【正文】 集結(jié)算資金專用賬戶，統(tǒng)一歸集私募基金募集結(jié)算資金。二、募集賬戶從事私募基金募集業(yè)務(wù)的人員應(yīng)當(dāng)具有基金從業(yè)資格。具體模式是，先設(shè)立關(guān)聯(lián)公司以合格投資者身份購買私募產(chǎn)品，然后通過交易平臺(tái)將私募產(chǎn)品收益權(quán)拆分轉(zhuǎn)讓給平臺(tái)注冊(cè)用戶。以合伙企業(yè)、契約等非法人形式，通過匯集多數(shù)投資者的資金直接或者間接投資于私募基金的，私募基金管理人或者私募基金募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)穿透核查最終投資者是否為合格投資者，并合并計(jì)算投資者人數(shù)。下列投資者視為合格投資者：合格投資者私募基金應(yīng)當(dāng)向合格投資者募集，單只私募基金的投資者人數(shù)累計(jì)不得超過《基金法》、《公司法》、《合伙企業(yè)法》等法律規(guī)定的特定數(shù)量。本文部分內(nèi)容依據(jù)《私募投資基金募集行為管理辦法（試行）》（征求意見稿）撰寫，僅供參考，請(qǐng)以未來頒布的正式規(guī)定內(nèi)容為準(zhǔn)。基金業(yè)協(xié)會(huì)旨在更嚴(yán)格得要求私募及基金管理人發(fā)行自主管理的私募基金，避免以其擔(dān)任投資顧問的各類投資計(jì)劃備案為其首只私募基金產(chǎn)品。自2016年2月5日起，基金業(yè)協(xié)會(huì)暫不辦理新登記和已登記的私募基金管理人將顧問管理型基金作為其管理的首只私募基金產(chǎn)品的備案申請(qǐng)。第二，私募基金管理人已登記滿12個(gè)月且尚未備案首只私募基金產(chǎn)品的，在2016年5月1日前仍未備案私募基金產(chǎn)品的，基金業(yè)協(xié)會(huì)將注銷該私募基金管理人登記。長(zhǎng)期未展業(yè)管理人的處理(1)主要投資方向及根據(jù)主要投資方向注明的基金類別；(2)基金名稱、資本規(guī)模、投資者、基金合同（形式包括公司章程或合伙協(xié)議）等基本信息；(3)資金募集過程中向投資者提供的基金招募說明書（如有）；(4)公司型、合伙企業(yè)型私募基金的工商登記和營(yíng)業(yè)執(zhí)照正副本復(fù)印件；(5)采取委托管理方式的，應(yīng)當(dāng)報(bào)送委托管理協(xié)議；委托托管機(jī)構(gòu)托管基金財(cái)產(chǎn)的，還應(yīng)當(dāng)報(bào)送托管協(xié)議。(1)最近三年從事過證券法律業(yè)務(wù)；(2)最近三年連續(xù)執(zhí)業(yè)，且擬與其共同承辦業(yè)務(wù)的律師最近3年從事過證券法律業(yè)務(wù)；(3)最近三年連續(xù)從事證券法律領(lǐng)域的教學(xué)、研究工作，或者接受過證券法律業(yè)務(wù)的行業(yè)培訓(xùn)。(1)內(nèi)部管理規(guī)范，風(fēng)險(xiǎn)控制制度健全，執(zhí)業(yè)水準(zhǔn)高，社會(huì)信譽(yù)良好；(2)有二十名以上執(zhí)業(yè)律師, 其中五名以上曾從事過證券法律業(yè)務(wù)；(3)已經(jīng)辦理有效的執(zhí)業(yè)責(zé)任保險(xiǎn)；(4)最近兩年未因違法執(zhí)業(yè)行為受到行政處罰。第三，需評(píng)估上述制度是否具備有效執(zhí)行的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)和條件。《法律意見書》及私募基金登記備案系統(tǒng)中律師事務(wù)所就私募基金管理人重要情況說明出具的確認(rèn)函，均需加蓋律師事務(wù)所公章及騎縫章，列明經(jīng)辦律師的姓名及其執(zhí)業(yè)證件號(hào)碼并由經(jīng)辦律師簽署。示例：本所及經(jīng)辦律師依據(jù)《證券投資基金法》、《律師事務(wù)所從事證券法律業(yè)務(wù)管理辦法》和《律師事務(wù)所證券法律業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)規(guī)則（試行）》等規(guī)定及本《法律意見書》出具日以前已經(jīng)發(fā)生或者存在的事實(shí)，嚴(yán)格履行了法定職責(zé)，遵循了勤勉盡責(zé)和誠(chéng)實(shí)信用原則，進(jìn)行了充分的核查驗(yàn)證，保證本《法律意見書》所認(rèn)定的事實(shí)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，所發(fā)表的結(jié)論性意見合法、準(zhǔn)確，不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。律師事務(wù)所及其經(jīng)辦律師可采取的盡職調(diào)查查驗(yàn)方式包括但不限于審閱書面材料、實(shí)地核查、人員訪談、互聯(lián)網(wǎng)及數(shù)據(jù)庫搜索、外部訪談及向行政司法機(jī)關(guān)、具有公共事務(wù)職能的組織、會(huì)計(jì)師事務(wù)所詢證等?！斗梢庖姇匪鎯?nèi)容應(yīng)當(dāng)與申請(qǐng)機(jī)構(gòu)在私募基金登記備案系統(tǒng)填報(bào)的信息保持一致，若系統(tǒng)填報(bào)信息與盡職調(diào)查情況不一致的，應(yīng)當(dāng)做出特別說明。第四，已登記的私募基金管理人申請(qǐng)變更控股股東、變更實(shí)際控制人、變更法定代表人/執(zhí)行事務(wù)合伙人等重大事項(xiàng)或基金業(yè)協(xié)會(huì)審慎認(rèn)定的其他重大事項(xiàng)的，應(yīng)提交《重大事項(xiàng)變更專項(xiàng)法律意見書》。需出具法律意見書的情形自2016年2月5日起，符合以下情形的私募基金管理人應(yīng)當(dāng)委托中國(guó)律師事務(wù)所對(duì)規(guī)定的事項(xiàng)進(jìn)行法律核查，并出具相關(guān)法律意見書：注銷登記（1）業(yè)務(wù)沖突限制如發(fā)現(xiàn)以下情形之一的，暫緩登記：私募基金管理人登記備案最新情況，以基金業(yè)協(xié)會(huì)公示的實(shí)時(shí)基本情況為準(zhǔn)?；饦I(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)在私募基金管理人登記材料齊備后的20個(gè)工作日內(nèi)，通過網(wǎng)站公告私募基金管理人名單及其基本情況的方式，為私募基金管理人辦結(jié)登記手續(xù)。二、私募基金管理人登記《私募監(jiān)管辦法》明確，設(shè)立私募基金管理機(jī)構(gòu)和發(fā)行私募基金不設(shè)行政審批，實(shí)行基金業(yè)協(xié)會(huì)申請(qǐng)私募基金管理人登記和私募基金備案的制度。第二部分 管理人登記和產(chǎn)品備案私募投資基金應(yīng)直接進(jìn)行債券交易和結(jié)算，并試行與做市商或嘗試做市機(jī)構(gòu)以雙邊報(bào)價(jià)和請(qǐng)求報(bào)價(jià)的方式達(dá)成現(xiàn)券交易。（2）銀行間債券市場(chǎng)（1）證券交易所股票、債券市場(chǎng)但實(shí)踐中，各類型私募基金均不得直接從事貸款業(yè)務(wù)，而且目前大多數(shù)商業(yè)銀行也不接受私募基金的委托開展委托貸款業(yè)務(wù)。契約型基金對(duì)于以進(jìn)行投資活動(dòng)為目的設(shè)立的公司，可以備案為公司型私募基金。對(duì)于以進(jìn)行投資活動(dòng)為目的設(shè)立的有限合伙企業(yè)，可以備案為有限合伙型私募基金。二、法律形式由于其他法律法規(guī)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定對(duì)上述機(jī)構(gòu)從事私募基金業(yè)務(wù)另有規(guī)定，因此各類資產(chǎn)管理計(jì)劃優(yōu)先適用各自的特殊規(guī)定，下文不再單獨(dú)論述。境外注冊(cè)設(shè)立的私募基金管理機(jī)構(gòu)暫不納入監(jiān)管范圍。根據(jù)募集資金方式的不同，《基金法》將基金分為公開募集證券投資基金和非公開募集投資基金（私募投資基金），統(tǒng)一由中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)（簡(jiǎn)稱中國(guó)證監(jiān)會(huì)）負(fù)責(zé)監(jiān)管，并由中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（簡(jiǎn)稱基金業(yè)協(xié)會(huì)）負(fù)責(zé)行業(yè)自律管理。下文將從私募基金的現(xiàn)有監(jiān)管環(huán)境、幾類主要的法律形式、投資范圍等方面，對(duì)私募基金做整體概況性介紹。為幫助讀者更全面地了解私募基金登記備案及監(jiān)管制度，幫助私募基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)持續(xù)規(guī)范經(jīng)營(yíng)、合規(guī)運(yùn)作，本文系統(tǒng)梳理了主要的監(jiān)管法律、法規(guī)和相關(guān)規(guī)定，供各位參考。在強(qiáng)化監(jiān)管的背景下，基金業(yè)協(xié)會(huì)以一紙公告，宣告了私募基金監(jiān)管寒冬的到來。合格投資者與推介募集一、合格投資者二、募集機(jī)構(gòu)三、募集賬戶四、募集行為第四部分專項(xiàng)私募基金登記備案及合規(guī)運(yùn)作的實(shí)務(wù)要點(diǎn)目錄管理人登記和產(chǎn)品備案一、登記備案制度及其效力二、私募基金管理人登記三、登記法律意見書四、私募基金產(chǎn)品備案第三部分從業(yè)資格和行為準(zhǔn)則一、從業(yè)人員資格二、從業(yè)資格管理要求三、從業(yè)人員行為準(zhǔn)則自2016年2月5日中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱基金業(yè)協(xié)會(huì)）發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項(xiàng)的公告》以來，全新的、更加嚴(yán)格的私募投資基金（即非公開募集投資基金，以下簡(jiǎn)稱私募基金）私募基金監(jiān)管政策受到全行業(yè)內(nèi)外、社會(huì)各界的廣泛關(guān)注。《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》（簡(jiǎn)稱《基金法》）《中華人民共和國(guó)信托法》（簡(jiǎn)稱《信托法》）《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》（簡(jiǎn)稱《私募監(jiān)管辦法》）《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）》（簡(jiǎn)稱《登記備案辦法》）《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項(xiàng)的公告》（簡(jiǎn)稱《規(guī)范登記公告》）《私募投資基金管理人內(nèi)部控制指引》（簡(jiǎn)稱《內(nèi)部控制指引》）《基金業(yè)務(wù)外包服務(wù)指引（試行）》（簡(jiǎn)稱《基金外包指引》）《私募投資基金信息披露管理辦法》（簡(jiǎn)稱《信息披露辦法》）《基金從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為自律準(zhǔn)則》（簡(jiǎn)稱《執(zhí)業(yè)自律準(zhǔn)則》）第一部分 私募基金的概述在監(jiān)管政策陸續(xù)出臺(tái)以前，私募基金行業(yè)僅在少數(shù)原則性的法律框架下（公司法、合伙企業(yè)法等）摸索經(jīng)營(yíng)管理和投資模式，基本處于野蠻生長(zhǎng)的狀態(tài)?；鸬姆诸惛鶕?jù)《基金法》和《私募監(jiān)管辦法》的定義，私募基金是指在中華人民共和國(guó)境內(nèi)，以非公開方式向投資者募集資金設(shè)立的投資基金。持牌金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的投資計(jì)劃包括證券公司、基金管理公司、期貨公司及其從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的子公司（統(tǒng)稱證券期貨機(jī)構(gòu)）發(fā)行的各類資產(chǎn)管理計(jì)劃，除受中國(guó)證監(jiān)會(huì)、基金業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)一監(jiān)管外，還可能需接受中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)等行業(yè)協(xié)會(huì)的自律管理。在實(shí)踐中，基金業(yè)協(xié)會(huì)曾經(jīng)接受信托公司、商業(yè)銀行資產(chǎn)管理部門等機(jī)構(gòu)登記為私募基金管理人，也接受信托計(jì)劃備案為私募基金，但目前中國(guó)銀監(jiān)會(huì)已經(jīng)叫停商業(yè)銀行的登記行為。有限合伙型基金公司型基金根據(jù)《基金法》及《信托法》，契約型基金適用信托法律關(guān)系，投資者即信托委托人和受益人，基金管理人即信托受托人。由此可見，私募基金幾乎可以投資于任何類型的資產(chǎn)。準(zhǔn)入規(guī)定對(duì)于私募投資基金的備案、開戶及聯(lián)網(wǎng)手續(xù)原則上比照銀行間債券市場(chǎng)其他非法人產(chǎn)品執(zhí)行，并遵守各中介機(jī)構(gòu)相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則。私募基金備案后投資于非上市企業(yè)股權(quán)，參與上市公司或非上市公眾公司非公開發(fā)行股份、重大資產(chǎn)重組的，在企業(yè)申請(qǐng)首次公開發(fā)行股份、全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公開轉(zhuǎn)讓及相關(guān)審查時(shí)，可免于穿透核查，無需進(jìn)行股份還原。一、登記備案制度及其效力自于2016年2月5日起，基金業(yè)協(xié)會(huì)不再出具私募基金管理人登記電子證明和紙質(zhì)登記證書，此前發(fā)放的電子證明和紙質(zhì)證書不再作為辦理相關(guān)業(yè)務(wù)（開戶等）的證明文件。私募投資基金管理人完成登記后，對(duì)于尚未成為基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員的管理人，基金業(yè)協(xié)會(huì)將辦理相應(yīng)入會(huì)手續(xù)。不予登記的情形經(jīng)金融監(jiān)管部門