《ipo過程》ppt課件-全文預(yù)覽
【正文】 發(fā)行量 定價(jià)點(diǎn) ? 第一拖拉機(jī)：香港回歸前路演和上市 。 (3) 決定高素質(zhì)的投資者的需求量，以便調(diào) 整定價(jià)和股份分配 定 價(jià) ? 投資者會(huì)在路演過程中向承銷成員訂下買盤。 路演促銷重點(diǎn)向投資者強(qiáng)調(diào)投資該公司股票的好處，而不是價(jià)格。將中國電信的發(fā)行價(jià)格范圍縮小為：HK$。 ? 公司分析員主要介紹公司情況，包括公司基礎(chǔ)條件、經(jīng)營業(yè)績及其與國內(nèi)外同行的比較。 ? 一托產(chǎn)品不受國家關(guān)稅保護(hù)，價(jià)格遠(yuǎn)低于國際市場， WTO有利于一托擴(kuò)大出口。 因此，首先需要界定買 給投資者一種什么樣的概念？概念股？成長 股？ 蘭籌股？ ? 60年代，美國股票市場青睞 electronic概念公司。最終確定路演時(shí)的發(fā)行價(jià)格區(qū)間。 IPO －為融資客戶首次成功進(jìn)入股票市場提供高質(zhì)量的投資銀行服務(wù) IPO－ 企業(yè)成長與融資的關(guān)鍵起點(diǎn) 確定估價(jià)區(qū)間 編制股權(quán)故事 /路演推介 根據(jù)定單定 價(jià)及分銷 后市支持 盡職調(diào)查 定義公司概念 ,發(fā)展股權(quán)故事 撰寫分析報(bào)告和招股說明書 重組 IPO過程 二、 IPO定價(jià)過程 高 低 定價(jià)前 7 周 前 5 周 前 4 周 前 3 周 前 1 周 定價(jià)盡職調(diào)查發(fā)行公司潛在定價(jià)范圍股 票 發(fā)行 最 終定價(jià) ●股票發(fā)行最終定價(jià)營銷及估價(jià) 路演和定價(jià)?進(jìn)行機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)和運(yùn)營重組 ?準(zhǔn)備財(cái)務(wù)報(bào)表和特定資產(chǎn)估值 ?準(zhǔn)備估值財(cái)務(wù)模型 ?為財(cái)務(wù)模型做出運(yùn)營及財(cái)務(wù)假設(shè) ?承銷團(tuán)分析員對(duì)話 ?關(guān)鍵性投資概念的描述和股權(quán)故事 ?就估價(jià)假設(shè)、預(yù)測(cè)及估價(jià)框架在調(diào)研分析員之間達(dá)成一致 ?就下一步與投資者展開的估值討論制定指導(dǎo)原則 ?綜合投資者關(guān)于估值與股權(quán)故事的意見 ?為“初步招股書”和正式路演確定價(jià)格范圍 ?與投資者就故事進(jìn)行交流 ?累計(jì)認(rèn)購開始 ?考慮二級(jí)市場表現(xiàn)，對(duì)需求質(zhì)量和價(jià)格敏感度進(jìn)行估測(cè) ?提出 IPO定價(jià)建議 盡 職 調(diào) 查與研究 預(yù)營銷 /預(yù)路演 路演與定價(jià) 重組與估值準(zhǔn)備 ? 定價(jià)是一個(gè)隨信息豐富而遞推收斂的過程。 ? 確定一個(gè)可信的最初報(bào)備價(jià)格范圍的重要性 （ I） 引起投資者最初的注意 （ II） 確保一些重要的目標(biāo)機(jī)構(gòu)投資者有興趣 （ III） 產(chǎn)生大于供給的需求 （ IV） 把最終定價(jià)低于報(bào)備范圍的可能性降到最低限度 ? 為了縮小估價(jià)范圍，在正式路演促銷前，通過熱身會(huì)議，取得投資者的意見。 四、構(gòu)造公司股權(quán)故事和買點(diǎn) ? 成功的 IPO需要向投資者講述清晰和富有增值想象空間的股權(quán)故事，包括以下三方面內(nèi)容 ： Good or Exciting Concept Credible Business Model Competition Advantages or Value Drivers ? 每個(gè)方面
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