【正文】 （一）評級定義借款企業(yè)信用評級是對影響借款企業(yè)的諸多信用風險因素進行分析研究，就其未來一年內償還債務的能力及其償債意愿進行綜合評價，并且用簡單明了的符號表示出來。 指標計算公式二〇一二年二月評分體系驗證修訂分為定期和不定期。附錄：等級符號及定義、企業(yè)基本情況、會計報表、主要財務指標、指標計算公式、跟蹤評級安排。五、信用評級報告小額貸款公司客戶信用評級報告為標準報告。調查評價手冊旨在協助評級人員理解小額貸款公司客戶信用評級調查的流程和內容，如何采集、調查、核實、驗證評級對象信用信息并完成信用評級報告。調整規(guī)則見附件1。調整事項包括等級調整和等級限制兩種情景。成本收入比分析，從二方面進行分析，一方面從整體考察成本收入構成比，分析信貸資金來源成本、員工工資成本、辦公成本、稅收成本等，目的是分析影響盈利水平的有利和不利因素，以提高盈利能力。（2）資產流動性主要分析小貸公司資金的運營效率，當前運營是否存在流動性風險。目前我國小額貸款公司的資產業(yè)務主要是貸款，尤其是小額、分散的個人或小企業(yè)貸款，因此小額貸款公司的主要風險也體現在信用風險上，而信用風險的波動性取決于資產質量的穩(wěn)定程度，顯然信貸資產質量的好壞對小額貸款公司盈利能力的穩(wěn)定性起到至關重要的作用。其中，東方金誠重點關注小額貸款公司是否變相吸收存儲；股東有無資金抽逃現象；利率定價是否符合規(guī)定；是否出現單一客戶貸款比例超標、是否開展管理辦法中未規(guī)定的業(yè)務、公司的其它不良信用記錄等。其他業(yè)務風險管理，主要考察小額貸款業(yè)務以外的業(yè)務風險管理。 貸款業(yè)務風險管理（1）風險管理制度的健全性小額貸款公司完善的管理制度是維持經營和發(fā)展的基本保障。對于成立時間較短的小額貸款公司，管理層及風險管理人員的相關行業(yè)從業(yè)經驗十分重要，在一定程度上決定了小額貸款公司能否建立有效的內部風險控制體系，也在一定程度上決定了其風險管理制度和措施能否得到有效執(zhí)行。分析重點包括但不限于發(fā)展目標、股東在未來一段時期內是否有明確的資本補充渠道和機制、公司品牌建設和擴張策略、未來業(yè)務拓展的主要方向、風險管理等?！　　‘a品創(chuàng)新能力，從我國小額貸款公司行業(yè)發(fā)展現狀來看，現階段小額貸款公司與地方中小銀行存在同業(yè)競爭，尤其是農信社等，如何開發(fā)出與地方中小銀行錯位競爭的多樣化產品，既服務于地方經濟發(fā)展，又保障小額貸款公司自身業(yè)務規(guī)模和盈利水平的穩(wěn)定，是東方金誠考察小額貸款公司產品創(chuàng)新能力的主要原因。小額貸款公司信用評級，競爭地位考察的小額貸款公司的資本金規(guī)模、營銷渠道建設和產品創(chuàng)新能力，分析如下：①資本金規(guī)模，依據2008年銀監(jiān)會和人行聯合發(fā)布了《關于小額貸款公司試點的指導意見》，小額貸款公司是由自然人、企業(yè)法人與其他社會組織投資設立，不吸收公眾存款，是進行信貸業(yè)務而又有別于銀行類金融機構的企業(yè)法人。在業(yè)務規(guī)模方面，主要分析貸款業(yè)務規(guī)模、貸款類型、貸款客戶分布等。小額貸款公司業(yè)務由于只局限在所在區(qū)域內，目前不存在全國性的監(jiān)管機構，各地監(jiān)管機構和監(jiān)管政策存在一定差異，評估分析需要把握受評公司所處地區(qū)的特點，判斷這些因素對受評公司的影響。經營環(huán)境經營環(huán)境及其變化直接關系到被評小額貸款公司未來經營狀況的好壞與信用風險，由于小額貸款公司區(qū)域經濟的特征，小額貸款公司評級的經營環(huán)境包括區(qū)域經濟、區(qū)域政策與監(jiān)管和區(qū)域小貸行業(yè)環(huán)境等。外部信息包括區(qū)域行業(yè)狀況、政策和監(jiān)管措施等來自評級對象外部、由評級機構獨立收集和研究的信息。評分基本規(guī)則定量指標首先由東方金誠小額貸款公司信用評級評分系統(tǒng)按照公式計算出指標值，然后與參照值進行線性比較自動給出得分值；定性指標是對指標項的定性描述或者定性指標定量化，根據定性的不同情景或者量化結果設置對應的評分區(qū)間，詳見東方金誠小額貸款公司信用評級評分模板及調整規(guī)則。在定性指標選擇時，盡可能選取能夠量化的指標，以方便系統(tǒng)評分，減少文字說明。在指標選擇時，考慮所選取的指標是否有可靠的數據來源，即評級人員可以通過資料清單、現場調查，直接獲得足夠的支持證據。評分模板是對小額貸款公司客戶風險因素進行評價的依據，調整規(guī)則則是在評分模板不能完全涵蓋或準確區(qū)分評級對象風險特征時對評分等級所作出的調整事項。（三）評級流程小額貸款信用評級的基本流程包括前期準備、現場調查、數據錄入、信用評級報告撰寫、三級審核、信評委評定等級、發(fā)布與歸檔、跟蹤評級等環(huán)節(jié)（見下圖）。（二）違約和違約概率違約小額貸款公司評級的評級對象出現下述任何一種情形，即被認定為違約：（1）債權人有充分證據認定債務人不準備全額履行到期償債義務；（2）債務人任一筆貸款本金逾期90天以上；（3）債務人任一筆貸款欠息90天以上；（4）銀行停止對貸款計息；（5）與債務人任何義務有關的信用發(fā)生損失，如形成債務沖銷，計提特別準備，或被迫進行本金、利息、手續(xù)費減免，非正常借新還舊、展期等消極債務重組；（6）債務人申請破產、或者由其他債權人申請其破產、已經破產、重組或被接管，或者處于類似的非正常經營狀態(tài)，因此將不履行或延期履行銀行債務；（7）債務人發(fā)行的各類債券未能按期償還債券本金、利息；（8）其他違約事項，如債務人任一筆信用證、票據、保函等表外業(yè)務發(fā)生銀行墊款；貸款由正常類（正?；蜿P注）調為不良類（次級、可疑或損失）；提供虛假會計報表；擅自改變貸款用途；在合同或保證書中所作的聲明和保證不真實或被證明不真實；未經銀行同意以任何方式抽走或減少其資本等。C級：瀕臨破產，喪失債務償還能力。BB級：債務償還能力較弱，績效管理和風險管理能力較弱，有一定風險。信用等級含義如下：AAA級：債務償還能力極強，績效管理和風險管理能力極強，風險極低。還需要說明的是，其一東方金誠的小額貸款公司評級衡量的只是小額貸款公司為避免違約發(fā)生而尋求第三方（股東和政府相關部門）協助的可能性。本信用評級體系所指的評級對象是指小額貸款公司主體，是由自然人、企業(yè)法人與其社會組織投資設立，不吸收公眾存款，經營小額貸款業(yè)務的有限責任公司或股份有限公司。 錄二零一二年一月目　（二）評級對象因此，評級要素設計中著重考察區(qū)域經營和區(qū)域監(jiān)管環(huán)境，考察是否有規(guī)范的基本經營、貸款業(yè)務風險管理等，考察持續(xù)穩(wěn)定經營能力、財務基本面，考察是否合規(guī)經營等。其三，等級的評定結合區(qū)域因素，歷史考察、現狀分析和未來預測相結合（一）信用等級設置與含義小額貸款小額貸款公司客戶主體信用等級的標識符號為AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C，并設置D級以標明評級對象已發(fā)生違約。BBB級：有一定的債務償還能力，績效管理和風險管理能力一般，易受經營環(huán)境和其他內外部條件變化的影響，風險較小。CC級：債務償還能力極差，在經營、管理、抵御風險等方面存有嚴重問題，風險極大。三、評分模板與調整規(guī)則評分模板和調整規(guī)則是小額貸款公司信用評級體系的核心。根據評級體系制訂的意見，指標的選取遵照以下原則：（1）可操作原則。（3）可量化原則。在一級指標下分別設置二級指標和三級指標，權重、指標選取因行業(yè)不同而有所差別。內部信息包括評級對象提供的財務信息和經營、管理、技術等非財務信息、評級對象的未來發(fā)展信息、評級對象主管部門和股東的信息等。1.這些因素對受評公司經營狀況均有重要影響，并直接或間接地作用于評估結果。東方金誠對小額貸款公司基本經營的分析主要針對小額貸款公司的業(yè)務規(guī)模及結構。（2）競爭地位②營銷渠道建設，現階段，小額貸款公司受到區(qū)域經營的限制，因此其競爭地位主要體現在特定區(qū)域內的市場份額，而這決定于小額貸款公司的營銷渠道建設，這里，東方金誠主要關注小額貸款公司與當地政府、銀行、擔保公司、地方經濟開發(fā)區(qū)、主要企業(yè)之間等的合作方式，也包括其股東與高管的合規(guī)渠道資源。股東背景及其支持的可能性是東方金誠考察外部支持的重要方面，同時與銀行的合作關系、授信規(guī)模、政府資金扶持都可以成為小額貸款公司有效的資金補充渠道，從而有助于其提升資金實力和財務安全性。①發(fā)展戰(zhàn)略小額貸款公司的發(fā)展戰(zhàn)略分析，主要指發(fā)展戰(zhàn)略是否符合區(qū)域監(jiān)管政策的規(guī)定，是否具有可行性等。管理層素質結合管理人員教育背景、工作背景、經驗專長等進行分析?！　　≠J款業(yè)務風險控制，主要考察貸款業(yè)務流程，以及考察小額貸款公司是如何將信用風險管理、市場風險管理、操作風險管理等風險管理的理念貫徹到貸款流程中，以保障內在運營的安全性和穩(wěn)固性。（3）運營合規(guī)性東方金誠小額貸款公司評級體系主要考察運營合規(guī)性，小貸公司合規(guī)性體現在各評級要素的分析過程中，這里是從整體總結小貸公司是否存在合規(guī)隱憂。 財務分析資產質量對信貸資產的評價是對小額貸款公司整體評價的核心內容，東方金誠主要從流動性、貸款組合風險、貸款損失準備金充足性和非信貸資產風險等方面，考察小貸公司的資產質量。另外，由于各地監(jiān)管部門對于小額貸款公司的經營范圍的規(guī)定不同，因此需要對小額貸款公司非信貸資產的風險進行分析。其中營業(yè)收入分析，一是考察小額貸款公司整體營業(yè)收入的規(guī)模和變動趨勢，二是考察營業(yè)收入來源種類，三是考察主營的貸款業(yè)務所獲利息收益的年均放貸利率及變動趨勢分析等。（三）調整規(guī)則調整規(guī)則是在信用評分基礎上，針對影響小額貸款公司客戶信用狀況的一些特殊情形或現象而對等級調整作出的調整事項。調整事項涉及的因素有經營管理、財務狀況和信用記錄。（二）調查評價手冊新評級體系將信息核實、查驗放到了突出位置。信用評級報告內容 ：企業(yè)概況、經營環(huán)境、基本經營與競爭地位、管理素質、貸款業(yè)務風險管理、資產質量、盈利能力。六、評分體系驗證及修訂小額貸款公司客戶信用評級體系主要是基于專家經驗和相關統(tǒng)計分析而設置的信用評分體系，在指標設置、權重配比、參照值選取等直接影響信用評分結果和調整因素上都要經過實踐校驗、數理統(tǒng)計分析等多樣方式的驗證。 言一、評級定義與評級對象（一）評級定義（二）借款企業(yè)（三）適用范圍二、評級結構與評級流程（一）信用等級設置與含義（二）違約和違約概率（三）評級流程三、評分模板與調整規(guī)則（一）評分模板（二）評分方法（三）調整規(guī)則四、資料清單、調查評價手冊和調查評價報告（一）資料清單（二）調查評價手冊和調查評價報告五、信用評級報告格式六、評分體系驗證及修訂附表 言東方金誠借款企業(yè)信用評級體系按照《信用評級管理指導意見》、《信貸市場和銀行間債券市場信用評級規(guī)范》、《中國銀行業(yè)實施新資本協議指導意見》和《關于印發(fā)第一批新資本協議實施監(jiān)管指引的通知》等文件的相關內容制訂。（二）借款企業(yè)本信用評級體系所指的借款企業(yè)，是指依照法律規(guī)定經工商行政管理機關（或主管機關）核準登記、由股東出資設立的，以贏利為目的、從事商業(yè)經營或某些特定目的的活動，獨立承擔民事責任、按照一定的組織形式形成的法人或其他經濟組織。（一）信用等級設置與含義借款企業(yè)主體信用等級的標識符號為AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C，并設置D級以標明評級對象已發(fā)生違約。BBB級：償債能力一般，目前對本息的保障尚屬適當；企業(yè)經營處于良性循環(huán)狀態(tài)，未來經營與發(fā)展受企業(yè)內外部不確定因素的影響，盈利能力和償債能力會有較大波動，約定的條件可能不足以保障本息的安全。CC級：償債能力嚴重不足；經營狀況差，促使企業(yè)經營及發(fā)展走向良性循環(huán)狀態(tài)的內外部因素很少，風險極大。違約概率是指債務人在未來一段時間內不能償還到期債務的可能性。三、評分模板與調整規(guī)則評分模板和調整規(guī)則是借款企業(yè)信用評級體系的核心。指標篩選原則借款企業(yè)信用評級涉及到定量指標、定性指標及調整規(guī)則。在指標選擇時，考慮所選取的指標對借款企業(yè)償債能力和償債意愿具有相對較大的影響力，且影響方向明確。按照層次分析法的基本原理，針對借款企業(yè)信用評級所面臨的風險因素，評分模板設置四個一級指標，分別為經營環(huán)境、基本經營和競爭地位、管理素質和財務實力。（二）評分方法信用評級所需要的信息包括評級對象的內部信息和外部信息兩大類。具體的評分方法和評分內容如下（以制造業(yè)為例）：經營環(huán)境經營環(huán)境包括行業(yè)增長前景、行業(yè)穩(wěn)定性以及行業(yè)競爭水平三方面，原評分細則中諸如宏觀經濟周期性波動、區(qū)域經濟發(fā)展水平、政策與監(jiān)管、行業(yè)特征、競爭格局等內容最終將通過上述三個指標反映出來。分析師在評分時，需參考但不限于以下評級要點：經營歷史：分析師需考慮受評主體經營的年限，企業(yè)持續(xù)經營時間以及持續(xù)盈利的情況。分析師應結合受評主體的可支配資源的情況、行業(yè)發(fā)展現狀、行業(yè)競爭狀況和未來發(fā)展趨勢等因素，在考察其產品在產品專一化、產品系列化或產品多樣化存在的競爭優(yōu)勢基礎上，給予相應分值。若受評主體所處的行業(yè)市場相關信息難以收集，受評主體無法提供相關市場份額等信息時，分析師需結合行業(yè)競爭狀況和公開信息進行評分，但此時該項目得分不應高于6分。銷售穩(wěn)定性及發(fā)展能力：該項內容包括受評企業(yè)客戶情況，產品銷售區(qū)域以及產品的定價能力。管理素質管理素質包括領導者素質、管理團隊、內部治理機制、經營目標與目標管理有效性、制度的完備性及其執(zhí)行效果等五個方面。經營目標與目標管理的有效性：該項主要從受評主體近兩年內的經營目標實現情況以及近期的經營總目標，考察受評主體近年的發(fā)展平穩(wěn)性和趨勢性。財務風險制造業(yè)企業(yè)的財務風險主要從償債能力、盈利能力、營運能力和發(fā)展能力四方面進行評價，同時考慮到受評企業(yè)提供的財務報表的數據質量和財務結構。（三）調整規(guī)則調整規(guī)則是在信用評分基礎上，針對影響借款企業(yè)信用狀況的一些特殊情形或現象而對等級調整做出的調整事項。調整事項涉及的因素有經營管理、財務狀況和信用記錄，其中經營管理包含的內容有經營資質或者許可、法人財產獨立性、經營年限、經營異常和受到的行政處罰；財務狀況包含的內容有會計崗位、會計報表審計情況、會計報表審計意見和或有負債率；信