《chp證券投資市場(chǎng)》ppt課件-全文預(yù)覽
【正文】 行、競(jìng)價(jià)發(fā)行） ? 上網(wǎng)發(fā)行與網(wǎng)下配售相結(jié)合 6 現(xiàn)行股票的發(fā)行方式 證券發(fā)行與承銷(xiāo)管理辦法（ 06/9/19施行 ) ? 首次公開(kāi)發(fā)行股票，應(yīng)當(dāng)通過(guò)向特定機(jī)構(gòu)投資者（詢價(jià)對(duì)象）詢價(jià)的方式確定股票發(fā)行價(jià)格 ? 詢價(jià)分為初步詢價(jià)和累計(jì)投標(biāo)詢價(jià) ? 首次發(fā)行的股票在中小企業(yè)板上市的，發(fā)行人及其主承銷(xiāo)商可以根據(jù)初步詢價(jià)結(jié)果確定發(fā)行價(jià)格，不再進(jìn)行累計(jì)投標(biāo)詢價(jià) ? 首次公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量在 4億股以上的可 ? 向 戰(zhàn)略投資者配售股票 ? 采用超額配售選擇權(quán) （ green shoe) 7 ? 發(fā)行人及其主承銷(xiāo)商應(yīng)當(dāng)向參與網(wǎng)下配售的詢價(jià)對(duì)象配售股票。在本次增發(fā)包銷(xiāo)部分的股票上市之日起 30日內(nèi)，主承銷(xiāo)商有權(quán)根據(jù)市場(chǎng)情況選擇從集中競(jìng)價(jià)交易市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)發(fā)行人股票，或者要求發(fā)行人增發(fā)股票，分配給對(duì)此超額發(fā)售部分提出認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)的投資者。 (二 )優(yōu)化網(wǎng)上發(fā)行機(jī)制，將網(wǎng)下網(wǎng)上申購(gòu)參與對(duì)象分開(kāi)。單個(gè)投資者只能使用一個(gè)合格賬戶申購(gòu)新股。 ? 承購(gòu)包銷(xiāo) : 發(fā)行人與由商業(yè)銀行、證券公司等金融機(jī)構(gòu)組成的承銷(xiāo)團(tuán)通過(guò)協(xié)商條件簽訂承購(gòu)包銷(xiāo)合同，由承銷(xiāo)團(tuán)分銷(xiāo)擬發(fā)行債券的發(fā)行方式。 17 股票上市的條件 證券法 ? 股票經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)已公開(kāi)發(fā)行； ? 公司股本總額不少于人民幣三千萬(wàn)元； ? 公開(kāi)發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總數(shù)的百分之二十五以上；公司股本總額超過(guò)人民幣四億元的，公開(kāi)發(fā)行股份的比例為百分之十以上； ? 公司最近三年無(wú)重大違法行為，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告無(wú)虛假記載。 20 四、證券的發(fā)行價(jià)格 股票發(fā)行價(jià)格的形式 ? 平價(jià)發(fā)行 平價(jià)發(fā)行也稱(chēng)為等額發(fā)行或面額發(fā)行，是指發(fā)行人以票面金額作為發(fā)行價(jià)格 ? 溢價(jià)發(fā)行 發(fā)行人按高于面額的價(jià)格發(fā)行股票，具體可分為時(shí)價(jià)發(fā)行和中間價(jià)發(fā)行 21 影響股票發(fā)行價(jià)格的因素 ? 公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī) ? 公司的發(fā)展?jié)摿? ? 股票的發(fā)行規(guī)模 ? 公司的行業(yè)特征 ? 股票市場(chǎng)的狀態(tài) 22 股票發(fā)行價(jià)格的確定方法 ? 市盈率法 市盈率＝股票市價(jià) / 每股收益 發(fā)行價(jià)格 =每股收益 市盈率 ? 競(jìng)價(jià)法 ? 凈資產(chǎn)倍率法 發(fā)行價(jià)格 =每股凈資產(chǎn) * 溢價(jià)倍率 23 證券交易市場(chǎng) ? 證券交易所 ? 證券交易程序 ? 證券交易價(jià)格 ? 股票價(jià)格指數(shù) 24 一、證券交易所 ? 證券交易所是根據(jù)規(guī)定條件設(shè)立的，不以盈利為目的的，為證券的集中和有組織的交易 提供場(chǎng)所和設(shè)施，履行國(guó)家有關(guān)法律、法規(guī)規(guī)定的職責(zé)，實(shí)行自律性管理的法人。 ? 融資融券期限不得超過(guò) 6個(gè)月 ? 標(biāo)的證券： （一）符合規(guī)定的股票； （二）證券投資基金； （三）債券； （四）其他證券 30 上證所對(duì)標(biāo)的證券為股票的規(guī)定 （一）在本所上市交易滿三個(gè)月； （二）融資買(mǎi)入標(biāo)的股票的流通股本不少于 1億股或流通市值不低于 5億元，融券賣(mài)出標(biāo)的股票的流通股本不少于 2億股或流通市值不低于 8億元； （三）股東人數(shù)不少于 4000人； （四）近三個(gè)月內(nèi)日均換手率不低于基準(zhǔn)指數(shù)日均換手率的 20%，日均漲跌幅的平均值與基準(zhǔn)指數(shù)漲跌幅的平均值的偏離值不超過(guò) 4個(gè)百分點(diǎn)，且波動(dòng)幅度不超過(guò)基準(zhǔn)指數(shù)波動(dòng)幅度的 500%以上； （五）股票發(fā)行公司已完成股權(quán)分置改革； （六）股票交易未被本所實(shí)行特別處理； （七）本所規(guī)定的其他條件 31 二、證券交易的程序 ? 開(kāi)戶（證券帳戶與資金帳戶） ? 委托 （柜臺(tái)、電話、網(wǎng)上委托） ? 成交（價(jià)格優(yōu)先，時(shí)間優(yōu)先競(jìng)價(jià)成交） ? 清算 ? 交割 ? 過(guò)戶 32 委托單的數(shù)量 ? 整數(shù) ? 零數(shù) ? 整零混合 ? 大宗交易 33 上交所對(duì)大宗交易金額與數(shù)量的規(guī)定 ? （一） A股交易數(shù)量在 50萬(wàn)股（含）以上，或交易金額在 300萬(wàn)元（含）人民幣以上； B股交易數(shù)量在 50萬(wàn)股（含）以上，或交易金額在 30萬(wàn)美元（含）以上； ? （二）基金交易數(shù)量在 300萬(wàn)份（含）以上，或交易金額在 300萬(wàn)元（含）人民幣以上； ? （三）債券交易數(shù)量在 2萬(wàn)手（含）以上，或交易金額在 2022萬(wàn)元（含）人民幣以上。 ? 幾個(gè)重要的日期 宣布日、股權(quán)發(fā)放日或配股日、股權(quán)登記日、除權(quán)日（ XR） ? 除權(quán)價(jià)的計(jì)算 ? 權(quán)值 ? 填權(quán)和貼權(quán) 38 除權(quán)基準(zhǔn)價(jià)的計(jì)算 ? 送股： 除權(quán)基準(zhǔn) 價(jià)＝股權(quán)登記日收盤(pán)價(jià) 247。
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