(zhèn)化建設的金融支持力度，對城鎮(zhèn)保障房建設的信貸投入在規(guī)模、利率優(yōu)惠、審批等方面予以傾斜；支持城鎮(zhèn)居民就業(yè)創(chuàng)業(yè)，靈活運用促進就業(yè)小額擔保貸款、農(nóng)民工創(chuàng)業(yè)貸款、扶貧貼息貸款、聯(lián)保貸款等模式，扶持城鎮(zhèn)失業(yè)和就業(yè)困難人員創(chuàng)業(yè)就業(yè)；改進城鎮(zhèn)金融服務體系，加強支付渠道建設，增加城鎮(zhèn)ATM、銀行卡受理設備數(shù)量，不斷拓展銀行卡使用范圍，積極推廣網(wǎng)上支付、電話支付、移動支付等支付創(chuàng)新業(yè)務。黨的十八大和2012年12月召開的中央政治局會議，實際上為中國未來的新型城鎮(zhèn)化建設指明了發(fā)展方向。所以，中國城鎮(zhèn)化建設過程中也出現(xiàn)了有別于國外的一些問題，最突出表現(xiàn)就是：由于常住人口和流動人口、能源消費、機動車使用、城市建設快速增長，伴隨著大量污染物排放，付出了沉重的資源環(huán)境代價。數(shù)據(jù)顯示，2011年，城鎮(zhèn)就業(yè)人員35914萬人，%。有專家測算，我國城鎮(zhèn)化率每增加1個百分點，能帶來7萬億元人民幣的投資和消費需求，這將是未來促進內(nèi)需和促進經(jīng)濟發(fā)展的戰(zhàn)略著眼點。所以，中國城鎮(zhèn)化建設任重道遠。2011年，中國城鎮(zhèn)化率首次突破50%，%。一、新經(jīng)濟增長動力倚重新型城鎮(zhèn)化建設中央經(jīng)濟工作會議明確提出，要積極穩(wěn)妥推進城鎮(zhèn)化，要圍繞提高城鎮(zhèn)化質(zhì)量，因勢利導，趨利避害，積極引導城鎮(zhèn)化健康發(fā)展。新的一年的經(jīng)濟金融工作，要以提高經(jīng)濟增長質(zhì)量和效益為中心，著力實現(xiàn)新型城鎮(zhèn)化建設、依托企業(yè)實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略以及加快碳金融發(fā)展的“三大突破”。要督促金融中介服務機構(gòu)建立健全的公司治理結(jié)構(gòu)，把規(guī)范運作、防范風險放在首位，杜絕不規(guī)范行為，防止大案要案的發(fā)生。金融中介服務機構(gòu)雖然不直接從事金融業(yè)務交易，但與金融業(yè)務交易密切聯(lián)系，稍有不慎就容易出軌，或直接參與金融交易、或集資詐騙、或弄虛作假等而導致金融風險？因此，加強對金融中介服務機構(gòu)的日常監(jiān)管是非常必要的。工商行政管理部門認為票據(jù)經(jīng)紀公司具有金融業(yè)務專業(yè)特性，首先應由金融監(jiān)管部門同意。普蘭的票據(jù)經(jīng)紀資格是由工商行政管理部門核準的，還沒有納入到金融機構(gòu)的范疇。上海國際金融中心建設成就顯著，已形成了比較完備的要素市場和主體金融機構(gòu)，但是金融中介服務機構(gòu)發(fā)展則明顯滯后?；谏鲜稣J識，我們就如何發(fā)展金融中介服務機構(gòu)提出如下建議：1．應把金融中介服務機構(gòu)作為整個金融產(chǎn)業(yè)的重要組成部分予以大力發(fā)展。這一系列創(chuàng)新其目的都在于如何更好地為客戶服務，在為客戶提供最佳服務的同時發(fā)展自己。如何能夠保證“常在河邊走而不濕腳”，普蘭的成功運作告訴我們，適合于行業(yè)特性的企業(yè)文化是一個公司長久發(fā)展的基石。同時，由于中介機構(gòu)具有涉及領(lǐng)域廣、智力密集程度高、經(jīng)濟拉動力強等特點，對于一個地區(qū)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、實現(xiàn)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型具有重要作用。我們從普蘭的成長也可以看出，其經(jīng)紀業(yè)務量和客戶規(guī)模的擴張，充分說明金融中介服務機構(gòu)是有穩(wěn)固市場基礎的，不僅有存在的必要，而且發(fā)展前景廣闊。規(guī)范價值：早在2007年，普蘭就在票據(jù)市場響亮打出“反包裝反返利”的旗幟，切除票據(jù)市場長期以來“暗箱操作”“灰色交易”的惡性毒瘤，制定了規(guī)范票據(jù)交易的管理制度、操作流程和監(jiān)控措施。創(chuàng)新價值：普蘭打通了中小企業(yè)進入貨幣市場進行短期融資的渠道，極大地改善了中小企業(yè)短期融資和現(xiàn)金流狀況。這種合規(guī)、長久的快速發(fā)展，同時也支持了眾多中小銀行和中小企業(yè)的安全、便利、低成本融資。這也杜絕了公司員工收受賄賂的機會。這種制度設計尤其適合風險比較大的金融業(yè)務（如票據(jù)經(jīng)紀業(yè)務）的特性。這樣，在管理層面能夠保證決策的科學性、前瞻性和執(zhí)行的相對獨立性。普蘭始終堅持強調(diào)完善公司內(nèi)部管理體制，加強風險管理體系的建設和提升，從管理決策、業(yè)務流程到合規(guī)性監(jiān)督等方面均采取了嚴格的內(nèi)控措施，以保障公司的穩(wěn)健規(guī)范發(fā)展。對企業(yè)來說，由于普蘭的行為最為規(guī)范，合作銀行多，業(yè)務不易受外界影響，具有相當高的可依賴性。2011年為476家中小企業(yè)和71家中小銀行提供了咨詢服務。2007年票據(jù)經(jīng)紀業(yè)務量只有240億元，2011年票據(jù)經(jīng)紀業(yè)務量就達到40166億元（其中銀企間票據(jù)經(jīng)紀4066億元，銀行間票據(jù)經(jīng)紀36100億元），增長了166倍。2．普蘭的主要業(yè)務呈快速發(fā)展之勢。公司目標是：做一個有高度社會責任感的公司；做一個法人治理結(jié)構(gòu)完善的公眾公司；做一個行業(yè)領(lǐng)先的創(chuàng)新型公司。1．普蘭的企業(yè)文化。公司成立于2002年，總部位于上海浦東新區(qū)，全國各地有8家分公司，營銷網(wǎng)點22家，現(xiàn)有員工600多人。目前金融專業(yè)服務機構(gòu)（如小額貸款公司、融資擔保公司等）基本上是由地方政府的金融服務辦公室來頒發(fā)許可證，但金融中介服務機構(gòu)（如票據(jù)經(jīng)紀機構(gòu)）則處于無人管理的真空狀態(tài)。一是沒有認識到金融中介服務公司在金融產(chǎn)業(yè)中的地位和作用；二是傳統(tǒng)的慣性思維，認為金融中介服務公司就是皮包公司、帶有欺騙性質(zhì)；三是認為這些金融中介服務公司不專業(yè)、內(nèi)部管理薄弱、風險控制不力；四是認為金融中介服務公司的存在會擾亂金融秩序，尤其是我國部分地區(qū)（如河南、浙江等地）出現(xiàn)了一些票據(jù)中介機構(gòu)詐騙、非法集資、違規(guī)經(jīng)營案件后更是堅決杜絕。根據(jù)上海市人民政府印發(fā)的《關(guān)于進一步促進本市中介服務業(yè)發(fā)展若干意見》，屬于金融業(yè)務中介機構(gòu)的評估類、代理類和經(jīng)紀類機構(gòu)主要包括信用服務（信用評級和征信）和保險公估，證券代理、保險代理和融資擔保，證券經(jīng)紀、保險經(jīng)紀、期貨經(jīng)紀、租賃經(jīng)紀、貨幣經(jīng)紀和基金管理。2010年5月，國務院又發(fā)布了《關(guān)于鼓勵和引導民間資本投資健康發(fā)展的若干意見》（又稱新36條），再次提出要“鼓勵民間資本發(fā)起設立金融中介服務機構(gòu)”。金融中介服務機構(gòu)不僅有存在的必要，而且市場發(fā)展前景廣闊。上海普蘭金融服務有限公司的成功規(guī)范運作不僅彌補了金融組織體系的缺陷，也給我們帶來重要啟示：金融中介服務機構(gòu)在市場上扮演著重要的特殊角色，增加了交易機會，降低了交易成本，極大地提高了融資效率。早在2005年8月，國務院頒布的《關(guān)于鼓勵支持和引導個體私營等非公有制經(jīng)濟發(fā)展的若干意見》（又稱為36條）中就提出“符合條件的非公有制企業(yè)可以發(fā)起設立金融中介服務機構(gòu)”。金融中介服務機構(gòu)不僅數(shù)量少、種類也少。究其原因，主要在于認識和管理體制問題。由于缺乏對金融中介服務公司的認識，對其公司性質(zhì)、業(yè)務定位不清楚，因此，管理方面沒有明確的思路，致使金融中介服務機構(gòu)發(fā)展緩慢，國家金融管理部門既管又不管。二、金融中介服務業(yè)的新星——上海普蘭金融服務公司普蘭是一家私營性質(zhì)的在我國領(lǐng)先的專業(yè)貨幣市場服務公司，主要提供貨幣市場工具（票據(jù)、債券、拆借）的咨詢、經(jīng)紀、技術(shù)等服務，是經(jīng)工商行政管理部門批準的、目前我國唯一可以從事票據(jù)經(jīng)紀業(yè)務的持牌專營機構(gòu)。品牌的力量”全國服務業(yè)公眾滿意度大型公益調(diào)查活動中，普蘭榮獲“全國金融服務業(yè)公眾滿意典范品牌”稱號。至純是普蘭運營的內(nèi)涵特征；至美是普蘭運營的形象特征；至精是普蘭運營的行為特征。把企業(yè)團隊精神凝煉為合力敬業(yè)、自律自善、誠信務實、高效拓展。主要為客戶（銀行和企業(yè)）提供合適的銀行票據(jù)貼現(xiàn)平臺，為客戶實現(xiàn)較低的利率價格、快捷貼現(xiàn)速度和規(guī)范的服務過程，在降低客戶票據(jù)貼現(xiàn)成本的同時加速客戶資金周轉(zhuǎn)。比如針對中小企業(yè)開展了“基于資金運營的財務籌劃”和“新利潤區(qū)模型設計”咨詢服務，為中小銀行提供了“貨幣市場盈利模式設計”和“行長經(jīng)營決策輔助分析系統(tǒng)”咨詢服務，深受企業(yè)和銀行的好評。3．普蘭的客戶范圍覆蓋全國各地。4．普蘭獨特的公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)。此外還設立了工會管理委員會、內(nèi)部控制部和考評辦公室。工業(yè)化流水作業(yè)要求員工專注于自己的本職工作，每一個員工既是獨立的，又是相互的監(jiān)督者。同時，公司也不參與中間交易環(huán)節(jié)，企業(yè)的資金真正能夠做到安全流轉(zhuǎn)。正是由于普蘭有著一套嚴格規(guī)范的管理制度，保證了普蘭公司能夠長期活躍在票據(jù)市場并得到快速發(fā)展。交易價值：普蘭將中小企業(yè)引入到貨幣