【正文】 集結(jié)算資金專(zhuān)用賬戶(hù)，統(tǒng)一歸集私募基金募集結(jié)算資金。二、募集賬戶(hù)從事私募基金募集業(yè)務(wù)的人員應(yīng)當(dāng)具有基金從業(yè)資格。具體模式是，先設(shè)立關(guān)聯(lián)公司以合格投資者身份購(gòu)買(mǎi)私募產(chǎn)品，然后通過(guò)交易平臺(tái)將私募產(chǎn)品收益權(quán)拆分轉(zhuǎn)讓給平臺(tái)注冊(cè)用戶(hù)。以合伙企業(yè)、契約等非法人形式，通過(guò)匯集多數(shù)投資者的資金直接或者間接投資于私募基金的，私募基金管理人或者私募基金募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)穿透核查最終投資者是否為合格投資者，并合并計(jì)算投資者人數(shù)。下列投資者視為合格投資者：合格投資者私募基金應(yīng)當(dāng)向合格投資者募集，單只私募基金的投資者人數(shù)累計(jì)不得超過(guò)《基金法》、《公司法》、《合伙企業(yè)法》等法律規(guī)定的特定數(shù)量。本文部分內(nèi)容依據(jù)《私募投資基金募集行為管理辦法（試行）》（征求意見(jiàn)稿）撰寫(xiě)，僅供參考，請(qǐng)以未來(lái)頒布的正式規(guī)定內(nèi)容為準(zhǔn)。基金業(yè)協(xié)會(huì)旨在更嚴(yán)格得要求私募及基金管理人發(fā)行自主管理的私募基金，避免以其擔(dān)任投資顧問(wèn)的各類(lèi)投資計(jì)劃備案為其首只私募基金產(chǎn)品。自2016年2月5日起，基金業(yè)協(xié)會(huì)暫不辦理新登記和已登記的私募基金管理人將顧問(wèn)管理型基金作為其管理的首只私募基金產(chǎn)品的備案申請(qǐng)。第二，私募基金管理人已登記滿(mǎn)12個(gè)月且尚未備案首只私募基金產(chǎn)品的，在2016年5月1日前仍未備案私募基金產(chǎn)品的，基金業(yè)協(xié)會(huì)將注銷(xiāo)該私募基金管理人登記。長(zhǎng)期未展業(yè)管理人的處理(1)主要投資方向及根據(jù)主要投資方向注明的基金類(lèi)別；(2)基金名稱(chēng)、資本規(guī)模、投資者、基金合同（形式包括公司章程或合伙協(xié)議）等基本信息；(3)資金募集過(guò)程中向投資者提供的基金招募說(shuō)明書(shū)（如有）；(4)公司型、合伙企業(yè)型私募基金的工商登記和營(yíng)業(yè)執(zhí)照正副本復(fù)印件；(5)采取委托管理方式的，應(yīng)當(dāng)報(bào)送委托管理協(xié)議；委托托管機(jī)構(gòu)托管基金財(cái)產(chǎn)的，還應(yīng)當(dāng)報(bào)送托管協(xié)議。(1)最近三年從事過(guò)證券法律業(yè)務(wù)；(2)最近三年連續(xù)執(zhí)業(yè)，且擬與其共同承辦業(yè)務(wù)的律師最近3年從事過(guò)證券法律業(yè)務(wù)；(3)最近三年連續(xù)從事證券法律領(lǐng)域的教學(xué)、研究工作，或者接受過(guò)證券法律業(yè)務(wù)的行業(yè)培訓(xùn)。(1)內(nèi)部管理規(guī)范，風(fēng)險(xiǎn)控制制度健全，執(zhí)業(yè)水準(zhǔn)高，社會(huì)信譽(yù)良好；(2)有二十名以上執(zhí)業(yè)律師, 其中五名以上曾從事過(guò)證券法律業(yè)務(wù)；(3)已經(jīng)辦理有效的執(zhí)業(yè)責(zé)任保險(xiǎn)；(4)最近兩年未因違法執(zhí)業(yè)行為受到行政處罰。第三，需評(píng)估上述制度是否具備有效執(zhí)行的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)和條件?！斗梢庖?jiàn)書(shū)》及私募基金登記備案系統(tǒng)中律師事務(wù)所就私募基金管理人重要情況說(shuō)明出具的確認(rèn)函，均需加蓋律師事務(wù)所公章及騎縫章，列明經(jīng)辦律師的姓名及其執(zhí)業(yè)證件號(hào)碼并由經(jīng)辦律師簽署。示例：本所及經(jīng)辦律師依據(jù)《證券投資基金法》、《律師事務(wù)所從事證券法律業(yè)務(wù)管理辦法》和《律師事務(wù)所證券法律業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)規(guī)則（試行）》等規(guī)定及本《法律意見(jiàn)書(shū)》出具日以前已經(jīng)發(fā)生或者存在的事實(shí)，嚴(yán)格履行了法定職責(zé)，遵循了勤勉盡責(zé)和誠(chéng)實(shí)信用原則，進(jìn)行了充分的核查驗(yàn)證，保證本《法律意見(jiàn)書(shū)》所認(rèn)定的事實(shí)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，所發(fā)表的結(jié)論性意見(jiàn)合法、準(zhǔn)確，不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。律師事務(wù)所及其經(jīng)辦律師可采取的盡職調(diào)查查驗(yàn)方式包括但不限于審閱書(shū)面材料、實(shí)地核查、人員訪(fǎng)談、互聯(lián)網(wǎng)及數(shù)據(jù)庫(kù)搜索、外部訪(fǎng)談及向行政司法機(jī)關(guān)、具有公共事務(wù)職能的組織、會(huì)計(jì)師事務(wù)所詢(xún)證等?！斗梢庖?jiàn)書(shū)》所涉內(nèi)容應(yīng)當(dāng)與申請(qǐng)機(jī)構(gòu)在私募基金登記備案系統(tǒng)填報(bào)的信息保持一致，若系統(tǒng)填報(bào)信息與盡職調(diào)查情況不一致的，應(yīng)當(dāng)做出特別說(shuō)明。第四，已登記的私募基金管理人申請(qǐng)變更控股股東、變更實(shí)際控制人、變更法定代表人/執(zhí)行事務(wù)合伙人等重大事項(xiàng)或基金業(yè)協(xié)會(huì)審慎認(rèn)定的其他重大事項(xiàng)的，應(yīng)提交《重大事項(xiàng)變更專(zhuān)項(xiàng)法律意見(jiàn)書(shū)》。需出具法律意見(jiàn)書(shū)的情形自2016年2月5日起，符合以下情形的私募基金管理人應(yīng)當(dāng)委托中國(guó)律師事務(wù)所對(duì)規(guī)定的事項(xiàng)進(jìn)行法律核查，并出具相關(guān)法律意見(jiàn)書(shū)：注銷(xiāo)登記（1）業(yè)務(wù)沖突限制如發(fā)現(xiàn)以下情形之一的，暫緩登記：私募基金管理人登記備案最新情況，以基金業(yè)協(xié)會(huì)公示的實(shí)時(shí)基本情況為準(zhǔn)。基金業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)在私募基金管理人登記材料齊備后的20個(gè)工作日內(nèi)，通過(guò)網(wǎng)站公告私募基金管理人名單及其基本情況的方式，為私募基金管理人辦結(jié)登記手續(xù)。二、私募基金管理人登記《私募監(jiān)管辦法》明確，設(shè)立私募基金管理機(jī)構(gòu)和發(fā)行私募基金不設(shè)行政審批，實(shí)行基金業(yè)協(xié)會(huì)申請(qǐng)私募基金管理人登記和私募基金備案的制度。第二部分 管理人登記和產(chǎn)品備案私募投資基金應(yīng)直接進(jìn)行債券交易和結(jié)算，并試行與做市商或嘗試做市機(jī)構(gòu)以雙邊報(bào)價(jià)和請(qǐng)求報(bào)價(jià)的方式達(dá)成現(xiàn)券交易。（2）銀行間債券市場(chǎng)（1）證券交易所股票、債券市場(chǎng)但實(shí)踐中，各類(lèi)型私募基金均不得直接從事貸款業(yè)務(wù)，而且目前大多數(shù)商業(yè)銀行也不接受私募基金的委托開(kāi)展委托貸款業(yè)務(wù)。契約型基金對(duì)于以進(jìn)行投資活動(dòng)為目的設(shè)立的公司，可以備案為公司型私募基金。對(duì)于以進(jìn)行投資活動(dòng)為目的設(shè)立的有限合伙企業(yè)，可以備案為有限合伙型私募基金。二、法律形式由于其他法律法規(guī)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定對(duì)上述機(jī)構(gòu)從事私募基金業(yè)務(wù)另有規(guī)定，因此各類(lèi)資產(chǎn)管理計(jì)劃優(yōu)先適用各自的特殊規(guī)定，下文不再單獨(dú)論述。境外注冊(cè)設(shè)立的私募基金管理機(jī)構(gòu)暫不納入監(jiān)管范圍。根據(jù)募集資金方式的不同，《基金法》將基金分為公開(kāi)募集證券投資基金和非公開(kāi)募集投資基金（私募投資基金），統(tǒng)一由中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)（簡(jiǎn)稱(chēng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)）負(fù)責(zé)監(jiān)管，并由中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（簡(jiǎn)稱(chēng)基金業(yè)協(xié)會(huì)）負(fù)責(zé)行業(yè)自律管理。下文將從私募基金的現(xiàn)有監(jiān)管環(huán)境、幾類(lèi)主要的法律形式、投資范圍等方面，對(duì)私募基金做整體概況性介紹。為幫助讀者更全面地了解私募基金登記備案及監(jiān)管制度，幫助私募基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)持續(xù)規(guī)范經(jīng)營(yíng)、合規(guī)運(yùn)作，本文系統(tǒng)梳理了主要的監(jiān)管法律、法規(guī)和相關(guān)規(guī)定，供各位參考。在強(qiáng)化監(jiān)管的背景下，基金業(yè)協(xié)會(huì)以一紙公告，宣告了私募基金監(jiān)管寒冬的到來(lái)。合格投資者與推介募集一、合格投資者二、募集機(jī)構(gòu)三、募集賬戶(hù)四、募集行為第四部分專(zhuān)項(xiàng)私募基金登記備案及合規(guī)運(yùn)作的實(shí)務(wù)要點(diǎn)目錄管理人登記和產(chǎn)品備案一、登記備案制度及其效力二、私募基金管理人登記三、登記法律意見(jiàn)書(shū)四、私募基金產(chǎn)品備案第三部分從業(yè)資格和行為準(zhǔn)則一、從業(yè)人員資格二、從業(yè)資格管理要求三、從業(yè)人員行為準(zhǔn)則自2016年2月5日中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)基金業(yè)協(xié)會(huì)）發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項(xiàng)的公告》以來(lái)，全新的、更加嚴(yán)格的私募投資基金（即非公開(kāi)募集投資基金，以下簡(jiǎn)稱(chēng)私募基金）私募基金監(jiān)管政策受到全行業(yè)內(nèi)外、社會(huì)各界的廣泛關(guān)注?！吨腥A人民共和國(guó)證券投資基金法》（簡(jiǎn)稱(chēng)《基金法》）《中華人民共和國(guó)信托法》（簡(jiǎn)稱(chēng)《信托法》）《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》（簡(jiǎn)稱(chēng)《私募監(jiān)管辦法》）《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）》（簡(jiǎn)稱(chēng)《登記備案辦法》）《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項(xiàng)的公告》（簡(jiǎn)稱(chēng)《規(guī)范登記公告》）《私募投資基金管理人內(nèi)部控制指引》（簡(jiǎn)稱(chēng)《內(nèi)部控制指引》）《基金業(yè)務(wù)外包服務(wù)指引（試行）》（簡(jiǎn)稱(chēng)《基金外包指引》）《私募投資基金信息披露管理辦法》（簡(jiǎn)稱(chēng)《信息披露辦法》）《基金從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為自律準(zhǔn)則》（簡(jiǎn)稱(chēng)《執(zhí)業(yè)自律準(zhǔn)則》）第一部分 私募基金的概述在監(jiān)管政策陸續(xù)出臺(tái)以前，私募基金行業(yè)僅在少數(shù)原則性的法律框架下（公司法、合伙企業(yè)法等）摸索經(jīng)營(yíng)管理和投資模式，基本處于野蠻生長(zhǎng)的狀態(tài)?；鸬姆诸?lèi)根據(jù)《基金法》和《私募監(jiān)管辦法》的定義，私募基金是指在中華人民共和國(guó)境內(nèi)，以非公開(kāi)方式向投資者募集資金設(shè)立的投資基金。持牌金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的投資計(jì)劃包括證券公司、基金管理公司、期貨公司及其從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的子公司（統(tǒng)稱(chēng)證券期貨機(jī)構(gòu)）發(fā)行的各類(lèi)資產(chǎn)管理計(jì)劃，除受中國(guó)證監(jiān)會(huì)、基金業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)一監(jiān)管外，還可能需接受中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)等行業(yè)協(xié)會(huì)的自律管理。在實(shí)踐中，基金業(yè)協(xié)會(huì)曾經(jīng)接受信托公司、商業(yè)銀行資產(chǎn)管理部門(mén)等機(jī)構(gòu)登記為私募基金管理人，也接受信托計(jì)劃備案為私募基金，但目前中國(guó)銀監(jiān)會(huì)已經(jīng)叫停商業(yè)銀行的登記行為。有限合伙型基金公司型基金根據(jù)《基金法》及《信托法》，契約型基金適用信托法律關(guān)系，投資者即信托委托人和受益人，基金管理人即信托受托人。由此可見(jiàn)，私募基金幾乎可以投資于任何類(lèi)型的資產(chǎn)。準(zhǔn)入規(guī)定對(duì)于私募投資基金的備案、開(kāi)戶(hù)及聯(lián)網(wǎng)手續(xù)原則上比照銀行間債券市場(chǎng)其他非法人產(chǎn)品執(zhí)行，并遵守各中介機(jī)構(gòu)相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則。私募基金備案后投資于非上市企業(yè)股權(quán)，參與上市公司或非上市公眾公司非公開(kāi)發(fā)行股份、重大資產(chǎn)重組的，在企業(yè)申請(qǐng)首次公開(kāi)發(fā)行股份、全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公開(kāi)轉(zhuǎn)讓及相關(guān)審查時(shí)，可免于穿透核查，無(wú)需進(jìn)行股份還原。一、登記備案制度及其效力自于2016年2月5日起，基金業(yè)協(xié)會(huì)不再出具私募基金管理人登記電子證明和紙質(zhì)登記證書(shū)，此前發(fā)放的電子證明和紙質(zhì)證書(shū)不再作為辦理相關(guān)業(yè)務(wù)（開(kāi)戶(hù)等）的證明文件。私募投資基金管理人完成登記后，對(duì)于尚未成為基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員的管理人，基金業(yè)協(xié)會(huì)將辦理相應(yīng)入會(huì)手續(xù)。不予登記的情形經(jīng)金融監(jiān)管部門(mén)