《股指期貨基本知識(shí)》ppt課件-全文預(yù)覽
【正文】 期現(xiàn)套利 2 跨期套利 3 跨品種套利 期貨理論價(jià)格公式： F（ t， T） = S（ t） + S（ t） （ r d） （ T t ）∕365 = S（ t） 〔 1+（ r – d ） （ T t ）∕365 〕 其中： S（ t）為時(shí)刻的現(xiàn)貨指數(shù)； F（ t， T）表示 T時(shí)交割的期貨合約在 t 時(shí)的理論價(jià)格（以指數(shù)表示）； r 為年利息率； d 為年指數(shù)股息率。假定其股票組合的現(xiàn)值為 ，并且其股票組合與 Samp。 （ 3）套期保值 計(jì)算公式為： ? 買賣期貨合約數(shù)＝（現(xiàn)貨總價(jià)值 /期貨指數(shù)點(diǎn) 每點(diǎn)乘數(shù)） β系數(shù) ? 公式中的 “期貨指數(shù)點(diǎn) 每點(diǎn)乘數(shù) ”實(shí)際上就是一張期貨合約的價(jià)值。 ? 假定一個(gè)組合 P中有 n個(gè)股票組成，第 i個(gè)股票的資金比例為 Xi（X1+X2+…+Xn=1） 。當(dāng)然，若以實(shí)際數(shù)據(jù)驗(yàn)證，會(huì)有一定的誤差。利用最小二乘法，可以計(jì)算出 ? β = cov（ Rm， Rm ） ∕δm2 即等于該股票收益率與指數(shù)收益率的協(xié)方差除以指數(shù)收益率的方差； ? 最優(yōu)擬合直線方程為 Ri = 2 + Rm ?β系數(shù) ，它表示了該股的漲跌是指數(shù)同方向漲跌的 ，比如，指數(shù)上漲 3%，這時(shí)該股票上漲 %，指數(shù)下跌 2%，則該股下跌 3%。 三、股指期貨投資交易策略 股指期貨基本面分析 微觀層面： 研究上市公司經(jīng)濟(jì)行為和相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)變量，為買賣證券提供參考依據(jù)。此舉即稱為追加保證金 。 總持倉(cāng)量的變化 股指期貨的股指期貨的交易指令 1 市價(jià)指令：指不限價(jià)格的買賣申報(bào)，盡可能以最好市場(chǎng)價(jià)格成交的指令。 持倉(cāng)量： 指期貨交易者所持有的未平倉(cāng)合約的單邊數(shù)量 。 結(jié)算價(jià) 結(jié)算價(jià)： 指某一期貨合約當(dāng)日一定時(shí)間內(nèi)成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均價(jià)。 多頭換手： 原來持有多頭的交易者在賣出平倉(cāng)，但新的多頭又開倉(cāng)買進(jìn)。 持倉(cāng) 開倉(cāng)后尚未平倉(cāng)的合約叫做未平倉(cāng)合約，也叫持倉(cāng)。 期貨合約設(shè)計(jì)必須實(shí)現(xiàn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，通過市場(chǎng)機(jī)制，各種信息以最快速度反映到交易價(jià)格上，提供預(yù)期的未來現(xiàn)貨價(jià)格。 恒生指數(shù)期貨交易迅猛發(fā)展，日均交易量達(dá)到 4萬(wàn)手以上。 新加坡股指期貨的產(chǎn)生與發(fā)展 新加坡國(guó)際金融交易所 (SIMEX)成立，是亞洲最早成立的首家金融期貨交易所 1999 1988 1986 1984 SIMEX與新加坡證券交易所合并組成新加坡交易所并上市，成為亞太地區(qū)首家上市的交易所 2022 2022年 9月新加坡交易所將要推出新華富時(shí) A50指數(shù)期貨 SIMEX推出了日經(jīng) 225股票價(jià)格指數(shù)期貨，開創(chuàng)了亞洲股指期貨交易的先河 SIMEX分別推出了以摩根士丹利新加坡自由指數(shù)（ MSCI Singapore Free Index）為準(zhǔn)的新加坡股指期貨合約和以道 P 500 芝加哥商業(yè)交易所 2 DJ Euro Stoxx 50 歐洲期貨交易所 3 Emini Nasdaq100 芝加哥商業(yè)交易所 4 NSE Samp。 計(jì)算公式 ： 報(bào)告期指數(shù) = 報(bào)告期成份股的總調(diào)整市值 ∕基期 1000 其中：總調(diào)整市值＝ Σ(市價(jià) 樣本股調(diào)整股本數(shù) ) （二）股指期貨的特點(diǎn)與功能 ? 股指期貨的概念 股票指數(shù)期貨是一種以股票價(jià)格指數(shù)作為標(biāo)的物的金融期貨合約。 ? 以 2022年 12月 31日為基日，基點(diǎn)為 1000點(diǎn) ,自 2022年 4月 8日起正式發(fā)布。其中以倫敦金融時(shí)報(bào)指數(shù)和美國(guó)價(jià)值線指數(shù)為代表。 股指期貨超低交易手續(xù)費(fèi) : 國(guó)際主要股票價(jià)格指數(shù) （ 1）道 股指期貨： 指以股票價(jià)格指數(shù)為標(biāo)的物的期貨合約。股指期貨知識(shí)介紹 股指期貨超低交易手續(xù)費(fèi) : 內(nèi)容摘要 股指期貨概述 1 股指期貨投資基礎(chǔ) 2 股指期貨投資策略 3 股指期貨投資環(huán)節(jié) 4 一、股指期貨概述 股指期貨是一種金融期貨 期貨： 一般指由期貨交易所統(tǒng)一制定、規(guī)定在將來某一特定時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。金融期貨大致可分為三類：外匯期貨、利率期貨和股指期貨。 用股票價(jià)格平均數(shù)指標(biāo)來衡量整個(gè)股票市場(chǎng)總的價(jià)格變化，能夠比較正確地反映股票行情的變化和發(fā)展趨勢(shì)。瓊斯股票價(jià)格指數(shù)） （ 2）幾何平均法 世界上有一部分較有影響的股票指數(shù)是采用幾何平均法編制的。滬深 300指數(shù)樣本覆蓋了滬深市場(chǎng)八成左右的市值，具有良好的市場(chǎng)代表性。 股指期貨超低交易手續(xù)費(fèi) : （ 3）指數(shù)計(jì)算 計(jì)算方法 ： 滬深 300指數(shù)以調(diào)整股本為權(quán)數(shù)，采用派許加權(quán)綜合價(jià)格指數(shù)公式進(jìn)行計(jì)算。 股指期貨的市場(chǎng)功能 價(jià)格發(fā)現(xiàn)
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